Perbedaan Kunci antara Pertambangan Bitcoin dan Pertambangan Emas
Emas dan Bitcoin sering dibandingkan sebagai aset non-kedaulatan yang langka. Meskipun kasus investasi mereka sebagai alat penyimpanan nilai telah banyak dibahas, sangat sedikit yang membandingkannya dari sudut pandang produksi. Kedua aset ini bergantung pada penambangan untuk memperkenalkan pasokan baru, satu bersifat fisik, yang lainnya digital. Kedua industri memiliki karakteristik siklikal dan padat modal, serta terkait erat dengan pasar energi.
Namun, mekanisme dan insentif dalam penambangan Bitcoin memiliki perbedaan dalam detail dibandingkan dengan penambangan emas, dan perbedaan ini pada akhirnya memiliki dampak penting pada struktur ekonomi dan strategi para pelaku industri. Artikel ini akan membahas beberapa kesamaan di antara keduanya, tetapi yang lebih penting adalah menganalisis perbedaan substantif di antara mereka.
Sumber Kelangkaan Aset
Penambangan emas adalah kerajinan yang telah ada sejak lama, melibatkan ekstraksi dan pemurnian logam dari bawah tanah. Ini memerlukan pencarian deposit bijih yang tepat, mendapatkan izin dan hak penggunaan lahan, menggunakan mesin berat untuk mengekstrak bijih dari bawah tanah, dan kemudian memisahkan logam melalui proses kimia untuk didistribusikan.
Dibandingkan dengan itu, penambangan Bitcoin memerlukan proses perhitungan berulang untuk menyelesaikan batch transaksi Bitcoin dalam bentuk kompetisi dan mendapatkan Bitcoin yang baru diterbitkan serta biaya transaksi. Proses ini disebut bukti kerja, yang memerlukan pengadaan ruang rak, listrik, dan perangkat keras khusus (ASIC) untuk menjalankan perhitungan secara efisien, kemudian hasilnya disiarkan ke jaringan Bitcoin melalui koneksi internet.
Dalam kedua sistem ini, penambangan adalah proses biaya tinggi yang tak terhindarkan, yang mendukung kelangkaan setiap aset: kelangkaan Bitcoin dipertahankan oleh kode dan persaingan; kelangkaan emas ditentukan oleh lokasi fisik dan geologis. Namun, cara ekstraksi kelangkaan, model ekonomi produsen, dan evolusinya seiring waktu hampir tidak memiliki kesamaan.
Perbedaan Model Ekonomi
Model ekonomi industri pertambangan emas relatif dapat diprediksi. Perusahaan biasanya dapat memperkirakan cadangan, kadar bijih, dan jadwal penambangan dengan cukup akurat, meskipun perkiraan awal mungkin mengalami deviasi. Biaya utama seperti tenaga kerja, energi, peralatan, kepatuhan, dan pekerjaan perbaikan dapat diprediksi dengan cukup akurat sebelumnya. Depresiasi terutama merupakan akibat dari keausan normal peralatan atau kehabisan cadangan. Ketidakpastian utama dalam jangka pendek hingga menengah biasanya adalah stabilitas harga pasar emas, sementara fluktuasi harga ini relatif kecil.
Sebaliknya, industri pertambangan Bitcoin jauh lebih dinamis dan tidak dapat diprediksi. Pendapatan perusahaan tidak hanya bergantung pada fluktuasi relatif harga pasar Bitcoin, tetapi juga tergantung pada pangsa mereka dalam hash rate global. Jika penambang lain lebih aktif dalam memperluas bisnis, bahkan jika operasi penambangan Anda tetap tidak berubah, hasil relatif Anda juga bisa menurun.
Salah satu biaya terpenting bagi perusahaan pertambangan Bitcoin adalah depresiasi, terutama depresiasi peralatan ASIC. Chip di dalam mesin pertambangan Bitcoin ini terus meningkat efisiensinya dengan cepat, memaksa perusahaan untuk melakukan upgrade sebelum peralatan mengalami keausan alami, agar tetap kompetitif. Ini berarti depresiasi terjadi pada garis waktu kemajuan teknologi, bukan pada keausan fisik peralatan.
