Para negociadores e investidores de retalho sofisticados em criptomoedas — em particular, utilizadores que detêm stablecoins ou ativos de longo prazo, como BTC e ETH — compreender a poupança em criptomoedas começa por identificar a origem dos retornos e os compromissos envolvidos. Uma das principais diferenças entre a poupança em criptomoedas e a poupança bancária tradicional está precisamente na origem desses retornos: os juros bancários resultam sobretudo das atividades de concessão de empréstimos e alocação de ativos dos bancos, enquanto os retornos da poupança em criptomoedas podem resultar dos juros pagos pelos mutuários, das recompensas dos protocolos de blockchain, de ativos subjacentes, como obrigações do Tesouro dos EUA e fundos do mercado monetário, ou de outros mecanismos definidos pelo produto.
Por isso, a poupança em criptomoedas não deve ser reduzida à ideia de «depositar criptomoedas e ganhar juros». É essencial compreender de onde provêm os retornos, se os fundos continuam flexíveis, se o rendimento pode variar e quais os riscos efetivamente assumidos pelo utilizador. Este artigo explica como funciona a poupança em criptomoedas, distingue as estratégias com stablecoins das estratégias com ativos voláteis, mostra como produtos da Gate, como o Idle Earn, o Simple Earn e o Soft Staking, se enquadram neste contexto e explica como comparar rendimento, liquidez e risco de forma mais rigorosa do que apenas com base na TAEG.
Principais conclusões
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A poupança em criptomoedas permite utilizar ativos digitais inativos para gerar retornos adicionais, mas não equivale a um depósito bancário tradicional.
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Os retornos podem resultar de empréstimos de criptomoedas, staking de PoS, comissões de transação, ativos subjacentes de stablecoins e outros mecanismos específicos de cada produto.
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Stablecoins como USDT e USDC podem reduzir o impacto da volatilidade dos preços das criptomoedas nos retornos, mas os riscos associados às stablecoins e aos ativos subjacentes continuam a exigir análise.
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O Gate Idle Earn é adequado para utilizadores que mantêm regularmente USDT, USDC e outras stablecoins elegíveis nas suas contas, permitindo que os saldos inativos elegíveis gerem ganhos automaticamente.
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O Gate Simple Earn disponibiliza opções Flexível, de prazo fixo e outras opções de ganhos, sendo mais adequado para utilizadores que pretendem gerir ativamente os seus ativos inativos.
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O Gate Soft Staking é mais adequado para utilizadores que já planeiam deter ativos suportados, como BTC, ETH ou SOL, mantendo maior flexibilidade sobre os seus fundos.
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A TAEG ou o APY da poupança em criptomoedas pode variar e não deve ser interpretado como um retorno fixo ou garantido.
O que são contas de poupança em criptomoedas?
A poupança em criptomoedas pode ser entendida como uma forma de colocar ativos digitais inativos a trabalhar. Em termos simples, as contas de poupança em criptomoedas funcionam permitindo depositar criptomoedas ou tokens suportados em produtos elegíveis, para ganhar recompensas de acordo com as regras aplicáveis. Tal como os produtos de poupança tradicionais geram um retorno, as contas de poupança em criptomoedas reúnem ativos e podem recorrer a estratégias de empréstimo, staking ou estratégias relacionadas. É assim que estas contas funcionam na prática.
Por exemplo, suponhamos que um utilizador detém 10 000 USDT, mas não tem planos imediatos para os utilizar em negociações. Se os fundos permanecerem simplesmente inativos numa conta, o saldo não vai aumentar apenas com a passagem do tempo. Porém, se forem colocados numa conta de poupança em criptomoedas, poderão gerar USDT adicionais com base no rendimento aplicável.
A mesma ideia aplica-se a ativos como BTC e ETH. No entanto, estes ativos podem sofrer variações de preço significativas. Assim, ganhar BTC ou ETH adicionais não significa necessariamente que o valor da posição em dólares dos EUA vá aumentar.
