Sobre as divagações de 2026 sobre a cadeia pública:

Sobre as reflexões sobre a cadeia pública em 2026:

1. “Controle da inflação + captação de depósitos com altos juros + trio DeFi + meme de cachorro do fundador + temos nosso próprio hyperliquid + venda louca OTC para fundos líquidos” essa estratégia já não funciona mais.

2. Isso não é só um problema que o Monad, MegaETH precisam enfrentar, mas também Rise, Fogo e até mesmo N1, os blockchains principais, dependendo da situação. Sei lá, Sei e Polygon ainda parecem estar se mexendo, a maioria já desistiu.

3. A lealdade dos projetos incubados no dia 1 de uma cadeia pública ainda é duvidosa, pois poucos fundadores no setor têm opções como BNB Chain, Solana e até Base, a maioria que lança em novas chains está focada no bolso da fundação da cadeia pública. E uma vez que conseguem financiamento por meio de respaldo, após conquistar os primeiros usuários da comunidade da cadeia, os fundadores têm motivação: 1) criar sua própria cadeia de aplicativos para sustentar a avaliação 2) migrar para outras chains e competir.

4. Chegou ao ponto de alguns fundadores não se identificarem mais como parte de um ecossistema xx, mas dizerem que a cadeia xx é nosso “parceiro de GTM”.

5. Portanto, projetos de ecossistema muito fracos são como um Dòu que não consegue ser sustentado, e muito fortes são como Lü Bù, que trai o padrinho.

6. O modelo de construção de cadeias públicas de criação livre e neutra basicamente acabou, e o modelo de avaliação baseado na receita de MEV precisa ser ajustado (aqui @LeePima, professor). As cadeias atuais mais carregam uma questão de controle do que de potencial, operando no sistema econômico sob um controle mais rígido, focando em fintech.

7. As futuras cadeias públicas serão uma estrutura de poder centralizada, com dev shops e CVC de cima para baixo, e o papel do tesouro será principalmente fazer fusões e aquisições, uma fusão vertical louca, ao invés de cultivar ecossistemas. Ou seja, não haverá mais um “maker de reis” como a Solana (cc. @mablejiang).

8. Nesse sentido, BNB Chain, Tempo e Monad estão caminhando na mesma direção, apenas com diferenças de recursos e tendências de recursos.

9. E por último, surge a questão: qual modelo devemos usar para estimar o FDV e depois especular? E as habilidades necessárias, totalmente voltadas para o modelo econômico de venda de tokens, lavagem de dinheiro, operações de crescimento, operações, etc., podem não servir mais na nova era, pois o antigo modelo de “bilhete de embarque” pode não funcionar na nova era.