Após a superbolha de IA, quais setores podem ser foco de investimento? (Buscando a próxima grande oportunidade para os próximos 10 anos?)

Recentemente, muitas pessoas têm discutido a bolha de IA atual, e muitos dizem que a possível explosão da bolha de IA pode ser semelhante à bolha da internet de 2000.

Ok, supondo que realmente haja uma bolha de IA, minha reflexão é: qual setor se recuperará primeiro — liderando a alta (não seria melhor já nos anteciparmos?)? Então, vamos simplesmente usar a bolha da internet de 2000 como referência.

Em março de 2000, o Nasdaq atingiu o pico (cerca de 5048 pontos), e em outubro de 2002, tocou o fundo (cerca de 1139 pontos), uma queda de aproximadamente 78%, muitas empresas de internet faliram, e as ações de tecnologia despencaram mais de 80%. O pico e o vale do S&P 500 tiveram uma queda de cerca de 49%. O setor de tecnologia se recuperou muito lentamente, levando cerca de 15 anos para o Nasdaq voltar ao seu pico.

Depois, encontrei um relatório sobre os setores que se recuperaram após a bolha da internet de 2000: (Red Lotus Capital, escrito em novembro de 2025).

1. Energia: +15%, energia é uma necessidade básica, além do impacto da geopolítica (na época, a guerra do Iraque), greve na Venezuela, demanda de inverno, reservas estratégicas dos EUA, etc. Empresas com bom desempenho, como Mobil e Chevron, já foram mencionadas antes.

2. Bens de consumo: 11,2%, bens de consumo precisam ser consumidos diariamente, mesmo em tempos de recessão, como Coca-Cola, Procter & Gamble, etc.

3. Serviços públicos: 8%: eletricidade, gás natural, também setores de forte demanda.

4. Materiais / commodities: cobre, minério de ferro, carvão tiveram picos, pois em 2000 a China entrou na OMC, levando as empresas americanas a entrarem em um grande ciclo de commodities.

Empresas representativas:

Valero Energy subiu 13 vezes;

Occidental Petroleum subiu 5 vezes;

Freeport-McMoRan subiu 8 vezes.

5. Imobiliário: após a bolha, o Federal Reserve manteve taxas de juros baixas, o que impulsionou um mercado imobiliário em alta, começando pelos construtores, materiais de construção, financiamento de hipotecas, etc. Empresa representativa: NVR, que subiu 10 vezes. Construtoras como Lennar (LEN), D.R. Horton (DHI) tiveram um aumento de cerca de +185% entre 2001-2003. Empresas relacionadas, como Williams-Sonoma, Tractor Supply, tiveram aumentos ainda maiores.

6. Saúde: na época, havia uma forte união institucional em torno do setor de saúde, com rápido desenvolvimento de dispositivos médicos e biotecnologia, como Boston Scientific, que entre 2001-2003 cresceu +445%.

Após 2005, voltou-se novamente para um mercado de ações de tecnologia, mas não com as antigas empresas, e sim com novas gerações de empresas tecnológicas, como Apple, Amazon, Nvidia, Google, etc.

Se mapeássemos a história para hoje, há um fenômeno interessante:

A primeira rodada de alta foi liderada por infraestrutura, como: módulos de fibra óptica, GPUs, data centers, servidores de IA — similar ao que foi na época: roteadores, redes de fibra, switches.

Quando a bolha estourar, quais setores essenciais irão destacar seu valor? Como energia, saúde, bens de consumo, imobiliário, etc. Mas essa rodada de energia já subiu bastante, então acho que o próximo pode ser os setores downstream habilitados por IA, especialmente empresas que inovam significativamente após a aplicação de IA!

Por exemplo, como o que Huang Renxun falou sobre IA na saúde: saúde é uma necessidade básica que não vai desaparecer, e a habilitação por IA pode permitir maior inovação e maiores lucros para algumas empresas médicas.

Atualmente, a indústria de medicamentos com IA é uma das mais maduras, com empresas como RXRX, TEM, etc.

Para dispositivos médicos com IA, no futuro, certamente será diagnóstico assistido por IA + cirurgias com IA, com empresas como ISRG, GEHC, etc.

Também há o setor de robôs de IA e automação industrial com IA, pois, em tempos de economia difícil, as empresas precisam reduzir custos e aumentar eficiência.

Atualmente, robôs de IA e dispositivos médicos com IA já estão sendo foco de investimentos de Wall Street. Outras ideias e estratégias também são bem-vindas para troca e antecipação de posicionamentos!