Hong Kong Mempercepat Pemberlakuan Kerangka Regulasi Stablecoin
Hong Kong sedang mempercepat langkah untuk membangun sistem regulasi stablecoin. Dengan "Peraturan Stablecoin" yang akan resmi berlaku pada 1 Agustus 2025, Otoritas Moneter Hong Kong pada 29 Juli telah merilis serangkaian dokumen regulasi pendukung, termasuk pedoman regulasi untuk penerbit stablecoin berlisensi, pedoman anti pencucian uang, serta penjelasan mengenai sistem perizinan, yang membangun kerangka regulasi komprehensif yang mencakup permohonan, operasi, manajemen aset, dan kepatuhan anti pencucian uang.
Panduan ini tidak hanya memberikan jalur aplikasi dan standar kepatuhan yang jelas untuk pasar stablecoin, tetapi juga menunjukkan sikap Hong Kong yang memberikan ruang kebijakan untuk inovasi stablecoin sambil memperkuat pencegahan risiko. Artikel ini akan menguraikan poin-poin kebijakan panduan stablecoin yang relevan, serta mendalami persyaratan regulasi dan jalur praktik.
Lisensi stablecoin pertama diperkirakan akan diumumkan awal tahun depan
Otoritas Moneter menyatakan bahwa pemberian lisensi akan menjadi proses yang berkelanjutan. Bagi lembaga yang merasa telah siap dan ingin dipertimbangkan lebih awal, mereka harus mengajukan permohonan kepada Otoritas Moneter sebelum 30 September.
Saat ini, Otoritas Moneter belum mengeluarkan lisensi apa pun, dan diperkirakan bahwa lisensi pertama untuk penerbit stablecoin akan diumumkan paling cepat pada awal 2026, dengan fokus pada perdagangan lintas batas dan aplikasi Web3. Pada tahap pertama, hanya beberapa lisensi yang akan dikeluarkan, dengan ambang batas yang cukup tinggi, dan akan memprioritaskan aplikasi yang diajukan sebelum 30 September. Nama penerbit stablecoin yang mendapatkan lisensi akan diumumkan di situs web Otoritas Moneter.
Untuk penerbit stablecoin fiat yang saat ini memiliki bisnis substantif di Hong Kong, Otoritas Moneter Hong Kong menetapkan periode transisi selama 6 bulan (hingga 31 Januari 2026). Dalam 3 bulan pertama setelah berlakunya "Peraturan Stablecoin" (yaitu sebelum 31 Oktober 2025), penerbit yang ingin mengajukan lisensi perlu menyerahkan aplikasi lisensi dan dokumen terkait. Penerbit yang berhasil mengajukan permohonan dan mendapatkan konfirmasi dari Otoritas Moneter Hong Kong dapat terus melakukan aktivitas stablecoin yang diatur hingga 31 Januari 2026.
Penerbit yang tidak dapat menyelesaikan aplikasi tepat waktu, ditolak, atau menarik aplikasi akan memasuki periode penutupan selama sebulan mulai 1 November 2025, selama periode tersebut harus keluar dari bisnis secara teratur dan akan diawasi ketat oleh Otoritas Moneter. Entitas yang terus melakukan kegiatan stablecoin yang diatur setelah periode penutupan akan melanggar peraturan dan dianggap melakukan tindak pidana. Perlu dicatat bahwa hanya mendirikan perusahaan di Hong Kong atau menjalankan bisnis cangkang tidak cukup untuk dianggap sebagai penerbit stablecoin yang ada.
Menerapkan aturan KYC, mungkin akan menetapkan ambang regulasi yang lebih tinggi di masa depan
Dalam hal manajemen risiko, penerbit stablecoin yang berlisensi hanya dapat mendelegasikan penerbitan stablecoin fiat kepada penyedia layanan yang diakui, dan tindakan penerbitan tersebut harus mendapatkan persetujuan lisensi. Penyedia yang diakui termasuk pemegang lisensi, lembaga yang diakui oleh peraturan perbankan, entitas yang telah mendapatkan lisensi pembayaran, platform perdagangan virtual yang disetujui dan memenuhi "Peraturan Anti Pencucian Uang", serta lembaga pemegang lisensi nomor 1 yang disetujui oleh Otoritas Jasa Keuangan.