Na prática, a poupança em criptomoedas é melhor entendida como uma forma de melhorar a eficiência dos ativos digitais inativos, e não como um substituto das estratégias de negociação ou investimento ativas.
De onde provêm os retornos da poupança em criptomoedas?
A poupança em criptomoedas não tem uma única fonte de retornos. O mecanismo económico subjacente pode variar significativamente entre produtos.
Uma fonte comum é o empréstimo de criptomoedas. Os utilizadores disponibilizam temporariamente os seus ativos inativos a mutuários que necessitam de fundos, e estes pagam juros. De acordo com as regras do produto, uma parte desses juros pode constituir o retorno recebido pelos fornecedores de capital. Em muitos protocolos de poupança DeFi, os contratos inteligentes automatizam os empréstimos e as contrações de empréstimos, ajustando as taxas de forma algorítmica. Quando a procura de empréstimos de um ativo aumenta, as taxas de juro podem subir; quando a procura diminui, os rendimentos podem baixar.
Uma segunda fonte é o staking de PoS. Redes como a Ethereum e a Solana utilizam Proof of Stake ou mecanismos semelhantes, que exigem a participação dos validadores na validação das transações e na segurança da rede. Os protocolos podem distribuir tokens recém-emitidos, comissões de transação ou outros incentivos aos participantes.
Uma terceira fonte são os ativos subjacentes utilizados nos produtos de rendimento de stablecoins. Alguns produtos podem gerar retornos através de obrigações do Tesouro dos EUA, fundos do mercado monetário, RWA ou outros ativos de volatilidade relativamente baixa, antes de distribuírem esses retornos de acordo com as respetivas regras.
Por conseguinte, dois produtos que apresentem uma TAEG de 3% podem ter origens de rendimento, perfis de risco, condições de liquidez e rendimentos percentuais anuais diferentes.
A principal diferença está no comportamento do preço do ativo subjacente.
Stablecoins como USDT e USDC foram concebidas para manter um valor próximo do dólar dos EUA. Estão normalmente indexadas a moeda fiduciária e são frequentemente utilizadas por quem procura menos volatilidade de preço do que a associada a outros criptoativos, o que facilita a avaliação do próprio rendimento. Por exemplo, se um utilizador detiver 10 000 USDT e ganhar USDT adicionais através de um produto de poupança, o resultado estará geralmente menos exposto às grandes variações de preço normalmente associadas ao BTC. Ainda assim, a volatilidade do mercado pode afetar tanto os depósitos em criptomoedas como os depósitos em stablecoins.
BTC, ETH e SOL comportam-se de forma diferente. Suponhamos que um utilizador ganha 2% adicionais em ETH ao longo de um ano, mas o preço de mercado do ETH desce 20% no mesmo período. No mercado de criptomoedas, o valor dos criptoativos pode descer rapidamente, e um retorno de 2% denominado no token pode ficar muito aquém de compensar a descida do preço do ativo subjacente.
Os participantes podem optar por depositar stablecoins ou ativos mais voláteis, como Bitcoin, consoante os seus objetivos.
No caso dos ativos que não são stablecoins, o resultado global pode ser resumido da seguinte forma:
Resultado global do investimento = retornos adicionais em tokens + variações no preço do ativo subjacente
É por isso que a TAEG, por si só, não deve servir de base à comparação entre produtos de poupança em criptomoedas.
Como é que o Gate Idle Earn ajuda as stablecoins a gerar ganhos automaticamente?
Para utilizadores que mantêm regularmente USDT, USDC ou outras stablecoins elegíveis nas suas contas, o Gate Idle Earn oferece uma abordagem mais automatizada à poupança em criptomoedas.
