A Yifeng Electronics foi mencionada na noite do 15 de março, afetando a Duofluoride?

Investir em ações? Veja os relatórios de análise do Analista de Ouro de Ouro, autoridade, profissionalismo, atualidade, abrangência, para ajudá-lo a descobrir oportunidades de temas potenciais!

Fonte: Aplicação Global Tiger Finance

O evento de exposição de irregularidades na indústria de processamento de alimentos na Gala do 15 de Março, inesperadamente, colocou a líder em produtos químicos de flúor, a Duofluo Duo, no centro da controvérsia, cuja subsidiária controlada, a Yifeng Electronics, é fornecedora upstream de produtos químicos ilegais envolvidos. A empresa não só apresentou problemas de fornecimento irregular e rotulagem falsa, como também ajudou os downstream a evitar regulamentações. Como uma subsidiária adquirida há mais de um ano, a Yifeng Electronics não só tem problemas de conformidade, mas também não atingiu as expectativas de desempenho. Para acalmar a opinião pública, a Duofluo Duo publicou um comunicado de emergência tentando cortar relações, mas sem conseguir impedir a pressão sobre o preço das ações.

A Gala do 15 de Março revelou irregularidades na indústria de processamento de alimentos na região de Sichuan e Chongqing, com o fornecedor upstream apontado como a subsidiária Yifeng Electronics, controlada pela gigante de produtos químicos de flúor listada na A-share, a Duofluo Duo.

Sabendo que o peróxido de hidrogênio produzido por si próprio é proibido para uso na indústria de alimentos, a Yifeng Electronics continuou a fornecer produtos com etiquetas falsas, até mesmo ensinando empresas downstream a evitar regulamentações.

Informações públicas indicam que essa subsidiária, adquirida pela Duofluo Duo há um ano, apresenta problemas de conformidade e desempenho abaixo do esperado.

Embora a Duofluo Duo tenha rapidamente emitido um comunicado para negar qualquer relação, isso não conseguiu dissipar as dúvidas do mercado, e o preço das ações começou a oscilar após a abertura.

Gala do 15 de Março “aponta o dedo”

Subsidiária da Duofluo Duo

Este ano, a Gala do 15 de Março revelou uma cadeia negra na branqueamento de patas de frango com peróxido de hidrogênio industrial por várias empresas de alimentos na região de Sichuan e Chongqing, sendo o fornecedor upstream dessa controvérsia a subsidiária Yifeng Electronics, controlada pelo gigante de produtos químicos de flúor, a Duofluo Duo, na A-share.

O problema central exposto na gala foi que empresas como Shufu Xiang e Zengqiao Food usaram peróxido de hidrogênio industrial a 35% de concentração para processar patas de frango, produto que é expressamente proibido por normas nacionais, pois prejudica o valor nutricional dos alimentos e pode causar danos ao trato digestivo humano.

Como fornecedor upstream, a Yifeng Electronics não só vendeu ilegalmente peróxido de hidrogênio industrial para empresas de alimentos, como também rotulou falsamente o produto como “água potável desinfetante à base de peróxido de hidrogênio”, além de ensinar ativamente as downstream a evitar regulamentações.

Em 13 de março, as autoridades realizaram inspeções surpresa nas empresas de alimentos envolvidas, confiscando milhares de caixas de patas de frango problemáticas, e a Yifeng Electronics foi também investigada por fornecer aditivos alimentares sem rotulagem adequada e outras irregularidades.

Vale destacar que a Yifeng Electronics foi adquirida pela Duofluo Duo em janeiro de 2025. Na época, a Duofluo Duo comprou 54% da participação da Yifeng Electronics por 28,45 milhões de yuans, usando fundos próprios, tornando-se sua maior acionista.

Na aquisição, a Duofluo Duo afirmou que os negócios de materiais químicos ultra-puros para microeletrônica da Yifeng poderiam enriquecer seu setor de produtos químicos eletrônicos. No entanto, o desempenho dessa subsidiária não atingiu as expectativas, com receita anual de 31,15 milhões de yuans em 2025 e prejuízo líquido de 3,387 milhões de yuans, representando menos de 1% da receita consolidada da Duofluo Duo, claramente sem se tornar um segundo motor de crescimento.

Diante da controvérsia, a Duofluo Duo publicou um comunicado em 16 de março, afirmando que a Yifeng Electronics não possui qualquer relação de cooperação comercial ou autorização de marca com as empresas envolvidas, e que suas atividades de produção e vendas são independentes, além de reforçar que a Yifeng Electronics possui todas as licenças necessárias e opera dentro do escopo autorizado.

