Reddit Observação das Ações Americanas em Destaque na Semana: RKLB/LUNR/ASTS Caem Coletivamente, Ainda Vale a Pena Considerar o Setor Espacial?

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Autor: David, Deep Tide TechFlow

Na comunidade de subfóruns de ações no Reddit, as ações em alta discussão nem sempre valem a pena comprar, mas certamente há alguém acompanhando, pois geralmente há um catalisador por trás da discussão.

Nossa ferramenta de monitoramento escaneia diariamente o volume de discussão e a distribuição de emoções em vários principais grupos de ações no Reddit, identificando sinais anômalos para análise adicional.

Os sinais de alta da semana passada apontaram principalmente para o setor espacial:

SPCE (Virgin Galactic) com 2828 menções nas últimas 24 horas lidera o ranking de popularidade; ao mesmo tempo, RKLB (Rocket Lab) teve um aumento de 3,3 vezes no volume de discussões, LUNR (Intuitive Machines) e ASTS (AST SpaceMobile) também aparecem frequentemente nas discussões mais quentes.

Essas quatro ações costumam ser mencionadas juntas no Reddit, pois são algumas das poucas ações puramente espaciais acessíveis aos investidores de varejo. Nos anos em que SpaceX ainda não abriu capital, essas ações eram as principais alternativas para investidores de varejo que queriam montar uma carteira com tema espacial.

Atualmente, na comunidade de ações dos EUA no Reddit, a discussão comum é “Which companies am I missing from my space themed investments” (Quais empresas estou deixando de fora das minhas apostas com tema espacial?), refletindo, em certa medida, o efeito de sentimento externo de SpaceX e a expectativa de investidores estrangeiros de que ela impulsionará o conceito de espaço e anteciparão suas posições.

Com base na tendência atual dessas ações, elas estão seguindo direções completamente opostas: SPCE disparou 22% em um dia, enquanto RKLB caiu 15%, LUNR caiu 13% e ASTS caiu 7%.

Portanto, na discussão atual, SPCE atrai atenção por seu potencial de lucro, enquanto RKLB/LUNR/ASTS são temas de discussões por estarem em queda ou por preocupações de perdas.

Se você também acompanha o setor espacial ou possui posições relacionadas, a análise a seguir sobre os movimentos recentes dessas quatro ações pode ajudar na tomada de decisão.

Ações espaciais em queda, impacto de eventos negativos acumulados

Além de $SPCE, pelo menos três eventos negativos impactaram essas ações espaciais nesta mesma semana.

Explosão de foguete da Blue Origin.

Blue Origin, empresa espacial do fundador da Amazon, Jeff Bezos, possui um foguete de carga pesada chamado New Glenn, que compete no mesmo mercado do Falcon Heavy da SpaceX e do Neutron, em desenvolvimento na Rocket Lab. Em 29 de maio, durante um teste de ignição estática na Flórida, o New Glenn explodiu, levando a FAA (Federal Aviation Administration, que aprova todos os lançamentos comerciais) a ordenar a suspensão de voos.

Esse evento impactou especialmente $ASTS :

A empresa planejava lançar entre 45 e 60 satélites até o final do ano, sendo a Blue Origin uma das principais fornecedoras de lançamentos, e a suspensão cancelou uma dessas rotas de lançamento.

$RKLB não precisa usar o New Glenn para seus lançamentos, mas seu foguete em desenvolvimento, o Neutron, é um concorrente direto. A explosão fez os investidores perceberem que fabricar foguetes realmente envolve riscos de explosão. Outra ação espacial, $LUNR , também foi afetada, mais como um efeito de sentimento do setor.

Por outro lado, $SPCE se beneficiou. Virgin Galactic atua no turismo espacial suborbital, concorrendo diretamente com o New Shepard da Blue Origin. Após a explosão do New Glenn, o fluxo de capital saiu de ações relacionadas à Blue Origin, e uma parte foi direcionada para SPCE. Além disso, a capitalização de mercado do SPCE é relativamente pequena, o que provoca oscilações de preço mais acentuadas.

SpaceX deve definir o preço de IPO até 11 de junho.

O documento S-1 da SpaceX foi enviado de forma confidencial em abril, com avaliação alvo de 1,8 trilhão de dólares e captação potencial de até 75 bilhões de dólares, possivelmente a maior IPO da história de Wall Street. Nos últimos anos, RKLB, LUNR e ASTS foram bastante valorizadas justamente porque a SpaceX ainda não abriu capital, sendo essas ações as principais portas de entrada para investidores de varejo no setor espacial. Agora, com a iminente entrada da SpaceX, é natural que algum capital seja realocado dessas alternativas para ela.