Depois de ativar o Idle Earn, o sistema calcula diariamente os saldos elegíveis de stablecoins nas contas À vista e de Futuros e gera retornos com base no saldo médio diário válido. Neste tipo de produto, as recompensas são normalmente creditadas segundo um calendário regular, muitas vezes diariamente ou semanalmente, consoante as regras aplicáveis. Não é necessário subscrever repetidamente nem transferir os ativos para um produto com bloqueio fixo, e os fundos elegíveis continuam disponíveis para negociações.
O Idle Earn oferece atualmente um rendimento anualizado de até 3%, embora a taxa efetiva possa variar de acordo com as condições do mercado. Se um utilizador mantiver um saldo elegível de 10 000 USDT e a taxa anualizada permanecer em 3% durante todo o ano, o retorno anual teórico será de aproximadamente 300 USDT.
Os retornos efetivos continuam a depender do saldo diário elegível e da taxa de rendimento aplicável. Os ativos emprestados, os ativos congelados em ordens abertas e os ativos utilizados como margem não são incluídos no saldo elegível.
Os retornos subjacentes do Idle Earn provêm sobretudo de produtos financeiros de menor risco, como obrigações do Tesouro dos EUA, fundos do mercado monetário, staking on-chain e RWA. O produto é, por isso, mais adequado para utilizadores que já necessitam de manter stablecoins nas suas contas e pretendem melhorar a eficiência de fundos que, de outro modo, permaneceriam inativos. É também uma das plataformas de poupança em criptomoedas disponíveis para utilizadores que detêm stablecoins nas suas contas.
Como é que o Gate Simple Earn ajuda a gerir ativos de criptomoedas inativos?
Para utilizadores que pretendem escolher ativamente diferentes ativos, prazos e opções de ganhos, o Gate Simple Earn oferece outra abordagem à poupança em criptomoedas.
O Simple Earn inclui sobretudo produtos Flexíveis e de prazo fixo. Os produtos Flexíveis são mais adequados para quem não sabe ao certo quando poderá necessitar dos fundos e pretende manter maior liquidez. Os produtos de prazo fixo são mais adequados para ativos que não se prevê utilizar durante um período definido. Algumas contas de poupança em criptomoedas podem também impor restrições aos levantamentos, e os juros podem não ser capitalizados automaticamente ao longo do tempo. É, por isso, importante consultar os termos de cada produto.
Diferentes ativos, prazos, níveis VIP, condições de recompensa e condições de mercado podem corresponder a TAEG diferentes. O Simple Earn não tem, portanto, um único rendimento fixo aplicável a todos os utilizadores e ativos. Em algumas exchanges de criptomoedas, como a CEX.IO, é possível ganhar recompensas sobre Tether (USDT) e USD Coin (USDC), com contas de stablecoins bloqueadas a oferecer até 12% de APY como estrutura de recompensa superior, e não como garantia de um rendimento elevado.
É igualmente importante distinguir o Simple Earn do staking nativo de PoS. O USDT, por exemplo, não é um ativo de staking nativo utilizado para validar uma rede PoS. Os retornos do Simple Earn de USDT não devem, por isso, ser descritos como recompensas obtidas por «fazer staking de USDT para validar a rede», mas sim ser entendidos de acordo com o mecanismo do produto específico.
Na prática, o Simple Earn é mais adequado para utilizadores que pretendem alocar ativamente ativos inativos, em vez de simplesmente permitir que os saldos elegíveis das contas gerem ganhos automaticamente.
Qual é a relação entre o Gate Soft Staking e a poupança em criptomoedas?
Para utilizadores que já planeiam deter determinados ativos digitais a longo prazo, o Gate Soft Staking disponibiliza um método de ganhos baseado na detenção, diferente dos produtos tradicionais com bloqueio fixo.
Depois de ativado, o cálculo das recompensas baseia-se nas participações elegíveis de criptomoedas em contas designadas. Alguns produtos de BTC, ETH e SOL podem calcular recompensas com base nas participações À vista, enquanto outros podem corresponder a contas de Futuros, CFD ou Ações. Outras plataformas, como a Nexo e a Kraken, também permitem começar a ganhar recompensas sobre Bitcoin e stablecoins como USDC através de participações elegíveis em criptomoedas.
