Laporan ini merangkum dinamika kebijakan industri Web3 dan gambaran makro peristiwa pada bulan Maret 2025, laporan ini terutama berfokus pada berbagai peristiwa penting dalam ekonomi global dan pasar kripto, mencakup rilis data ekonomi, penyesuaian kebijakan, serta dinamika industri. Dari perubahan jumlah pekerjaan ADP di AS, hingga arah kebijakan moneter Federal Reserve, serta penyesuaian regulasi di bidang cryptocurrency, peristiwa-peristiwa ini memiliki dampak yang mendalam bagi para pelaku pasar dan pembuat kebijakan. Artikel ini akan merinci dan menganalisis peristiwa-peristiwa kunci ini untuk membantu pembaca lebih memahami kondisi ekonomi saat ini dan kemungkinan arah perkembangan di masa depan.
Ringkasan
Pada 3 Maret, Trump mengumumkan dorongan untuk mendirikan cadangan kripto Amerika, memasukkan BTC, ETH, SOL, XRP, ADA sebagai aset inti dalam cadangan tersebut.
5 Maret, USDC menjadi stablecoin dolar pertama yang disetujui untuk digunakan di Jepang.
5 Maret, jumlah pekerjaan ADP AS bulan Februari tiba-tiba turun menjadi 77.000, tidak sesuai dengan ekspektasi.
10 Maret, Senat Utah mengesahkan undang-undang Bitcoin, ketentuan investasi cadangan dihapus.
12 Maret, CPI inti tahunan AS yang tidak disesuaikan secara musiman untuk bulan Februari tercatat 3,1%, terendah sejak April 2021.
14 Maret, ekspektasi konsumen di Michigan untuk bulan Maret jauh di bawah perkiraan, dan ekspektasi inflasi selama 5-10 tahun mencapai level tertinggi baru sejak 1993.
19 Maret, Dewan Federal Reserve AS (Fed) mengumumkan untuk mempertahankan suku bunga dana federal dalam kisaran target 4,25% hingga 4,5%.
24 Maret, IMF secara jelas mendefinisikan klasifikasi aset kripto, memasukkan Bitcoin ke dalam akun modal.
27 Maret, Wyoming berencana untuk meluncurkan token stablecoin WYST pada bulan Juli.
Garis Waktu
Gambar 1: Garis Waktu Kebijakan Kripto
Peristiwa yang Perlu Diperhatikan
3 Maret - Trump mengumumkan dorongan untuk membangun cadangan kripto AS, dengan BTC, ETH, SOL, XRP, ADA sebagai aset inti cadangan tersebut.
Presiden Amerika Serikat Donald Trump mengumumkan di Truth Social bahwa perintah eksekutif aset digitalnya akan mendorong pembentukan cadangan strategis cryptocurrency Amerika Serikat, yang mencakup XRP, SOL, dan ADA, dan menyatakan bahwa BTC dan ETH juga akan menjadi aset inti dari cadangan tersebut. Ia mengkritik pemerintahan Biden atas penekanan terhadap industri cryptocurrency dan berjanji untuk menjadikan Amerika sebagai pusat cryptocurrency global. Dipengaruhi oleh berita ini, sentimen pasar dengan cepat meningkat, SOL naik 20,1% dalam 24 jam menembus 170 USDT, XRP naik 31,5% menembus 2,8 USDT, dan ADA naik 68% menembus 1,1 USDT.
Pernyataan Trump menunjukkan bahwa cryptocurrency telah menjadi bagian penting dari isu politik di Amerika Serikat, posisi kebijakan mungkin langsung mempengaruhi pasar. Dukungannya dapat lebih mendorong pelonggaran regulasi industri crypto dan menarik lebih banyak aliran modal. Namun, proposal tersebut masih kurang detail implementasi yang spesifik, pasar dipengaruhi oleh emosi dalam jangka pendek, tetapi dampak jangka panjang masih perlu diamati.【1】
5 Maret – USDC menjadi stablecoin dolar AS pertama yang disetujui untuk digunakan di Jepang
Bursa kripto SBI VC Trade yang berada di bawah raksasa keuangan Jepang SBI Holdings telah memperoleh lisensi penyedia pembayaran elektronik dari Otoritas Jasa Keuangan Jepang (JFSA) berdasarkan kerangka pembayaran baru, menjadi lembaga pertama di Jepang yang mendapatkan lisensi ini. SBI Holdings dan Circle menandatangani perjanjian kerjasama pada akhir 2023 untuk meluncurkan stablecoin USDC milik Circle di Jepang. Melalui pendaftaran baru ini, SBI VC Trade berencana untuk meluncurkan versi uji layanan terkait USDC pada 12 Maret.
Peristiwa ini menunjukkan bahwa legitimasi cryptocurrency dalam sistem keuangan tradisional semakin diakui. Bagi Circle, ini adalah peristiwa penting untuk memasuki pasar Jepang, yang diharapkan dapat secara signifikan mendorong penggunaan dan pengaruh USDC di Asia. Bagi ekosistem fintech Jepang, ini juga menandakan sikap regulasi yang lebih terbuka dan inklusif terhadap teknologi kripto.
