Recentemente, fui questionado novamente sobre de onde vêm os “lucros extras” do LST/re-pledge… Vou explicar de forma simples: não é impressão de dinheiro do nada. A maior parte do LST ainda vem de recompensas de staking (além de possíveis MEV/propinas), você faz dele uma “certificação” e usa em outro lugar, o que equivale a várias camadas de uso do mesmo ativo subjacente; re-pledge é mais como alugar sua garantia de segurança para outro protocolo, que te paga aluguel/incentivos.

O risco também é bem simples: penalidades na cadeia subjacente, contratos/oráculos/liquidez do próprio LST, se o “novo serviço” do re-pledge der problema, pode te afetar também. Os lucros parecem se acumular, mas o risco também se multiplica… Geralmente, eu primeiro entendo de quem vem o dinheiro, quem paga se algo der errado, se não entender, evito mexer muito.

A propósito, sobre a narrativa de modularidade/DA, ainda estou um passo atrás, os desenvolvedores estão animados, os usuários só querem saber “vou perder dinheiro?”… De qualquer forma, vou fazer um rascunho para entender melhor antes de falar.