Otoritas Moneter mengharuskan bahwa aset yang dikelola harus dipisahkan secara ketat dari aset milik pemegang lisensi, serta secara berkala mengungkapkan kebijakan manajemen aset cadangan dan hasil audit. Pemegang lisensi harus menggunakan teknologi seperti tanda tangan ganda, mekanisme pra-minting, manajemen kunci pribadi yang aman, audit keamanan kontrak pintar, dan prinsip "apa yang dilihat adalah apa yang ditandatangani", serta disarankan untuk menggabungkan simulasi off-chain untuk melakukan verifikasi ganda, guna meningkatkan kemampuan pertahanan risiko. Panduan ini juga menekankan bahwa lembaga penerbit stablecoin harus memiliki struktur dewan yang jelas dan sistem pengendalian internal yang lengkap.
Dalam aspek pencegahan pencucian uang, Otoritas Keuangan telah menjelaskan persyaratan regulasi terkait, termasuk penilaian risiko, pemeriksaan kepatuhan pelanggan, pemantauan berkelanjutan, kepatuhan transfer stablecoin dan pelaporan transaksi yang mencurigakan, dll. Penerbit stablecoin berlisensi harus mengambil langkah-langkah efektif untuk mengidentifikasi dan memverifikasi identitas pemegang stablecoin, pelanggan harus menjalani prosedur pemeriksaan kepatuhan pelanggan yang lengkap dan ditinjau secara berkala.
Otoritas moneter menyatakan akan terus menjajaki pembentukan mekanisme pengakuan regulasi dengan yurisdiksi lain, memperhatikan perkembangan regulasi terhadap stablecoin sistemik di tingkat internasional, dan akan mempertimbangkan untuk menetapkan ambang batas regulasi yang lebih tinggi pada waktu yang tepat.
Dukungan aset cadangan penuh, dapat menerbitkan stablecoin multi-koin
Pedoman regulasi mengharuskan semua stablecoin yang diterbitkan harus didukung oleh aset penuh. Aset cadangan yang memenuhi syarat termasuk uang tunai, simpanan bank, sekuritas utang yang bernilai, serta aset berkualitas tinggi, likuiditas tinggi, dan risiko rendah lainnya yang diakui oleh otoritas moneter. Otoritas moneter akan menerapkan prinsip pengaturan berbasis proporsi, menerapkan persyaratan mitigasi risiko yang berbeda berdasarkan jenis dan struktur aset cadangan yang dimiliki oleh pemegang lisensi.
Pemegang lisensi dapat menerbitkan "stablecoin yang ditentukan" yang dipatok pada mata uang fiat yang berbeda berdasarkan permintaan pasar, tetapi jenis koin baru harus mendapatkan persetujuan dari Otoritas Moneter. Otoritas Moneter menerapkan prinsip netralitas teknologi, yang memungkinkan pemegang lisensi untuk memiliki aset yang memenuhi syarat dalam bentuk token sebagai cadangan, tetapi harus mendapatkan persetujuan tertulis. Dalam keadaan khusus, Otoritas Moneter mengizinkan pemegang lisensi untuk mengajukan permohonan untuk ketidakcocokan koin, tetapi harus mendapatkan persetujuan kasus per kasus dan memberikan penjelasan yang masuk akal.
Otoritas moneter meminta pemegang lisensi untuk tidak membayar bunga atas stablecoin yang diterbitkan, dan tidak membatasi penyimpanan aset cadangan di luar negeri. Memungkinkan penunjukan manajer investasi pihak ketiga untuk pengelolaan aset, tetapi harus memastikan transparansi, keamanan, dan kemampuan pengelolaan aset, serta secara berkala mengungkapkan laporan cadangan yang telah diaudit.
Dalam hal penerbitan, penebusan, dan distribusi, panduan meminta untuk membangun mekanisme proses yang efisien, transparan, dan ramah pengguna. Permintaan penebusan harus diproses dalam waktu yang wajar dan tidak boleh menetapkan ambang batas atau biaya yang tidak wajar. Otoritas moneter tidak mewajibkan pengaturan mekanisme pembuat pasar, tetapi jika pengaturan terkait dibuat, perlu untuk mencegah potensi konflik kepentingan dan risiko manipulasi pasar.
Otoritas moneter mendukung distribusi melalui saluran luar negeri, tetapi penerbit harus membangun sistem kepatuhan dan pengendalian risiko yang baik. Untuk kasus akses layanan terkait melalui VPN, regulator tetap berpegang pada prinsip berbasis risiko, tanpa memblokir metode teknis secara serampangan.
Pemohon harus memenuhi beberapa persyaratan
Setiap institusi yang berencana untuk terlibat dalam penerbitan stablecoin dan kegiatan terkait harus mendapatkan persetujuan dari otoritas keuangan. Pemohon dan pemegang lisensi harus terus memenuhi kriteria tertentu untuk memastikan kepatuhan, ketahanan, dan perlindungan bagi investor dalam kegiatan penerbitan stablecoin.