5 Maret —— Jumlah pekerjaan ADP AS bulan Februari secara tak terduga turun menjadi 77.000, di bawah ekspektasi.
Data yang dirilis oleh ADP Research menunjukkan bahwa jumlah pekerjaan ADP di AS pada bulan Februari secara tak terduga turun menjadi 77.000, nilai perkiraannya 140.000, dan nilai sebelumnya 183.000. Perlambatan pertumbuhan mungkin disebabkan oleh ketidakpastian kebijakan dan pelambatan pengeluaran konsumen, yang menyebabkan pemutusan hubungan kerja atau perekrutan melambat bulan lalu. Data ADP dan peningkatan jumlah klaim tunjangan pengangguran baru-baru ini menunjukkan bahwa pasar tenaga kerja AS secara bertahap mendingin. Pemutusan hubungan kerja oleh perusahaan seperti kontraktor federal semakin memperburuk tren ini. Dalam kondisi prospek ekonomi yang penuh ketidakpastian, niat perekrutan perusahaan melemah, dan pasar tenaga kerja menghadapi lebih banyak tantangan.
Survei bulanan dari Universitas Michigan menunjukkan bahwa kekhawatiran konsumen mengenai peningkatan tingkat pengangguran dalam setahun ke depan semakin meningkat. Penurunan kepercayaan konsumen dapat lebih lanjut menekan pengeluaran konsumsi, sehingga meningkatkan risiko perlambatan ekonomi. Federal Reserve sedang memantau dengan cermat tanda-tanda memburuknya pasar tenaga kerja, berusaha menemukan titik keseimbangan antara mendukung pekerjaan dan mengendalikan inflasi. Data ketenagakerjaan yang lemah jelas membuat pengambilan keputusan Federal Reserve semakin kompleks.【3】
10 Maret —— Senat Utah meloloskan undang-undang Bitcoin, ketentuan investasi cadangan dihapus
Senat Utah baru-baru ini meloloskan RUU HB230 - "Amandemen Inovasi Blockchain dan Digital" dengan hasil suara 19 setuju, 7 menolak, dan 3 abstain. Salah satu sorotan utama dari RUU ini adalah rencana untuk mengizinkan Departemen Keuangan negara bagian menginvestasikan hingga 5% dari dana dalam aset digital dengan nilai pasar lebih dari 500 miliar dolar AS, dengan Bitcoin sebagai satu-satunya aset yang memenuhi syarat, yang diharapkan dapat menjadikan Utah sebagai negara bagian pertama di AS yang memiliki cadangan Bitcoin. Namun, selama proses legislatif, ketentuan visioner ini dihapus, dan Dewan Perwakilan Rakyat juga menerima versi yang telah dimodifikasi dengan suara 52 setuju, 19 menolak, dan 4 abstain. Versi saat ini terutama berfokus pada perlindungan hukum terhadap hak-hak dasar penduduk Utah di bidang cryptocurrency, seperti penyimpanan Bitcoin, penambangan, pengoperasian node, dan staking.
Perubahan ini mencerminkan keseimbangan antara mendorong inovasi ekonomi digital dan pengelolaan risiko yang hati-hati oleh majelis negara. Meskipun ketentuan investasi Bitcoin yang awalnya ada sangat inovatif, penghapusannya mencerminkan kekhawatiran para pengambil keputusan terhadap risiko investasi langsung pada aset yang sangat volatil. Sementara itu, dengan secara jelas melindungi hak-hak penduduk, undang-undang ini tetap memberikan landasan hukum yang kokoh bagi pengembangan industri kripto lokal, serta memberikan contoh bagi daerah lain tentang bagaimana mencari keseimbangan antara inovasi dan pengendalian risiko.
12 Maret — CPI inti AS yang disesuaikan secara musiman untuk bulan Februari tercatat 3,1%, terendah sejak April 2021.
Data inflasi AS untuk Februari datang lebih rendah dari yang diharapkan di seluruh papan, mengirimkan sinyal penting bagi ekonomi global. Menurut Biro Statistik Tenaga Kerja AS, CPI inti yang tidak disesuaikan secara musiman mencatat tingkat tahunan sebesar 3,1% pada bulan Februari, yang tidak hanya lebih rendah dari ekspektasi pasar sebesar 3,2%, tetapi juga mencapai level terendah baru tiga tahun sejak April 2021. CPI inti yang disesuaikan secara musiman tumbuh hanya 0,2% m/m, perlambatan signifikan dari nilai sebelumnya 0,4%, dan dua indikator utama mendingin bersama-sama, menandai terobosan dalam pengendalian inflasi di ekonomi terbesar di dunia. Dalam jangka pendek, pelonggaran likuiditas, didorong oleh ekspektasi penurunan suku bunga, akan mendukung harga; Dalam jangka menengah, perlu memperhatikan kecepatan aktual implementasi kebijakan Fed dan evolusi kerangka peraturan; Dalam jangka panjang, posisi cryptocurrency sebagai pembawa narasi anti-inflasi akan terus menguat seiring dengan direkonstruksi sistem moneter global. 【5】
14 Maret - Ekspektasi konsumen Michigan AS untuk Maret jauh di bawah harapan, ekspektasi inflasi 5-10 tahun mencapai level tertinggi sejak 1993.
