TAEG vs. APY: qual é a diferença e qual das taxas é mais relevante?

Para quem pede um empréstimo, uma TAEG mais baixa é geralmente preferível, pois pode significar custos de empréstimo mais reduzidos. Para quem poupa, um APY mais elevado representa, em geral, maiores ganhos de juros, desde que os produtos apresentem condições e riscos comparáveis nos restantes aspetos.

No universo das criptomoedas, esta distinção é ligeiramente mais complexa. Os produtos podem apresentar uma TAEG ou um APY, e um produto anunciado com uma TAEG pode continuar a reinvestir recompensas. Por exemplo, a Gate Simple Earn apresenta uma TAEG estimada, enquanto os juros obtidos através do produto de prazo flexível podem ser reinvestidos automaticamente para gerar juros compostos.

Compreender a diferença entre TAEG e APY permite, assim, comparar com maior precisão não só empréstimos e contas de poupança, mas também produtos Earn e de staking de criptomoedas.

Principais conclusões

• TAEG significa Taxa Anual de Encargos Efetiva Global. Nos empréstimos ao consumidor, representa geralmente o custo anualizado do empréstimo, podendo incluir juros e determinadas comissões.

• APY significa Rendimento Percentual Anual. Mede os ganhos anuais tendo em conta a capitalização.

• A TAEG não significa necessariamente empréstimo. Os produtos Crypto Earn e de staking também podem apresentar uma TAEG como estimativa anualizada das recompensas.

• Um APY mais elevado não é automaticamente a melhor taxa. Uma percentagem superior pode estar associada a condições de bloqueio diferentes, taxas variáveis, riscos dos ativos, restrições de liquidez ou outras condições.

• A Gate Simple Earn utiliza uma TAEG estimada. O produto de prazo flexível pode reinvestir automaticamente os juros recebidos a cada hora, pelo que importa analisar tanto a TAEG apresentada como a forma de cálculo e distribuição das recompensas.

TAEG vs. APY em resumo

A distinção mais importante não é, portanto, simplesmente TAEG = dívida e APY = poupança.

Uma regra mais precisa é:

A TAEG exprime uma taxa anualizada sem incorporar a capitalização na percentagem apresentada, enquanto o APY inclui o efeito da capitalização.

O que é a TAEG?

A TAEG, ou Taxa Anual de Encargos Efetiva Global, é uma percentagem anualizada utilizada para expressar o custo do crédito ou, no caso de determinados produtos financeiros e de criptomoedas, uma taxa anualizada de retorno.

Nos empréstimos ao consumidor, a TAEG facilita a comparação dos custos de financiamento.

Ao abrigo da Truth in Lending Act dos EUA e do Regulation Z, os mutuantes estão sujeitos a requisitos de divulgação relativos à TAEG e a outras condições de crédito importantes. O CFPB descreve a TAEG como uma medida mais abrangente do que a taxa de juro básica para muitos empréstimos de prazo fechado, porque determinados encargos adicionais podem ser incluídos no cálculo. (Consumer Financial Protection Bureau)

Exemplo de TAEG num empréstimo

Suponhamos que dois mutuantes anunciam uma taxa de juro de 6%.

Um cobra custos de abertura significativos, enquanto o outro cobra menos comissões elegíveis.

O primeiro empréstimo pode, por isso, apresentar uma TAEG mais elevada, embora ambos anunciem a mesma taxa de juro nominal.

É por isso que a TAEG pode ser mais útil do que analisar apenas a taxa de juro.

A TAEG inclui todas as comissões?

Não.

Esta é uma ressalva importante.

Os encargos refletidos na TAEG dependem do tipo de produto de crédito e das regras aplicáveis. Por exemplo, a TAEG de uma hipoteca pode incluir pontos, comissões do intermediário hipotecário e determinados outros encargos, mas não deve ser considerada um valor que abranja todos os custos possíveis suportados por um mutuário. (Consumer Financial Protection Bureau)

As comissões resultantes de comportamentos futuros, como determinadas comissões por atraso no pagamento, também não devem ser automaticamente consideradas parte da TAEG anunciada.

A TAEG inclui a capitalização?

A TAEG geralmente não exprime o efeito da capitalização como parte da própria percentagem anual apresentada.

Isto não significa que os juros de um produto baseado numa TAEG nunca possam ser capitalizados.

Por exemplo, os juros de um cartão de crédito podem ser calculados com base em taxas periódicas ou diárias. A TAEG apresentada continua a não ser equivalente a um rendimento anual efetivo que inclua capitalizações sucessivas.

Esta distinção é particularmente importante no setor das criptomoedas, porque um produto pode apresentar uma TAEG e reinvestir as recompensas separadamente.

O que é o APY?

