Nos Estados Unidos, o fluxo de regulamentação de criptomoedas mudou significativamente. Observando a audiência pública no Comitê Bancário do Senado no final do mês passado, parece que não se trata apenas de reforçar as regulamentações, mas de avançar para uma fase de integração entre o sistema financeiro tradicional e os ativos digitais.

O que merece atenção é a mudança dos órgãos reguladores federais de uma abordagem de "regulação por execução" para a formulação de regras formais. Ou seja, não se trata de uma repressão repentina, mas de criar um quadro de regras claras. Isso significa que, para os usuários, será possível prever como seus ativos serão detidos, negociados e regulados.

A questão do rendimento de stablecoins também foi um tema quente de discussão. Com a implementação da Lei GENIUS, a proibição de emissores pagarem juros diretamente aos detentores de stablecoins está sendo considerada, devido a preocupações de que isso possa levar à saída de depósitos dos bancos. No entanto, também foi apontado que ainda não há evidências de movimentos de capital em grande escala. No final, a questão é se as stablecoins são apenas uma forma de manter ativos ou uma ferramenta para obter lucros.

Outro movimento importante envolve o projeto de lei CLARITY. Se aprovado, estabelecerá regras claras para exchanges e provedores de carteiras digitais. Isso reduzirá o risco de interrupções operacionais súbitas devido à incerteza regulatória. Para o mercado de criptomoedas nos EUA, isso é bastante significativo.

As solicitações de licença bancária também estão avançando. Se empresas nativas de criptomoedas conseguirem obter uma licença bancária, poderá nascer o primeiro "Banco Prioritário de Criptomoedas". Isso criaria uma plataforma que permite movimentar facilmente entre moeda fiduciária e ativos digitais. No entanto, requisitos rigorosos, como o capital mínimo de 5 milhões de dólares para emissores de stablecoins, podem representar uma barreira alta para startups emergentes.

Resumindo, a política de criptomoedas dos EUA para 2026 está caminhando de uma fase de ambiguidade para uma de estruturação. Nos próximos 12 a 18 meses, espera-se que essas propostas de regras sejam finalmente decididas e implementadas. Para os usuários, isso indica que os ativos digitais não são apenas uma tendência passageira, mas uma parte permanente do sistema financeiro, conforme se pode perceber nesta audiência pública.