Preço do Magic (MAGIC)

MAGIC é o criptoativo associado ao ecossistema Treasure e à sua DAO; não representa participação acionária nem direito a receitas de um jogo específico. Foi inicialmente concebido para conectar ativos do ecossistema Treasure, incentivos de liquidez e mecanismos de governança da comunidade; seus usos concretos podem mudar conforme mecanismos aprovados pela DAO e aplicações implantadas. Para entender o MAGIC, não basta tratá-lo como um “token de jogos”: sua emissão, o uso de tesouraria e ajustes relevantes já foram tratados por Treasure Improvement Proposals (TIPs). Portanto, um uso futuro descrito em uma proposta não significa que ele já esteja habilitado em todos os produtos.

A emissão inicial de MAGIC se concentrou em um lançamento justo com participação por staking de NFTs, e não em uma distribuição privada tradicional. Os registros do TIP-01 indicam Loot, n, Treasures e AGLD como ativos elegíveis; os participantes obtinham MAGIC pela Treasure Farm da época. Posteriormente, o projeto moveu cerca de 88 milhões de MAGIC do Ethereum L1 para a Arbitrum por um contrato de migração. Esse processo histórico explica por que a emissão inicial, a migração entre redes e os arranjos posteriores de liquidez devem ser entendidos a partir de registros em diferentes redes; não significa que qualquer ativo homônimo ou qualquer versão em ponte seja automaticamente equivalente.

O quadro tokenômico original do TIP-01 usava aproximadamente 350 milhões de MAGIC como referência: 33% para o lançamento justo pela Treasure Farm, 25% para “mining” com redução pela metade anual, 17% para staking e liquidez, 15% para o fundo do ecossistema e 10% para fundadores e contribuidores principais. Essas porcentagens eram o quadro de alocação daquele momento; a dotação de uma reserva não deve ser confundida diretamente com oferta em circulação. As reservas também chegam ao mercado por vias distintas. Por exemplo, recompensas do lançamento justo dependiam das recompensas realmente geradas pela farm; o uso do fundo do ecossistema dependia de decisões da DAO; e a alocação aos contribuidores tinha condições de vesting. Assim, “oferta máxima”, “cunhada”, “desbloqueada” e “circulante negociável” são métricas diferentes e não intercambiáveis.

O TIP-29 de 2023 não foi uma nova emissão independente semelhante a uma rodada de financiamento, mas uma conferência e correção dos registros da farm inicial e de cunhagens posteriores. A conferência constatou que a farm inicial havia superestimado as recompensas efetivas ao projetar que todos manteriam o staking continuamente, resultando em uma oferta máxima calculada de cerca de 339.645.510 tokens, abaixo dos 347.714.007 do quadro original. A proposta aprovou a cunhagem de 8.068.496,682024080 MAGIC antes não cunhados e destinou 2.804.084 e 5.264.413 deles ao fundo do ecossistema; juntamente com a realocação relacionada do TIP-25, a parcela adicional do fundo passou a seguir um cronograma linear mensal de junho de 2023 a junho de 2029. A mudança foi na cunhagem e no vesting de saldos antes omitidos; para determinar a circulação em uma data específica, ainda é necessário considerar bloqueios, vesting e critérios de exclusão de carteiras.

O TIP-44 definiu anteriormente uma rota para a Treasure L2 baseada no ZK Stack da ZKsync, na qual MAGIC seria planejado como o token nativo de gas da testnet Topaz e da mainnet; isso explica a necessidade, naquele momento, de ativos em ponte e de migração de aplicações. Essa rota não deve mais ser tratada como descrição de uma rede disponível hoje: em 2025, a TreasureDAO iniciou a desativação e o encerramento dessa rede ZKsync e concluiu o fechamento da Treasure Chain no terceiro trimestre de 2025. A desativação não significa que o MAGIC em carteiras pessoais tenha sido convertido ou queimado automaticamente. O escopo de execução autorizado pelo TIP-52 incluía retirar validadores e infraestrutura relacionada, ajudar usuários e protocolos a transferir os ativos restantes por ponte, arquivar dados necessários e migrar a liquidez própria da DAO. Portanto, o arranjo histórico de pagar gas da Treasure Chain com MAGIC só explica o desenho de então; para a rede atual do ativo, rotas de ponte ou aplicações disponíveis, deve-se consultar produtos oficiais ainda em operação e suas regras específicas.

O TIP-43 propôs um arranjo de migração para a liquidez MAGIC/ETH pertencente à DAO: de 15.830,25 tokens Sushi LP na Arbitrum, 20% seriam transferidos ao Ethereum L1 após a aprovação da proposta para abrir uma posição Uniswap v3, e os 80% restantes seriam planejados para migração ao Magicswap v2 da Treasure Chain quando ela fosse lançada; novas recompensas de LP também incentivariam a migração de outros provedores de liquidez. Trata-se de um mecanismo de governança voltado à liquidez da DAO e a incentivos voluntários de migração de LPs, e não de uma troca obrigatória para todos os titulares; tampouco move automaticamente o MAGIC de carteiras pessoais para uma nova rede. O retorno efetivo de um LP depende ainda dos ativos no pool, da faixa de preço, das taxas de negociação e das condições de recompensa; as metas anualizadas de 50% ou 30% indicadas no TIP eram estimativas baseadas no TVL de então, não retornos garantidos.

As recompensas de staking de disponibilidade de dados do EigenLayer para a Treasure Chain e a inflação terminal de 0,45% no oitavo ano previstas no TIP-42 não devem ser tratadas como regras atuais de rendimento e oferta de MAGIC. O TIP-42 planejava redirecionar parte de cerca de 10 milhões de MAGIC de emissões remanescentes de Bridgeworld para incentivos de infraestrutura da rede, distribuindo cerca de 1,56 milhão de tokens por ano a stakers de MAGIC e restakers de ETH LRT; esse desenho dependia de a Treasure Chain continuar operando e de componentes externos relacionados estarem prontos. A reestruturação posterior decidiu encerrar a Treasure Chain. A comunicação sobre a direção do projeto informou que foi revogada a realocação do TIP-42 referente a cerca de 10 milhões de tokens de emissão, que foram transferidos para a Treasury. Assim, os parâmetros antigos do TIP-42 não permitem concluir que usuários atualmente podem fazer staking para receber essa recompensa, nem que a inflação terminal já começou. A transferência para a Treasury significa que a emissão de infraestrutura planejada não será distribuída por essa rota; não significa, por si só, que os tokens estejam em circulação, tenham sido vendidos ou constituam rendimento fixo para os titulares.