Produksi Bitcoin menghadapi tekanan yang terus-menerus akibat perubahan kompetisi industri dan siklus penyusutan jangka pendek, yang memaksa para penambang untuk melakukan reinvestasi dalam membeli perangkat keras baru untuk mempertahankan level produksi.
Perbedaan Struktur Pendapatan
Bitcoin dan pertambangan emas juga memiliki perbedaan signifikan dalam struktur pendapatan. Penambang emas hanya menghasilkan keuntungan dengan mengekstrak dan menjual pasokan yang belum dirilis dari cadangan. Namun, penambang Bitcoin menghasilkan keuntungan baik dengan mengekstrak pasokan yang belum dirilis maupun melalui biaya transaksi. Biaya transaksi memberikan sumber pendapatan dari pasokan yang telah dirilis bagi penambang, dan pendapatan ini akan berfluktuasi berdasarkan permintaan untuk transfer Bitcoin. Seiring Bitcoin mendekati batas pasokan 21 juta, biaya transaksi akan menjadi sumber pendapatan yang semakin penting.
Selain itu, salah satu keuntungan jangka panjang utama dari pertambangan Bitcoin adalah kemampuan untuk memanfaatkan produk sampingan dari operasi - panas. Panas yang dihasilkan dalam jumlah besar ketika listrik melalui mesin penambangan dapat ditangkap dan diarahkan kembali untuk digunakan dalam tujuan lain, seperti proses industri, pertanian rumah kaca, atau pemanasan rumah dan daerah. Ini membuka sumber pendapatan baru bagi para penambang.
Dampak Lingkungan
Pertambangan emas pada dasarnya adalah tipe ekstraksi sumber daya, yang meninggalkan jejak fisik yang persisten, seperti penebangan hutan, pencemaran air, kolam limbah, dan kerusakan ekosistem. Di banyak daerah, hal ini juga memicu kekhawatiran tentang hak atas tanah dan keselamatan pekerja.
Di sisi lain, pertambangan Bitcoin tidak melibatkan penambangan fisik, melainkan sepenuhnya bergantung pada listrik. Ini memberikan peluang untuk integrasi dengan infrastruktur lokal. Karena alat pertambangan memiliki likuiditas dan dapat dihentikan, mereka dapat berfungsi sebagai penstabil jaringan listrik dan mengubah sumber daya energi yang seharusnya terbuang atau terisolasi menjadi nilai.
Pertambangan Bitcoin juga menunjukkan potensi sebagai subsidi energi bersih, dan dapat berfungsi sebagai cara untuk membuktikan konektivitas jaringan listrik. Dengan berlokasi bersamaan dengan fasilitas pembangkit energi terbarukan atau nuklir, para penambang dapat meningkatkan ekonomi proyek sebelum terhubung ke jaringan.
Perlu dicatat bahwa, dibandingkan dengan industri tradisional, emisi karbon Bitcoin rata-rata lebih rendah dan lebih transparan. Dapat dikatakan bahwa Bitcoin bahkan diperlukan dalam transisi yang lancar ke jaringan yang didominasi oleh energi terbarukan.
Ciri Investasi
Kedua industri ini memiliki siklus dan sensitif terhadap harga aset produksinya. Namun, berbeda dengan penambang emas yang biasanya beroperasi sesuai dengan jadwal tahunan, penambang Bitcoin dapat dengan cepat memperbesar atau memperkecil skala operasi mereka berdasarkan kondisi pasar. Ini membuat penambangan Bitcoin lebih fleksibel, tetapi juga lebih volatile.
Perusahaan pertambangan Bitcoin yang terdaftar sering kali diperdagangkan seperti saham teknologi dengan nilai beta tinggi, yang mencerminkan sensitivitas mereka terhadap harga Bitcoin dan sentimen risiko yang lebih luas. Perusahaan pertambangan emas memiliki sejarah yang lebih lama dan biasanya melakukan lindung nilai terhadap produksi di masa depan, yang dapat mengurangi sensitivitas terhadap fluktuasi harga emas.
Cara pembentukan modal juga berbeda. Penambang emas biasanya mengumpulkan modal berdasarkan estimasi cadangan dan rencana tambang jangka panjang. Sebaliknya, penambang Bitcoin cenderung lebih oportunistik, dan dalam beberapa tahun terakhir biasanya mengumpulkan dana melalui penerbitan ekuitas langsung atau yang dapat dikonversi untuk mendukung peningkatan perangkat keras yang cepat atau ekspansi pusat data.
