TAEG vs. APY: qual é a diferença e qual é a taxa mais relevante?

Para os mutuários, uma TAEG mais baixa é geralmente preferível, pois pode significar custos de empréstimo mais baixos. Para os aforradores, um APY mais elevado geralmente significa maiores ganhos de juros, partindo do princípio de que os produtos apresentam termos e riscos comparáveis.

As criptomoedas tornam esta distinção ligeiramente mais complexa. Os produtos podem apresentar TAEG ou APY, e um produto anunciado com TAEG pode ainda reinvestir recompensas. Por exemplo, o Gate Simple Earn apresenta uma TAEG estimada, enquanto os juros obtidos através do seu produto de Prazo flexível podem ser automaticamente reinvestidos para gerar juros compostos.

Compreender a diferença entre TAEG e APY ajuda, por conseguinte, a comparar com maior precisão não só empréstimos e contas de poupança, mas também produtos de Earn e staking de criptomoedas.

Principais conclusões

• TAEG significa Taxa Anual de Encargos Efetiva Global. No caso de empréstimos ao consumidor, representa geralmente um custo de empréstimo anualizado que pode incluir juros e determinadas comissões.

• APY significa Rendimento Percentual Anual. Mede os ganhos anuais tendo em conta a capitalização.

• TAEG não significa automaticamente empréstimo. Os produtos de Earn e staking de criptomoedas também podem apresentar TAEG como uma estimativa anualizada de recompensas.

• APY não é automaticamente a melhor taxa. Uma percentagem mais elevada pode estar associada a diferentes condições de bloqueio, taxas variáveis, riscos de ativos, restrições de liquidez ou outros termos.

• O Gate Simple Earn utiliza TAEG estimada. O seu produto de Prazo flexível pode reinvestir automaticamente juros horários, pelo que os utilizadores devem analisar tanto a TAEG apresentada como a forma de cálculo e distribuição das recompensas.

TAEG vs. APY num relance

A distinção mais importante não é, por conseguinte, simplesmente TAEG = dívida e APY = poupança.

Uma regra mais precisa é:

A TAEG expressa uma taxa anualizada sem converter a capitalização na percentagem apresentada, enquanto o APY incorpora o efeito da capitalização.

O que é a TAEG?

A TAEG, ou Taxa Anual de Encargos Efetiva Global, é uma percentagem anualizada utilizada para expressar o custo do crédito ou, em alguns produtos financeiros e de criptomoedas, uma taxa de rendimento anualizada.

No caso de empréstimos ao consumidor, a TAEG facilita a comparação dos custos de empréstimo.

Ao abrigo da Truth in Lending Act e da Regulation Z dos EUA, os mutuantes estão sujeitos a requisitos de divulgação que abrangem a TAEG e outros termos de crédito importantes. O CFPB descreve a TAEG como uma medida mais ampla do que a taxa de juro básica para muitos empréstimos com prazo definido, uma vez que determinados encargos adicionais podem ser incorporados no cálculo. (Consumer Financial Protection Bureau)

Exemplo de TAEG para um empréstimo

Suponha-se que dois mutuantes anunciam ambos uma taxa de juro de 6%.

Um cobra custos de abertura significativos, enquanto o outro cobra menos comissões qualificadas.

O primeiro empréstimo pode, por conseguinte, ter uma TAEG mais elevada, apesar de ambos anunciarem a mesma taxa de juro nominal.

É por isso que a TAEG pode ser mais útil do que analisar apenas a taxa de juro.

A TAEG inclui todas as comissões?

Não.

Esta é uma ressalva importante.

Os encargos refletidos na TAEG dependem do tipo de produto de crédito e das regras aplicáveis. Por exemplo, a TAEG de uma hipoteca pode incorporar elementos como pontos, comissões de intermediários de crédito hipotecário e determinados outros encargos, mas não deve ser tratada como um valor que capta todos os custos possíveis em que um mutuário possa incorrer. (Consumer Financial Protection Bureau)

As comissões desencadeadas por comportamentos futuros, como determinados encargos por atraso no pagamento, também não devem ser simplesmente consideradas parte da TAEG anunciada.

A TAEG inclui capitalização?

A TAEG geralmente não expressa o efeito da capitalização como parte da própria percentagem anual apresentada.

Isto não significa que os juros de um produto baseado em TAEG nunca possam ser capitalizados.

Por exemplo, os juros de cartões de crédito podem ser calculados com base em taxas periódicas ou diárias. A TAEG apresentada continua a não ser o mesmo que um rendimento anual efetivo que incorpora capitalização repetida.

Esta distinção torna-se particularmente importante nas criptomoedas, pois um produto pode apresentar TAEG enquanto reinveste separadamente as recompensas.

