Legenda Investasi Dalio Mengundurkan Diri, Memberi Peringatan Risiko Krisis Utang Global
Baru-baru ini, pendiri Bridgewater Associates, Ray Dalio, mengumumkan penjualan sisa sahamnya di perusahaan, secara resmi mengundurkan diri dari dewan direksi. Dalio yang berusia 75 tahun meringkas karier investasinya yang penuh liku dengan filosofi hidup "sakit + refleksi = kemajuan."
Minggu lalu, Bridgewater Associates menginformasikan kepada klien tentang pembelian kembali seluruh sisa saham Dalio, dan kemudian menerbitkan saham baru kepada Dana Kekayaan Negara Brunei. Transaksi senilai miliaran dolar ini memberikan Dana Kekayaan Negara Brunei hampir 20% kepemilikan di Bridgewater.
Dalam lebih dari 50 tahun karir investasinya, Dalio telah berhasil memprediksi tren besar berkali-kali, termasuk krisis keuangan 2008 dan krisis utang Eropa yang mengikutinya. Ia pernah masuk dalam daftar "100 Orang Paling Berpengaruh di Dunia" oleh majalah Time.
Melihat ke depan, Dalio sekali lagi memberikan peringatan: kemungkinan terjadinya krisis utang global dalam 5 tahun mendatang mencapai 65%, yang dapat menghancurkan hegemoni dolar. Ia menekankan bahwa jika perusahaan, negara, dan individu tidak dapat dengan tepat menentukan posisi mereka dalam siklus ekonomi, mereka akan menghadapi risiko tenggelam oleh "kekuatan pasang" yang kuat ini.
Prestasi Cemerlang dan Perjalanan Sulit
Pada tahun 1975, pada usia 26 tahun, Dalio mendirikan Bridgewater Associates di apartemen dua kamarnya. Sejak didirikan pada tahun 1991, dana flagship Bridgewater Associates di bawah kepemimpinan Dalio telah menciptakan serangkaian prestasi yang gemilang, menjadi hedge fund terbesar di dunia.
Pada tahun 2008, Dalio berhasil memprediksi krisis keuangan Amerika, dan pada tahun itu, kinerja flagship fund Bridgewater meningkat lebih dari 14%. Pada tahun 2010, ia juga dengan tepat memprediksi krisis utang Eropa, dengan tingkat pengembalian tertinggi dari dana di bawah Bridgewater melebihi 40%.
Namun, jalan investasi Dalio tidaklah mulus. Pada tahun 1982, ia mengalami kerugian besar karena salah memprediksi "ekonomi Amerika akan terjebak dalam depresi besar" dan bahkan terpaksa meminjam uang dari ayahnya untuk mempertahankan operasi perusahaan. Pelajaran pahit ini menjadi titik balik penting dalam filosofi investasinya.
Dalio berpendapat bahwa dunia beroperasi berdasarkan lima kekuatan utama: siklus utang/moneter/ekonomi, siklus ketertiban dan kekacauan internal, siklus ketertiban dan kekacauan eksternal, kekuatan alam, dan kreativitas manusia. Kekuatan-kekuatan ini bekerja sama untuk membentuk siklus besar di mana perdamaian dan kemakmuran serta konflik dan kemerosotan saling bergantian selama proses evolusi dari "tatanan lama" ke "tatanan baru."
Dalam beberapa tahun terakhir, ukuran aset manajemen Bridgewater telah menyusut secara signifikan, dari 168 miliar dolar AS pada akhir 2019 menjadi 92,1 miliar dolar AS pada akhir 2024. Meskipun demikian, setelah membatasi ukuran, kinerja dana unggulan Pure Alpha telah meningkat, dengan imbal hasil 11,3% pada tahun 2024 dan mencapai 17% pada paruh pertama tahun 2025.
Kontroversi dan Keraguan
Teori utang yang terkenal dari Dalio telah menghadapi beberapa tantangan dalam beberapa tahun terakhir. Dia percaya bahwa baik perusahaan maupun negara, jika terlalu banyak mengakumulasi utang, akan menghadapi risiko krisis utang. Untuk mengurangi risiko ini, perlu dilakukan langkah-langkah "deleveraging" untuk mengecilkan ukuran utang.
Namun, beberapa ekonom menunjukkan bahwa terdapat dua kesalahan utama dalam metodologi analisis masalah ekonomi makro yang dilakukan oleh Dalio: pertama, ia salah menganalisis masalah makro dengan cara berpikir mikro, dan kedua, ia salah membayangkan ekonomi makro sebagai sebuah mesin, sehingga mengabaikan perbedaan logika operasional di bawah berbagai kondisi ekonomi makro.
Para ekonom ini berpendapat bahwa makroekonomi bukanlah sebuah mesin, melainkan terdiri dari orang-orang yang hidup, memiliki harapan terhadap masa depan, dan akan mengubah perilaku mereka berdasarkan harapan tersebut. Begitu harapan berubah, perilaku manusia juga akan berubah, yang pada gilirannya menyebabkan struktur makroekonomi ikut berubah.
