Estou a observar os dados do Bitcoin - a situação está a tornar-se interessante. Os volumes à vista caíram de 42K BTC para 35K nas últimas semanas, mas as posições em derivados permaneceram altas. O índice de alavancagem aumentou para 0,225 - claramente os traders estão a apostar mais em futuros do que a comprar moedas reais. O preço está agora em torno de $78K, mas isso depende mais do comércio com alavancagem do que de uma procura genuína.

As taxas de financiamento negativas indicam que há demasiadas posições curtas. As zonas de liquidação abaixo do preço atual significam que as posições longas estão em maior risco. Se começar uma cadeia de liquidações, isso poderá provocar uma queda rápida. O mercado está instável, apesar de os grandes investidores continuarem a acumular Bitcoin fora das exchanges, com os (reservas a cair 66K BTC num mês).

Vejo que as negociações oficiais representam 92% dos fluxos, enquanto os comerciantes de retalho quase não participam. Isto cria um desequilíbrio. A curto prazo, o movimento depende das posições em derivados, que são sempre voláteis. Se a macroeconomia piorar, o dinheiro institucional pode rapidamente voltar às exchanges, e então a liquidação de posições longas pode acelerar. Por agora, o mercado está à espera.