Kesimpulan
Emas dan Bitcoin mungkin akan cenderung memainkan peran makroekonomi yang serupa dalam jangka panjang, tetapi ekosistem produksi mereka secara struktural berbeda. Pertambangan emas berkembang lambat, termasuk dalam penggalian fisik, dan berdampak buruk terhadap lingkungan, serta mengkonsumsi sumber daya yang besar. Sementara itu, pertambangan Bitcoin lebih cepat, modular, dan mungkin semakin banyak terintegrasi dengan sistem energi modern.
Bagi para investor, penambang Bitcoin mewakili suatu jenis infrastruktur berbasis modal baru yang menggabungkan siklus komoditas, pasar energi, dan peluang investasi yang terganggu secara teknologi. Investor yang memiliki visi investasi jangka panjang harus melihatnya sebagai kategori aset yang unik dan baru, dengan dasar yang khas, terutama dalam konteks di mana biaya transaksi semakin penting dan kemitraan energi terus berkembang.
Memahami nuansa ini sangat penting untuk membuat keputusan investasi yang bijak dalam lingkungan yang semakin berkembang menuju sistem keuangan terdesentralisasi. Sebagai sebuah investasi, Bitcoin miner tidak hanya menyediakan peluang investasi terhadap kelangkaan, tetapi juga melibatkan infrastruktur pusat data, pertumbuhan pasar energi, serta peluang investasi dalam monetisasi kemampuan komputasi - sebuah integrasi yang tidak dapat dicapai oleh pertambangan tradisional.
Halaman ini mungkin berisi konten pihak ketiga, yang disediakan untuk tujuan informasi saja (bukan pernyataan/jaminan) dan tidak boleh dianggap sebagai dukungan terhadap pandangannya oleh Gate, atau sebagai nasihat keuangan atau profesional. Lihat Penafian untuk detailnya.
10 Suka
Hadiah
10
3
Posting ulang
Bagikan
Komentar
0/400
MetaReckt
· 18jam yang lalu
Bagaimana bisa dibandingkan jika tidak pernah menambang?
Lihat AsliBalas0
BasementAlchemist
· 19jam yang lalu
Haha, menambang Bitcoin dan emas juga menghabiskan listrik.
Lihat AsliBalas0
Rugpull幸存者
· 19jam yang lalu
Daya Komputasi big pump jadi begini, lebih menjanjikan daripada trading emas?
Bitcoin dan Pertambangan Emas: Perbedaan Kunci dalam Produksi Kelangkaan dan Inspirasi Investasi
Perbedaan Kunci antara Pertambangan Bitcoin dan Pertambangan Emas
Emas dan Bitcoin sering dibandingkan sebagai aset non-kedaulatan yang langka. Meskipun kasus investasi mereka sebagai alat penyimpanan nilai telah banyak dibahas, sangat sedikit yang membandingkannya dari sudut pandang produksi. Kedua aset ini bergantung pada penambangan untuk memperkenalkan pasokan baru, satu bersifat fisik, yang lainnya digital. Kedua industri memiliki karakteristik siklikal dan padat modal, serta terkait erat dengan pasar energi.
Namun, mekanisme dan insentif dalam penambangan Bitcoin memiliki perbedaan dalam detail dibandingkan dengan penambangan emas, dan perbedaan ini pada akhirnya memiliki dampak penting pada struktur ekonomi dan strategi para pelaku industri. Artikel ini akan membahas beberapa kesamaan di antara keduanya, tetapi yang lebih penting adalah menganalisis perbedaan substantif di antara mereka.
Sumber Kelangkaan Aset
Penambangan emas adalah kerajinan yang telah ada sejak lama, melibatkan ekstraksi dan pemurnian logam dari bawah tanah. Ini memerlukan pencarian deposit bijih yang tepat, mendapatkan izin dan hak penggunaan lahan, menggunakan mesin berat untuk mengekstrak bijih dari bawah tanah, dan kemudian memisahkan logam melalui proses kimia untuk didistribusikan.
