Analisis: Arus masuk ETF Ethereum tidak setara dengan pembelian nyata di pasar spot, preferensi dana tradisional ditambah dengan strategi kombinasi futures.
BlockBeats melaporkan, pada 9 September, analis data on-chain Murphy menulis analisis "Apakah aliran bersih ETF sama dengan permintaan pembelian yang sebenarnya?" Sejak peluncuran ETF Spot BTC dan ETH, aliran masuk/keluar dana menjadi salah satu indikator yang paling diperhatikan di pasar. Umumnya, aliran masuk akan dianggap sebagai sinyal bahwa investor institusi terus menaikkan posisi. Apakah aliran bersih ETF dapat secara langsung mewakili permintaan pembelian yang sebenarnya, terdapat logika perdagangan yang berbeda untuk dua aset utama ini, BTC dan ETH. Analisis perubahan kontrak terbuka CME BTC dan posisi ETF menunjukkan bahwa kenaikan harga BTC (garis hitam naik) sangat berkorelasi dengan aliran bersih ETF (garis merah naik). Sebaliknya, perubahan posisi kontrak berjangka CME (kolom kuning) jauh lebih kecil dibandingkan dengan ETF. Ini menunjukkan bahwa cara utama penempatan dana tradisional pada BTC adalah dengan membeli langsung ETF Spot sebagai eksposur investasi, bukan melalui kontrak berjangka untuk membangun posisi leverage atau arbitrase. Kenaikan BTC lebih banyak didorong oleh permintaan pembelian yang nyata di pasar spot, dengan dana tradisional lebih memilih untuk memegang dalam jangka panjang. Analisis perubahan kontrak terbuka CME ETH dan posisi ETF menunjukkan bahwa kenaikan harga ETH (garis hitam naik) juga berkorelasi dengan aliran ETF (garis biru naik). Namun, berbeda dengan BTC, perubahan posisi berjangka ETH (kolom ungu) juga naik dan proporsinya cukup besar, di beberapa periode bahkan mencapai lebih dari setengah aliran ETF. Ini menunjukkan bahwa dana tradisional lebih banyak menggunakan strategi kombinasi antara spot dan berjangka pada ETH, termasuk: arbitrase basis: membeli ETF Spot sambil melakukan shorting pada kontrak berjangka, untuk mendapatkan keuntungan dari basis (netral arah); perdagangan arah: tetapi tidak seperti BTC yang murni mengandalkan dorongan dari ETF spot.
Halaman ini mungkin berisi konten pihak ketiga, yang disediakan untuk tujuan informasi saja (bukan pernyataan/jaminan) dan tidak boleh dianggap sebagai dukungan terhadap pandangannya oleh Gate, atau sebagai nasihat keuangan atau profesional. Lihat Penafian untuk detailnya.
Analisis: Arus masuk ETF Ethereum tidak setara dengan pembelian nyata di pasar spot, preferensi dana tradisional ditambah dengan strategi kombinasi futures.
BlockBeats melaporkan, pada 9 September, analis data on-chain Murphy menulis analisis "Apakah aliran bersih ETF sama dengan permintaan pembelian yang sebenarnya?" Sejak peluncuran ETF Spot BTC dan ETH, aliran masuk/keluar dana menjadi salah satu indikator yang paling diperhatikan di pasar. Umumnya, aliran masuk akan dianggap sebagai sinyal bahwa investor institusi terus menaikkan posisi. Apakah aliran bersih ETF dapat secara langsung mewakili permintaan pembelian yang sebenarnya, terdapat logika perdagangan yang berbeda untuk dua aset utama ini, BTC dan ETH. Analisis perubahan kontrak terbuka CME BTC dan posisi ETF menunjukkan bahwa kenaikan harga BTC (garis hitam naik) sangat berkorelasi dengan aliran bersih ETF (garis merah naik). Sebaliknya, perubahan posisi kontrak berjangka CME (kolom kuning) jauh lebih kecil dibandingkan dengan ETF. Ini menunjukkan bahwa cara utama penempatan dana tradisional pada BTC adalah dengan membeli langsung ETF Spot sebagai eksposur investasi, bukan melalui kontrak berjangka untuk membangun posisi leverage atau arbitrase. Kenaikan BTC lebih banyak didorong oleh permintaan pembelian yang nyata di pasar spot, dengan dana tradisional lebih memilih untuk memegang dalam jangka panjang. Analisis perubahan kontrak terbuka CME ETH dan posisi ETF menunjukkan bahwa kenaikan harga ETH (garis hitam naik) juga berkorelasi dengan aliran ETF (garis biru naik). Namun, berbeda dengan BTC, perubahan posisi berjangka ETH (kolom ungu) juga naik dan proporsinya cukup besar, di beberapa periode bahkan mencapai lebih dari setengah aliran ETF. Ini menunjukkan bahwa dana tradisional lebih banyak menggunakan strategi kombinasi antara spot dan berjangka pada ETH, termasuk: arbitrase basis: membeli ETF Spot sambil melakukan shorting pada kontrak berjangka, untuk mendapatkan keuntungan dari basis (netral arah); perdagangan arah: tetapi tidak seperti BTC yang murni mengandalkan dorongan dari ETF spot.