Baru-baru ini, Menteri Keuangan AS Janet Yellen memberikan pernyataan yang menggugah pemikiran tentang mekanisme operasi The Federal Reserve (FED), yang menarik perhatian luas dari pengamat ekonomi global. Sebagai seorang ekonom dengan pengalaman mendalam di The Federal Reserve (FED) dan Departemen Keuangan, pandangan Yellen memberikan kita perspektif unik untuk memahami pembuatan kebijakan moneter Amerika.

Meskipun pernyataan Yellen tampak seperti menjelaskan hal-hal dasar, sebenarnya menyentuh prinsip-prinsip fundamental yang telah menjadi dasar keberadaan The Federal Reserve (FED) selama hampir seratus tahun. Dia menekankan bahwa independensi The Federal Reserve (FED) tidak muncul begitu saja, melainkan berasal dari desain sistem politik yang cermat. Desain ini memastikan bahwa The Federal Reserve (FED) dapat merumuskan kebijakan moneter tanpa terpengaruh oleh tekanan politik jangka pendek.

Secara khusus, masa jabatan 14 tahun anggota Dewan Gubernur The Federal Reserve (FED) tidak bertepatan dengan masa jabatan presiden yang 4 tahun, secara efektif mencegah intervensi langsung dari eksekutif terhadap kebijakan moneter. Pada saat yang sama, The Federal Reserve (FED) bertanggung jawab langsung kepada Kongres, bukan berada di bawah satu departemen pemerintah, yang lebih lanjut menjamin independensi keputusannya. Pengaturan sistemik ini memberikan dasar yang kokoh bagi The Federal Reserve (FED) untuk mengambil langkah-langkah agresif (seperti menaikkan suku bunga secara signifikan untuk menekan inflasi) jika diperlukan.

Yellen menekankan bahwa kepercayaan publik adalah satu-satunya sumber reputasi The Federal Reserve (FED), dan hal ini lebih penting daripada data ekonomi konkret lainnya. Dia menunjukkan bahwa jika publik kehilangan kepercayaan pada kemampuan The Federal Reserve (FED) untuk mengendalikan inflasi, itu dapat memicu serangkaian reaksi negatif, seperti penimbunan barang lebih awal, kenaikan harga oleh perusahaan, dan tuntutan kenaikan gaji oleh pekerja, yang pada akhirnya dapat menyebabkan ekspektasi inflasi menjadi kenyataan, membentuk spiral inflasi yang sulit dikendalikan.

Pernyataan ini menyoroti tantangan kompleks yang dihadapi The Federal Reserve (FED) dalam merumuskan kebijakan moneter. Mereka tidak hanya perlu membuat keputusan berdasarkan data ekonomi, tetapi juga harus selalu mengikuti dan menjaga kepercayaan publik terhadap kemampuan mereka. Pendapat Yellen mengingatkan kita bahwa memahami tren ekonomi Amerika Serikat dan bahkan global, tidak hanya bisa fokus pada angka suku bunga dan inflasi, tetapi juga perlu menganalisis secara mendalam dasar institusi dan kredibilitas bank sentral.

Bagi investor dan analis ekonomi, pernyataan Yellen jelas menyediakan kerangka analisis yang penting. Dalam mengevaluasi arah kebijakan The Federal Reserve (FED), selain mengikuti indikator ekonomi, juga harus mempertimbangkan apakah dasar independensi institusinya kuat, serta tingkat kepercayaan publik terhadapnya. Faktor-faktor ini akan langsung mempengaruhi pergerakan dolar dan penetapan harga aset global, dengan dampak yang mendalam pada pasar keuangan domestik dan internasional.