Preço do Osmosis (OSMO)

Osmosis é uma exchange descentralizada cross-chain e um centro de liquidez on-chain do ecossistema Cosmos. As lógicas de negociação, liquidez e governança são executadas on-chain, e os usuários podem negociar ativos entre cadeias interconectadas, fornecer liquidez ou lançar ativos. Não é um mercado em que uma contraparte centralizada encontra o outro lado de cada negociação: muitas negociações são realizadas por meio das reservas e das regras de precificação dos pools de liquidez; ativos cross-chain chegam à Osmosis por mecanismos de interconexão como o IBC. Portanto, a cadeia de origem do ativo, a profundidade do pool e a rota de negociação afetam o resultado que o usuário efetivamente recebe.

OSMO é o token nativo da Osmosis. Seus principais usos são fornecer segurança à rede por meio de staking, conceder direitos de voto em governança e pagar taxas de transações on-chain. Esses usos são funções conferidas pelas regras do protocolo e não representam participação societária em uma empresa. Quando um usuário delega OSMO a um validador, a participação delegada aumenta o peso de staking desse validador; o OSMO em staking também gera poder de voto. As taxas de transações on-chain podem ser pagas com diversos ativos da lista permitida, mas são calculadas em valor equivalente a OSMO e convertidas de volta para OSMO antes da distribuição; portanto, o token continua ligado ao mecanismo de liquidação de taxas.

O fornecimento máximo de OSMO é de 1 bilhão de tokens. A documentação oficial informa que novos OSMO são cunhados diariamente para recompensas de staking e do ecossistema; sua emissão diária diminui segundo o mecanismo de “thirdening”: após cada período de redução, a emissão diária é multiplicada por 2/3, ou seja, reduzida em um terço. O período de redução listado na documentação atual é de 730 dias, aproximadamente dois anos; portanto, a emissão diminui em degraus, em vez de parar de uma única vez. Os novos OSMO cunhados diariamente são distribuídos entre diferentes usos em proporções ajustáveis pela governança; as proporções divulgadas atualmente são 67% para o pool comunitário, 25% para recompensas de desenvolvedores, 8% para recompensas de staking e 0% para incentivos de pools de liquidez. Esses são parâmetros que podem ser alterados por propostas de governança e não devem ser considerados alocações permanentemente imutáveis.

Sim. A Osmosis é uma cadeia de prova de participação, na qual os validadores produzem blocos e sua influência é ponderada pela quantidade de OSMO delegada a eles. A maioria dos detentores pode delegar OSMO a validadores sem executar seu próprio validador; a delegação não transfere o controle dos tokens ao validador, mas usa essa participação para apoiar seu peso de validação. Stakers recebem uma parcela das taxas de transação e de outras distribuições, após a dedução da comissão cobrada pelo validador pela operação da infraestrutura. Após desfazer o staking, começa um período de unbonding: durante esse período, os tokens não geram recompensas e não podem ser transferidos. Ao escolher um validador, comissão, confiabilidade e concentração excessiva de staking podem afetar o resultado efetivo.

O poder de voto dos stakers de OSMO é proporcional à quantidade de OSMO em staking. Os participantes da governança podem propor, analisar e votar em atualizações do protocolo ou mudanças de parâmetros; portanto, a governança pode alterar funcionalidades da rede, taxas ou parâmetros da tokenomics. O poder de voto decorre do status de staking, e não do simples fato de uma carteira deter OSMO, que não gera automaticamente a mesma influência on-chain. Uma proposta só se torna uma alteração do protocolo depois de aprovada; discussão da proposta, votação e implementação efetiva são etapas diferentes, e o resultado específico depende do conteúdo da proposta aprovada.

Uma troca na Osmosis geralmente enfrenta três tipos de custo ao mesmo tempo: a taxa de spread do pool (spread factor), a taker fee no nível do protocolo e o Gas da rede para gravar a negociação em um bloco. A taxa de spread é definida por cada pool e destinada aos provedores de liquidez; o valor padrão da taker fee é 0.1%, mas pode ser substituído pelo subDAO relevante conforme a direção de entrada e saída do par de negociação; o Gas depende dos recursos de computação e armazenamento consumidos pela transação. O roteador procura caminhos melhores e pode dividir uma troca entre vários pools ou passá-la por ativos intermediários. Cada salto pode cobrar a taker fee denominada no ativo de entrada desse salto; quanto maior for o volume da negociação em relação às reservas do pool, mais a própria execução alterará a proporção das reservas, causando maior impacto no preço. Slippage é a diferença causada por mudanças de mercado entre o envio e a execução; se o resultado exceder a tolerância definida pelo usuário, a transação será revertida, em vez de ser executada a um preço pior. Das taker fees em OSMO cobradas, a documentação oficial indica que 30% são distribuídos aos stakers e 70% são queimados; para taxas desse tipo que não sejam em OSMO, 25% entram no pool comunitário e 75% são usados para recomprar OSMO antes de nova distribuição. As taxas e o mecanismo de distribuição são influenciados pela governança; antes de negociar, use como referência a rota, as taxas e a saída esperada exibidas na interface.

Fornecer liquidez significa depositar ativos em um pool de negociação como reservas disponíveis para trocas por outros usuários. As taxas de spread do pool pagas pelos traders são distribuídas aos provedores conforme sua participação de liquidez; pools ponderados tradicionais normalmente registram essa participação com tokens LP, e, no resgate, é possível recuperar os ativos correspondentes e as taxas acumuladas. O rendimento não é fixo: quando os preços dos dois ativos no pool se afastam da proporção existente no depósito, o pool vende automaticamente o ativo que subiu e compra o que caiu, e o valor da posição na saída pode ser menor que o de manter os dois ativos separadamente; isso é a perda impermanente. Posições de liquidez concentrada só acumulam taxas dentro da faixa de preço selecionada pelo usuário; elas são mais eficientes em capital, mas deixam de gerar taxas quando o preço sai da faixa. Alguns pools também podem ter incentivos adicionais; a existência dessas recompensas e a necessidade de bloquear a posição dependem das regras de incentivo correspondentes.

uosmo é a menor unidade de denominação on-chain do OSMO; a precisão de exibição do OSMO é de 6 casas decimais, portanto 1 OSMO = 1,000,000 uosmo. As carteiras geralmente exibem o saldo em OSMO, enquanto dados de transações, Gas ou interfaces de aplicativos podem ser apresentados como inteiros em uosmo. Na conversão, deve-se usar 10 elevado à 6ª potência: por exemplo, 2.5 OSMO corresponde a 2,500,000 uosmo. Tratar uosmo como OSMO integral ou ignorar a precisão decimal faz a leitura do valor diferir por um fator de um milhão.