تستمر انخفاض علاوة شركات شراء بيتكوين استراتيجية المقتنيات.

【عملة】إدارة مالية للأصول الرقمية (DAT) إن علاوة الشركة تتناقص، ومن المتوقع أن تتدهور أكثر ما لم تُتخذ تدابير تصحيح. أكد Greg Cipolaro، رئيس الأبحاث العالمية في مجموعة استثمارية، يوم الجمعة، أنه على الرغم من أن بيتكوين تحقق ارتفاعات جديدة، إلا أن الفجوة بين أسعار الأسهم للشركات المعروفة بشراء بيتكوين مثل Metaplanet وStrategy وقيمة الأصول الصافية (NAV) لا تزال تتقلص. أشار Cipolaro إلى عدة عوامل أدت إلى تقلص هذه الفجوة، بما في ذلك قلق المستثمرين بشأن فتح الإمدادات القادمة، وتغير الأهداف المؤسسية لفريق إدارة DAT، وزيادة كبيرة في إصدار الأسهم، وجني المستثمرين للأرباح، والاختلاف المحدود بين استراتيجيات مالية مختلفة. على الرغم من ارتفاع سعر بيتكوين، إلا أن علاوة Strategy انخفضت بشكل ملحوظ خلال الأسابيع الأخيرة. شركات إدارة الأموال الرقمية تزداد شعبية في وول ستريت، حيث جذبت مليارات الدولارات من الأموال على مدار العام الماضي. عادةً ما يقيم المستثمرون صحة هذه الشركات من خلال مقارنة أسعار الأسهم مع قيمة الأصول التي يمتلكونها. حذر Cipolaro من أن شركات إدارة الأصول الرقمية قد تواجه التقلبات في المستقبل، حيث من المتوقع أن تتجه العديد من الشركات نحو عمليات دمج أو صفقات تمويل، مما قد يؤدي إلى عمليات بيع كبيرة من المساهمين الحاليين. أشار إلى أن بعض شركات إدارة الأموال، بما في ذلك KindlyMD وTwenty One Capital، لديها حالياً أسعار أسهم تعادل أو تقل عن قيمة التمويل الأخير، وعندما يمكن تداول الأسهم بحرية، قد يؤدي انخفاض سعر السهم إلى تفاقم عمليات البيع. اقترح Cipolaro أن يكون إعادة شراء الأسهم استراتيجية بسيطة لشركات إدارة الأموال التي تتداول بأسعار أقل من القيمة الصافية للأصول، تهدف إلى تعزيز سعر السهم من خلال تقليل العرض. أوصى بأن تحتفظ DAT بجزء من الأموال التي تم جمعها لدعم الأسهم من خلال إعادة الشراء.

وصلت حصة الشركات التي تشتري بيتكوين هذا العام إلى ذروتها، حيث بلغ إجمالي 840,000 BTC، منها تمتلك Strategy 76% من BTC، أي 637,000 BTC. وفقًا لتقرير منصة البيانات، على الرغم من زيادة الكمية المشتراة شهريًا، إلا أن إجمالي شراء هذه الشركات من بيتكوين قد تباطأ في أغسطس، حيث انخفض إلى ما دون متوسط المستوى الشهري لهذا العام. انخفض متوسط حجم شراء Strategy في أغسطس إلى 1,200 BTC، بينما كان ذروته في أوائل عام 2025 عند 14,000 BTC؛ في حين أن عدد بيتكوين المشتراة من قبل الشركات الأخرى قد انخفض بنسبة 86% مقارنة بارتفاع مارس عند 2,400 BTC. أدى هذا التباطؤ إلى تباطؤ نمو حصة خزينة بيتكوين، حيث انخفض معدل النمو الشهري لـ Strategy الشهر الماضي إلى 5%، بينما كان 44% في نهاية عام 2024. بينما كان معدل النمو للشركات الأخرى في أغسطس 8%، منخفضًا عن 163% في مارس. حافظت بيتكوين على استقرارها خلال الأربع والعشرين ساعة الماضية، حيث بلغ سعر التداول حوالي 111,200 دولار، بانخفاض قدره 10.5% عن ذروتها التي تجاوزت 124,000 دولار في منتصف أغسطس.