Pemohon harus merupakan perusahaan yang didirikan sebagai badan hukum di Hong Kong, atau lembaga yang diakui yang didirikan di luar Hong Kong. Baik pemohon merupakan badan hukum Hong Kong atau luar negeri, harus memiliki basis operasi substansial di Hong Kong, dan harus menjelaskan pengaturan operasi di Hong Kong dalam materi aplikasi.
Pengajuan lisensi harus memenuhi kriteria minimum, termasuk sumber daya keuangan, manajemen risiko, pengungkapan informasi, dan aktivitas bisnis. Pemohon harus selalu mempertahankan modal disetor tidak kurang dari 25 juta HKD atau sumber daya keuangan setara yang diakui; harus mengajukan dokumen terkait, termasuk rencana bisnis dan anggaran keuangan untuk tiga tahun ke depan, laporan audit untuk tiga tahun fiskal terakhir, laporan penilaian risiko pencucian uang/pembiayaan terorisme, dll.; eksekutif dan personel utama harus memiliki pengetahuan dan pengalaman yang relevan, serta tinggal di Hong Kong; harus menyusun dan menerapkan kebijakan dan prosedur manajemen risiko yang komprehensif, dll.
Proses aplikasi mencakup diskusi awal yang tidak resmi, pengajuan dokumen lengkap, dan langkah-langkah lainnya. Jika disetujui, Otoritas Moneter akan mencatat informasi pemegang lisensi dan mengumumkan tanggal mulai berlaku; sebaliknya, akan memberi pemberitahuan tertulis kepada pemohon dan menjelaskan alasannya. Pemohon tidak boleh secara publik mengklaim telah mendapatkan lisensi sebelum aplikasi disetujui.
Diketahui bahwa sejumlah lembaga telah secara jelas mengumumkan pengajuan lisensi stablecoin, termasuk perusahaan teknologi, bank, dan lainnya. Para pelaku industri memperkirakan bahwa fase pertama di Hong Kong mungkin hanya akan mengeluarkan 3 hingga 4 lisensi, dengan total tidak lebih dari 10.
Lihat Asli
Halaman ini mungkin berisi konten pihak ketiga, yang disediakan untuk tujuan informasi saja (bukan pernyataan/jaminan) dan tidak boleh dianggap sebagai dukungan terhadap pandangannya oleh Gate, atau sebagai nasihat keuangan atau profesional. Lihat Penafian untuk detailnya.
25 Suka
Hadiah
25
7
Posting ulang
Bagikan
Komentar
0/400
BearMarketMonk
· 08-14 19:32
Regulasi selalu datang terlambat dibandingkan gelembung.
Lihat AsliBalas0
¯\_(ツ)_/¯
· 08-13 17:42
Masih harus menunggu selama itu? Sangat cemas
Lihat AsliBalas0
SatoshiChallenger
· 08-11 20:19
Batch regulasi sebelumnya kemana ya, lucu banget.
Lihat AsliBalas0
NonFungibleDegen
· 08-11 20:14
bullish af pada hk stables... aping in ser
Lihat AsliBalas0
PumpBeforeRug
· 08-11 20:10
Harapannya pasar saham Hong Kong tidak turun sudah cukup.
Lihat AsliBalas0
ContractTester
· 08-11 20:06
Apa pun ingin diatur, terlambat beberapa tahun.
Lihat AsliBalas0
FUDwatcher
· 08-11 19:49
Ketika Hong Kong melakukan tindakan, itu adalah langkah besar!
Hong Kong mengeluarkan pedoman regulasi stablecoin, lisensi pertama akan diumumkan pada awal 2026
Hong Kong Mempercepat Pemberlakuan Kerangka Regulasi Stablecoin
Hong Kong sedang mempercepat langkah untuk membangun sistem regulasi stablecoin. Dengan "Peraturan Stablecoin" yang akan resmi berlaku pada 1 Agustus 2025, Otoritas Moneter Hong Kong pada 29 Juli telah merilis serangkaian dokumen regulasi pendukung, termasuk pedoman regulasi untuk penerbit stablecoin berlisensi, pedoman anti pencucian uang, serta penjelasan mengenai sistem perizinan, yang membangun kerangka regulasi komprehensif yang mencakup permohonan, operasi, manajemen aset, dan kepatuhan anti pencucian uang.
Panduan ini tidak hanya memberikan jalur aplikasi dan standar kepatuhan yang jelas untuk pasar stablecoin, tetapi juga menunjukkan sikap Hong Kong yang memberikan ruang kebijakan untuk inovasi stablecoin sambil memperkuat pencegahan risiko. Artikel ini akan menguraikan poin-poin kebijakan panduan stablecoin yang relevan, serta mendalami persyaratan regulasi dan jalur praktik.