O que é o APY?

O APY, ou Rendimento Percentual Anual, mede o montante que um depósito pode render ao longo de um ano depois de considerar a taxa de juro e a frequência de capitalização.

Ao abrigo da Regulation DD dos EUA, o APY é utilizado nas divulgações relativas a contas de depósito, incluindo contas de poupança, contas do mercado monetário e certificados de depósito. O regulamento destina-se a facilitar a comparação de contas pelos consumidores.

O CFPB define APY como uma medida baseada tanto na taxa de juro como na frequência de capitalização.

Fórmula do APY

Uma fórmula comum para o APY é:

APY = (1 + r/n)ⁿ − 1

Em que:

• r = taxa de juro anual nominal

• n = número de períodos de capitalização por ano

Exemplo de APY

Suponha-se que uma conta paga uma taxa anual nominal de 5% e capitaliza mensalmente.

O APY seria:

(1 + 0,05/12)¹² − 1 ≈ 5,12%

Assim, embora a taxa nominal seja de 5%, o rendimento anual efetivo é aproximadamente 5,12%, porque os juros de cada mês podem também gerar juros.

Se a mesma taxa nominal fosse capitalizada uma vez por ano, o seu APY seria simplesmente 5%.

TAEG vs. APY: a principal diferença

A diferença fundamental é a capitalização.

É por isso que comparar diretamente 5% de TAEG com 5% de APY nem sempre é uma comparação equivalente.

É necessário saber:

• com que frequência as recompensas são acumuladas;

• se as recompensas são reinvestidas automaticamente;

• se a taxa é fixa ou variável;

• se as comissões reduzem o montante recebido;

• se os levantamentos afetam os ganhos acumulados;

• e se o próprio ativo subjacente pode subir ou descer de valor.

Exemplo de TAEG vs. APY: como a capitalização altera os retornos

Considere-se um saldo hipotético de 10 000 \$ que rende uma TAEG de 6%.

Se não ocorrer capitalização:

10 000 \$ × 6% = 600 \$

Após um ano, o saldo seria de 10 600 \$.

Suponha-se agora que as recompensas são capitalizadas mensalmente à mesma taxa nominal de 6%.

O APY correspondente seria aproximadamente 6,17%.

O saldo final seria, por conseguinte, cerca de 10 616,78 \$.

A diferença é relativamente pequena ao longo de um ano, mas torna-se maior em períodos mais longos.

TAEG vs. APY em criptomoedas

A TAEG e o APY são ambos amplamente utilizados no setor das criptomoedas, mas não existe uma regra universal que exija que todos os produtos de staking ou Earn utilizem uma métrica específica.

É possível encontrar:

• TAEG de staking;

• TAEG de empréstimo;

• TAEG estimada;

• APY de staking;

• APY de DeFi;

• taxas anualizadas promocionais.

Isto torna particularmente importante compreender como as recompensas subjacentes são efetivamente calculadas.

Porque pode a TAEG de criptomoedas ser confusa?

Imagine-se um produto de criptomoedas que anuncia uma TAEG de 10%.

Se as recompensas forem simplesmente pagas e nunca reinvestidas, uma posição de 1000 \$ geraria teoricamente cerca de 100 \$ ao longo de um ano, partindo do princípio de que a taxa se mantém inalterada.

No entanto, se essas recompensas forem reinvestidas automaticamente ao longo do ano, o retorno anual efetivo pode ser superior a 10%.

A métrica apresentada pode continuar a ser TAEG, mesmo que a capitalização ocorra operacionalmente.

É precisamente por isso que os utilizadores não devem interpretar:

TAEG = sem capitalização

como uma regra universal.

Uma interpretação melhor é:

A própria TAEG não incorpora o efeito da capitalização na percentagem apresentada.

Como funciona a TAEG no Gate Simple Earn?

O Gate Simple Earn é um exemplo real útil da razão pela qual a distinção entre TAEG e APY é importante nas criptomoedas.

O mercado Simple Earn da Gate apresenta atualmente uma TAEG estimada (Est. APR) para os ativos suportados e disponibiliza produtos de Prazo flexível e Prazo fixo.

Prazo flexível do Gate Simple Earn

A Gate afirma que os ativos subscritos no Prazo flexível do Simple Earn podem ser utilizados como capital circulante para empréstimos na plataforma, sendo os juros resultantes distribuídos pelos subscritores.

Se os fundos forem emprestados com sucesso, os juros podem ser creditados de hora a hora. A Gate também afirma que os juros recebidos a cada hora são automaticamente reinvestidos para gerar juros compostos.

Isto cria uma distinção importante:

A taxa apresentada é uma TAEG estimada, mas o mecanismo de distribuição pode incluir reinvestimento automático.

