Este artigo explica o roteiro de ativos virtuais de Hong Kong em detalhes

Autor: Bitker

A Comissão de Valores Mobiliários e Futuros de Hong Kong (SFC) lançou oficialmente o novo roteiro “ASPIRe”, que sem dúva nenhuma é o “destaque” durante a Conferência de Consenso deste ano. O roteiro detalha os planos regulatórios do mercado de ativos virtuais de Hong Kong, com o objetivo de impulsionar Hong Kong para se tornar o principal centro global de ativos virtuais através dos cinco pilares principais. Bitkoala Koala Finance irá fazer uma análise detalhada deste roteiro neste artigo.

Os cinco pilares do roteiro "ASPIRe" são: Acesso, Salvaguardas, Produtos, Infraestrutura e Relacionamentos.

Acesso

Num contexto de crescente prosperidade do mercado global de ativos virtuais, Hong Kong está ativamente buscando se tornar um hub internacional de ativos digitais. Com o tamanho do mercado ultrapassando US$ 30 trilhões em 2024, a liquidez global mostra uma clara dispersão, com políticas regulatórias variadas em todo o mundo, formando um ecossistema diversificado e complexo. O primeiro pilar, 'Acesso', foi estabelecido para resolver esse problema, com o objetivo central de simplificar o acesso ao mercado, otimizar o quadro de licenciamento e atrair participação global, abrindo canais de conexão entre Hong Kong e os mercados internacionais.

Os principais objetivos do "Acesso" são os seguintes:

Simplificar o acesso ao mercado

Sistema de licenciamento claro: A SFC visa estabelecer um conjunto claro e transparente de estruturas de licenciamento que abranjam plataformas de negociação de ativos virtuais (VATPs), negociações de balcão (OTC) e serviços de custódia, entre outros. Através do princípio de "mesmo risco, mesma regra" reduzir a incerteza enfrentada pelos participantes de mercado ao entrar no mercado de Hong Kong.

Limiares administrativos mais baixos: Com base no pressuposto de assegurar requisitos regulamentares, o processo de candidatura deve ser simplificado tanto quanto possível, para que as empresas cumpridoras possam entrar rapidamente no mercado e evitar perder oportunidades de mercado devido a procedimentos complexos.

Atrair plataformas e liquidez globais

Integração de padrões internacionais: Comunicação e coordenação com órgãos reguladores internacionais para garantir que as licenças e os padrões regulatórios de Hong Kong estejam alinhados com os principais mercados globais, atraindo assim plataformas líderes estrangeiras para expandir seus negócios para Hong Kong.

Introdução de fluxos de ordens globais: Quando as plataformas globais e os investidores institucionais são capazes de operar num ambiente bem regulamentado, Hong Kong pode atrair fluxos de ordens transfronteiriços e liquidez institucional, melhorando a liquidez e a eficiência da descoberta de preços no mercado local.

3. Expandir os canais de participação dos investidores

Diversificação dos sujeitos do mercado: Além das atuais plataformas de negociação licenciadas, a SFC espera atrair mais tipos de participantes (como negociantes de balcão, instituições depositárias, provedores de liquidez, etc.) para o mercado, formando um ecossistema de ativos virtuais mais diversificado.

Facilitar o fluxo de capitais transfronteiriços: A ligação aos mercados globais não só ajuda a atrair investimento estrangeiro, mas também oferece aos investidores locais mais opções de investimento internacional, impulsionando assim o desenvolvimento maduro e estável do mercado.

Estabelecimento de licenças e normas

Formular normas de acesso unificadas: Formular requisitos de acesso direcionados e diferenciados para diferentes tipos de prestadores de serviços de ativos virtuais (tais como plataformas de negociação, distribuidores OTC, depositários, etc.) para garantir a segurança do mercado e não inibir a inovação.

Reforçar o princípio do «mesmo setor, mesmo risco, mesmas regras»: assegurar que todos os novos operadores no mercado, independentemente do modelo empresarial, seguem requisitos regulamentares uniformes e criam condições equitativas para a concorrência no mercado.

Atrair plataformas internacionais para se estabelecerem

Otimizar o processo de entrada de investimento estrangeiro: simplificar o registro e os procedimentos de inscrição, fornecer orientações claras, reduzir o tempo e os custos para as empresas estrangeiras entrarem no mercado de Hong Kong.

