Raksasa Keuangan Get on Board: Tantangan Bertahan Platform Enkripsi

Dalam beberapa tahun terakhir, lembaga keuangan tradisional mulai terjun ke bidang enkripsi mata uang, yang telah memberikan dampak besar pada platform perdagangan enkripsi yang ada. Seorang profesional keuangan berpengalaman menyatakan bahwa ia baru-baru ini bekerja hingga larut malam setiap hari, mencerminkan bahwa industri sedang mengalami perubahan yang drastis.

Perhatian keuangan tradisional terhadap Web3 sudah ada sejak lama. Sejak 2018, suatu platform perdagangan telah meluncurkan fungsi perdagangan Bitcoin dan Ethereum. Awalnya hanya sebagai pelengkap lini produk, tetapi beberapa tahun kemudian menjadi titik kunci pertumbuhan bisnis. Pada kuartal pertama tahun 2025, enkripsi menyumbangkan lebih dari 27% dari total pendapatan platform tersebut, dengan pendapatan perdagangan meningkat dua kali lipat menjadi 252 juta dolar AS dibandingkan tahun sebelumnya.

Tren ini memicu kumpulan lembaga keuangan tradisional untuk get on board. Pada Maret 2025, sebuah perusahaan pialang ritel besar dengan ukuran manajemen aset lebih dari 10 triliun dolar AS mengumumkan akan membuka layanan perdagangan Bitcoin spot dalam setahun. Selanjutnya, beberapa bank investasi dan bank terkenal juga mengumumkan akan memasuki pasar enkripsi.

Para raksasa keuangan ini mengendalikan saluran peredaran dana dan jaringan penyelesaian global, dengan aset senilai ratusan triliun dolar. Sebagai perbandingan, total nilai pasar enkripsi saat ini hanya 4 triliun dolar. Mereka secara bertahap menyelesaikan penataan di bidang enkripsi dengan menggunakan kerangka kepatuhan keuangan tradisional sebagai acuan.

Menghadapi situasi ini, platform enkripsi terpaksa mengambil langkah-langkah respons. Banyak platform meluncurkan produk koin-saham, yang memungkinkan pengguna untuk memperdagangkan saham dan aset tradisional lainnya dengan mata uang digital. Namun, tindakan ini lebih mirip dengan pertahanan pasif, bukan ekspansi aktif.

Data menunjukkan bahwa setelah mode saham koin diluncurkan, meskipun mendapatkan perhatian dalam jangka pendek, tingkat aktivitasnya dengan cepat menurun. Sebaliknya, beberapa koin meme di blockchain selama periode yang sama menunjukkan kinerja yang aktif, mencerminkan sikap dingin pengguna terhadap fitur baru.

Masalah kepatuhan menjadi tantangan besar lainnya bagi platform enkripsi. Meskipun banyak platform secara aktif mengajukan lisensi dan menyesuaikan struktur bisnis, pemahaman mereka tentang kepatuhan masih dianggap kurang mendalam oleh para pelaku keuangan tradisional. Lisensi yang dikeluarkan oleh beberapa negara kecil sulit untuk mendapatkan pengakuan mainstream, dan tidak dapat benar-benar terhubung ke sistem keuangan inti.

Meskipun demikian, masih ada beberapa platform yang telah mencapai terobosan dalam hal kepatuhan. Salah satu platform perdagangan menjadi salah satu pertukaran terpusat pertama yang mendapatkan lisensi MiCA Eropa, dan telah mendirikan kantor pusat Eropa di Wina. Platform lain juga telah memperoleh lisensi aset virtual di beberapa negara, dan secara aktif mendorong pengajuan lisensi MiCA.

Platform enkripsi sedang menghadapi tantangan untuk meredefinisi identitasnya. Mereka tidak lagi menjadi pusat industri, secara bertahap didorong keluar dari posisi inti oleh aturan baru dan modal yang lebih besar. Menghadapi situasi ini, beberapa pelaku industri tetap optimis, percaya bahwa dampak enkripsi terhadap keuangan tradisional lebih besar daripada dampak sebaliknya terhadap platform perdagangan. Mereka mengharapkan penggabungan dua dunia keuangan akan membawa peluang baru.

Namun, banyak masalah masih belum terpecahkan. Apakah regulator benar-benar akan menerima platform enkripsi? Apakah keuangan tradisional bersedia untuk membangun bersama daripada menggantikan? Dapatkah platform enkripsi mendefinisikan ulang diri mereka di putaran transformasi industri berikutnya? Jawaban untuk pertanyaan-pertanyaan ini mungkin harus menunggu hingga industri dirombak kembali.