O APY, ou Rendimento Percentual Anual, mede o montante que um depósito pode gerar ao longo de um ano depois de considerar a taxa de juro e a frequência de capitalização.

Ao abrigo do Regulation DD dos EUA, o APY é utilizado nas divulgações relativas a contas de depósito, incluindo contas de poupança, contas do mercado monetário e certificados de depósito. O regulamento pretende facilitar a comparação entre contas por parte dos consumidores.

O CFPB define o APY como uma medida baseada na taxa de juro e na frequência de capitalização.

Fórmula do APY

Uma fórmula comum para calcular o APY é:

APY = (1 + r/n)ⁿ − 1

Em que:

• r = taxa de juro anual nominal

• n = número de períodos de capitalização por ano

Exemplo de APY

Suponhamos que uma conta paga uma taxa anual nominal de 5% e capitaliza mensalmente.

O APY seria:

(1 + 0,05/12)¹² − 1 ≈ 5,12%

Assim, embora a taxa nominal seja de 5%, o rendimento anual efetivo é de aproximadamente 5,12%, uma vez que os juros de cada mês podem, por sua vez, gerar juros.

Se a mesma taxa nominal fosse capitalizada uma vez por ano, o APY seria simplesmente de 5%.

TAEG vs. APY: a principal diferença

A diferença fundamental é a capitalização.

É por isso que comparar diretamente uma TAEG de 5% com um APY de 5% nem sempre constitui uma comparação equivalente.

É necessário saber:

• com que frequência as recompensas são acumuladas;

• se as recompensas são reinvestidas automaticamente;

• se a taxa é fixa ou variável;

• se as comissões reduzem o montante recebido;

• se os levantamentos afetam os ganhos acumulados;

• e se o ativo subjacente pode subir ou descer de valor.

Exemplo de TAEG vs. APY: como a capitalização altera os retornos

Consideremos um saldo hipotético de 10 000 $ com uma TAEG de 6%.

Sem capitalização:

10 000 $ × 6% = 600 $

Ao fim de um ano, o saldo seria de 10 600 $.

Agora suponhamos que as recompensas são capitalizadas mensalmente à mesma taxa nominal de 6%.

O APY correspondente seria aproximadamente de 6,17%.

O saldo final seria, assim, de cerca de 10 616,78 $.

A diferença é relativamente pequena ao longo de um ano, mas aumenta durante períodos mais longos.

TAEG vs. APY nas criptomoedas

A TAEG e o APY são ambos amplamente utilizados no setor das criptomoedas, mas não existe uma regra universal que obrigue todos os produtos de staking ou Earn a utilizar uma métrica específica.

Podem encontrar-se:

• TAEG de staking;

• TAEG de empréstimos;

• TAEG estimada;

• APY de staking;

• APY de DeFi;

• taxas anuais promocionais.

Por isso, é particularmente importante compreender como são calculadas as recompensas subjacentes.

Por que motivo a TAEG das criptomoedas pode ser confusa?

Imaginemos um produto de criptomoedas que anuncia uma TAEG de 10%.

Se as recompensas forem simplesmente pagas e nunca reinvestidas, uma posição de 1 000 $ geraria teoricamente cerca de 100 $ ao longo de um ano, desde que a taxa não se alterasse.

Contudo, se essas recompensas forem reinvestidas automaticamente ao longo do ano, o retorno anual efetivo poderá ser superior a 10%.

A métrica apresentada pode continuar a ser uma TAEG, apesar de ocorrer capitalização na prática.

É precisamente por isso que não se deve interpretar:

TAEG = sem capitalização

como uma regra universal.

Uma interpretação mais correta é:

A TAEG, por si só, não incorpora o efeito da capitalização na percentagem apresentada.

Como funciona a TAEG na Gate Simple Earn?

A Gate Simple Earn é um exemplo prático de como a distinção entre TAEG e APY é relevante no setor das criptomoedas.

O mercado Simple Earn da Gate apresenta atualmente uma TAEG estimada (TAEG est.) para os ativos suportados e disponibiliza produtos de prazo flexível e de prazo fixo.

Prazo flexível da Gate Simple Earn

A Gate indica que os ativos subscritos na Gate Simple Earn com prazo flexível podem ser utilizados como capital de exploração para empréstimos na plataforma, sendo os juros resultantes distribuídos pelos subscritores.

Se os fundos forem emprestados com sucesso, os juros podem ser creditados de hora a hora. A Gate indica também que os juros recebidos a cada hora são reinvestidos automaticamente para gerar juros compostos.

Esta situação cria uma distinção importante:

A taxa apresentada é uma TAEG estimada, mas o mecanismo de distribuição pode incluir o reinvestimento automático.

