Está claro que o mercado é que não reparou $MU

A ação quebra a barreira dos mil dólares com um retorno de +200% desde o início do ano e +920% ao longo de um ano!

E além de tudo isto... a ação ainda está a negociar a um rácio de lucros ≈ 9x para 2027 apenas

A pergunta mais importante: a ação está numa fase cíclica como de costume? Ou estamos perante uma fase histórica que exige um tratamento diferente?

Todos os dados indicam que estamos numa fase estruturalmente diferente:
- A capacidade de produção da HBM para 2026 está totalmente vendida, e $MU consegue atender apenas dois terços da procura dos seus principais clientes a médio prazo
- Os preços do DRAM aumentaram até 6 vezes ao longo de um ano, e a memória para servidores subiu +300% ao ano
- O UBS prevê que a escassez continue até ao Q2 de 2028 pelo menos, com lucros superiores a 100$ por ação anualmente de 2027 a 2029

O setor continuará a ser vencedor até que a oferta se iguale à procura, o que não se espera antes de 2029