2025 marcou um ponto de viragem para o Dólar dos EUA — e não foi bonito. O Índice do Dólar caiu 9% ao longo do ano, entregando o seu pior desempenho anual desde 2017. Isso é uma mudança dramática de 180 graus em relação a 2024, quando a moeda valorizou 8%.

Para colocar isto em perspetiva: excluindo 2017, teria que recuar até 2003 para encontrar um desempenho mais fraco. Este não é apenas um ano mau para o USD — é uma reversão histórica que está a remodelar a forma como os traders pensam sobre a dinâmica das moedas e o que isso significa para as correlações entre ativos no futuro.