Estabelecer um mecanismo de cooperação global: Envolver-se em diálogo regulatório e cooperação com outros grandes centros financeiros (por exemplo, Cingapura, União Europeia, etc.) para promover a coordenação regulatória transfronteiriça e evitar a arbitragem regulatória, atraindo assim mais participantes internacionais.

Seis, promover a diversificação do mercado

Expandir a cobertura do mercado: Além das plataformas de negociação licenciadas tradicionais, novos negócios, como OTC e serviços de custódia, são incentivados a entrar no horizonte regulatório para aumentar os níveis de mercado e a diversidade de serviços.

Melhorar a transparência do mercado: Assegurar que todos os participantes no mercado tenham acesso a informações de mercado totalmente transparentes através de mecanismos de divulgação de informações e de partilha de dados, e reduzir o risco de assimetria da informação.

Então, quais serão os efeitos esperados? Na realidade, ao estabelecer um mecanismo de acesso ao mercado claro, inclusivo e internacionalmente competitivo, Hong Kong será capaz de atrair mais plataformas líderes de ativos virtuais globais para se estabelecerem, consolidando ainda mais sua posição como um centro regional e global de ativos virtuais. A atração de fluxos de pedidos internacionais e fundos institucionais irá melhorar significativamente a liquidez do mercado local, otimizando o mecanismo de descoberta de preços e fornecendo aos investidores oportunidades de negociação mais diversificadas e eficientes.

Através de normas regulamentares internacionais e de mecanismos de cooperação transfronteiriça, Hong Kong não só poderá atrair investimento estrangeiro, mas também proporcionar aos investidores locais uma visão mais ampla do mercado internacional e contribuir para o desenvolvimento a longo prazo do mercado. Processos de licenciamento claros e requisitos regulamentares podem ajudar a reduzir as barreiras à entrada de empresas emergentes e plataformas internacionais, estimular o dinamismo do mercado e impulsionar a inovação em tecnologia e modelos de negócio.

保障（Safeguards）

Nos últimos anos, o mercado global de ativos virtuais tem enfrentado vários eventos de risco que abalaram o mercado (como o colapso da bolsa FTX, a desancoragem da moeda estável Terra), expondo problemas de falta de regulação e controle de risco. Hong Kong, como centro financeiro internacional, tem se dedicado a promover a inovação, ao mesmo tempo em que garante a segurança do mercado e os interesses dos investidores. O pilar "Safeguards" é proposto nesse contexto, com o objetivo central de reduzir o ônus regulatório, garantindo a segurança do sistema por meio de regulamentação proporcional ao risco e medidas regulatórias neutras em termos de tecnologia, e construindo uma sólida rede de proteção para todos os participantes do mercado.

O objetivo central de "保障（Safeguards）" é o seguinte:

1. Garantir a segurança do mercado e a proteção dos investidores

Ao estabelecer requisitos regulamentares unificados e flexíveis, garantimos que as plataformas de negociação, os depositários e outros prestadores de serviços de ativos virtuais possam prevenir eficazmente riscos como fraude e manipulação de mercado no decurso das suas operações.

Reforçar as medidas de proteção dos investidores para reduzir o risco de perda de capital devido a lacunas regulamentares ou a controlos internos de risco inadequados.

Implementar a supervisão proporcional de riscos

Implemente estratégias regulatórias diferenciadas com base nos atributos de risco de produtos ou serviços de ativos virtuais para garantir que as empresas de alto risco estejam sujeitas a um monitoramento mais rigoroso, enquanto as empresas de baixo risco desfrutam de requisitos de conformidade moderadamente relaxados.

Orientado para resultados, evitando regras excessivamente rígidas e promovendo um equilíbrio entre segurança e inovação no mercado.

3. Promover a integração da tecnologia e da regulamentação

Incentivar a adoção de padrões regulatórios tecnicamente neutros para impulsionar o setor a utilizar tecnologias avançadas em custódia de ativos, segregação de fundos, monitoramento em tempo real, etc., melhorando a transparência e eficiência da regulação.

Em quarto lugar, o quadro regulamentar para a proporcionalidade do risco

Supervisão categórica: De acordo com o tipo de ativos virtuais, modelo de negócio e nível de risco, são formuladas diferentes normas regulamentares para plataformas de negociação e serviços de custódia.

