Muitas pessoas ainda entendem a Circle como uma “emissora de stablecoins”, mas o verdadeiro potencial dela está em se tornar o sistema operacional da internet do dólar.

O aspecto mais irritante desse ativo é que você acha que é caro, mas o resultado final que ele promete é realmente muito grande.
Recentemente, na AMA com Jeremy, ele repetiu uma linha principal bem clara: USDC é uma rede de dólares programável, Arc é um sistema operacional econômico para finanças de stablecoins, CCTP é um protocolo de liquidez de dólares entre cadeias, Agent Stack é uma infraestrutura de pagamento com agentes de IA, CPN é uma rede de pagamento institucional e empresarial.
Se essa combinação for bem-sucedida, a avaliação da Circle passará de “ganhar juros de títulos do Tesouro dos EUA” para “infraestrutura financeira global da internet”.
Atualmente, a capitalização de mercado do CRCL é cerca de 20 bilhões de dólares. Se o mercado chegar a 200 bilhões, será quase 10 vezes mais. Se em um mercado extremamente otimista realmente atingir 1 trilhão, será quase 50 vezes mais.
Essa relação de risco-retorno é rara, e o risco realmente existe.
O crescimento do USDC tem ciclos, a queda nas taxas de juros pressionará os rendimentos das reservas, Visa, Mastercard, Stripe e Coinbase estão acelerando o uso de pagamentos com stablecoins, e o mercado continuará questionando a vantagem competitiva da Circle.
Por isso, vejo o CRCL mais como uma posição de satélite de longo prazo, adequada para ser ajustada lentamente com retrações e tendências de 4 horas.
O ponto mais delicado dessas ações é que, se você acertar na avaliação, a posição é pequena demais para alterar a curva de ativos; se errar, a posição é grande demais, e a retração será dolorosa.
Minha estratégia é começar com uma posição de entrada, e depois usar o crescimento do Arc, USDC, dados do CPN e avanços regulatórios para validar aos poucos. Validar uma camada de cada vez.
Para mim, o CRCL é, após a entrada do crypto no mercado público, uma das poucas ações que combinam stablecoins, pagamentos com IA, RWA e a cadeia de valor institucional.