Dibandingkan dengan itu, penambangan Bitcoin memerlukan proses perhitungan berulang untuk menyelesaikan batch transaksi Bitcoin dalam bentuk kompetisi dan mendapatkan Bitcoin yang baru diterbitkan serta biaya transaksi. Proses ini disebut bukti kerja, yang memerlukan pengadaan ruang rak, listrik, dan perangkat keras khusus (ASIC) untuk menjalankan perhitungan secara efisien, kemudian hasilnya disiarkan ke jaringan Bitcoin melalui koneksi internet.
Dalam kedua sistem ini, penambangan adalah proses biaya tinggi yang tak terhindarkan, yang mendukung kelangkaan setiap aset: kelangkaan Bitcoin dipertahankan oleh kode dan persaingan; kelangkaan emas ditentukan oleh lokasi fisik dan geologis. Namun, cara ekstraksi kelangkaan, model ekonomi produsen, dan evolusinya seiring waktu hampir tidak memiliki kesamaan.
Perbedaan Model Ekonomi
Model ekonomi industri pertambangan emas relatif dapat diprediksi. Perusahaan biasanya dapat memperkirakan cadangan, kadar bijih, dan jadwal penambangan dengan cukup akurat, meskipun perkiraan awal mungkin mengalami deviasi. Biaya utama seperti tenaga kerja, energi, peralatan, kepatuhan, dan pekerjaan perbaikan dapat diprediksi dengan cukup akurat sebelumnya. Depresiasi terutama merupakan akibat dari keausan normal peralatan atau kehabisan cadangan. Ketidakpastian utama dalam jangka pendek hingga menengah biasanya adalah stabilitas harga pasar emas, sementara fluktuasi harga ini relatif kecil.
Sebaliknya, industri pertambangan Bitcoin jauh lebih dinamis dan tidak dapat diprediksi. Pendapatan perusahaan tidak hanya bergantung pada fluktuasi relatif harga pasar Bitcoin, tetapi juga tergantung pada pangsa mereka dalam hash rate global. Jika penambang lain lebih aktif dalam memperluas bisnis, bahkan jika operasi penambangan Anda tetap tidak berubah, hasil relatif Anda juga bisa menurun.
Salah satu biaya terpenting bagi perusahaan pertambangan Bitcoin adalah depresiasi, terutama depresiasi peralatan ASIC. Chip di dalam mesin pertambangan Bitcoin ini terus meningkat efisiensinya dengan cepat, memaksa perusahaan untuk melakukan upgrade sebelum peralatan mengalami keausan alami, agar tetap kompetitif. Ini berarti depresiasi terjadi pada garis waktu kemajuan teknologi, bukan pada keausan fisik peralatan.
Produksi Bitcoin menghadapi tekanan yang terus-menerus akibat perubahan kompetisi industri dan siklus penyusutan jangka pendek, yang memaksa para penambang untuk melakukan reinvestasi dalam membeli perangkat keras baru untuk mempertahankan level produksi.
Perbedaan Struktur Pendapatan
Bitcoin dan pertambangan emas juga memiliki perbedaan signifikan dalam struktur pendapatan. Penambang emas hanya menghasilkan keuntungan dengan mengekstrak dan menjual pasokan yang belum dirilis dari cadangan. Namun, penambang Bitcoin menghasilkan keuntungan baik dengan mengekstrak pasokan yang belum dirilis maupun melalui biaya transaksi. Biaya transaksi memberikan sumber pendapatan dari pasokan yang telah dirilis bagi penambang, dan pendapatan ini akan berfluktuasi berdasarkan permintaan untuk transfer Bitcoin. Seiring Bitcoin mendekati batas pasokan 21 juta, biaya transaksi akan menjadi sumber pendapatan yang semakin penting.
Selain itu, salah satu keuntungan jangka panjang utama dari pertambangan Bitcoin adalah kemampuan untuk memanfaatkan produk sampingan dari operasi - panas. Panas yang dihasilkan dalam jumlah besar ketika listrik melalui mesin penambangan dapat ditangkap dan diarahkan kembali untuk digunakan dalam tujuan lain, seperti proses industri, pertanian rumah kaca, atau pemanasan rumah dan daerah. Ini membuka sumber pendapatan baru bagi para penambang.
