Era Institusi Ethereum: Gelombang Modal Menggulung Datang
Wall Street sedang mengangkat gelombang modal yang kuat, mengalir ke ekosistem Ethereum. Setelah Bitcoin dianggap sebagai "emas digital" dan menjadi tamu tetap di neraca beberapa perusahaan yang terdaftar, Ethereum dengan keunikan profitabilitas dan nilai ekosistemnya, dengan cepat bangkit sebagai "minyak digital" di mata investor institusi, membuka babak baru dalam cadangan strategis tingkat perusahaan.
Peralihan dari perusahaan tambang tradisional ke perusahaan teknologi baru telah memicu "perlombaan senjata" seputar Ethereum.
"Ethereum Machine" muncul di dunia
Belakangan ini, perusahaan baru "Ether Machine" yang dibangun oleh beberapa pengembang awal Ethereum dan tokoh finansial berpengalaman mengumumkan akan melantai di Nasdaq melalui penggabungan dengan perusahaan cek kosong Dynamix, dengan kode saham "ETHM".
Menurut pengumuman, Ether Machine berencana untuk memiliki lebih dari 400.000 Ethereum pada awal peluncurannya, dengan total nilai lebih dari 1,5 miliar dolar AS. Dana besar ini terutama berasal dari dua bagian:
Pertama, salah satu pendiri dan ketua perusahaan Andrew Keys menginvestasikan sekitar 645 juta dolar AS sebagai investasi dasar;
Kedua, berhasil mendapatkan pendanaan saham biasa lebih dari 800 juta dolar AS dari beberapa investor kripto terkemuka dan institusi.
Posisi Ether Machine jauh lebih dari sekadar pemegang aset pasif. Ia mendefinisikan dirinya sebagai "perusahaan penghasil ETH yang aktif", yang bertujuan untuk menyediakan pendapatan yang dihargai dalam ETH yang aman, sesuai aturan, dan transparan bagi para investor melalui operasi yang profesional. Strategi inti mereka meliputi:
Staking dan Re-staking: Memanfaatkan cadangan ETH yang besar untuk berpartisipasi dalam verifikasi keamanan jaringan Ethereum, sehingga mendapatkan imbalan staking yang stabil.
Strategi DeFi: Berpartisipasi dalam protokol DeFi yang telah teruji setelah penilaian risiko yang ketat untuk mendapatkan keuntungan tambahan dari dana.
Katalisasi ekosistem dan pembangunan infrastruktur: Perusahaan berencana untuk secara aktif mendukung proyek-proyek asli Ethereum dan menyediakan solusi infrastruktur seperti manajemen validator dan pembangunan blok untuk institusi, terlibat secara mendalam dan mendorong perkembangan ekosistem Ethereum.
Tim inti dari Ether Machine dapat disebut sebagai "Avengers Ethereum", yang mengumpulkan banyak profesional dengan pengalaman kaya di ekosistem Ethereum dan bidang keuangan.
Andrew Keys dalam sebuah wawancara media menyatakan: "Penerima manfaat terbesar dari undang-undang GENIUS adalah Ethereum, karena 90% RWA dan stablecoin dikerahkan di Ethereum, seperti 90% pencarian di pasar pencarian terjadi di satu mesin pencari utama, sementara mesin pencari lainnya hanya memiliki pangsa kecil. Ethereum adalah aset produktif, berbeda dengan Bitcoin, yang dapat menghasilkan pendapatan intrinsik melalui staking."
Berbagai Raksasa Muncul: Perusahaan Terdaftar Bersaing untuk Meningkatkan Kepemilikan Ether
Faktanya, kemunculan Ether Machine bukanlah sebuah kejadian yang terpisah, melainkan merupakan cerminan dari gelombang besar yang sedang melanda Wall Street saat ini. Beberapa perusahaan yang terdaftar di bursa saham AS telah bergerak cepat, memasukkan Ethereum ke dalam neraca aset inti mereka, dan harga saham pun mengalami fluktuasi yang tajam. Berbagai perusahaan berlomba-lomba untuk membeli ETH, ingin bersaing dalam jumlah cadangan, dan pemenangnya akan dapat memegang gelar "MicroStrategy versi Ethereum."
SharpLink Gaming: Sebagai perusahaan iGaming yang terdaftar di Nasdaq, SharpLink memulai strategi cadangan Ethereum melalui penempatan privat senilai $425 juta, memegang sekitar 358.000 ETH, dengan nilai pasar lebih dari $1,2 miliar, menyumbang 44% dari total nilai pasarnya. Dengan dorongan dari salah satu pendiri Ethereum, perusahaan hampir sepenuhnya mempertaruhkan ETH untuk mendapatkan imbal hasil.
