Recentemente, voltei a ver um monte de pessoas a fixar-se em “balanços de baleias” e a querer seguir, por favor, pensem bem se isso é realmente abrir uma posição ou fazer hedge… Grandes investidores têm posições em spot/ mineradoras/opções, eles fazem uma grande ordem na perpétua, pode ser apenas para se protegerem a si próprios, e vocês entram nisso tornando-se a sua liquidez.

Especialmente agora, com a taxa de financiamento extremamente elevada, o grupo discute se vai haver uma reversão ou se continuam a inflar a bolha. Para ser claro, quando a taxa é absurdamente alta, as baleias a abrir posições longas podem não estar a apostar na subida, podem estar a fazer short com spot para garantir lucros; quando a taxa é negativa a ponto de ficar verde, as baleias a abrir posições curtas também podem estar a fazer hedge contra um ataque surpresa. Não olhem só para a direção, vejam se há movimentos simultâneos, se há posições escalonadas, se estão a usar as zonas de liquidação como alvo.

Eu, pelo menos, foco na taxa de financiamento + a posição de liquidação, mantenho posições pequenas, e se estiver errado, saio rapidamente, a disciplina vale mais do que a aparência. Ainda acredito, mas só confio na minha capacidade de cortar posições conforme o plano.