Dampak Lingkungan
Pertambangan emas pada dasarnya adalah tipe ekstraksi sumber daya, yang meninggalkan jejak fisik yang persisten, seperti penebangan hutan, pencemaran air, kolam limbah, dan kerusakan ekosistem. Di banyak daerah, hal ini juga memicu kekhawatiran tentang hak atas tanah dan keselamatan pekerja.
Di sisi lain, pertambangan Bitcoin tidak melibatkan penambangan fisik, melainkan sepenuhnya bergantung pada listrik. Ini memberikan peluang untuk integrasi dengan infrastruktur lokal. Karena alat pertambangan memiliki likuiditas dan dapat dihentikan, mereka dapat berfungsi sebagai penstabil jaringan listrik dan mengubah sumber daya energi yang seharusnya terbuang atau terisolasi menjadi nilai.
Pertambangan Bitcoin juga menunjukkan potensi sebagai subsidi energi bersih, dan dapat berfungsi sebagai cara untuk membuktikan konektivitas jaringan listrik. Dengan berlokasi bersamaan dengan fasilitas pembangkit energi terbarukan atau nuklir, para penambang dapat meningkatkan ekonomi proyek sebelum terhubung ke jaringan.
Perlu dicatat bahwa, dibandingkan dengan industri tradisional, emisi karbon Bitcoin rata-rata lebih rendah dan lebih transparan. Dapat dikatakan bahwa Bitcoin bahkan diperlukan dalam transisi yang lancar ke jaringan yang didominasi oleh energi terbarukan.
Ciri Investasi
Kedua industri ini memiliki siklus dan sensitif terhadap harga aset produksinya. Namun, berbeda dengan penambang emas yang biasanya beroperasi sesuai dengan jadwal tahunan, penambang Bitcoin dapat dengan cepat memperbesar atau memperkecil skala operasi mereka berdasarkan kondisi pasar. Ini membuat penambangan Bitcoin lebih fleksibel, tetapi juga lebih volatile.
Perusahaan pertambangan Bitcoin yang terdaftar sering kali diperdagangkan seperti saham teknologi dengan nilai beta tinggi, yang mencerminkan sensitivitas mereka terhadap harga Bitcoin dan sentimen risiko yang lebih luas. Perusahaan pertambangan emas memiliki sejarah yang lebih lama dan biasanya melakukan lindung nilai terhadap produksi di masa depan, yang dapat mengurangi sensitivitas terhadap fluktuasi harga emas.
Cara pembentukan modal juga berbeda. Penambang emas biasanya mengumpulkan modal berdasarkan estimasi cadangan dan rencana tambang jangka panjang. Sebaliknya, penambang Bitcoin cenderung lebih oportunistik, dan dalam beberapa tahun terakhir biasanya mengumpulkan dana melalui penerbitan ekuitas langsung atau yang dapat dikonversi untuk mendukung peningkatan perangkat keras yang cepat atau ekspansi pusat data.
Kesimpulan
Emas dan Bitcoin mungkin akan cenderung memainkan peran makroekonomi yang serupa dalam jangka panjang, tetapi ekosistem produksi mereka secara struktural berbeda. Pertambangan emas berkembang lambat, termasuk dalam penggalian fisik, dan berdampak buruk terhadap lingkungan, serta mengkonsumsi sumber daya yang besar. Sementara itu, pertambangan Bitcoin lebih cepat, modular, dan mungkin semakin banyak terintegrasi dengan sistem energi modern.
Bagi para investor, penambang Bitcoin mewakili suatu jenis infrastruktur berbasis modal baru yang menggabungkan siklus komoditas, pasar energi, dan peluang investasi yang terganggu secara teknologi. Investor yang memiliki visi investasi jangka panjang harus melihatnya sebagai kategori aset yang unik dan baru, dengan dasar yang khas, terutama dalam konteks di mana biaya transaksi semakin penting dan kemitraan energi terus berkembang.
Memahami nuansa ini sangat penting untuk membuat keputusan investasi yang bijak dalam lingkungan yang semakin berkembang menuju sistem keuangan terdesentralisasi. Sebagai sebuah investasi, Bitcoin miner tidak hanya menyediakan peluang investasi terhadap kelangkaan, tetapi juga melibatkan infrastruktur pusat data, pertumbuhan pasar energi, serta peluang investasi dalam monetisasi kemampuan komputasi - sebuah integrasi yang tidak dapat dicapai oleh pertambangan tradisional.