Por conseguinte, os utilizadores não devem simplesmente converter a TAEG apresentada em APY sem compreender a taxa de empréstimo e o calendário efetivos.

A Gate também indica que a TAEG estimada se baseia em fatores que incluem informações históricas e a procura atual de empréstimos, o que significa que a taxa pode mudar em vez de permanecer garantida durante um ano inteiro.

Prazo flexível do Gate Simple Earn num relance

Prazo fixo do Gate Simple Earn

O Gate Simple Earn também disponibiliza produtos de Prazo fixo.

Para o Prazo fixo, a Gate descreve o cálculo dos juros estimados da seguinte forma:

Juros estimados = Capital × TAEG ÷ 365 × Prazo (dias)

Os juros começam a acumular-se de acordo com as regras aplicáveis ao produto e são geralmente distribuídos juntamente com o capital no vencimento. A Gate afirma que a TAEG subscrita do Prazo fixo também pode variar e que a liquidação final é determinada no vencimento. (Gate.com)

Prazo fixo vs. prazo flexível do Gate Simple Earn

Isto demonstra porque os investidores devem considerar mais do que a TAEG principal ao avaliar um produto Earn de criptomoedas.

TAEG vs. APY: qual é melhor para ganhar criptomoedas?

Nenhum é automaticamente melhor.

A TAEG e o APY são convenções de medição, não medidas da qualidade do produto.

Um produto com APY de 15% não é automaticamente superior a um produto com TAEG de 6%, pois os dois produtos podem ter características completamente diferentes em termos de:

• ativos;

• riscos de mercado;

• períodos de bloqueio;

• regras de resgate;

• liquidez;

• mecanismos de recompensa;

• riscos de contraparte ou de protocolo;

• estabilidade da taxa.

Nos produtos de criptomoedas em particular, a volatilidade do preço do Token pode facilmente superar a diferença entre TAEG e APY.

Por exemplo, obter uma taxa anualizada de 10% num Token não protege contra uma queda substancial do valor de mercado desse Token.

O que verificar antes de comparar TAEG ou APY de criptomoedas?

Em vez de escolher simplesmente a percentagem anunciada mais elevada, devem verificar-se estes fatores:

TAEG vs. APY para empréstimos

Ao pedir emprestado, a TAEG é normalmente a métrica de comparação mais relevante.

Suponha-se que estão a ser comparados dois empréstimos semelhantes:

Analisar apenas a taxa de juro nominal pode fazer com que o Empréstimo B pareça mais barato.

No entanto, a sua TAEG mais elevada sugere que custos de financiamento adicionais o tornam mais caro numa base anualizada, de acordo com o cálculo de TAEG aplicável. Esta é uma das principais razões pelas quais os regulamentos de crédito ao consumidor exigem divulgações de TAEG.

Contudo, a TAEG por si só continua a não revelar tudo.

Os mutuários devem também considerar:

• prazo de reembolso;

• encargos financeiros totais;

• taxas fixas versus variáveis;

• termos de pré-pagamento;

• custos por atraso no pagamento;

• taxas introdutórias;

• e outras condições do produto.

TAEG vs. APY para poupanças

Ao comparar contas de depósito tradicionais, o APY é geralmente a métrica mais útil, porque normaliza o efeito da capitalização.

Por exemplo:

As três têm a mesma taxa nominal, mas diferentes frequências de capitalização produzem rendimentos anuais efetivos diferentes.

É precisamente por isso que a Regulation DD utiliza divulgações de APY normalizadas para contas de depósito abrangidas.

TAEG vs. APY: qual deve ser priorizada?

A resposta depende do que está a ser comparado.

Ao pedir emprestado

Deve dar-se prioridade à TAEG. Uma TAEG mais baixa geralmente indica um custo anualizado inferior ao comparar produtos de empréstimo semelhantes.

Ao comparar contas de poupança tradicionais

Deve dar-se prioridade ao APY.

O APY incorpora a capitalização, facilitando a comparação dos juros que as contas podem gerar ao longo de um ano nos termos indicados.

Ao comparar produtos Earn de criptomoedas

Devem verificar-se tanto a métrica apresentada como o mecanismo de recompensa.

Não se deve presumir que:

• TAEG significa que as recompensas não podem ser capitalizadas;

• APY significa que os retornos são garantidos;

• uma percentagem mais elevada significa um produto melhor;

• ou que o APY de criptomoedas funciona exatamente como o APY de uma conta bancária.

Por exemplo, o Gate Simple Earn utiliza TAEG estimada, mas o seu produto de Prazo flexível pode reinvestir automaticamente juros horários.