Flexibilidade: Os reguladores avaliarão regularmente os riscos de mercado e ajustarão as medidas regulamentares em tempo útil para assegurar que os riscos sistémicos não sejam indevidamente restritivos da inovação.

5. Requisitos de custódia e segregação de fundos neutros do ponto de vista tecnológico

Padrões de custódia: promover a definição de requisitos de custódia orientados para resultados para garantir a rigorosa separação dos fundos dos usuários dos ativos próprios da plataforma.

Suporte à inovação tecnológica: incentive as plataformas a inovar no uso de armazenamento combinado de carteiras frias e quentes, monitoramento em tempo real e auditoria independente para garantir a segurança dos ativos e melhorar a eficiência operacional.

Seis, mecanismo de monitorização de mercado e alerta de risco

Monitorização orientada por dados: implementar análise de blockchain e ferramentas de big data para monitorizar as transações na cadeia em tempo real, detetando rapidamente comportamentos de transação anormais e riscos potenciais.

Cooperação entre agências: Reforçar a partilha de informações e a colaboração com outros reguladores e agências responsáveis pela aplicação da lei e formar um mecanismo de ligação regulamentar transfronteiras para combater conjuntamente a manipulação do mercado, o branqueamento de capitais e outras atividades ilegais.

Sete, construção de mecanismos de seguro e compensação

Ferramenta de transferência de risco: explorar a criação de um fundo de compensação de ativos virtuais ou um mecanismo de seguro para compensar as perdas dos investidores decorrentes de riscos imprevistos, como acidentes, ataques de hackers, etc.

Responsabilização: punir severamente comportamentos irregulares ou erros de gestão interna, fortalecer a consciência de responsabilidade da plataforma e dos profissionais, e aumentar a segurança geral do mercado.

No âmbito do pilar «salvaguardas», os investidores ganharão maior confiança através de medidas regulamentares abrangentes e flexíveis em matéria de segurança, que atrairão mais investidores institucionais e não profissionais. Na competição global do mercado de ativos virtuais, ter um sistema de segurança abrangente tornará Hong Kong mais atraente, ajudará Hong Kong a se tornar um centro internacional de ativos virtuais, promoverá a inovação tecnológica no campo do blockchain e da tecnologia financeira em custódia de ativos, monitoramento de risco e outros aspetos, e realizará a integração orgânica da proteção financeira tradicional e da segurança de ativos digitais.

No entanto, embora a supervisão proporcional ao risco possa reduzir os encargos de conformidade de algumas empresas, ainda requer muitos recursos e apoio técnico para a sua plena implementação. Uma supervisão excessivamente rigorosa pode inibir a inovação no mercado, e a forma de garantir a segurança sem asfixiar o ímpeto para a inovação é uma questão que os reguladores têm de continuar a explorar. O mercado de ativos virtuais é altamente globalizado, e diferenças regulatórias em diferentes jurisdições podem levar à arbitragem regulatória e riscos transfronteiriços, exigindo cooperação e coordenação internacional.

Produtos

À medida que o mercado global de ativos virtuais continua a amadurecer e as necessidades dos investidores se diversificam, o mercado de ativos virtuais de Hong Kong enfrenta o problema dos produtos únicos e da falta de inovação. O quadro regulamentar existente abrange principalmente serviços básicos, como as plataformas de negociação de ativos virtuais (VATP), mas ainda existem grandes lacunas na cotação de novas moedas, negociação de derivados, staking, empréstimos, etc. A fim de satisfazer as necessidades de diferentes investidores, incluindo investidores institucionais e não profissionais, e promover o desenvolvimento do mercado numa direção multifacetada e profissional, a SFC propôs o pilar "Produtos" no plano "ASPIRe". O seu principal objetivo é encontrar um equilíbrio entre regulamentação e inovação, alargando a sua carteira de produtos e facilitando a emergência de novos veículos de investimento e serviços financeiros.

Os objetivos principais do "Produto (Products)" são os seguintes:

1. Expandir as opções de investimento para atender às diversas necessidades

Para investidores com diferentes apetites ao risco e experiência de investimento, fornecemos produtos e serviços de correspondência de risco.

Para os investidores profissionais, são lançados produtos mais complexos, como a emissão de novas moedas, negociação de derivativos, instrumentos de financiamento de margem, etc.