Assim, não se deve converter simplesmente a TAEG apresentada num APY sem compreender a taxa de empréstimo efetiva e o momento da sua aplicação.

A Gate salienta ainda que a TAEG estimada se baseia em fatores como informações históricas e a procura atual de empréstimos. Por conseguinte, a taxa pode variar, em vez de permanecer garantida durante um ano inteiro.

Prazo flexível da Gate Simple Earn em resumo

Prazo fixo da Gate Simple Earn

A Gate Simple Earn também disponibiliza produtos de prazo fixo.

Para o prazo fixo, a Gate descreve o cálculo dos juros estimados da seguinte forma:

Juros estimados = Capital × TAEG ÷ 365 × Prazo (dias)

Os juros começam a acumular-se de acordo com as regras aplicáveis ao produto e são geralmente distribuídos juntamente com o capital no vencimento. A Gate indica que a TAEG do prazo fixo subscrito também pode variar e que a liquidação final é determinada no vencimento. (Gate.com)

Gate Simple Earn: prazo fixo vs. flexível

Isto demonstra por que motivo os investidores devem considerar mais do que a TAEG destacada ao avaliarem um produto Crypto Earn.

TAEG vs. APY: qual é melhor para ganhar criptomoedas?

Nenhum é automaticamente melhor.

A TAEG e o APY são convenções de medição, não indicadores da qualidade do produto.

Um produto com um APY de 15% não é automaticamente superior a um produto com uma TAEG de 6%, porque os dois podem apresentar diferenças significativas em termos de:

• ativos;

• riscos de mercado;

• períodos de bloqueio;

• regras de resgate;

• liquidez;

• mecanismos de recompensa;

• riscos de contraparte ou de protocolo;

• estabilidade da taxa.

Nos produtos de criptomoedas, em particular, a volatilidade do preço do Token pode facilmente superar a diferença entre a TAEG e o APY.

Por exemplo, obter uma taxa anualizada de 10% num Token não protege contra uma queda substancial do seu valor de mercado.

O que deve ser verificado antes de comparar a TAEG ou o APY de criptomoedas?

Em vez de escolher simplesmente a percentagem anunciada mais elevada, importa verificar os seguintes fatores:

TAEG vs. APY no caso dos empréstimos

Ao pedir um empréstimo, a TAEG é geralmente a métrica de comparação mais relevante.

Suponhamos que estão a ser comparados dois empréstimos semelhantes em todos os outros aspetos:

Analisar apenas a taxa de juro nominal pode fazer com que o Empréstimo B pareça mais barato.

No entanto, a sua TAEG mais elevada indica que os custos de financiamento adicionais o tornam mais caro numa base anualizada, de acordo com o cálculo de TAEG aplicável. Essa é uma das principais razões pelas quais a regulamentação do crédito ao consumidor exige a divulgação da TAEG.

Ainda assim, a TAEG, por si só, não fornece todas as informações.

Os mutuários devem também considerar:

• o prazo de reembolso;

• o total dos encargos de financiamento;

• as taxas fixas ou variáveis;

• as condições de pré-pagamento;

• os custos por atraso no pagamento;

• as taxas introdutórias;

• e outras condições do produto.

TAEG vs. APY no caso da poupança

Ao comparar contas de depósito tradicionais, o APY é geralmente a métrica mais útil, pois normaliza o efeito da capitalização.

Por exemplo:

As três contas têm a mesma taxa nominal, mas as diferentes frequências de capitalização produzem rendimentos anuais efetivos distintos.

É precisamente por esse motivo que o Regulation DD utiliza divulgações padronizadas de APY para as contas de depósito abrangidas.

TAEG vs. APY: qual deve ser a prioridade?

A resposta depende do que está a ser comparado.

Se estiver a pedir um empréstimo

A prioridade deve ser a TAEG. Ao comparar produtos de empréstimo semelhantes, uma TAEG mais baixa indica geralmente um custo anualizado inferior.

Se estiver a comparar contas de poupança tradicionais

A prioridade deve ser o APY.

O APY incorpora a capitalização, tornando mais fácil comparar o montante de juros que as contas podem gerar ao longo de um ano nas condições indicadas.

Se estiver a comparar produtos Crypto Earn

É necessário verificar tanto a métrica apresentada como o mecanismo de recompensa.

Não se deve assumir que:

• a TAEG significa que as recompensas não podem ser capitalizadas;

• o APY significa que os retornos são garantidos;

• uma percentagem mais elevada significa um produto melhor;

• ou o APY de criptomoedas funciona exatamente como o APY de uma conta bancária.

Por exemplo, a Gate Simple Earn utiliza uma TAEG estimada, mas o produto de prazo flexível pode reinvestir automaticamente os juros recebidos a cada hora.

