Nesses últimos dias, ao observar a popularidade de RWA na blockchain, ficou cada vez mais parecido com o reflexo brilhante na superfície molhada após a chuva: olhar para “ativos na cadeia” parece seguro, mas quando chega a hora de realizar, percebe-se que a liquidez pode ser uma ilusão. Em suma, por mais bonito que seja o texto das cláusulas de resgate, não consegue impedir que pequenas letras como “janela de oportunidade / limite / revisão” te bloqueiem; a cadeia só registra as transações de forma mais transparente, não significa que você possa retirar o dinheiro a qualquer momento.

Justamente agora, as taxas de financiamento de fundos à vista e derivativos estão extremamente altas, e a discussão no grupo está acalorada: será que vai haver uma reversão ou a bolha vai continuar a inflar? Eu mesmo estou um pouco receoso, não quero assumir posições muito agressivas por enquanto, vou ficar de olho nas regras de resgate e em quem está assumindo o risco… senão, depois que a agitação passar, quem vai agir primeiro talvez não seja a baleia, mas nós, os rápidos.