Pada tanggal 14 Maret, University of Michigan merilis survei awal kepercayaan konsumen pada bulan Maret, dan indeks kepercayaan konsumen AS turun dari 67,8 menjadi 57,9, menurun untuk bulan ketiga berturut-turut, sementara ekspektasi tingkat inflasi satu tahun naik menjadi 4,9%, peningkatan yang signifikan dari 4,3% pada bulan Februari, dan ekspektasi inflasi 5-10 tahun juga mencapai level tertinggi baru sejak 1993. Kekhawatiran konsumen tentang kenaikan harga di masa depan dan stabilitas ekonomi dapat meningkat, terutama dengan latar belakang kebijakan tarif Trump dan volatilitas pasar.
Penurunan kepercayaan konsumen dan peningkatan ekspektasi inflasi berdampak luas pada pasar. Penurunan kepercayaan konsumen yang berkelanjutan dapat mengakibatkan pengurangan pengeluaran konsumsi di masa depan, yang pada gilirannya mempengaruhi pertumbuhan ekonomi. Di sisi lain, peningkatan ekspektasi inflasi dapat membuat pasar memiliki harapan baru terhadap kebijakan moneter Federal Reserve, di mana para investor khawatir bahwa inflasi yang tinggi dapat menyebabkan Federal Reserve mengambil kebijakan yang lebih ketat. Namun, pada hari itu, pasar merespons positif karena pemerintah AS berhasil menghindari penutupan dan tidak ada tindakan lebih lanjut terkait kebijakan tarif Trump, sehingga pasar saham AS mengalami rebound yang kuat, dan pasar cryptocurrency juga terpengaruh, dengan Bitcoin naik 3,53%. Namun, rebound ini mungkin hanya fenomena jangka pendek; dalam jangka panjang, kebijakan tarif Trump telah menimbulkan ketidakpastian di pasar, dan sentimen investor sangat terpengaruh, dengan pasar khawatir bahwa langkah-langkah ini akan mengganggu rantai pasokan global, meningkatkan biaya produksi, dan selanjutnya memperburuk tekanan inflasi serta dapat menahan pertumbuhan ekonomi global.
19 Maret —— Dewan Federal Reserve AS (Fed) mengumumkan untuk mempertahankan suku bunga dana federal dalam kisaran target 4,25% hingga 4,5%.
Pada 19 Maret, Federal Reserve AS mengumumkan untuk mempertahankan suku bunga dana federal dalam kisaran target 4,25% hingga 4,5%, keputusan ini sesuai dengan ekspektasi pasar. Fed menyatakan masih berencana untuk melakukan dua kali pemotongan suku bunga pada tahun 2025, tetapi menurunkan proyeksi pertumbuhan PDB 2025 menjadi 1,7% (sebelumnya 2,1%), dan memperkirakan inflasi akan mendekati 3% (di atas target 2%). Fed memperingatkan bahwa kebijakan tarif pemerintah Trump dapat memperburuk ketidakpastian ekonomi dan menyebabkan tekanan inflasi meningkat. Meskipun demikian, Fed percaya bahwa penyesuaian pertumbuhan ekonomi dan proyeksi inflasi saling mengimbangi hingga tingkat tertentu, sehingga mempertahankan proyeksi pemotongan suku bunga. Dalam konteks ini, reaksi pasar dolar relatif tenang, sementara sebagian besar aset cryptocurrency mengalami rebound, mencerminkan interpretasi positif pasar terhadap keputusan Fed. 【7】
24 Maret - IMF secara jelas mendefinisikan klasifikasi aset kripto, mengkategorikan Bitcoin dalam akun modal
Dana Moneter Internasional (IMF) dalam edisi terbaru "Manual Neraca Pembayaran dan Posisi Investasi Internasional" (BPM7) untuk pertama kalinya mengusulkan prinsip klasifikasi aset digital, mengklasifikasikan Bitcoin, stablecoin, Ethereum, Solana, dan lainnya berdasarkan ada tidaknya kewajiban dan alternatif, serta memasukkannya ke dalam kerangka statistik resmi. Di antara aset tersebut, token tanpa dukungan kewajiban seperti Bitcoin dikategorikan sebagai aset non-finansial non-produktif dan termasuk dalam akun modal, sementara stablecoin yang memiliki kewajiban penebusan mungkin dianggap sebagai instrumen keuangan. Dana Moneter Internasional (IMF) adalah pilar kunci dari sistem ekonomi global, bertanggung jawab untuk memantau stabilitas sistem moneter internasional, mempromosikan perdagangan global, dan memberikan saran kebijakan ekonomi. Publikasi "Manual Neraca Pembayaran dan Posisi Investasi Internasional" (BPM) yang diterbitkan adalah panduan otoritatif bagi negara-negara dalam menyusun statistik neraca pembayaran, yang secara luas mempengaruhi praktik operasi bank sentral, lembaga statistik, dan pasar keuangan.
IMF memperbarui BPM7 untuk memantau transaksi internasional aset digital dengan lebih baik, meningkatkan kemampuan analisis stabilitas keuangan global, dan memperbaiki rekomendasi kebijakan; lembaga statistik nasional perlu menyesuaikan metode pengumpulan data, seperti memasukkan Bitcoin ke dalam akun modal atau menganggap layanan penambangan sebagai ekspor, yang dapat menarik lebih banyak sumber daya ke pasar blockchain dan melatih bakat terkait; bagi industri aset digital, ini memperkuat legitimasi dan menarik investasi, tetapi klasifikasi aset digital oleh IMF (seperti Bitcoin sebagai aset akun modal, stablecoin sebagai instrumen keuangan, ETH dan SOL sebagai ekuitas, layanan penambangan sebagai ekspor) dapat mempengaruhi regulasi, pajak, dan investasi lintas batas, serta mendorong negara-negara untuk mengembangkan industri terkait.