BitMine Immersion Technologies: Sebagai perusahaan infrastruktur penambangan Bitcoin, BitMine baru-baru ini juga mengumumkan dengan megah peluncuran strategi cadangan Ethereum "aset ringan". Perusahaan telah mengumpulkan dana sebesar 250 juta USD melalui penjualan privat pada 8 Juli, dan saat ini nilai Ethereum dan ekuivalennya yang dimiliki telah melebihi 1,12 miliar USD.
Bit Digital: Perusahaan yang awalnya fokus pada penambangan Bitcoin ini baru-baru ini menyelesaikan transformasi strategis yang agresif. Perusahaan mengumumkan telah sepenuhnya beralih ke Ethereum, tidak hanya mengumpulkan sekitar $172 juta melalui penawaran umum, tetapi juga melikuidasi Bitcoin yang ada di buku, dengan semua pendapatan digunakan untuk meningkatkan kepemilikan Ethereum. Tindakan ini membuat total kepemilikan ETH-nya melonjak menjadi lebih dari 120.000 koin.
GameSquare Holdings: Perusahaan media digital dan game ini juga bergabung dalam pertempuran, mengumumkan peluncuran program cadangan Ethereum hingga 250 juta dolar AS, dan telah menyelesaikan pembelian tahap pertama. Untuk terus meningkatkan investasi, perusahaan juga berencana untuk mengumpulkan dana sebesar 70 juta dolar AS melalui penerbitan saham, khusus untuk membeli ETH.
BTCS Inc.: Sebagai salah satu saham konsep blockchain pertama di Nasdaq, BTCS telah mendalami ekosistem Ethereum sejak 2021. Baru-baru ini, perusahaan mengungkapkan bahwa nilai pasar ETH dan kasnya telah mencapai 242 juta dolar AS, dan mengumumkan rencana untuk mengumpulkan 100 juta dolar AS lagi untuk terus membeli ETH. Keunikan BTCS terletak pada penggunaan model pembiayaan campuran, tidak hanya melalui pembiayaan ekuitas tradisional, tetapi juga secara inovatif memanfaatkan protokol DeFi untuk pinjaman on-chain, dengan cara leverage untuk mempercepat akumulasi ETH.
Jalur Pembiayaan Inovatif dan Risiko Potensial
Perusahaan-perusahaan ini menggunakan metode pembiayaan untuk membeli Ether, yang juga mencerminkan inovasi keuangan yang tinggi, tetapi juga disertai dengan risiko yang besar.
Selain penawaran pribadi tradisional (PIPE) dan penerbitan harga pasar (ATM), ada juga strategi yang lebih agresif di pasar. Misalnya, Bit Digital secara langsung menjual cadangan Bitcoin-nya untuk ditukar dengan ETH; BTCS secara inovatif memanfaatkan protokol DeFi untuk meminjam stablecoin dengan menggadaikan aset untuk membeli lebih banyak ETH, mencapai operasi leverage di blockchain.
Narasi "ETH MicroStrategy" jelas menjadi katalis kuat untuk harga saham. Harga saham perusahaan terkait mengalami lonjakan beberapa kali lipat bahkan puluhan kali lipat dalam waktu singkat. Namun, kenaikan yang didorong oleh pengumuman ini sangat rapuh. Mengambil contoh SharpLink dan BitMine, keduanya mengalami penarikan tajam lebih dari 70% dalam waktu singkat setelah mencapai puncak historis. Ini menunjukkan bahwa sentimen pasar sangat tidak stabil dan penuh spekulasi. Selain itu, cadangan Ether juga memiliki eksposur risiko berikut:
Risiko harga: Neraca perusahaan sangat terkait dengan harga ETH, dan begitu pasar memasuki fase bearish, nilai aset akan menyusut secara signifikan.
Risiko pendanaan: Sangat bergantung pada pembiayaan ekuitas yang berkelanjutan, jika pasar mendingin, saluran pendanaan mungkin mengering, dan akan terus mendilusi hak pemegang saham yang ada.
Risiko di blockchain: Berpartisipasi dalam staking dan DeFi meskipun dapat menghasilkan keuntungan, tetapi juga membawa serangkaian risiko asli blockchain seperti kerentanan kontrak pintar, penghukuman node, dan kegagalan oracle.
Gelembung valuasi: Banyak perusahaan memiliki nilai pasar yang jauh melebihi nilai aset bersih ETH yang mereka miliki, menciptakan premium yang tinggi. Premium ini dapat dipertahankan saat euforia pasar, tetapi dapat dengan cepat dihapus selama periode ketenangan atau pasar bearish.
