💭 Pensamentos de mercado

Enquanto as criptomoedas claramente entraram numa tendência de baixa sem sinal de fundo claro até agora, o Mercado de Ações parece muito diferente:
Sexta-feira foi uma das quedas intradiárias mais brutais em muito tempo e tirou muitas pessoas do seu estado de sonho eufórico de 'só para cima'. Enquanto acredito que uma Recuperação de Alívio é tecnicamente justificada a curto prazo, a perspetiva a médio prazo é muito mais complicada e resume-se basicamente a uma questão:
➡️ Quem vai vencer?
A) Homem Laranja a dizer a todos que o mercado vai subir e que qualquer vendedor é um covarde
B) Fatores macro e técnicos
Pessoalmente, espero que a curto prazo A ainda vença B...
...Os mercados são altamente reflexivos, especialmente neste momento, por isso não se deve desconsiderar o impacto que um único tweet de alta do Trump ainda pode ter. E neste caso, não é apenas um tweet... é uma armada do Trump, da Casa Branca e de meios de comunicação sobre acordos com o Irão, compra de ações em empresas de IA pelo governo, etc. As hipóteses são bastante boas de que isto mais uma vez tenha o poder de empurrar a situação um pouco mais adiante.
Mas tornou-se uma decisão difícil, com liquidez a secar + a ser sugada do mercado amplo (situação TGA/RRP + IPOs + taxas a subir) e o US30Y a atingir 5,0%. Portanto, acho que é saudável estar um pouco mais na defensiva quando um cenário de baixa previamente mapeado começa exatamente como previsto há meses.
Estamos numa fase de Crescendo de Volatilidade (alta volatilidade nos mercados).
É uma coisa estrutural / cíclica e que historicamente acontece no final de fases de Dinheiro Fácil (Taxas permanecem estáveis ou a subir / Inflação fica persistente / Rendimento Real acima de 2,2%) antes da capitulação. Isto produz uma dinâmica específica:
O capital concentra-se num conjunto restrito de temas altamente especulativos (por exemplo, Semicondutores / "Microcaps com Gargalo de IA" etc.) enquanto abandona o longo prazo - ambos movendo-se com volatilidade extrema, mas em direções opostas. A coisa mais perigosa a fazer nestas fases é historicamente ficar ganancioso com recuperações de alívio em vez de as usar para limpar o portefólio de vaporware impulsionado pelo hype e manter apenas o que compraria de novo numa queda de 50% (que é basicamente o seu filtro de convicção a longo prazo).
Jogue com o que o mercado lhe mostrar e esqueça o seu viés, ego e o que acha que sabe melhor.