Perpisahan dan Harapan
Pada bulan Oktober 2022, Dalio menyerahkan kendali kepada dewan direksi perusahaan, secara resmi mundur dari posisi utamanya. Penjualan sisa saham ini menandakan bahwa ia benar-benar "pensiun".
Merefleksikan kesuksesan Bridgewater selama 50 tahun terakhir, Dalio merangkum empat "prinsip kerja" penting: memilih bakat dan budaya yang unggul; membangun budaya "sistem elit pemikiran"; menciptakan lingkungan yang memungkinkan kesalahan tetapi harus belajar dari kesalahan; dan berpegang pada prinsip "rasa sakit + refleksi = kemajuan."
Memandang ke depan, Dalio memprediksi bahwa dalam tiga hingga lima tahun ke depan, lima kekuatan besar akan membentuk kembali dunia, dan kita akan mengalami "perubahan yang mirip dengan terowongan waktu, memasuki dunia yang sama sekali berbeda".
Kebijaksanaan Investasi
Dalio merangkum tujuh prinsip investasi yang banyak diperhatikan:
Memahami cara kerja "mesin" realitas ini
Menguasai hubungan kausal yang mendorong perubahan
Menetapkan standar keputusan yang jelas dan melakukan pengujian sistematis
Menyadari bahwa yang tidak diketahui jauh lebih banyak daripada yang diketahui
Lakukan diversifikasi yang baik
Mencari pendapat kritis dari para bijak
Pastikan tidak terjadi kerugian yang tidak dapat diterima
Dalio menekankan bahwa menjaga keseimbangan portofolio adalah hal yang paling penting. Dia menyarankan investor untuk memiliki antara 10 hingga 15 aset yang saling berkorelasi rendah dalam portofolio mereka, sehingga dapat mengurangi risiko sekitar 80% tanpa mengurangi ekspektasi imbal hasil.
Dia juga mengingatkan para investor untuk waspada terhadap psikologi mengejar kenaikan, "Perusahaan terbaik belum tentu merupakan investasi terbaik, seperti dalam perlombaan kuda, kuda yang paling unggul juga belum tentu merupakan kuda yang paling layak untuk dipertaruhkan, karena odds sudah mencerminkan segalanya."
Dalio percaya bahwa dalam proses evolusi dunia terdapat siklus periodik yang mirip dengan pasang surut. Menghadapi kekuatan pasang surut yang tak terhindarkan ini, investor harus berlayar dengan angin atau akan ditelan. Di era yang penuh dengan ketidakpastian ini, apakah investor sudah siap menghadapi tantangan di masa depan?
Lihat Asli
Halaman ini mungkin berisi konten pihak ketiga, yang disediakan untuk tujuan informasi saja (bukan pernyataan/jaminan) dan tidak boleh dianggap sebagai dukungan terhadap pandangannya oleh Gate, atau sebagai nasihat keuangan atau profesional. Lihat Penafian untuk detailnya.
Dalio Mundur dari Bridgewater, Mengingatkan Risiko Krisis Utang Global
Legenda Investasi Dalio Mengundurkan Diri, Memberi Peringatan Risiko Krisis Utang Global
Baru-baru ini, pendiri Bridgewater Associates, Ray Dalio, mengumumkan penjualan sisa sahamnya di perusahaan, secara resmi mengundurkan diri dari dewan direksi. Dalio yang berusia 75 tahun meringkas karier investasinya yang penuh liku dengan filosofi hidup "sakit + refleksi = kemajuan."
Minggu lalu, Bridgewater Associates menginformasikan kepada klien tentang pembelian kembali seluruh sisa saham Dalio, dan kemudian menerbitkan saham baru kepada Dana Kekayaan Negara Brunei. Transaksi senilai miliaran dolar ini memberikan Dana Kekayaan Negara Brunei hampir 20% kepemilikan di Bridgewater.
Dalam lebih dari 50 tahun karir investasinya, Dalio telah berhasil memprediksi tren besar berkali-kali, termasuk krisis keuangan 2008 dan krisis utang Eropa yang mengikutinya. Ia pernah masuk dalam daftar "100 Orang Paling Berpengaruh di Dunia" oleh majalah Time.
Melihat ke depan, Dalio sekali lagi memberikan peringatan: kemungkinan terjadinya krisis utang global dalam 5 tahun mendatang mencapai 65%, yang dapat menghancurkan hegemoni dolar. Ia menekankan bahwa jika perusahaan, negara, dan individu tidak dapat dengan tepat menentukan posisi mereka dalam siklus ekonomi, mereka akan menghadapi risiko tenggelam oleh "kekuatan pasang" yang kuat ini.
Prestasi Cemerlang dan Perjalanan Sulit
Pada tahun 1975, pada usia 26 tahun, Dalio mendirikan Bridgewater Associates di apartemen dua kamarnya. Sejak didirikan pada tahun 1991, dana flagship Bridgewater Associates di bawah kepemimpinan Dalio telah menciptakan serangkaian prestasi yang gemilang, menjadi hedge fund terbesar di dunia.