No entanto, essa resposta parece não ter dissipado as dúvidas do mercado, e as ações da Duofluo Duo abriram em baixa e oscilaram, fechando a 30,55 yuans, uma queda de 0,97%.

Na verdade, a Duofluo Duo, uma empresa de alta tecnologia nacional especializada em elementos como flúor, lítio e silício, está atualmente em fase de recuperação de desempenho, beneficiando-se do crescimento na demanda por veículos elétricos e armazenamento de energia, com aumento significativo nas vendas de produtos principais como lítio hexafluorofosfato e baterias de nova energia.

De acordo com os relatórios financeiros, nos primeiros três trimestres de 2025, a Duofluo Duo teve receita de 6,729 bilhões de yuans, uma queda de 2,75% em relação ao ano anterior, mas seu lucro líquido atribuível aos acionistas aumentou de -309 milhões de yuans no ano passado para 78 milhões de yuans, revertendo prejuízo. A previsão de desempenho para 2025 indica que o lucro líquido atribuível aos acionistas deve crescer ainda mais, entre 200 milhões e 280 milhões de yuans.

A “tática de aquisição” da Duofluo Duo

A controvérsia envolvendo a Yifeng Electronics não só colocou a aquisição sob escrutínio, como também trouxe à tona uma série de movimentos de capital da Duofluo Duo desde sua estreia na bolsa, agora sob os holofotes.

Desde seu IPO em 2010, a Duofluo Duo iniciou uma estratégia de integração de capital. Em 2011, para reduzir a dependência das flutuações de preços upstream, a empresa investiu 24 milhões de yuans na aquisição de 40% da Xingchang Fluorspar, em Aohang, garantindo reservas de mais de 1,1 milhão de toneladas de minério de alta qualidade.

A partir de 2015, com a onda da indústria de veículos elétricos, a Duofluo Duo acelerou suas aquisições. Em maio daquele ano, assinou um acordo de cooperação com o governo de Xingtai para adquirir 72,5% da Hongxing Auto, por meio de aquisição de ações e aumento de capital, visando obter rapidamente a certificação de produção de veículos elétricos e construir uma cadeia completa desde baterias até veículos completos.

Em julho e outubro do mesmo ano, a Duofluo Duo investiu conjuntamente 160 milhões de yuans na expansão da Hongxing Auto, prometendo retomar a produção em três meses após o contrato, com uma meta de produção de pelo menos 1.000 veículos em 2015.

A partir de 2017, com a queda de preços do hexafluorofosfato de lítio, seu principal produto, a empresa enfrentou dificuldades e iniciou uma estratégia de venda de ativos. Nesse período, vendeu quatro subsidiárias, arrecadando cerca de 35 milhões de yuans, incluindo a descontinuação do negócio de LED na Shenzhen Duofluo New Energy, a venda da Fuduo Industrial, que atuava em alimentação e hospedagem, e a alienação da Nano Partner, no setor de materiais de lítio, devido ao tamanho pequeno e dependência de aluguel de produção.

Em 2019, a Duofluo Duo avançou com aquisições externas. Em setembro, comprou 70% da Luoyang Lanbao por 77 milhões de yuans, visando recursos de fluorita em Luoyang e Chongqing. Contudo, a empresa adquirida acumulou prejuízo de mais de 200 milhões de yuans em três anos consecutivos, além de problemas de dívidas e depreciação de ativos. Em junho de 2022, a Duofluo Duo vendeu sua participação por 10 milhões de yuans.

Em março de 2020, recomprou a Nano Partner por 89,1 milhões de yuans, que já possuía linhas de produção próprias e capacidade de lucro, fortalecendo sua receita, especialmente após prejuízos de quase 400 milhões de yuans em 2019, reforçando sua lucratividade.

Em setembro do mesmo ano, devido a prejuízos contínuos e dificuldades financeiras, a Duofluo Duo vendeu toda a sua participação na Hongxing Auto por 209 milhões de yuans, encerrando seu sonho de fabricar carros após cinco anos de esforços.

Após várias aquisições e desinvestimentos, a estratégia de fusões e aquisições da Duofluo Duo mudou de “grande e abrangente” para “focada e especializada”. Em 2021, decidiu centralizar sua operação de baterias de lítio em Nanning, estabelecendo a Guangxi Ningfu como plataforma de desenvolvimento, com aportes de ativos em 2023 e 2025.

Em abril de 2024, adquiriu 80% da Ningxia Tianlin por 300 milhões de yuans, marcando sua transição de fluorido inorgânico para orgânico, e abriu uma nova linha de negócios. Na mesma época, anunciou planos de listar sua subsidiária Zhongning Silicon na bolsa de inovação e de futuramente abrir capital na Shenzhen Stock Exchange.