Exemplo de calculadora de TAEG vs. APY

Suponha-se que um produto apresenta uma TAEG de 8% e capitaliza mensalmente.

Para estimar o APY:

APY = (1 + 0,08 / 12)¹² − 1

Isto produz aproximadamente:

APY = 8,30%

No entanto, esta conversão só faz sentido quando a taxa nominal se mantém efetivamente constante e as recompensas são reinvestidas de acordo com o calendário assumido.

Esta limitação é especialmente importante para produtos de criptomoedas com taxas variáveis.

TAEG vs. APY: comparação final

Em última análise, TAEG vs. APY tem menos que ver com decidir qual métrica é “melhor” e mais com compreender o que cada valor mede efetivamente.

A TAEG é geralmente a taxa mais relevante para avaliar custos de empréstimo. O APY é mais útil ao comparar contas tradicionais remuneradas, nas quais a capitalização deve ser normalizada.

Nos produtos Earn de criptomoedas, a distinção exige mais um passo: examinar como as recompensas são acumuladas, se são reinvestidas, se as taxas podem mudar e que restrições ou riscos se aplicam.

O Gate Simple Earn ilustra bem esta situação. O produto apresenta uma TAEG estimada, enquanto os juros do Prazo flexível podem ser automaticamente reinvestidos. Como resultado, a taxa anualizada apresentada e a mecânica de obtenção de ganhos devem ser consideradas em conjunto, em vez de tratar a TAEG ou o APY como uma medida completa isoladamente.

Perguntas Frequentes

Qual é a principal diferença entre TAEG e APY?

A TAEG expressa uma taxa percentual anualizada sem incorporar a capitalização no valor apresentado, enquanto o APY incorpora o efeito da capitalização ao longo de um ano. A TAEG é habitualmente utilizada para empréstimos, enquanto o APY é amplamente utilizado para produtos de poupança tradicionais.

A TAEG ou o APY são melhores?

Nenhum é inerentemente melhor. Ao pedir emprestado, uma TAEG mais baixa é geralmente preferível. Ao comparar produtos de poupança semelhantes, um APY mais elevado significa maiores ganhos anuais de juros. Para produtos de criptomoedas, a TAEG ou o APY devem ser considerados juntamente com os riscos, a variabilidade da taxa, os termos de bloqueio e a mecânica de recompensa.

O APY é sempre superior à TAEG?

Se a mesma taxa anual nominal for capitalizada mais do que uma vez por ano, o APY correspondente será geralmente superior a essa TAEG nominal. Se não houver capitalização, podem ser iguais.

A TAEG inclui juros compostos?

A própria TAEG geralmente não expressa o efeito da capitalização na taxa apresentada. No entanto, um produto que apresenta TAEG pode ainda dispor de um mecanismo que reinveste juros ou recompensas.

O Gate Simple Earn utiliza TAEG ou APY?

O Gate Simple Earn apresenta atualmente TAEG estimada para os seus produtos. Os juros do Prazo flexível podem ser automaticamente reinvestidos, enquanto os juros estimados do Prazo fixo são calculados utilizando o capital, a TAEG e a duração do prazo de acordo com as regras de produto da Gate. (Gate.com)

O Gate Simple Earn capitaliza juros?

A Gate afirma que, para produtos de Prazo flexível, os juros recebidos a cada hora podem ser automaticamente reinvestidos para gerar juros compostos. Os ganhos efetivos dependem de os fundos serem emprestados com sucesso e das taxas e condições de produto vigentes. (Gate.com)

Porque é que a Gate apresenta TAEG estimada em vez de APY?

A Gate utiliza a TAEG estimada como a taxa anualizada apresentada para o Simple Earn. Uma vez que as taxas de Prazo flexível dependem da procura de empréstimos e podem mudar, converter simplesmente a TAEG apresentada num APY fixo poderia criar uma impressão enganadora dos retornos futuros. Os utilizadores devem consultar a taxa atual do produto e as regras de recompensa.

É possível converter TAEG em APY?

Sim, quando a TAEG nominal e a frequência de capitalização são conhecidas e estáveis.

Uma fórmula comummente utilizada é:

APY = (1 + TAEG / n)ⁿ − 1

em que n é o número de períodos de capitalização por ano.

No entanto, para rendimentos variáveis de criptomoedas, o resultado é apenas hipotético, pois a TAEG subjacente pode mudar.

Um APY de criptomoedas mais elevado é sempre melhor?

Não. Rendimentos anunciados mais elevados podem estar associados a maior volatilidade do Token, restrições de liquidez, taxas variáveis ou outros riscos específicos do produto. A TAEG e o APY medem taxas anualizadas; não medem a segurança global nem a adequação de um produto de criptomoedas.