2. Promover a inovação e a diversificação dos produtos

Incentivar a inovação tecnológica financeira, combinar produtos financeiros tradicionais (como ETFs, obrigações, valores mobiliários, etc.) com a tecnologia blockchain e promover a "tokenização" de produtos.

Quebrar as limitações dos produtos existentes, explorar novos modelos de negócio, como o penhor, a concessão de empréstimos e a negociação de derivados, e inovar as funções dos produtos no âmbito de um quadro rigoroso de gestão de riscos.

3. Estabelecer uma classificação clara dos produtos e normas regulamentares

Através da estrutura de classificação de produtos "perspetiva", as normas regulatórias são determinadas de acordo com o negócio real e os atributos de risco, e as lacunas regulatórias são evitadas.

Estabelecer limiares e requisitos de conformidade adequados para os novos produtos, a fim de proteger os interesses dos investidores sem inibir a vitalidade do mercado.

Quatro, produtos exclusivos para investidores profissionais e negociação de derivativos

Novas listagens: Explore permitindo que novas moedas sejam listadas em um ambiente regulamentado projetado para investidores profissionais, garantindo que os projetos passem por uma rigorosa diligência e divulgação.

Negociação de derivados: Estudar a introdução de um mecanismo de negociação de derivados de ativos virtuais para proporcionar cobertura, alavancagem e outras funções de negociação, para que os investidores institucionais possam gerir os riscos de forma mais eficaz e melhorar a liquidez do mercado.

5. Serviços de financiamento com margem e alavancagem adequados ao risco

Estabelecer requisitos de financiamento com margem semelhantes aos do mercado tradicional de valores mobiliários, incluindo medidas como a margem inicial, a margem variável e o ajustamento à volatilidade, a fim de assegurar que o mercado dispõe de instrumentos eficazes de controlo do risco aquando da introdução da negociação alavancada.

Promover a colaboração entre as autoridades reguladoras e os intervenientes do mercado para elaborar normas de gestão de riscos aplicáveis ao campo de ativos virtuais.

Explorar serviços financeiros inovadores de staking, empréstimo e outros

Serviços de stake: As plataformas compatíveis estão autorizadas a fornecer serviços de staking de ativos digitais com a premissa de garantir a segurança da custódia de fundos, dando aos investidores a oportunidade de ganhar renda.

Negócio de empréstimos: Explore o lançamento de serviços de empréstimo sob regras operacionais e de gestão de risco rigorosas para equilibrar retornos e riscos e fornecer mais canais de financiamento para o mercado.

7. Estabelecer um quadro de classificação de produtos "prospetivos"

Clarificar os atributos regulamentares de vários tipos de produtos de ativos virtuais, classificá-los de acordo com os seus modelos de negócio reais e características de risco, e garantir a implementação precisa de medidas regulamentares.

Através da norma de classificação, os reguladores, os participantes no mercado e os investidores podem chegar a um consenso sobre a identificação, prevenção e controlo dos riscos dos produtos e reduzir os ângulos mortos regulamentares.

A linha de produtos expandida enriquecerá as ferramentas de investimento no mercado de Hong Kong, atenderá às necessidades de investimento de investidores institucionais e de varejo em diferentes níveis e aumentará ainda mais a atividade do mercado e a liquidez. Uma ampla gama de produtos e serviços pode atrair projetos de alta qualidade de todo o mundo e instituições internacionais, reforçando a posição de Hong Kong como um centro regional de ativos virtuais. Ao clarificar as classificações dos produtos e ao estabelecer normas regulamentares profissionais, ajudará a reduzir os riscos para os investidores e a promover o desenvolvimento saudável e sustentável do mercado.

É claro que a introdução de novos produtos e negócios de derivados é propensa a trazer riscos mais elevados, e como estimular a inovação do mercado, garantindo simultaneamente um controlo rigoroso dos riscos, é uma questão a que os reguladores têm de continuar a prestar atenção. A introdução de produtos diversificados pode aumentar os encargos de conformidade das plataformas e instituições, e a forma de reduzir custos desnecessários, assegurando simultaneamente a eficácia regulamentar, testará a sabedoria dos decisores políticos. O lançamento de produtos complexos exige que os investidores tenham um elevado nível de identificação do risco, pelo que é necessário reforçar a educação dos investidores para garantir que todas as partes no mercado têm uma compreensão completa das características e dos riscos do produto.