27 Maret — Wyoming berencana meluncurkan stablecoin WYST token pada bulan Juli
Negara bagian Wyoming berencana untuk meluncurkan stablecoin WYST pada Juli 2025, yang merupakan stablecoin pertama yang diterbitkan oleh entitas resmi di AS dan didukung oleh mata uang fiat. Nilai token ini akan sepenuhnya didukung oleh obligasi pemerintah AS, uang tunai, dan perjanjian repo, serta memastikan rasio kapitalisasi minimal 102%. Pemerintah berharap dapat membiayai proyek pendidikan dan infrastruktur melalui pendapatan bunga yang dihasilkan dari aset cadangan. Saat ini, Wyoming sedang mengevaluasi penggunaan platform blockchain seperti Solana, Ethereum, dan Polygon untuk menerapkan dan memperdagangkan token tersebut.
Peluncuran token WYST menandai perampokan resmi ke ruang cryptocurrency oleh pemerintah daerah di Amerika Serikat, yang dapat mengatur panggung untuk eksplorasi stablecoin di negara bagian lain atau bahkan di tingkat nasional. Karena token didukung oleh mata uang fiat dan memiliki persyaratan kapitalisasi yang jelas, stabilitas dan kepatuhannya mungkin memiliki keunggulan dibandingkan stablecoin yang ada seperti USDT, USDC, dll. Langkah ini kemungkinan akan menarik investor institusional tradisional ke pasar crypto, sambil mendorong adopsi teknologi blockchain di sektor keuangan publik. Namun, keberhasilan token masih bergantung pada penerimaan pasar, dukungan pertukaran, dan persaingan dengan stablecoin yang ada. Selain itu, jika WYST memilih untuk berjalan di Solana, Ethereum, atau Polygon, WYST juga dapat mempromosikan pengembangan ekologis rantai publik ini, membawa efek pasar positif tertentu. 【9】
Kesimpulan
Pada Maret 2025, ekonomi global dan pasar keuangan menunjukkan pola yang kompleks dan berubah-ubah. Data inflasi AS bulan Februari secara keseluruhan berada di bawah ekspektasi, indeks kepercayaan konsumen Maret turun dari 67,8 menjadi 57,9, data ekonomi menunjukkan penurunan ekonomi AS. Di bidang cryptocurrency, IMF secara jelas mendefinisikan klasifikasi aset kripto, menempatkan Bitcoin dalam akun modal; Trump mengumumkan mendorong pembentukan cadangan crypto AS, dengan BTC, ETH, SOL, XRP, ADA menjadi aset inti dalam cadangan tersebut. Bulan Maret secara keseluruhan memberikan keuntungan bagi cryptocurrency dari sisi kebijakan dan regulasi. Peristiwa-peristiwa ini saling terkait, tidak hanya mempengaruhi kinerja pasar jangka pendek, tetapi juga memberikan referensi penting untuk pembuatan kebijakan ekonomi dan arah pasar di masa depan.
**Referensi:**
1. Techflow,[https://www.techflowpost.com/article/detail_23958.html](https://www.techflowpost.com/article/detail_23958.html)
2. Coindesk,[https://www.coindesk.com/markets/2025/03/04/circle-s-usdc-to-be-first-usd-stablecoin-in-japan](https://www.coindesk.com/markets/2025/03/04/circle-s-usdc-to-be-first-usd-stablecoin-in-japan)
3. MarketWatch,[https://www.marketwatch.com/story/adp-says-just-77-000-private-jobs-created-in-february-as-businesses-navigate-trump-tariffs-13a3cd08](https://www.marketwatch.com/story/adp-says-just-77-000-private-jobs-created-in-february-as-businesses-navigate-trump-tariffs-13a3cd08)
4. Cointelegraph,[https://cointelegraph.com/news/utah-senate-passes-bitcoin-bill-but-removes-reserve-clause](https://cointelegraph.com/news/utah-senate-passes-bitcoin-bill-but-removes-reserve-clause)
5. CNBC,[https://www.cnbc.com/2025/03/12/cpi-inflation-report-february-2025.html](https://www.cnbc.com/2025/03/12/cpi-inflation-report-february-2025.html)
6. Cryptocraft,[https://www.cryptocraft.com/calendar?day=mar14.2025#graph=141259](https://www.cryptocraft.com/calendar?day=mar14.2025#graph=141259)
7. SEC,[https://www.sec.gov/Archives/edgar/data/2060703/000199937125002694/canarysui-s1_031725.htm](https://www.sec.gov/Archives/edgar/data/2060703/000199937125002694/canarysui-s1_031725.htm)
8. IMF,[https://www.imf.org/-/media/Files/Data/Statistics/BPM6/draft-bpm7-wcv.ashx](https://www.imf.org/-/media/Files/Data/Statistics/BPM6/draft-bpm7-wcv.ashx)
9. STC,[https://stabletoken.notion.site/](https://stabletoken.notion.site/)
**Gate Research Institute**
Gate Research Institute adalah platform penelitian blockchain dan cryptocurrency yang komprehensif, menyediakan konten mendalam bagi pembaca, termasuk analisis teknis, wawasan terkini, tinjauan pasar, penelitian industri, prediksi tren, dan analisis kebijakan ekonomi makro.