Uma característica essencial do Soft Staking é a flexibilidade dos ativos. Não é necessário cumprir os períodos de bloqueio fixo ou de desvinculação associados a algumas formas de staking on-chain, e os ativos elegíveis continuam a poder ser utilizados para negociações ou levantamentos, de acordo com as regras do produto aplicável.
No entanto, negociar, levantar ou transferir ativos entre contas pode alterar as participações médias elegíveis e afetar as recompensas finais recebidas.
Este tipo de produto é mais adequado para utilizadores que já tencionam deter um determinado ativo, e não para quem compra tokens desconhecidos apenas para procurar uma TAEG temporariamente elevada.
Qual é a diferença entre a poupança em criptomoedas e as contas de poupança tradicionais?
Tanto a poupança em criptomoedas como a poupança bancária podem gerar retornos a partir de ativos que não estão a ser utilizados no momento, mas não são o mesmo tipo de produto financeiro.
A poupança bancária é geralmente denominada em moedas fiduciárias, como o dólar dos EUA, ao contrário dos produtos de criptomoedas, que utilizam ativos digitais em vez dos depósitos em numerário mantidos nas contas de poupança bancárias tradicionais. Os juros provêm sobretudo das atividades de concessão de empréstimos e alocação de ativos dos bancos. As contas bancárias tradicionais nos EUA podem ter seguro FDIC através do seguro FDIC, enquanto nenhum produto de poupança em criptomoedas oferece proteção de seguro FDIC. As contas de poupança tradicionais apresentam frequentemente um APY médio de cerca de 1%, o que ajuda a explicar por que motivo os rendimentos baseados em criptomoedas despertam interesse, apesar do risco adicional.
A poupança em criptomoedas baseia-se em ativos digitais como USDT, BTC e ETH. Os retornos podem provir de empréstimos, staking de PoS, obrigações do Tesouro dos EUA, RWA ou outros mecanismos de produtos. As taxas de rendimento são geralmente mais dinâmicas e os próprios ativos subjacentes também podem sofrer variações de preço.
No caso de stablecoins como USDT e USDC, a experiência pode parecer mais próxima da poupança em dólares dos EUA do que da utilização de uma conta bancária. No entanto, as stablecoins não são depósitos bancários. As contas de poupança em criptomoedas não estão seguradas por programas governamentais, ao passo que as contas de poupança tradicionais geralmente estão, e o estatuto jurídico, a estrutura dos ativos e os mecanismos de proteção são diferentes.
A distinção é ainda maior no caso de BTC e ETH, uma vez que é necessário considerar não só os juros ou as recompensas em tokens, mas também as variações no preço de mercado do ativo subjacente.
A poupança em criptomoedas deve, por isso, ser entendida como uma forma de gestão de ativos digitais, e não como um substituto direto de uma conta de poupança bancária tradicional.
Como escolher a opção de poupança em criptomoedas adequada?
O primeiro fator a considerar é o tipo de ativo detido, uma vez que as contas de poupança em criptomoedas são apenas uma opção no âmbito de decisões financeiras pessoais mais abrangentes.
Se a conta contiver principalmente stablecoins como USDT ou USDC, mantidas regularmente disponíveis para negociações futuras, os produtos que privilegiam ganhos automáticos e flexibilidade dos fundos poderão ser mais adequados.
Se pretender alocar ativamente diferentes ativos em diferentes horizontes temporais, pode escolher produtos Flexíveis ou de prazo fixo de acordo com os seus planos de financiamento.
Se já tiver decidido deter ativos suportados, como BTC, ETH ou SOL, a longo prazo e quiser ganhar recompensas adicionais enquanto os mantém, o Soft Staking ou as opções elegíveis de staking de PoS poderão corresponder melhor a esse objetivo.
