Fundos de investimento de grande porte estão a assumir posições curtas com milhões de onças de interesse em aberto nos preços de $10.000, $15.000 e $20.000/oz, aparentemente apostando que o ouro irá duplicar ou quadruplicar de valor nos próximos anos. No entanto, é necessária uma análise mais aprofundada.

Isso não é considerado um jogo de risco?
Estes preços de strike distantes são frequentemente usados para:
- Coberturas de risco de cauda
- Coberturas de risco soberano
- Coberturas contra a desvalorização do dólar
- Produtos estruturados de bancos de investimento
- Seguro contra mudança de regime monetário
Os compradores podem não esperar realmente que o ouro atinja $20.000. Uma probabilidade de 1%-2% de isso acontecer é suficiente para justificar um pequeno prémio.
O que está a impulsionar as instituições a começarem a comprar estas opções?
- A dívida pública dos EUA está a superar o crescimento do #PIB.
- A oferta de dinheiro global #M2 está a começar a expandir-se novamente.
- Os bancos centrais estão a comprar ouro a taxas recorde.
- A Ásia está a tornar-se um centro de acumulação física de ouro.
- Os fluxos de #Gold #ETF estão a regressar após anos de retiradas.
Um segmento de instituições está a começar a investir em proteção contra cenários que eram considerados absurdos há apenas alguns anos.
Tal como em 2019, muito poucas pessoas compraram opções de Bitcoin de $100.000.
Até 2021, já não é uma ideia improvável.