Pada tahun 2008, Dalio berhasil memprediksi krisis keuangan Amerika, dan pada tahun itu, kinerja flagship fund Bridgewater meningkat lebih dari 14%. Pada tahun 2010, ia juga dengan tepat memprediksi krisis utang Eropa, dengan tingkat pengembalian tertinggi dari dana di bawah Bridgewater melebihi 40%.
Namun, jalan investasi Dalio tidaklah mulus. Pada tahun 1982, ia mengalami kerugian besar karena salah memprediksi "ekonomi Amerika akan terjebak dalam depresi besar" dan bahkan terpaksa meminjam uang dari ayahnya untuk mempertahankan operasi perusahaan. Pelajaran pahit ini menjadi titik balik penting dalam filosofi investasinya.
Dalio berpendapat bahwa dunia beroperasi berdasarkan lima kekuatan utama: siklus utang/moneter/ekonomi, siklus ketertiban dan kekacauan internal, siklus ketertiban dan kekacauan eksternal, kekuatan alam, dan kreativitas manusia. Kekuatan-kekuatan ini bekerja sama untuk membentuk siklus besar di mana perdamaian dan kemakmuran serta konflik dan kemerosotan saling bergantian selama proses evolusi dari "tatanan lama" ke "tatanan baru."
Dalam beberapa tahun terakhir, ukuran aset manajemen Bridgewater telah menyusut secara signifikan, dari 168 miliar dolar AS pada akhir 2019 menjadi 92,1 miliar dolar AS pada akhir 2024. Meskipun demikian, setelah membatasi ukuran, kinerja dana unggulan Pure Alpha telah meningkat, dengan imbal hasil 11,3% pada tahun 2024 dan mencapai 17% pada paruh pertama tahun 2025.
Kontroversi dan Keraguan
Teori utang yang terkenal dari Dalio telah menghadapi beberapa tantangan dalam beberapa tahun terakhir. Dia percaya bahwa baik perusahaan maupun negara, jika terlalu banyak mengakumulasi utang, akan menghadapi risiko krisis utang. Untuk mengurangi risiko ini, perlu dilakukan langkah-langkah "deleveraging" untuk mengecilkan ukuran utang.
Namun, beberapa ekonom menunjukkan bahwa terdapat dua kesalahan utama dalam metodologi analisis masalah ekonomi makro yang dilakukan oleh Dalio: pertama, ia salah menganalisis masalah makro dengan cara berpikir mikro, dan kedua, ia salah membayangkan ekonomi makro sebagai sebuah mesin, sehingga mengabaikan perbedaan logika operasional di bawah berbagai kondisi ekonomi makro.
Para ekonom ini berpendapat bahwa makroekonomi bukanlah sebuah mesin, melainkan terdiri dari orang-orang yang hidup, memiliki harapan terhadap masa depan, dan akan mengubah perilaku mereka berdasarkan harapan tersebut. Begitu harapan berubah, perilaku manusia juga akan berubah, yang pada gilirannya menyebabkan struktur makroekonomi ikut berubah.
Perpisahan dan Harapan
Pada bulan Oktober 2022, Dalio menyerahkan kendali kepada dewan direksi perusahaan, secara resmi mundur dari posisi utamanya. Penjualan sisa saham ini menandakan bahwa ia benar-benar "pensiun".
Merefleksikan kesuksesan Bridgewater selama 50 tahun terakhir, Dalio merangkum empat "prinsip kerja" penting: memilih bakat dan budaya yang unggul; membangun budaya "sistem elit pemikiran"; menciptakan lingkungan yang memungkinkan kesalahan tetapi harus belajar dari kesalahan; dan berpegang pada prinsip "rasa sakit + refleksi = kemajuan."
Memandang ke depan, Dalio memprediksi bahwa dalam tiga hingga lima tahun ke depan, lima kekuatan besar akan membentuk kembali dunia, dan kita akan mengalami "perubahan yang mirip dengan terowongan waktu, memasuki dunia yang sama sekali berbeda".
Kebijaksanaan Investasi
Dalio merangkum tujuh prinsip investasi yang banyak diperhatikan:
Dalio menekankan bahwa menjaga keseimbangan portofolio adalah hal yang paling penting. Dia menyarankan investor untuk memiliki antara 10 hingga 15 aset yang saling berkorelasi rendah dalam portofolio mereka, sehingga dapat mengurangi risiko sekitar 80% tanpa mengurangi ekspektasi imbal hasil.
Dia juga mengingatkan para investor untuk waspada terhadap psikologi mengejar kenaikan, "Perusahaan terbaik belum tentu merupakan investasi terbaik, seperti dalam perlombaan kuda, kuda yang paling unggul juga belum tentu merupakan kuda yang paling layak untuk dipertaruhkan, karena odds sudah mencerminkan segalanya."
Dalio percaya bahwa dalam proses evolusi dunia terdapat siklus periodik yang mirip dengan pasang surut. Menghadapi kekuatan pasang surut yang tak terhindarkan ini, investor harus berlayar dengan angin atau akan ditelan. Di era yang penuh dengan ketidakpastian ini, apakah investor sudah siap menghadapi tantangan di masa depan?