Insiders estão vendendo.

Dados públicos mostram que o CEO da RKLB, Peter Beck, vendeu cerca de 2,51 milhões de ações nos últimos 6 meses, realizando cerca de US$ 142 milhões em lucros. O presidente, COO e consultor jurídico também reduziram posições recentemente, somando aproximadamente US$ 18 milhões.

Parte dessas vendas foi por meio de planos de venda pré-estabelecidos (10b5-1), mas o timing foi próximo ao pico de preço. No último ano, RKLB subiu 412%, ASTS 437% e LUNR 267%, indicando que lucros já estavam relativamente elevados.

Quatro “empresas espaciais” que não fazem a mesma coisa

Investidores de varejo costumam tratar SPCE, RKLB, LUNR e ASTS como um único setor para compra e venda, mas seus negócios, fases de receita e riscos são bastante diferentes.

Na tabela acima, RKLB é a única que possui receita substancial e em crescimento acelerado.

Analisando os resultados do primeiro trimestre, a receita da RKLB cresceu 63,5% ano a ano, superando as expectativas dos analistas. Apesar de LUNR ter números semelhantes, grande parte da receita veio da aquisição de uma empresa chamada Lanteris por US$ 800 milhões, que foi incorporada às receitas, o que distorce o crescimento orgânico, que na verdade não foi tão forte, além de a receita final ainda ter ficado 9% abaixo do esperado.

ASTS e SPCE quase não apresentam receita visível na tabela, sendo desprezíveis em comparação com as duas primeiras.

RKLB: único com fundamentos em aceleração, mas a $122 já não é barato

Rocket Lab é a segunda maior empresa de foguetes dos EUA. Seu foguete Electron, de pequeno porte, já realizou mais de 50 lançamentos, além de fabricar plataformas de satélites e componentes espaciais vendidos à NASA, Defesa e clientes comerciais. Sua receita vem de setores governamentais e comerciais, com uma estrutura de clientes bastante diversificada.

O grande diferencial é o foguete Neutron, em desenvolvimento, que pode ser o maior fator de mudança. Se o lançamento de teste for bem-sucedido, a RKLB passará de “fornecedora de pequenos lançamentos” para “única além da SpaceX capaz de lançar cargas médias”. A primeira missão está prevista para o quarto trimestre de 2026, mas já foi adiada duas vezes devido a falhas em testes de tanques de combustível. Isso significa que o valor da empresa pode variar bastante dependendo do sucesso ou fracasso.

Sobre os números financeiros do primeiro trimestre, eles podem ser vistos na próxima tabela. Aqui, destacam-se três pontos que não aparecem nela:

Primeiro, há um contrato de satélites de US$ 816 milhões entre as US$ 2,2 bilhões em pedidos, o maior da história da Rocket Lab, indicando uma transição de fornecedora de serviços de lançamento para uma “fornecedora completa de soluções espaciais”.

Segundo, foram assinados cinco contratos exclusivos de lançamento do Neutron, com clientes já reservando voos antes mesmo do primeiro lançamento, o que demonstra confiança crescente no foguete.

Terceiro, Peter Beck vendeu US$ 142 milhões em ações nos últimos seis meses, mesmo com o uso de planos de venda pré-estabelecidos, o que é um volume considerável para o setor aeroespacial.

Quanto à avaliação, o Forward P/S da empresa está em torno de 80 vezes, um múltiplo que pressupõe sucesso do Neutron, aumento de pedidos de defesa e expansão de margens de lucro — qualquer um desses fatores não se concretizando pode colocar em risco essa avaliação.

No geral, o preço de US$ 122 já parece bastante precificado, e uma recuperação para a faixa de US$ 96 a US$ 102 (próximo à média móvel de 50 dias) poderia oferecer uma relação risco-retorno mais favorável.

Direção do setor: mais otimista, mas aguardar preços melhores. Os principais catalisadores são o progresso do primeiro voo do Neutron no Q4 e os resultados do Q2 em 6 de agosto.