Siapa yang akan menjadi "MicroStrategy versi Ethereum"?
Meskipun gelombang sedang mengguncang, hingga saat ini belum ada satu perusahaan pun yang dapat menjadi "ikan paus" yang memiliki posisi kepemimpinan dan kekuatan penetapan harga di bidang Ethereum. Alasannya adalah bahwa ambang strategi ETH lebih tinggi dan narasinya lebih kompleks.
Secara sederhana, "membeli dan menahan" tidak cukup untuk menggambarkan potensinya; bagaimana cara melakukan staking secara efektif, berpartisipasi dalam DeFi, dan mengelola risiko on-chain memerlukan kemampuan teknis dan operasional yang lebih mendalam.
Saat ini, perusahaan yang diwakili oleh Ether Machine, SharpLink, dan BitMine, berpotensi menjadi pemimpin di bidang ini berkat tim pendiri yang kuat dan strategi yang jelas. Namun, mereka masih berada di tahap awal dan membutuhkan waktu untuk membuktikan keberlanjutan strategi mereka dan kemampuan manajemen risiko.
Tidak diragukan lagi, "era institusi" Ethereum telah tiba. Dari "minyak digital" hingga "obligasi internet", Wall Street sedang memberi label nilai baru pada Ethereum. Gelombang cadangan yang dipimpin oleh perusahaan publik ini tidak hanya menyuntikkan sejumlah besar dana ke pasar, tetapi yang lebih penting, itu sedang membentuk kembali persepsi dan posisi Ethereum di pasar modal global.
Namun, investor harus tetap waspada: ini adalah permainan berisiko tinggi dan imbalan tinggi. Dalam mengejar pesta keterkaitan antara koin dan saham ini, kita juga harus waspada terhadap fluktuasi besar dan risiko mendalam yang tersembunyi di baliknya. Meskipun jalan Ethereum menuju jaringan bernilai triliun dolar kini semakin jelas, ini pasti akan menjadi jalan yang penuh dengan peluang dan tantangan.
Halaman ini mungkin berisi konten pihak ketiga, yang disediakan untuk tujuan informasi saja (bukan pernyataan/jaminan) dan tidak boleh dianggap sebagai dukungan terhadap pandangannya oleh Gate, atau sebagai nasihat keuangan atau profesional. Lihat Penafian untuk detailnya.
Wall Street mengumpulkan ETH dengan gila, perusahaan publik bersaing untuk menjadi MicroStrategy versi Ethereum
Era Institusi Ethereum: Gelombang Modal Menggulung Datang
Wall Street sedang mengangkat gelombang modal yang kuat, mengalir ke ekosistem Ethereum. Setelah Bitcoin dianggap sebagai "emas digital" dan menjadi tamu tetap di neraca beberapa perusahaan yang terdaftar, Ethereum dengan keunikan profitabilitas dan nilai ekosistemnya, dengan cepat bangkit sebagai "minyak digital" di mata investor institusi, membuka babak baru dalam cadangan strategis tingkat perusahaan.
Peralihan dari perusahaan tambang tradisional ke perusahaan teknologi baru telah memicu "perlombaan senjata" seputar Ethereum.
"Ethereum Machine" muncul di dunia
Belakangan ini, perusahaan baru "Ether Machine" yang dibangun oleh beberapa pengembang awal Ethereum dan tokoh finansial berpengalaman mengumumkan akan melantai di Nasdaq melalui penggabungan dengan perusahaan cek kosong Dynamix, dengan kode saham "ETHM".
Menurut pengumuman, Ether Machine berencana untuk memiliki lebih dari 400.000 Ethereum pada awal peluncurannya, dengan total nilai lebih dari 1,5 miliar dolar AS. Dana besar ini terutama berasal dari dua bagian:
Pertama, salah satu pendiri dan ketua perusahaan Andrew Keys menginvestasikan sekitar 645 juta dolar AS sebagai investasi dasar;
Kedua, berhasil mendapatkan pendanaan saham biasa lebih dari 800 juta dolar AS dari beberapa investor kripto terkemuka dan institusi.
Posisi Ether Machine jauh lebih dari sekadar pemegang aset pasif. Ia mendefinisikan dirinya sebagai "perusahaan penghasil ETH yang aktif", yang bertujuan untuk menyediakan pendapatan yang dihargai dalam ETH yang aman, sesuai aturan, dan transparan bagi para investor melalui operasi yang profesional. Strategi inti mereka meliputi:
Staking dan Re-staking: Memanfaatkan cadangan ETH yang besar untuk berpartisipasi dalam verifikasi keamanan jaringan Ethereum, sehingga mendapatkan imbalan staking yang stabil.
