Dalam bidang Aset Kripto, setelah bertahun-tahun bergelut, saya menyadari satu prinsip penting untuk menghindari jebakan: tetap waspada terhadap "proyek bintang" yang mengklaim memiliki valuasi hingga miliaran atau bahkan ratusan miliaran dolar. Proyek-proyek ini pada dasarnya mungkin tidak berbeda dengan penipuan telekomunikasi yang umum, di mana tujuannya sering kali adalah menjadikan investor ritel sebagai pembeli bodoh untuk diperas.

Ciri-ciri umum proyek semacam ini adalah kurangnya konten substantif. Mereka biasanya tidak memiliki aplikasi yang benar-benar diterapkan, dan juga tidak memiliki basis pengguna yang stabil di blockchain. Hanya dengan mengandalkan presentasi yang indah dan beberapa pernyataan visi yang ambisius, mereka dapat dengan mudah mendapatkan penilaian yang sangat tinggi. Beberapa contoh kasus di masa lalu seperti WLD, ICP, dan STRK adalah perwakilan klasik. Misalnya, WLD saat baru diluncurkan, nilai dilusi penuh (FDV) nya sudah melebihi Dogecoin yang sangat populer; STRK meskipun memiliki sedikit pengguna di blockchain, tetapi memiliki penilaian miliaran dolar; dan ICP saat debutnya pada tahun 2021 bahkan mencapai FDV yang mengejutkan sebesar 250 miliar dolar, hampir setara dengan nilai pasar Ethereum saat itu, tetapi sekarang harganya telah turun menjadi sekitar 1% dari yang asli.

Beberapa investor mungkin tertarik dengan lonjakan harga jangka pendek dari proyek-proyek ini, beranggapan bahwa karena kapitalisasi pasar yang lebih kecil, mereka mudah untuk dinaikkan. Ada juga yang percaya bahwa "biaya pembiayaan investor institusi lebih tinggi, sehingga harga koin saat ini dianggap undervalue". Namun, aturan yang tidak diketahui di industri adalah: proyek-proyek yang disebut sebagai bintang, biaya pembiayaan investor institusi biasanya tidak melebihi sepuluh persen dari harga penawaran. Bagi pihak proyek, ini adalah kesempatan untuk mendapatkan keuntungan secara instan. Ketika harga koin mencapai 2 dolar, mereka sudah dapat mempertimbangkan untuk mengambil keuntungan, sementara investor biasa sulit untuk mendapatkan bagian, dan pada akhirnya berpotensi kehilangan semua modal.

Bahkan mantan CEO Binance Zhao Changpeng (CZ) juga secara terbuka menyatakan tidak optimis terhadap proyek-proyek yang memiliki valuasi tinggi, karena bahaya dari proyek semacam itu telah terbukti secara menyeluruh. Ketika proyek-proyek ini tidak dapat dengan cepat meningkatkan nilai aktual mereka setelah diluncurkan, proses pengembalian harga ke kenyataan sering kali disertai dengan penderitaan yang besar. Tindakan jual dari trader jangka pendek dapat memicu kepanikan di kalangan investor ritel, menyebabkan harga anjlok, dan selanjutnya memicu lebih banyak emosi negatif.

Bagi investor ritel Aset Kripto, menjaga rasionalitas dan kehati-hatian adalah hal yang sangat penting. Jangan terpedaya oleh promosi yang berlebihan dan estimasi nilai yang terlalu tinggi, tetapi fokuslah pada nilai aplikasi nyata proyek, basis pengguna, dan potensi perkembangan jangka panjang. Sebelum membuat keputusan investasi, melakukan penelitian mendalam dan uji tuntas adalah suatu keharusan. Hanya dengan cara ini, Anda dapat melindungi investasi Anda di pasar yang penuh dengan peluang dan risiko ini, serta menghindari menjadi korban penipuan nilai yang terlalu tinggi.