Klik [tautan] ( https://www.gate.io/id/learn/topics?category=%E7%A0%94%E7%A9%B6%E9%99%A2&page=1&sort=updated_at ) segera pergi
PenyangkalanInvestasi di pasar cryptocurrency melibatkan risiko tinggi, disarankan agar pengguna melakukan penelitian independen dan memahami sepenuhnya sifat aset dan produk yang dibeli sebelum membuat keputusan investasi apa pun. Gate.io tidak bertanggung jawab atas kerugian atau kerusakan yang disebabkan oleh keputusan investasi semacam itu.
Konten ini hanya untuk referensi, bukan ajakan atau tawaran. Tidak ada nasihat investasi, pajak, atau hukum yang diberikan. Lihat Penafian untuk pengungkapan risiko lebih lanjut.
Gate Research Institute: Laporan Kebijakan dan Makro Industri Web3 Maret 2025
Pendahuluan
Laporan ini merangkum dinamika kebijakan industri Web3 dan gambaran makro peristiwa pada bulan Maret 2025, laporan ini terutama berfokus pada berbagai peristiwa penting dalam ekonomi global dan pasar kripto, mencakup rilis data ekonomi, penyesuaian kebijakan, serta dinamika industri. Dari perubahan jumlah pekerjaan ADP di AS, hingga arah kebijakan moneter Federal Reserve, serta penyesuaian regulasi di bidang cryptocurrency, peristiwa-peristiwa ini memiliki dampak yang mendalam bagi para pelaku pasar dan pembuat kebijakan. Artikel ini akan merinci dan menganalisis peristiwa-peristiwa kunci ini untuk membantu pembaca lebih memahami kondisi ekonomi saat ini dan kemungkinan arah perkembangan di masa depan.
Ringkasan
Garis Waktu
Peristiwa yang Perlu Diperhatikan
3 Maret - Trump mengumumkan dorongan untuk membangun cadangan kripto AS, dengan BTC, ETH, SOL, XRP, ADA sebagai aset inti cadangan tersebut.
Presiden Amerika Serikat Donald Trump mengumumkan di Truth Social bahwa perintah eksekutif aset digitalnya akan mendorong pembentukan cadangan strategis cryptocurrency Amerika Serikat, yang mencakup XRP, SOL, dan ADA, dan menyatakan bahwa BTC dan ETH juga akan menjadi aset inti dari cadangan tersebut. Ia mengkritik pemerintahan Biden atas penekanan terhadap industri cryptocurrency dan berjanji untuk menjadikan Amerika sebagai pusat cryptocurrency global. Dipengaruhi oleh berita ini, sentimen pasar dengan cepat meningkat, SOL naik 20,1% dalam 24 jam menembus 170 USDT, XRP naik 31,5% menembus 2,8 USDT, dan ADA naik 68% menembus 1,1 USDT.
Pernyataan Trump menunjukkan bahwa cryptocurrency telah menjadi bagian penting dari isu politik di Amerika Serikat, posisi kebijakan mungkin langsung mempengaruhi pasar. Dukungannya dapat lebih mendorong pelonggaran regulasi industri crypto dan menarik lebih banyak aliran modal. Namun, proposal tersebut masih kurang detail implementasi yang spesifik, pasar dipengaruhi oleh emosi dalam jangka pendek, tetapi dampak jangka panjang masih perlu diamati.【1】
5 Maret – USDC menjadi stablecoin dolar AS pertama yang disetujui untuk digunakan di Jepang
Bursa kripto SBI VC Trade yang berada di bawah raksasa keuangan Jepang SBI Holdings telah memperoleh lisensi penyedia pembayaran elektronik dari Otoritas Jasa Keuangan Jepang (JFSA) berdasarkan kerangka pembayaran baru, menjadi lembaga pertama di Jepang yang mendapatkan lisensi ini. SBI Holdings dan Circle menandatangani perjanjian kerjasama pada akhir 2023 untuk meluncurkan stablecoin USDC milik Circle di Jepang. Melalui pendaftaran baru ini, SBI VC Trade berencana untuk meluncurkan versi uji layanan terkait USDC pada 12 Maret.
Peristiwa ini menunjukkan bahwa legitimasi cryptocurrency dalam sistem keuangan tradisional semakin diakui. Bagi Circle, ini adalah peristiwa penting untuk memasuki pasar Jepang, yang diharapkan dapat secara signifikan mendorong penggunaan dan pengaruh USDC di Asia. Bagi ekosistem fintech Jepang, ini juga menandakan sikap regulasi yang lebih terbuka dan inklusif terhadap teknologi kripto.
5 Maret —— Jumlah pekerjaan ADP AS bulan Februari secara tak terduga turun menjadi 77.000, di bawah ekspektasi.
Data yang dirilis oleh ADP Research menunjukkan bahwa jumlah pekerjaan ADP di AS pada bulan Februari secara tak terduga turun menjadi 77.000, nilai perkiraannya 140.000, dan nilai sebelumnya 183.000. Perlambatan pertumbuhan mungkin disebabkan oleh ketidakpastian kebijakan dan pelambatan pengeluaran konsumen, yang menyebabkan pemutusan hubungan kerja atau perekrutan melambat bulan lalu. Data ADP dan peningkatan jumlah klaim tunjangan pengangguran baru-baru ini menunjukkan bahwa pasar tenaga kerja AS secara bertahap mendingin. Pemutusan hubungan kerja oleh perusahaan seperti kontraktor federal semakin memperburuk tren ini. Dalam kondisi prospek ekonomi yang penuh ketidakpastian, niat perekrutan perusahaan melemah, dan pasar tenaga kerja menghadapi lebih banyak tantangan.