Strategi DeFi: Berpartisipasi dalam protokol DeFi yang telah teruji setelah penilaian risiko yang ketat untuk mendapatkan keuntungan tambahan dari dana.
Katalisasi ekosistem dan pembangunan infrastruktur: Perusahaan berencana untuk secara aktif mendukung proyek-proyek asli Ethereum dan menyediakan solusi infrastruktur seperti manajemen validator dan pembangunan blok untuk institusi, terlibat secara mendalam dan mendorong perkembangan ekosistem Ethereum.
Tim inti dari Ether Machine dapat disebut sebagai "Avengers Ethereum", yang mengumpulkan banyak profesional dengan pengalaman kaya di ekosistem Ethereum dan bidang keuangan.
Andrew Keys dalam sebuah wawancara media menyatakan: "Penerima manfaat terbesar dari undang-undang GENIUS adalah Ethereum, karena 90% RWA dan stablecoin dikerahkan di Ethereum, seperti 90% pencarian di pasar pencarian terjadi di satu mesin pencari utama, sementara mesin pencari lainnya hanya memiliki pangsa kecil. Ethereum adalah aset produktif, berbeda dengan Bitcoin, yang dapat menghasilkan pendapatan intrinsik melalui staking."
Berbagai Raksasa Muncul: Perusahaan Terdaftar Bersaing untuk Meningkatkan Kepemilikan Ether
Faktanya, kemunculan Ether Machine bukanlah sebuah kejadian yang terpisah, melainkan merupakan cerminan dari gelombang besar yang sedang melanda Wall Street saat ini. Beberapa perusahaan yang terdaftar di bursa saham AS telah bergerak cepat, memasukkan Ethereum ke dalam neraca aset inti mereka, dan harga saham pun mengalami fluktuasi yang tajam. Berbagai perusahaan berlomba-lomba untuk membeli ETH, ingin bersaing dalam jumlah cadangan, dan pemenangnya akan dapat memegang gelar "MicroStrategy versi Ethereum."
SharpLink Gaming: Sebagai perusahaan iGaming yang terdaftar di Nasdaq, SharpLink memulai strategi cadangan Ethereum melalui penempatan privat senilai $425 juta, memegang sekitar 358.000 ETH, dengan nilai pasar lebih dari $1,2 miliar, menyumbang 44% dari total nilai pasarnya. Dengan dorongan dari salah satu pendiri Ethereum, perusahaan hampir sepenuhnya mempertaruhkan ETH untuk mendapatkan imbal hasil.
BitMine Immersion Technologies: Sebagai perusahaan infrastruktur penambangan Bitcoin, BitMine baru-baru ini juga mengumumkan dengan megah peluncuran strategi cadangan Ethereum "aset ringan". Perusahaan telah mengumpulkan dana sebesar 250 juta USD melalui penjualan privat pada 8 Juli, dan saat ini nilai Ethereum dan ekuivalennya yang dimiliki telah melebihi 1,12 miliar USD.
Bit Digital: Perusahaan yang awalnya fokus pada penambangan Bitcoin ini baru-baru ini menyelesaikan transformasi strategis yang agresif. Perusahaan mengumumkan telah sepenuhnya beralih ke Ethereum, tidak hanya mengumpulkan sekitar $172 juta melalui penawaran umum, tetapi juga melikuidasi Bitcoin yang ada di buku, dengan semua pendapatan digunakan untuk meningkatkan kepemilikan Ethereum. Tindakan ini membuat total kepemilikan ETH-nya melonjak menjadi lebih dari 120.000 koin.
GameSquare Holdings: Perusahaan media digital dan game ini juga bergabung dalam pertempuran, mengumumkan peluncuran program cadangan Ethereum hingga 250 juta dolar AS, dan telah menyelesaikan pembelian tahap pertama. Untuk terus meningkatkan investasi, perusahaan juga berencana untuk mengumpulkan dana sebesar 70 juta dolar AS melalui penerbitan saham, khusus untuk membeli ETH.
BTCS Inc.: Sebagai salah satu saham konsep blockchain pertama di Nasdaq, BTCS telah mendalami ekosistem Ethereum sejak 2021. Baru-baru ini, perusahaan mengungkapkan bahwa nilai pasar ETH dan kasnya telah mencapai 242 juta dolar AS, dan mengumumkan rencana untuk mengumpulkan 100 juta dolar AS lagi untuk terus membeli ETH. Keunikan BTCS terletak pada penggunaan model pembiayaan campuran, tidak hanya melalui pembiayaan ekuitas tradisional, tetapi juga secara inovatif memanfaatkan protokol DeFi untuk pinjaman on-chain, dengan cara leverage untuk mempercepat akumulasi ETH.