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Infraestrutura

No contexto do rápido desenvolvimento do mercado de ativos virtuais, os reguladores enfrentam grandes desafios sobre como compreender a dinâmica do mercado em tempo real, prevenir riscos e combater atividades ilegais transfronteiriças. Os modelos regulatórios tradicionais geralmente dependem de investigações pós-evento, enquanto a descentralização, a transfronteiras e o anonimato das transações de ativos virtuais dificultam a supervisão. Para este fim, a Comissão de Valores Mobiliários e Futuros de Hong Kong (SFC) propôs um pilar "Infraestrutura" no plano regulatório "ASPIRe", cujo núcleo é usar tecnologia avançada e colaboração entre agências para construir um sistema regulatório em tempo real, preciso e inteligente para melhorar a eficiência regulatória e a transparência do mercado.

Os principais objetivos da "Infraestrutura" são os seguintes:

Melhorar a capacidade técnica de supervisão

Através de modernas ferramentas de tecnologia da informação e análise de dados, o monitoramento em tempo real e o alerta precoce das atividades de mercado podem ser realizados.

Estabelecer um sistema de relatórios regulamentares simples para garantir que os reguladores possam obter dados de mercado completos e precisos em tempo útil.

2. Criar um mecanismo de coordenação interagências

Fortalecer o compartilhamento e a coordenação de informações entre as autoridades regulatórias locais, os órgãos de fiscalização e as agências reguladoras internacionais, para formar uma rede de supervisão conjunta visando combater as atividades ilegais.

Promover a cooperação regulatória transfronteiriça para lidar com a globalização e os riscos transfronteiriços do mercado de ativos virtuais.

3. Realize um alerta inteligente de risco precoce e uma tomada de decisão baseada em dados

Implante ferramentas de monitoramento de blockchain e sistemas de análise de big data para capturar sinais de risco potencial, como transações anormais e fluxos de capital anormais, em tempo hábil.

Através da utilização de tecnologias avançadas de monitorização, melhorar a cientificidade e a proatividade das decisões de supervisão, alcançando a "aviso prévio, intervenção durante o processo, responsabilização após o evento".

Em quarto lugar, a criação de um sistema de informação regulamentar simples

Coleta de dados em tempo real: Promova a adoção de sistemas padronizados de relatórios eletrônicos de dados para provedores de serviços de ativos virtuais (VASPs) para obter relatórios automáticos e rápida integração de informações.

Divulgação transparente de informações: Reforçar a recolha e divulgação de dados de mercado, aumentar a transparência do mercado e facilitar às autoridades reguladoras e aos investidores a compreensão da dinâmica do mercado em tempo real.

Implantar ferramentas avançadas de monitoramento e alerta

Blockchain e análise de big data: A tecnologia Blockchain é usada para monitorar transações on-chain em tempo real, e padrões de transação anormais e potenciais comportamentos ilegais são identificados por meio da tecnologia de análise de big data.

Sistema de alerta precoce inteligente: Estabelecer um sistema de alerta precoce baseado em algoritmos de aprendizagem automática e inteligência artificial para detetar automaticamente anomalias de mercado e emitir alertas de risco e sugestões de eliminação em tempo útil.

6. Reforçar a colaboração entre agências e transfronteiras

Colaboração local: Alcançar a interconexão de dados com outros reguladores financeiros e agências de aplicação da lei em Hong Kong para formar uma rede abrangente de prevenção e controle de riscos.

Cooperação Internacional: Participar ativamente em organizações internacionais de regulação e alianças de regulação transnacionais, promovendo a criação de normas regulatórias globais unificadas ou reconhecidas mutuamente, a fim de prevenir arbitragem regulatória e a propagação de riscos transfronteiriços.

7. Crie uma plataforma dinâmica de análise de dados

Plataforma de integração de dados: Construir uma plataforma de dados dinâmica que integre vários dados de mercado, relatórios regulatórios e indicadores de risco para consulta em tempo real e referência de tomada de decisão pelas autoridades reguladoras.

Análise de tendências e previsões: utilizando dados históricos e em tempo real, realizar análises de tendências e previsões de risco para ajudar os reguladores a desenvolver medidas preventivas.