Survei bulanan dari Universitas Michigan menunjukkan bahwa kekhawatiran konsumen mengenai peningkatan tingkat pengangguran dalam setahun ke depan semakin meningkat. Penurunan kepercayaan konsumen dapat lebih lanjut menekan pengeluaran konsumsi, sehingga meningkatkan risiko perlambatan ekonomi. Federal Reserve sedang memantau dengan cermat tanda-tanda memburuknya pasar tenaga kerja, berusaha menemukan titik keseimbangan antara mendukung pekerjaan dan mengendalikan inflasi. Data ketenagakerjaan yang lemah jelas membuat pengambilan keputusan Federal Reserve semakin kompleks.【3】
10 Maret —— Senat Utah meloloskan undang-undang Bitcoin, ketentuan investasi cadangan dihapus
Senat Utah baru-baru ini meloloskan RUU HB230 - "Amandemen Inovasi Blockchain dan Digital" dengan hasil suara 19 setuju, 7 menolak, dan 3 abstain. Salah satu sorotan utama dari RUU ini adalah rencana untuk mengizinkan Departemen Keuangan negara bagian menginvestasikan hingga 5% dari dana dalam aset digital dengan nilai pasar lebih dari 500 miliar dolar AS, dengan Bitcoin sebagai satu-satunya aset yang memenuhi syarat, yang diharapkan dapat menjadikan Utah sebagai negara bagian pertama di AS yang memiliki cadangan Bitcoin. Namun, selama proses legislatif, ketentuan visioner ini dihapus, dan Dewan Perwakilan Rakyat juga menerima versi yang telah dimodifikasi dengan suara 52 setuju, 19 menolak, dan 4 abstain. Versi saat ini terutama berfokus pada perlindungan hukum terhadap hak-hak dasar penduduk Utah di bidang cryptocurrency, seperti penyimpanan Bitcoin, penambangan, pengoperasian node, dan staking.
Perubahan ini mencerminkan keseimbangan antara mendorong inovasi ekonomi digital dan pengelolaan risiko yang hati-hati oleh majelis negara. Meskipun ketentuan investasi Bitcoin yang awalnya ada sangat inovatif, penghapusannya mencerminkan kekhawatiran para pengambil keputusan terhadap risiko investasi langsung pada aset yang sangat volatil. Sementara itu, dengan secara jelas melindungi hak-hak penduduk, undang-undang ini tetap memberikan landasan hukum yang kokoh bagi pengembangan industri kripto lokal, serta memberikan contoh bagi daerah lain tentang bagaimana mencari keseimbangan antara inovasi dan pengendalian risiko.
12 Maret — CPI inti AS yang disesuaikan secara musiman untuk bulan Februari tercatat 3,1%, terendah sejak April 2021.
Data inflasi AS untuk Februari datang lebih rendah dari yang diharapkan di seluruh papan, mengirimkan sinyal penting bagi ekonomi global. Menurut Biro Statistik Tenaga Kerja AS, CPI inti yang tidak disesuaikan secara musiman mencatat tingkat tahunan sebesar 3,1% pada bulan Februari, yang tidak hanya lebih rendah dari ekspektasi pasar sebesar 3,2%, tetapi juga mencapai level terendah baru tiga tahun sejak April 2021. CPI inti yang disesuaikan secara musiman tumbuh hanya 0,2% m/m, perlambatan signifikan dari nilai sebelumnya 0,4%, dan dua indikator utama mendingin bersama-sama, menandai terobosan dalam pengendalian inflasi di ekonomi terbesar di dunia. Dalam jangka pendek, pelonggaran likuiditas, didorong oleh ekspektasi penurunan suku bunga, akan mendukung harga; Dalam jangka menengah, perlu memperhatikan kecepatan aktual implementasi kebijakan Fed dan evolusi kerangka peraturan; Dalam jangka panjang, posisi cryptocurrency sebagai pembawa narasi anti-inflasi akan terus menguat seiring dengan direkonstruksi sistem moneter global. 【5】
14 Maret - Ekspektasi konsumen Michigan AS untuk Maret jauh di bawah harapan, ekspektasi inflasi 5-10 tahun mencapai level tertinggi sejak 1993.
Pada tanggal 14 Maret, University of Michigan merilis survei awal kepercayaan konsumen pada bulan Maret, dan indeks kepercayaan konsumen AS turun dari 67,8 menjadi 57,9, menurun untuk bulan ketiga berturut-turut, sementara ekspektasi tingkat inflasi satu tahun naik menjadi 4,9%, peningkatan yang signifikan dari 4,3% pada bulan Februari, dan ekspektasi inflasi 5-10 tahun juga mencapai level tertinggi baru sejak 1993. Kekhawatiran konsumen tentang kenaikan harga di masa depan dan stabilitas ekonomi dapat meningkat, terutama dengan latar belakang kebijakan tarif Trump dan volatilitas pasar.
