Nestes últimos dias tenho estado a analisar novamente a divulgação de reservas de stablecoins, e, para ser sincero, não tenho medo das suas “flutuações de curto prazo”, o que me preocupa é que tu possas não saber realmente o que as sustenta: será um monte de títulos difíceis de vender, há contas separadas, a janela de resgate é lenta, a frequência de atualizações é de poucos dias. Quando ocorrer um pânico de retirada, o mercado não faz contas racionais, mas sim um sentimento de “se os outros fogem, eu também tenho que fugir”, e é assim que a desancoragem muitas vezes começa a se propagar.

A propósito, ao ver que aquela cadeia principal está a planear uma atualização/manutenção, o grupo começou a especular se o ecossistema vai migrar. A minha primeira reação foi: as stablecoins na ponte e os certificados de cross-chain, a fonte de preço, podem também ficar instáveis? Se a cadeia parar, ou se os preços atrasarem, mesmo que o contrato não tenha bugs, pode ser facilmente vulnerável.

Recentemente, também estive a acompanhar um projeto que dizia ter “muito grau de transparência”, mas depois percebi que as divulgações eram bastante frequentes, embora todas as informações fossem vagas… acabei por deixar de seguir discretamente, senti que tinha sido enganado pelo “volume de informação”. Por agora, é melhor ser cauteloso, nunca é demais.