Os modernos sistemas de informação e ferramentas de alerta inteligente reduzirão significativamente o tempo entre a detecção de riscos e a resposta de emergência, reduzindo o impacto das flutuações de mercado nos investidores. O compartilhamento de dados em tempo real e a divulgação de informações públicas ajudam a construir um ambiente de mercado transparente e justo, aumentando a confiança dos investidores. Os mecanismos de cooperação interinstitucional e transfronteiriça ajudam a estabelecer um quadro regulatório global unificado, aumentando a autoridade e influência de Hong Kong na regulação global de ativos virtuais.

No entanto, podem existir diferenças nos sistemas de informação e nos formatos de dados dos diferentes participantes no mercado, e a forma de harmonizar as normas e as interfaces é uma questão fundamental. No processo de partilha de informações e integração de dados, é importante equilibrar as necessidades regulamentares com a proteção da privacidade dos dados, a fim de garantir que as informações sensíveis não são utilizadas de forma abusiva. A colaboração entre diferentes reguladores e organizações internacionais envolve muitas questões a nível jurídico, político e operacional, e requer o estabelecimento de mecanismos de comunicação eficazes e plataformas de coordenação.

Apesar dos desafios em termos de padrões tecnológicos unificados, segurança de dados e cooperação transfronteiriça, com o contínuo avanço da tecnologia regulatória e aprofundamento da cooperação internacional, o pilar da "infraestrutura" tem o potencial de construir um sistema de regulação de ativos virtuais avançado e inteligente para Hong Kong, consolidando ainda mais sua posição como um hub global de transformação digital da economia.

Relacionamentos

O mercado de ativos virtuais é altamente dinâmico e global, com avanços tecnológicos constantes e uma variedade de participantes. Ao mesmo tempo, a importância da educação dos investidores, transparência das informações de mercado e coordenação de comunicações entre as partes está cada vez mais evidente. Nos mercados financeiros tradicionais, as autoridades reguladoras muitas vezes ajustam as políticas prontamente através de interações próximas com os agentes de mercado. No entanto, no campo dos ativos virtuais, devido à assimetria de informações e lacunas regulatórias, os investidores podem ser facilmente enganados, o que aumenta os riscos de mercado. Por isso, a Comissão de Valores Mobiliários de Hong Kong (SFC) propôs o pilar 'Relacionamentos' no plano de regulação 'ASPIRe'. Seu cerne está em construir mecanismos de comunicação e cooperação multi-níveis e abrangentes para preencher a lacuna de informações entre reguladores, mercado e investidores, promovendo a construção conjunta de um ecossistema de ativos virtuais saudável, transparente e sustentável.

Os principais objetivos do "Relacionamentos" são os seguintes:

Um, reforçar a educação do investidor e transparência da informação

O objetivo é aumentar a consciencialização do público sobre as características, riscos e políticas regulatórias dos ativos virtuais, ajudando os investidores a tomar decisões mais informadas.

Reduzir os riscos de investimento causados pela assimetria de informação através de programas sistemáticos de educação e divulgação de informações.

2. Promover a interação entre reguladores e entidades de mercado

Estabelecer uma plataforma de comunicação sólida para garantir que as políticas regulamentares possam refletir o feedback do mercado em tempo útil, permitindo simultaneamente que os participantes no mercado compreendam e cumpram os requisitos regulamentares.

Melhorar a comunicação entre reguladores e bolsas, depositários e prestadores de serviços financeiros através de focus groups regulares, seminários e grupos consultivos como o VACP.

3. Orientar o comportamento responsável dos líderes de opinião financeira

Formule padrões regulatórios e de autodisciplina correspondentes para os canais de comunicação emergentes de mídia social, oriente os líderes de opinião financeira a transmitir informações verdadeiras e objetivas e evite a disseminação de propaganda falsa e informações enganosas.

Promover a formação e aprendizagem contínua de talentos transculturais.

Estabelecer um mecanismo de treinamento contínuo e treinamento de talentos para melhorar o profissionalismo dos profissionais da indústria de ativos virtuais, investidores e outros funcionários relevantes, e promover a atualização contínua e o compartilhamento de conhecimento regulatório e do setor.