Penurunan kepercayaan konsumen dan peningkatan ekspektasi inflasi berdampak luas pada pasar. Penurunan kepercayaan konsumen yang berkelanjutan dapat mengakibatkan pengurangan pengeluaran konsumsi di masa depan, yang pada gilirannya mempengaruhi pertumbuhan ekonomi. Di sisi lain, peningkatan ekspektasi inflasi dapat membuat pasar memiliki harapan baru terhadap kebijakan moneter Federal Reserve, di mana para investor khawatir bahwa inflasi yang tinggi dapat menyebabkan Federal Reserve mengambil kebijakan yang lebih ketat. Namun, pada hari itu, pasar merespons positif karena pemerintah AS berhasil menghindari penutupan dan tidak ada tindakan lebih lanjut terkait kebijakan tarif Trump, sehingga pasar saham AS mengalami rebound yang kuat, dan pasar cryptocurrency juga terpengaruh, dengan Bitcoin naik 3,53%. Namun, rebound ini mungkin hanya fenomena jangka pendek; dalam jangka panjang, kebijakan tarif Trump telah menimbulkan ketidakpastian di pasar, dan sentimen investor sangat terpengaruh, dengan pasar khawatir bahwa langkah-langkah ini akan mengganggu rantai pasokan global, meningkatkan biaya produksi, dan selanjutnya memperburuk tekanan inflasi serta dapat menahan pertumbuhan ekonomi global.
19 Maret —— Dewan Federal Reserve AS (Fed) mengumumkan untuk mempertahankan suku bunga dana federal dalam kisaran target 4,25% hingga 4,5%.
Pada 19 Maret, Federal Reserve AS mengumumkan untuk mempertahankan suku bunga dana federal dalam kisaran target 4,25% hingga 4,5%, keputusan ini sesuai dengan ekspektasi pasar. Fed menyatakan masih berencana untuk melakukan dua kali pemotongan suku bunga pada tahun 2025, tetapi menurunkan proyeksi pertumbuhan PDB 2025 menjadi 1,7% (sebelumnya 2,1%), dan memperkirakan inflasi akan mendekati 3% (di atas target 2%). Fed memperingatkan bahwa kebijakan tarif pemerintah Trump dapat memperburuk ketidakpastian ekonomi dan menyebabkan tekanan inflasi meningkat. Meskipun demikian, Fed percaya bahwa penyesuaian pertumbuhan ekonomi dan proyeksi inflasi saling mengimbangi hingga tingkat tertentu, sehingga mempertahankan proyeksi pemotongan suku bunga. Dalam konteks ini, reaksi pasar dolar relatif tenang, sementara sebagian besar aset cryptocurrency mengalami rebound, mencerminkan interpretasi positif pasar terhadap keputusan Fed. 【7】
24 Maret - IMF secara jelas mendefinisikan klasifikasi aset kripto, mengkategorikan Bitcoin dalam akun modal
Dana Moneter Internasional (IMF) dalam edisi terbaru "Manual Neraca Pembayaran dan Posisi Investasi Internasional" (BPM7) untuk pertama kalinya mengusulkan prinsip klasifikasi aset digital, mengklasifikasikan Bitcoin, stablecoin, Ethereum, Solana, dan lainnya berdasarkan ada tidaknya kewajiban dan alternatif, serta memasukkannya ke dalam kerangka statistik resmi. Di antara aset tersebut, token tanpa dukungan kewajiban seperti Bitcoin dikategorikan sebagai aset non-finansial non-produktif dan termasuk dalam akun modal, sementara stablecoin yang memiliki kewajiban penebusan mungkin dianggap sebagai instrumen keuangan. Dana Moneter Internasional (IMF) adalah pilar kunci dari sistem ekonomi global, bertanggung jawab untuk memantau stabilitas sistem moneter internasional, mempromosikan perdagangan global, dan memberikan saran kebijakan ekonomi. Publikasi "Manual Neraca Pembayaran dan Posisi Investasi Internasional" (BPM) yang diterbitkan adalah panduan otoritatif bagi negara-negara dalam menyusun statistik neraca pembayaran, yang secara luas mempengaruhi praktik operasi bank sentral, lembaga statistik, dan pasar keuangan.
IMF memperbarui BPM7 untuk memantau transaksi internasional aset digital dengan lebih baik, meningkatkan kemampuan analisis stabilitas keuangan global, dan memperbaiki rekomendasi kebijakan; lembaga statistik nasional perlu menyesuaikan metode pengumpulan data, seperti memasukkan Bitcoin ke dalam akun modal atau menganggap layanan penambangan sebagai ekspor, yang dapat menarik lebih banyak sumber daya ke pasar blockchain dan melatih bakat terkait; bagi industri aset digital, ini memperkuat legitimasi dan menarik investasi, tetapi klasifikasi aset digital oleh IMF (seperti Bitcoin sebagai aset akun modal, stablecoin sebagai instrumen keuangan, ETH dan SOL sebagai ekuitas, layanan penambangan sebagai ekspor) dapat mempengaruhi regulasi, pajak, dan investasi lintas batas, serta mendorong negara-negara untuk mengembangkan industri terkait.
27 Maret — Wyoming berencana meluncurkan stablecoin WYST token pada bulan Juli
Negara bagian Wyoming berencana untuk meluncurkan stablecoin WYST pada Juli 2025, yang merupakan stablecoin pertama yang diterbitkan oleh entitas resmi di AS dan didukung oleh mata uang fiat. Nilai token ini akan sepenuhnya didukung oleh obligasi pemerintah AS, uang tunai, dan perjanjian repo, serta memastikan rasio kapitalisasi minimal 102%. Pemerintah berharap dapat membiayai proyek pendidikan dan infrastruktur melalui pendapatan bunga yang dihasilkan dari aset cadangan. Saat ini, Wyoming sedang mengevaluasi penggunaan platform blockchain seperti Solana, Ethereum, dan Polygon untuk menerapkan dan memperdagangkan token tersebut.
