以太坊蓄势冲击5000美元！四大催化剂齐备，Grayscale再推Covered Call ETF强化收益策略

以太坊（ETH）现报 4400 美元，于关键支撑之上持续整固。四大看涨催化剂浮现：灰度（Grayscale）申请以太坊 Covered Call ETF 以提供收益增强策略、巨鲸单日增持 1 亿美元 ETH、以太坊在 DeFi 领域占据 70% 主导地位且稳定币供应创 1500 亿美元新高、技术面完成对 4100 美元支撑的回踩确认。若突破走势成立，ETH 下一目标位看向 5000 美元，甚至中长期 6250 美元。

四大核心催化剂详解

1. 灰度推出 Covered Call ETF，开拓机构收益新策略

灰度正式推出以太坊 Covered Call ETF（ETCO），该基金将通过持有 ETH 现货并卖出看涨期权的方式，为投资者提供定期收益分配。灰度 ETF 资本市场高级副总裁 Krista Lynch 表示，该产品旨在“为投资者现有的 ETH 敞口增加收益组成部分”。ETCO 将加入灰度旗下其他收益型产品序列，如比特币 Covered Call ETF（BTCC）。

2. 巨鲸持续吸筹，大额买单彰显信心

链上数据显示，周四有巨鲸地址单笔购入价值 1 亿美元的 ETH，表明大型投资者对后续涨势保持乐观。巨鲸动向通常被视为市场风向标，其买入行为往往对价格形成支撑。

3. 生态基本盘稳固，DeFi 及稳定币主导力强劲

以太坊在 DeFi 领域占据超过 70% 的市场份额，头部应用如 Aave、Uniswap 和 Lido 在各自赛道保持领先。过去 24 小时内，以太坊上 DEX 交易量超过 36 亿美元。同时，网络稳定币供应量已突破 1500 亿美元历史新高，凸显其作为结算层的核心地位。

4. 技术结构形成看涨突破形态

三日图显示，ETH 价格已成功回踩 4100 美元（去年 12 月高点）支撑并形成“突破 - 回踩”确认模式。根据 Murrey Math Lines 指标，ETH 当前处于“弱阻及反转”点位，最终阻力位位于 5000 美元，极端超涨目标可达 6250 美元。唯有跌破 4100 美元支撑，才会破坏看涨结构并打开跌向 2500 美元的空间。

灰度 ETCO 基金运作机制与市场定位

ETCO 将通过系统性写入接近现货价格的看涨期权，利用 ETH 波动特性产生收益。基金可投资于灰度旗下以太坊信托 ETF（ETHE）和以太坊迷你信托 ETF（ETH）。截至当前，ETHE 和 ETH 分别以 48 亿美元和 31.8 亿美元的资产管理规模，位列全球第二大和第四大 ETH 基金。此次新产品的推出，正值市场预期美联储降息之际，ETH 过去 90 日内涨幅已达 77%。

结语

以太坊在基本面、资金动向、产品创新与技术结构上均已具备向上突破的条件。灰度 Covered Call ETF 的推出进一步拓宽了机构参与 ETH 投资的收益策略。投资者应重点关注 4100 美元支撑防守情况，若维持不破，突破 5000 美元概率将显著提升。