Recentemente, voltei a ver muitas pessoas a falar de LST, de reempréstimo, e, na verdade, os lucros não caem do céu: uma parte é o interesse básico de validação/empréstimo, o resto é mais como uma “revenda do mesmo nível de segurança” com uma margem adicional, quando o mercado está bem, há quem queira pagar por isso, quando o sentimento piora, há corrida para resgatar, desvalorizar, e desalojar na cadeia, formando filas para desvincular.

O risco também não deve ser apenas focado em liquidações de contratos emocionantes. Os LSTs têm por si só um âncora de preço, liquidez e tempo de resgate; além disso, o reempréstimo acrescenta regras de protocolo/nós/penalizações, vulnerabilidades de contrato, mudanças de governança nos parâmetros, esses “ferrões lentos”. Aquele extra que você recebe pode ser uma compensação pelo risco de cauda que você assume.

A propósito, agora as carteiras de hardware estão esgotadas, links de phishing estão por toda parte, e a consciência de segurança das pessoas de repente aumentou… Mas a forma mais comum de falha na cadeia ainda é autorizar rapidamente. De qualquer forma, para mim, é mais suportável acompanhar as taxas de financiamento e as áreas de liquidação, do que não aguentar uma quantidade de autorizações ilimitadas. Melhor consolidar as permissões primeiro, do que estudar curvas de retorno.