A segunda consideração é o momento em que prevê necessitar dos fundos. Os ativos que possam ser utilizados para negociações a qualquer momento exigem geralmente maior atenção à liquidez, enquanto os ativos que não serão necessários durante um período definido podem ser mais adequados para produtos baseados em prazos. Antes de procurar rendimento, certifique-se de que o produto é compatível com a sua tolerância ao risco.
A TAEG ou o APY deve ser considerada depois destes fatores. O rendimento é importante, mas deve ser avaliado em conjunto com a origem dos retornos, a flexibilidade dos fundos e o risco, em vez de ser tratado como o único fator. Em comparação com as contas de poupança bancárias, estes produtos podem potencialmente oferecer rendimentos superiores, com rendimentos percentuais anuais que variam, por vezes, entre cerca de 1% e mais de 10%.
Quais são os riscos da poupança em criptomoedas?
O risco mais direto continua a provir do ativo subjacente.
Ativos como BTC, ETH e SOL podem gerar retornos adicionais, mas representam uma exposição a uma classe de ativos distinta e podem produzir uma perda global se os respetivos preços de mercado descerem significativamente. Variações acentuadas do mercado podem reduzir drasticamente o valor dos criptoativos. No caso destes ativos, as variações de preço podem, por isso, ter um impacto muito maior no resultado final do que alguns pontos percentuais de rendimento anualizado.
As stablecoins apresentam geralmente menor volatilidade de preço, mas isso não significa que estejam isentas de risco. É necessário considerar fatores como o emissor, os ativos de reserva, o risco de perda da indexação e a liquidez do mercado. As condições dos mercados de criptomoedas também podem afetar os rendimentos e a liquidez das stablecoins, mesmo quando o preço do token é mais estável.
As taxas de rendimento também podem variar. A procura de empréstimos, as taxas de juro do mercado, os rácios de staking da rede, os níveis VIP, os limites dos produtos e as condições promocionais podem afetar a TAEG ou o APY efetivos.
A liquidez é outra consideração importante. Alguns produtos de prazo fixo podem impor restrições ao resgate antecipado, o staking nativo pode envolver um período de desvinculação e outros produtos de poupança em criptomoedas podem ter requisitos de saldo mínimo, limites de recompensa ou requisitos relativos a contas designadas.
Não se trata de uma conta bancária com seguro FDIC, não existem garantias governamentais e pode existir risco de insolvência da plataforma. Os utilizadores aceitam também riscos adicionais e podem perder dinheiro, incluindo a totalidade dos fundos, caso ocorra uma falha da plataforma, um ataque informático ou uma falência; os depositantes perderam milhares de milhões em 2022 devido a falhas de plataformas.
Os produtos de poupança em criptomoedas baseados em plataformas podem também envolver questões relacionadas com a custódia, o funcionamento dos sistemas e a disponibilidade regional. É necessário compreender as regras do produto específico antes de participar, em vez de tomar decisões apenas com base no rendimento apresentado. Existem ainda riscos regulatórios, e o tratamento fiscal dos rendimentos provenientes de recompensas de criptomoedas pode diferir do aplicável aos juros bancários tradicionais.
A poupança em criptomoedas deve, por isso, ser vista como um investimento de alto risco destinado a melhorar a eficiência dos ativos digitais inativos, e não como uma fonte de retornos fixos e isentos de risco.
Resumo
No essencial, a poupança em criptomoedas consiste em utilizar ativos digitais que, de outro modo, permaneceriam inativos, para gerar retornos adicionais através de diferentes mecanismos. Consoante o produto, estes retornos podem provir de juros de empréstimos, recompensas de protocolos PoS, obrigações do Tesouro dos EUA, fundos do mercado monetário, RWA ou outros ativos subjacentes.