Jalur Pembiayaan Inovatif dan Risiko Potensial
Perusahaan-perusahaan ini menggunakan metode pembiayaan untuk membeli Ether, yang juga mencerminkan inovasi keuangan yang tinggi, tetapi juga disertai dengan risiko yang besar.
Selain penawaran pribadi tradisional (PIPE) dan penerbitan harga pasar (ATM), ada juga strategi yang lebih agresif di pasar. Misalnya, Bit Digital secara langsung menjual cadangan Bitcoin-nya untuk ditukar dengan ETH; BTCS secara inovatif memanfaatkan protokol DeFi untuk meminjam stablecoin dengan menggadaikan aset untuk membeli lebih banyak ETH, mencapai operasi leverage di blockchain.
Narasi "ETH MicroStrategy" jelas menjadi katalis kuat untuk harga saham. Harga saham perusahaan terkait mengalami lonjakan beberapa kali lipat bahkan puluhan kali lipat dalam waktu singkat. Namun, kenaikan yang didorong oleh pengumuman ini sangat rapuh. Mengambil contoh SharpLink dan BitMine, keduanya mengalami penarikan tajam lebih dari 70% dalam waktu singkat setelah mencapai puncak historis. Ini menunjukkan bahwa sentimen pasar sangat tidak stabil dan penuh spekulasi. Selain itu, cadangan Ether juga memiliki eksposur risiko berikut:
Risiko harga: Neraca perusahaan sangat terkait dengan harga ETH, dan begitu pasar memasuki fase bearish, nilai aset akan menyusut secara signifikan.
Risiko pendanaan: Sangat bergantung pada pembiayaan ekuitas yang berkelanjutan, jika pasar mendingin, saluran pendanaan mungkin mengering, dan akan terus mendilusi hak pemegang saham yang ada.
Risiko di blockchain: Berpartisipasi dalam staking dan DeFi meskipun dapat menghasilkan keuntungan, tetapi juga membawa serangkaian risiko asli blockchain seperti kerentanan kontrak pintar, penghukuman node, dan kegagalan oracle.
Gelembung valuasi: Banyak perusahaan memiliki nilai pasar yang jauh melebihi nilai aset bersih ETH yang mereka miliki, menciptakan premium yang tinggi. Premium ini dapat dipertahankan saat euforia pasar, tetapi dapat dengan cepat dihapus selama periode ketenangan atau pasar bearish.
Siapa yang akan menjadi "MicroStrategy versi Ethereum"?
Meskipun gelombang sedang mengguncang, hingga saat ini belum ada satu perusahaan pun yang dapat menjadi "ikan paus" yang memiliki posisi kepemimpinan dan kekuatan penetapan harga di bidang Ethereum. Alasannya adalah bahwa ambang strategi ETH lebih tinggi dan narasinya lebih kompleks.
Secara sederhana, "membeli dan menahan" tidak cukup untuk menggambarkan potensinya; bagaimana cara melakukan staking secara efektif, berpartisipasi dalam DeFi, dan mengelola risiko on-chain memerlukan kemampuan teknis dan operasional yang lebih mendalam.
Saat ini, perusahaan yang diwakili oleh Ether Machine, SharpLink, dan BitMine, berpotensi menjadi pemimpin di bidang ini berkat tim pendiri yang kuat dan strategi yang jelas. Namun, mereka masih berada di tahap awal dan membutuhkan waktu untuk membuktikan keberlanjutan strategi mereka dan kemampuan manajemen risiko.
Tidak diragukan lagi, "era institusi" Ethereum telah tiba. Dari "minyak digital" hingga "obligasi internet", Wall Street sedang memberi label nilai baru pada Ethereum. Gelombang cadangan yang dipimpin oleh perusahaan publik ini tidak hanya menyuntikkan sejumlah besar dana ke pasar, tetapi yang lebih penting, itu sedang membentuk kembali persepsi dan posisi Ethereum di pasar modal global.
Namun, investor harus tetap waspada: ini adalah permainan berisiko tinggi dan imbalan tinggi. Dalam mengejar pesta keterkaitan antara koin dan saham ini, kita juga harus waspada terhadap fluktuasi besar dan risiko mendalam yang tersembunyi di baliknya. Meskipun jalan Ethereum menuju jaringan bernilai triliun dolar kini semakin jelas, ini pasti akan menjadi jalan yang penuh dengan peluang dan tantangan.