Durante a semana passada, o mercado de criptomoedas manteve-se cautelosamente otimista. O alívio das tensões no Médio Oriente, aliado ao aumento das expectativas de cortes nas taxas de juro, impulsionou o BTC de 68 000 $ para acima de 77 000 $. Os fluxos líquidos para os ETF continuaram, com compras institucionais a fornecer suporte. No plano macroeconómico, os preços do petróleo mantiveram-se elevados e dentro de uma gama restrita, as yields das obrigações do Tesouro dos EUA permaneceram estáveis e o índice do dólar norte-americano entrou numa fase de consolidação após uma retração. Com a diminuição da incerteza, a apetência geral pelo risco recuperou gradualmente. De forma agregada, o capital não saiu significativamente após os recentes eventos de risco. Pelo contrário, houve uma rotação para ativos e mercados com maior liquidez e maior profundidade, sinalizando uma fase de realocação estrutural.
Principais destaques da semana passada:
- Foco do mercado: A redução dos riscos geopolíticos e as expectativas mais fortes de cortes nas taxas de juro reforçaram-se mutuamente. O BTC valorizou e manteve-se acima dos 77 000 $, com o sentimento a permanecer cautelosamente construtivo.
- Liquidez: Os fluxos líquidos para os ETF de BTC continuaram, com concentração clara nos produtos líderes. O capital institucional manteve a alocação durante a volatilidade. A atividade de negociação TradFi arrefeceu face aos máximos anteriores, enquanto o ouro permaneceu o ativo dominante.
- Dados on-chain: O capital concentrou-se ainda mais em mercados de elevada liquidez e elevado volume de negócios. O volume semanal da PancakeSwap aproximou-se dos 36 mil milhões de dólares. As dinâmicas das stablecoin divergiram, com a USDT a expandir-se até quase 200 mil milhões de dólares, enquanto a USDe registou cerca de 2 mil milhões de dólares em saídas líquidas na semana. Após o incidente com a rsETH, o total de empréstimos na Aave diminuiu 26,7% em termos semanais, com o capital a rodar para protocolos alternativos como o Spark.
- Derivados: As taxas de financiamento do BTC mantiveram-se negativas, enquanto o preço se manteve em níveis elevados. As posições short continuaram congestionadas, com potencial para dinâmicas de short squeeze. O volume de opções e a volatilidade implícita aumentaram, e a estrutura temporal achatou-se.
- Atualizações institucionais: A negociação à vista continuou a superar o mercado, enquanto os derivados mantiveram uma vantagem estável. Mais de 30 novas oportunidades institucionais foram adicionadas durante a semana. O volume de negociação e os ativos da CrossEx atingiram novos máximos, com várias instituições a implementar estratégias de arbitragem entre bolsas e cobertura. O sistema de negociação 3.0 está próximo da prontidão para lançamento, com SBE e BBO em tempo real já implementados, melhorando a eficiência da execução e o desempenho dos dados. Os canais bancários e a infraestrutura de compliance continuaram a expandir-se, acelerando a integração institucional.
- Perspetivas: O foco estará na decisão da taxa de juro do FOMC e nas orientações de política. Os desbloqueios de tokens, incluindo OP, SUI e ENA, podem introduzir impacto de liquidez no curto prazo.
Explorar mais detalhes → Gate Institutional Weekly: ETF de BTC continuam a registar fluxos líquidos positivos, enquanto saldos de empréstimos na Aave caem 26,7% (20 de abril de 2026 – 26 de abril de 2026)
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O investimento no mercado de criptomoedas envolve elevado risco. Recomenda-se aos utilizadores que realizem investigação independente e compreendam plenamente a natureza dos ativos e produtos que pretendem adquirir antes de tomar qualquer decisão de investimento. A Gate não assume qualquer responsabilidade por perdas ou danos resultantes dessas decisões de investimento.
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29 de abril de 2026
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