Diferentes abordagens são adequadas para diferentes tipos de fundos. USDT, USDC e outras stablecoins mantidas regularmente numa conta podem utilizar o Idle Earn para melhorar a eficiência dos saldos inativos. Os utilizadores que pretendam escolher ativamente os ativos e os prazos podem utilizar o Simple Earn, enquanto aqueles que já planeiam deter determinados ativos suportados a longo prazo podem utilizar o Soft Staking para ganhar recompensas adicionais.
A adequação de um produto de poupança em criptomoedas não deve ser determinada apenas pela TAEG mais elevada. É mais importante compreender de onde provêm os retornos, quando os ativos poderão ser necessários e quais os riscos decorrentes tanto do ativo subjacente como do mecanismo do produto.
Perguntas frequentes
Qual é a diferença entre a poupança em criptomoedas e simplesmente deter criptomoedas?
Deter simplesmente criptomoedas depende sobretudo das variações no preço de mercado do ativo para obter potenciais ganhos, enquanto a poupança em criptomoedas utiliza empréstimos, staking ou outros mecanismos de produtos para gerar tokens ou juros adicionais enquanto o ativo é detido.
É possível utilizar USDT para poupança em criptomoedas?
Sim. O USDT pode potencialmente gerar retornos através de produtos de rendimento de stablecoins, empréstimos ou outros produtos elegíveis de poupança em criptomoedas, mas isto não deve ser confundido com staking nativo de PoS. Algumas plataformas suportam uma gama mais ampla de outros ativos para gerar ganhos; por exemplo, a YouHodler suporta uma vasta gama de criptomoedas, enquanto a Crypto.com suporta 15 criptomoedas e 8 stablecoins, oferecendo a YouHodler até 18% de APY sobre stablecoins.
As taxas da poupança em criptomoedas são fixas?
A maioria das TAEG ou APY da poupança em criptomoedas pode variar de acordo com as taxas de juro do mercado, a procura de empréstimos, os parâmetros da rede e as regras específicas do produto. Por isso, geralmente não são fixas a longo prazo.
A poupança em criptomoedas exige o bloqueio dos fundos?
Depende do produto. Os produtos Flexíveis, o Idle Earn e alguns produtos Soft Staking privilegiam a flexibilidade dos fundos, enquanto os produtos de prazo fixo ou o staking nativo de PoS podem envolver requisitos de prazo ou de desvinculação. Os produtos de prazo fixo ou bloqueados podem oferecer recompensas significativamente superiores às das opções Flexíveis, em troca de um acesso reduzido aos fundos durante o prazo.
A poupança em criptomoedas é adequada para titulares de criptomoedas a longo prazo?
A poupança em criptomoedas pode ajudar os titulares de longo prazo a melhorar a eficiência dos ativos inativos, mas é necessário considerar o risco associado ao preço dos ativos, as necessidades de liquidez e as regras do produto específico; muitas contas estão acessíveis globalmente e funcionam 24 horas por dia, 7 dias por semana, o que pode ser apelativo para titulares que gerem moeda digital fora do horário bancário tradicional.
A poupança em criptomoedas garante lucros?
Não. Mesmo quando os utilizadores ganham tokens ou juros adicionais, os seus retornos globais podem continuar a ser afetados pelos preços dos ativos, pelos riscos das stablecoins, pelas condições de liquidez, pelos riscos dos protocolos e pelos riscos associados à plataforma. Os lucros não são garantidos, uma vez que as falhas de segurança e a estrutura de custódia também são relevantes, sobretudo se uma plataforma falhar.
Algumas plataformas utilizam carteiras com assinatura múltipla, armazenamento a frio para a maioria dos ativos e autenticação de dois fatores para o acesso às contas, mas estes controlos não eliminam o risco.
Qualquer seguro, caso seja disponibilizado, poderá cobrir apenas determinados eventos de furto por piratas informáticos externos; não existem garantias governamentais, as proteções da securities investor protection corporation não se aplicam da mesma forma que podem aplicar-se a determinados ativos de corretagem, e diferentes titulares de contas podem ser tratados de forma diferente em caso de falência, consoante a forma como a custódia está estruturada.