Em janeiro de 2025, a Duofluo Duo adquiriu a Yifeng Electronics, que esteve no centro das controvérsias, buscando ampliar seu portfólio de produtos químicos eletrônicos.

Figura-chave

Li Shijiang

A estratégia de capital da Duofluo Duo, que dura mais de uma década, está intrinsecamente ligada ao seu fundador, Li Shijiang.

Nascido em 1950 em Wenxian, Henan, Li Shijiang ingressou no Exército das Duas Forças de Fogo aos 18 anos, como soldado.

Após sua transferência em 1973, trabalhou na fábrica de fertilizantes de Wenxian, começando como operário, passando por cargos de vice-chefe do departamento de equipamentos até chefe do departamento técnico, acumulando vasta experiência gerencial. Em 1983, entrou na Universidade de Rádio e Televisão de Henan, com a terceira melhor colocação na província, e aos 40 anos, foi aprovado para o curso de pós-graduação do Partido.

Em 1994, a fábrica de cristal de gelo de Zhongzhan, em Jiaozuo, enfrentava falência por causa de produtos monótonos e tecnologia defasada. Li Shijiang assumiu a liderança, formando uma “equipe de ataque” com 36 veteranos, para salvar a fábrica.

Na época, a indústria do alumínio crescia rapidamente na China, mas o cristal de gelo, material-chave para a eletrólise do alumínio, dependia de recursos não renováveis de fluorita, cuja reserva global era de apenas 13%, além de processos tradicionais altamente poluentes. Li Shijiang percebeu que a inovação tecnológica era a única saída.

Ele liderou a equipe na pesquisa e desenvolvimento de um método de produção de cristal de gelo por via de fluorossilicato de sódio, que em 1997 resultou na produção de alta qualidade de carvão branco e na redução da poluição. Essa inovação transformou resíduos de fertilizantes em matérias-primas valiosas e abriu novos caminhos para recursos de flúor. A tecnologia revolucionária revitalizou a empresa, que recebeu reconhecimento do Ministério de Planejamento da China e apoio financeiro de 8 milhões de yuans em títulos públicos.

Em 1999, com a reforma do setor estatal, aos 49 anos, Li Shijiang aproveitou a oportunidade, capitalizando com títulos públicos, e fundou a Duofluo Duo Chemical Co., Ltd., tornando-se seu presidente.

Em 2006, sob orientação de especialistas, passou a focar no valor profundo do elemento flúor, especialmente no hexafluorofosfato de lítio, um material central para baterias de lítio, até então monopolizado por empresas japonesas, que importavam a preços elevados. Após uma visita ao Japão, foi rejeitado por uma fábrica, que afirmou que “empresas chinesas não conseguem fazer isso”. Essa frase motivou Li a conquistar essa tecnologia crucial.

A partir daí, a Duofluo Duo enfrentou uma dura batalha. A equipe passou por crises de liquidez, perda de talentos e dificuldades financeiras. Li resistiu à pressão, investindo mais de 200 milhões de yuans em experimentos, e em 2014, conseguiu a produção em larga escala.

Logo após a produção em massa, as empresas japonesas iniciaram uma guerra de preços brutal, tentando eliminar a concorrência. Li respondeu com controle de custos extremo e, com o crescimento do setor de veículos elétricos, superou a crise.

Em maio de 2010, aos 60 anos, Li Shijiang marcou seu nome na Bolsa de Valores de Shenzhen, tornando a Duofluo Duo a primeira empresa privada de produtos químicos de flúor inorgânico listada na China. Com o apoio do mercado de capitais, a empresa cresceu rapidamente. Hoje, um em cada três baterias de lítio no mundo usa o hexafluorofosfato de lítio da Duofluo Duo, com participação de mercado de 35% na China e 30% globalmente, rompendo o monopólio estrangeiro.

Em dezembro de 2025, Li Shijiang, então com 70 anos, deixou oficialmente o cargo de presidente, sendo sucedido por seu filho, Li Yunfeng, como presidente, e sua filha, Li Lingyun, como vice-presidente. Ambos ingressaram na empresa em posições de base, acumulando experiência ao longo do tempo.

Li Yunfeng, atual presidente, foi chefe do departamento de RH, gerente de recursos humanos, assistente do CEO e vice-presidente. Li Lingyun, vice-presidente, foi chefe do departamento de comércio exterior na fábrica de cristal de gelo de Jiaozuo e gerente de comércio exterior.

A recente menção da subsidiária na Gala do 15 de Março pode representar uma grande prova para a nova equipe de gestão da Duofluo Duo.