Exemplo de calculadora de TAEG vs. APY

Suponhamos que um produto apresenta uma TAEG de 8% e capitaliza mensalmente.

Para estimar o APY:

APY = (1 + 0,08 / 12)¹² − 1

O resultado é aproximadamente:

APY = 8,30%

Esta conversão só faz sentido, no entanto, quando a taxa nominal se mantém efetivamente constante e as recompensas são reinvestidas de acordo com o calendário presumido.

Esta limitação é especialmente importante no caso de produtos de criptomoedas com taxas variáveis.

TAEG vs. APY: comparação final

Em última análise, a TAEG vs. APY não se resume a decidir qual é a métrica “melhor”, mas sim a compreender o que cada valor mede efetivamente.

A TAEG é geralmente a taxa mais relevante para avaliar custos de empréstimos. O APY é mais útil para comparar contas tradicionais remuneradas, nas quais é necessário normalizar a capitalização.

No caso dos produtos Crypto Earn, a distinção exige uma etapa adicional: analisar como as recompensas são acumuladas, se são reinvestidas, se as taxas podem variar e que restrições ou riscos se aplicam.

A Gate Simple Earn ilustra bem este ponto. O produto apresenta uma TAEG estimada, enquanto os juros do prazo flexível podem ser reinvestidos automaticamente. Consequentemente, a taxa anualizada apresentada e os mecanismos de obtenção de rendimentos devem ser considerados em conjunto, em vez de se tratar a TAEG ou o APY como uma medida completa por si só.

Perguntas frequentes

Qual é a principal diferença entre a TAEG e o APY?

A TAEG exprime uma taxa percentual anualizada sem incorporar a capitalização no valor apresentado, enquanto o APY incorpora o efeito da capitalização ao longo de um ano. A TAEG é habitualmente utilizada nos empréstimos, enquanto o APY é amplamente utilizado nos produtos de poupança tradicionais.

A TAEG ou o APY é melhor?

Nenhum é inerentemente melhor. Ao pedir um empréstimo, uma TAEG mais baixa é geralmente preferível. Ao comparar produtos de poupança semelhantes em todos os outros aspetos, um APY mais elevado significa maiores ganhos anuais de juros. No caso dos produtos de criptomoedas, a TAEG ou o APY devem ser considerados juntamente com os riscos, a variabilidade da taxa, as condições de bloqueio e os mecanismos de recompensa.

O APY é sempre superior à TAEG?

Se a mesma taxa anual nominal for capitalizada mais de uma vez por ano, o APY correspondente será geralmente superior à TAEG nominal. Se não existir capitalização, os dois valores podem ser iguais.

A TAEG inclui juros compostos?

A TAEG, por si só, geralmente não exprime o efeito da capitalização na taxa apresentada. No entanto, um produto que apresente uma TAEG pode ter um mecanismo que reinvista juros ou recompensas.

A Gate Simple Earn utiliza TAEG ou APY?

A Gate Simple Earn apresenta atualmente uma TAEG estimada para os seus produtos. Os juros do prazo flexível podem ser reinvestidos automaticamente, enquanto os juros estimados do prazo fixo são calculados com base no capital, na TAEG e na duração do prazo, de acordo com as regras dos produtos da Gate. (Gate.com)

A Gate Simple Earn capitaliza os juros?

A Gate indica que, no caso dos produtos de prazo flexível, os juros recebidos a cada hora podem ser reinvestidos automaticamente para gerar juros compostos. Os ganhos efetivos dependem de os fundos serem emprestados com sucesso e das taxas e condições do produto em vigor. (Gate.com)

Por que motivo a Gate apresenta uma TAEG estimada em vez de um APY?

A Gate utiliza a TAEG estimada como taxa anualizada apresentada na Simple Earn. Como as taxas do prazo flexível dependem da procura de empréstimos e podem variar, converter simplesmente a TAEG apresentada num APY fixo poderia criar uma perceção enganadora dos retornos futuros. Importa consultar a taxa atual do produto e as regras relativas às recompensas.

É possível converter TAEG em APY?

Sim, quando a TAEG nominal e a frequência de capitalização são conhecidas e estáveis.

Uma fórmula habitualmente utilizada é:

APY = (1 + TAEG / n)ⁿ − 1

em que n corresponde ao número de períodos de capitalização por ano.

No caso dos rendimentos variáveis de criptomoedas, o resultado é, contudo, apenas hipotético, uma vez que a TAEG subjacente pode variar.

Um APY mais elevado em criptomoedas é sempre melhor?

Não. Os rendimentos anunciados mais elevados podem estar associados a maior volatilidade do Token, restrições de liquidez, taxas variáveis ou outros riscos específicos do produto. A TAEG e o APY medem taxas anualizadas; não medem a segurança global nem a adequação de um produto de criptomoedas.