Apostas otimistas no Dólar dos EUA estão a aumentar novamente.

A posição especulativa no Dólar dos EUA subiu para +$16,5 mil milhões, o nível mais alto desde fevereiro de 2025, enquanto a exposição líquida longa aumentou agora por 11 semanas consecutivas.
Mais importante, a posição otimista triplicou em apenas duas semanas, sinalizando que fundos de hedge e investidores macro estão a apostar cada vez mais que a força económica dos EUA continuará a superar o resto do mundo.
No entanto, de uma perspetiva contrária, o gráfico está a tornar-se cada vez mais interessante.
Quando a posição especulativa se torna fortemente unidirecional, o mercado muitas vezes aproxima-se de um ponto onde a maioria dos compradores já está posicionada. Historicamente, posições extremas longas em USD frequentemente precederam períodos de consolidação ou até reversões acentuadas assim que as expectativas macro começam a mudar.
Para o ouro, este desenvolvimento merece uma monitorização atenta.
Um USD mais forte geralmente cria obstáculos para o ouro a curto prazo, ao apertar as condições financeiras globais e aumentar o custo de oportunidade de manter ativos sem rendimento.
O risco é que, quando todos estão posicionados da mesma forma, o próximo movimento importante muitas vezes ocorre na direção oposta.