Recentemente, voltei a ver muitas pessoas a falar sobre re-pledge e segurança partilhada, a dizer basicamente que dividem a mesma “sensação de segurança” para vendê-la várias vezes, os lucros acumulados parecem bastante bons, mas o risco também está lá, empilhando-se. Achas que ao ganhar várias camadas de juros, quando algo realmente acontecer, pode ser várias camadas a explodir ao mesmo tempo, e quando a zona de liquidação chega, mesmo com mãos quentes, não aguentam.

Tenho visto muito de perpétuos: quando a taxa de financiamento se desvia, o sentimento pode levar as pessoas a perderem o rumo. Essas “recompensas empilhadas” na cadeia, também não olhes só para o APR no painel, pergunta primeiro: quem assume o risco subjacente? Quando há um problema, é uma perda lenta ou vai direto a zero? Não confundas “segurança partilhada” com uma caixa de segurança partilhada.

A propósito, sobre os royalties de NFT, no fundo, tudo se resume a uma palavra: liquidez. Os criadores querem ganhar mais, o que não há problema, mas o mercado precisa de movimento, e no final, quem tem a voz mais alta costuma estar certo… e depois os investidores de varejo pagam a conta.

Confio mais nos dados, não porque seja inteligente, mas porque a minha intuição muitas vezes me engana quando quero fazer o fundo. É isso por agora.