Aqui está algo que vai te surpreender com opções.

Vendi uma $Q put garantida por portfólio.
Peguei o fluxo de caixa e reinvesti na $Q
Comprei de volta mais tarde por uma fração do que vendi.
Saí com $20k de $Q ações, basicamente saí do nada.
Sem margem. Sem juros. Sem arrasto de caixa. Sem custo de oportunidade.
Agora aqui está a parte que ninguém pensa:
Aquelas $20k de ações?
Em 20 anos valem mais de $100k+
Então, aquela única operação de put não me rendeu alguns milhares.
Ela me rendeu $100k no futuro.
A operação não termina quando a operação termina com puts garantidos por portfólio.