Peluncuran token WYST menandai perampokan resmi ke ruang cryptocurrency oleh pemerintah daerah di Amerika Serikat, yang dapat mengatur panggung untuk eksplorasi stablecoin di negara bagian lain atau bahkan di tingkat nasional. Karena token didukung oleh mata uang fiat dan memiliki persyaratan kapitalisasi yang jelas, stabilitas dan kepatuhannya mungkin memiliki keunggulan dibandingkan stablecoin yang ada seperti USDT, USDC, dll. Langkah ini kemungkinan akan menarik investor institusional tradisional ke pasar crypto, sambil mendorong adopsi teknologi blockchain di sektor keuangan publik. Namun, keberhasilan token masih bergantung pada penerimaan pasar, dukungan pertukaran, dan persaingan dengan stablecoin yang ada. Selain itu, jika WYST memilih untuk berjalan di Solana, Ethereum, atau Polygon, WYST juga dapat mempromosikan pengembangan ekologis rantai publik ini, membawa efek pasar positif tertentu. 【9】
Kesimpulan
Pada Maret 2025, ekonomi global dan pasar keuangan menunjukkan pola yang kompleks dan berubah-ubah. Data inflasi AS bulan Februari secara keseluruhan berada di bawah ekspektasi, indeks kepercayaan konsumen Maret turun dari 67,8 menjadi 57,9, data ekonomi menunjukkan penurunan ekonomi AS. Di bidang cryptocurrency, IMF secara jelas mendefinisikan klasifikasi aset kripto, menempatkan Bitcoin dalam akun modal; Trump mengumumkan mendorong pembentukan cadangan crypto AS, dengan BTC, ETH, SOL, XRP, ADA menjadi aset inti dalam cadangan tersebut. Bulan Maret secara keseluruhan memberikan keuntungan bagi cryptocurrency dari sisi kebijakan dan regulasi. Peristiwa-peristiwa ini saling terkait, tidak hanya mempengaruhi kinerja pasar jangka pendek, tetapi juga memberikan referensi penting untuk pembuatan kebijakan ekonomi dan arah pasar di masa depan.
**Referensi:** 1. Techflow,[https://www.techflowpost.com/article/detail_23958.html](https://www.techflowpost.com/article/detail_23958.html) 2. Coindesk,[https://www.coindesk.com/markets/2025/03/04/circle-s-usdc-to-be-first-usd-stablecoin-in-japan](https://www.coindesk.com/markets/2025/03/04/circle-s-usdc-to-be-first-usd-stablecoin-in-japan) 3. MarketWatch,[https://www.marketwatch.com/story/adp-says-just-77-000-private-jobs-created-in-february-as-businesses-navigate-trump-tariffs-13a3cd08](https://www.marketwatch.com/story/adp-says-just-77-000-private-jobs-created-in-february-as-businesses-navigate-trump-tariffs-13a3cd08) 4. Cointelegraph,[https://cointelegraph.com/news/utah-senate-passes-bitcoin-bill-but-removes-reserve-clause](https://cointelegraph.com/news/utah-senate-passes-bitcoin-bill-but-removes-reserve-clause) 5. CNBC,[https://www.cnbc.com/2025/03/12/cpi-inflation-report-february-2025.html](https://www.cnbc.com/2025/03/12/cpi-inflation-report-february-2025.html) 6. Cryptocraft,[https://www.cryptocraft.com/calendar?day=mar14.2025#graph=141259](https://www.cryptocraft.com/calendar?day=mar14.2025#graph=141259) 7. SEC,[https://www.sec.gov/Archives/edgar/data/2060703/000199937125002694/canarysui-s1_031725.htm](https://www.sec.gov/Archives/edgar/data/2060703/000199937125002694/canarysui-s1_031725.htm) 8. IMF,[https://www.imf.org/-/media/Files/Data/Statistics/BPM6/draft-bpm7-wcv.ashx](https://www.imf.org/-/media/Files/Data/Statistics/BPM6/draft-bpm7-wcv.ashx) 9. STC,[https://stabletoken.notion.site/](https://stabletoken.notion.site/)
**Gate Research Institute** Gate Research Institute adalah platform penelitian blockchain dan cryptocurrency yang komprehensif, menyediakan konten mendalam bagi pembaca, termasuk analisis teknis, wawasan terkini, tinjauan pasar, penelitian industri, prediksi tren, dan analisis kebijakan ekonomi makro.
Klik [tautan] ( https://www.gate.io/id/learn/topics?category=%E7%A0%94%E7%A9%B6%E9%99%A2&page=1&sort=updated_at ) segera pergi
Penyangkalan Investasi di pasar cryptocurrency melibatkan risiko tinggi, disarankan agar pengguna melakukan penelitian independen dan memahami sepenuhnya sifat aset dan produk yang dibeli sebelum membuat keputusan investasi apa pun. Gate.io tidak bertanggung jawab atas kerugian atau kerusakan yang disebabkan oleh keputusan investasi semacam itu.