Outras três ações: esperar mais catalisadores e ficar atento a movimentos de short squeeze

Podemos juntar os principais indicadores financeiros dessas quatro ações espaciais para uma comparação mais clara:

LUNR: receita de US$ 187 milhões, triplicou, mas principalmente por aquisições

A Intuitive Machines ajuda a levar equipamentos da NASA à superfície lunar, sendo uma das principais contratadas do programa CLPS (Commercial Lunar Payload Services). A receita do primeiro trimestre triplicou, mas a maior parte veio da aquisição de Lanteris por US$ 800 milhões, não de crescimento orgânico de 199%.

Por outro lado, a receita ficou 9% abaixo do esperado, e o EPS foi quatro vezes pior do que o previsto.

O lançamento da missão lunar IM-3 no segundo semestre será um ponto decisivo. A missão anterior, IM-1, falhou, e a IM-2 teve problemas de comunicação. Se a IM-3 conseguir um pouso suave na região polar do sul da Lua, os contratos com a NASA terão maior chance; caso contrário, o potencial do projeto diminui bastante.

O Forward P/S de 6,4 parece barato, mas a margem de lucro bruta de apenas 19% indica que o múltiplo não é uma avaliação baixa.

O analista estima um preço-alvo de US$ 40,78, enquanto o preço atual de US$ 38,21 já está bastante próximo.

Direção do setor: neutro, mais cauteloso até o resultado da IM-3.

ASTS: maior potencial, mas o impacto da suspensão do Blue Origin atrapalhou o roteiro

AST SpaceMobile está construindo uma rede de estações de telefonia via satélite, permitindo que celulares comuns acessem internet via satélite sem modificações. Com um mercado potencial de 4 bilhões de pessoas sem sinal, já firmou parcerias com AT&T e Verizon, e obteve licença da FCC.

O problema pode estar na execução. Para uma cobertura significativa, precisa colocar no espaço entre 45 e 60 satélites BlueBird até o final do ano, mas as duas falhas do Blue Origin reduziram as possibilidades de lançamento.

Analistas de satélites estimam que, até o momento, só há de 3 a 5 lançamentos possíveis com Falcon 9 neste ano. O banco Deutsche Bank rebaixou a classificação para “Hold”, com preço-alvo médio de US$ 82,24, 22% abaixo do preço atual.

Embora tenha US$ 3,5 bilhões em caixa, o múltiplo de avaliação de 177 vezes o P/S já pressupõe que todos os satélites serão lançados pontualmente.

Direção do setor: alto risco, aguardar uma definição mais clara do cronograma de retomada dos lançamentos do Blue Origin.

SPCE: maior volume de discussão no Reddit, atenção ao movimento de squeezes

Virgin Galactic atua no turismo espacial suborbital, com ticket de US$ 750 mil. Após pausa nas operações comerciais em 2024, focou no desenvolvimento do foguete Delta, com testes de voo planejados para o Q3 e testes de propulsão para o Q4. Receita do primeiro trimestre foi de US$ 150 mil (não milhões), e a capitalização de mercado é de US$ 760 milhões.

O aumento recente foi impulsionado por problemas do concorrente Blue Origin, o aumento do índice de posições vendidas (short interest) de 23,2%, que gerou um movimento de squeeze, além do FOMO dos investidores de varejo, levando a um volume de negociações 12 vezes maior que o normal, com oscilações que ativaram o circuit breaker.

O RSI atingiu 90 (indicador que oscila de 0 a 100, acima de 70 indica sobrecompra, 90 é extremo).

Direção do setor: evitar. Sem receita, sem lucro e sem previsão de lucro a curto prazo, alta discussão no Reddit não equivale a valor de investimento.

Ainda é cedo para afirmar se saiu do “golden pit” (zona de valorização ideal).

Resposta à questão do título: achamos que ainda não é o “golden pit”, mas se continuar caindo, RKLB pode estar se aproximando de uma faixa de entrada razoável.

A explosão da Blue Origin é um evento negativo real (afeta diretamente o plano de lançamento da ASTS), o IPO da SpaceX é uma questão de fluxo de capital de curto prazo (após o IPO, o setor pode até ganhar mais atenção), realizar lucros em altas é saudável.

A lógica de longo prazo do setor não mudou, mas a precificação atual está um pouco à frente dos fundamentos.

Se fosse para ordenar essas quatro ações, RKLB é a única que merece acompanhamento sério, com US$ 2,2 bilhões em pedidos, margem bruta de 43%, crescimento consistente, e a escassez de SpaceX após o IPO reforça sua relevância como “única empresa espacial completa listada”.

Porém, o preço de US$ 122 ainda parece alto, uma faixa mais razoável seria entre US$ 96 e US$ 102.