5. Programas sistemáticos de educação do investidor

Popularizar o básico: Desenvolver cursos educacionais para investidores de varejo e institucionais, abrangendo tecnologia blockchain, riscos de ativos virtuais, operações de mercado e regras regulatórias.

Comunicação multicanal: Utilize plataformas em linha, seminários, palestras públicas e parcerias de meios de comunicação social para garantir que as mensagens educativas chegam a um público mais vasto.

Avisos de Risco e Guias para Investidores: Os Avisos de Risco e os Guias para Investidores são publicados regularmente para ajudar os investidores a identificar riscos de mercado e a proteger-se contra fraudes e informações enganosas.

6. Criar e melhorar plataformas de comunicação e mecanismos de consulta

Virtual Asset Advisory Group (VACP): Organiza regularmente simpósios do setor e convida plataformas de negociação, custodiantes, provedores de tecnologia e acadêmicos para discutir a situação regulatória atual e direções futuras.

Plataforma interativa em linha: Criar uma plataforma interativa oficial para recolher feedback e perguntas do mercado em tempo útil, e transmitir informações regulamentares e explicações políticas ao mercado através de anúncios, perguntas e respostas, etc.

Mecanismo de diálogo interagências: Reforçar o diálogo regular entre a SFC e outros reguladores financeiros locais e agências de aplicação da lei e formar um padrão de trabalho de partilha de informações e prevenção conjunta de riscos.

7. Regular o comportamento dos líderes de opinião financeira

Estabelecer um quadro de responsabilidade: Para os influenciadores financeiros que publicam informações em plataformas de mídia social e digitais, é necessário esclarecer a autenticidade e transparência do conteúdo que publicam.

Defender a autodisciplina do setor: Incentivar o setor a estabelecer organizações de autorregulação, formular códigos de conduta e promover líderes de opinião financeira para seguir o princípio da integridade e evitar especulações e enganar os investidores.

Oito, promover a formação de talentos e a cooperação na indústria

Programas de treinamento transfronteiriços: Cooperar com universidades, instituições de pesquisa e associações industriais para realizar treinamento especial e certificação de ativos virtuais e tecnologia blockchain para melhorar o nível geral da indústria.

Partilha de conhecimento e troca de casos: estabelecer um arquivo de casos de prática e supervisão de ativos virtuais, partilhando regularmente experiências bem-sucedidas e lições aprendidas com falhas, ajudando todas as partes do mercado a aprender e melhorar continuamente.

O pilar Relacionamentos desempenha um papel vital no Plano Regulatório ASPIRe. O SFC está comprometido em construir um ecossistema de ativos virtuais transparente, interativo e vantajoso para todos por meio de educação sistemática de investidores, plataformas de comunicação robustas, comportamento de líder de opinião financeira regulamentado e desenvolvimento de talentos transfronteiriços. Tal não só aumentará a transparência do mercado e a confiança dos investidores, mas também promoverá uma cooperação mais estreita entre reguladores e intervenientes no mercado, estabelecendo assim uma base sólida para o desenvolvimento saudável, estável e sustentável do mercado de ativos virtuais de Hong Kong. Embora existam desafios no processo de implementação, como assimetria de informação, coordenação entre agências e regulamentação de novos meios de comunicação, desde que todas as partes trabalhem juntas, espera-se que Hong Kong dê um bom exemplo de comunicação e cooperação no mercado global de ativos virtuais no futuro e se torne um ponto de apoio importante para a transformação da economia digital global.

Conclusão

O plano regulamentar "ASPIRe" lançado pela Comissão de Valores Mobiliários e Futuros de Hong Kong não só protege os direitos e interesses dos investidores e a segurança do mercado, mas também promove a inovação e a interconexão global no contexto da rápida evolução do mercado de ativos virtuais. Através dos cinco pilares «Conectividade», «Garantia», «Produto», «Infraestrutura» e «Ligação», a SFC não só proporciona aos participantes no mercado regras e vias claras, como também responde ativamente à concorrência no mercado mundial e aos desafios regulamentares transfronteiras impulsionados pela tecnologia e pelas sinergias.

No futuro, com a melhoria contínua do mecanismo regulatório, a inovação contínua de produtos e tecnologias e a comunicação mais estreita entre todas as partes, espera-se que Hong Kong se torne o centro de ativos virtuais mais transparente e confiável do mundo, fornecendo suporte sólido para a transformação da economia digital global.