Lisensi stablecoin pertama diperkirakan akan diumumkan awal tahun depan
Otoritas Moneter menyatakan bahwa pemberian lisensi akan menjadi proses yang berkelanjutan. Bagi lembaga yang merasa telah siap dan ingin dipertimbangkan lebih awal, mereka harus mengajukan permohonan kepada Otoritas Moneter sebelum 30 September.
Saat ini, Otoritas Moneter belum mengeluarkan lisensi apa pun, dan diperkirakan bahwa lisensi pertama untuk penerbit stablecoin akan diumumkan paling cepat pada awal 2026, dengan fokus pada perdagangan lintas batas dan aplikasi Web3. Pada tahap pertama, hanya beberapa lisensi yang akan dikeluarkan, dengan ambang batas yang cukup tinggi, dan akan memprioritaskan aplikasi yang diajukan sebelum 30 September. Nama penerbit stablecoin yang mendapatkan lisensi akan diumumkan di situs web Otoritas Moneter.
Untuk penerbit stablecoin fiat yang saat ini memiliki bisnis substantif di Hong Kong, Otoritas Moneter Hong Kong menetapkan periode transisi selama 6 bulan (hingga 31 Januari 2026). Dalam 3 bulan pertama setelah berlakunya "Peraturan Stablecoin" (yaitu sebelum 31 Oktober 2025), penerbit yang ingin mengajukan lisensi perlu menyerahkan aplikasi lisensi dan dokumen terkait. Penerbit yang berhasil mengajukan permohonan dan mendapatkan konfirmasi dari Otoritas Moneter Hong Kong dapat terus melakukan aktivitas stablecoin yang diatur hingga 31 Januari 2026.
Penerbit yang tidak dapat menyelesaikan aplikasi tepat waktu, ditolak, atau menarik aplikasi akan memasuki periode penutupan selama sebulan mulai 1 November 2025, selama periode tersebut harus keluar dari bisnis secara teratur dan akan diawasi ketat oleh Otoritas Moneter. Entitas yang terus melakukan kegiatan stablecoin yang diatur setelah periode penutupan akan melanggar peraturan dan dianggap melakukan tindak pidana. Perlu dicatat bahwa hanya mendirikan perusahaan di Hong Kong atau menjalankan bisnis cangkang tidak cukup untuk dianggap sebagai penerbit stablecoin yang ada.
Menerapkan aturan KYC, mungkin akan menetapkan ambang regulasi yang lebih tinggi di masa depan
Dalam hal manajemen risiko, penerbit stablecoin yang berlisensi hanya dapat mendelegasikan penerbitan stablecoin fiat kepada penyedia layanan yang diakui, dan tindakan penerbitan tersebut harus mendapatkan persetujuan lisensi. Penyedia yang diakui termasuk pemegang lisensi, lembaga yang diakui oleh peraturan perbankan, entitas yang telah mendapatkan lisensi pembayaran, platform perdagangan virtual yang disetujui dan memenuhi "Peraturan Anti Pencucian Uang", serta lembaga pemegang lisensi nomor 1 yang disetujui oleh Otoritas Jasa Keuangan.
Otoritas Moneter mengharuskan bahwa aset yang dikelola harus dipisahkan secara ketat dari aset milik pemegang lisensi, serta secara berkala mengungkapkan kebijakan manajemen aset cadangan dan hasil audit. Pemegang lisensi harus menggunakan teknologi seperti tanda tangan ganda, mekanisme pra-minting, manajemen kunci pribadi yang aman, audit keamanan kontrak pintar, dan prinsip "apa yang dilihat adalah apa yang ditandatangani", serta disarankan untuk menggabungkan simulasi off-chain untuk melakukan verifikasi ganda, guna meningkatkan kemampuan pertahanan risiko. Panduan ini juga menekankan bahwa lembaga penerbit stablecoin harus memiliki struktur dewan yang jelas dan sistem pengendalian internal yang lengkap.
Dalam aspek pencegahan pencucian uang, Otoritas Keuangan telah menjelaskan persyaratan regulasi terkait, termasuk penilaian risiko, pemeriksaan kepatuhan pelanggan, pemantauan berkelanjutan, kepatuhan transfer stablecoin dan pelaporan transaksi yang mencurigakan, dll. Penerbit stablecoin berlisensi harus mengambil langkah-langkah efektif untuk mengidentifikasi dan memverifikasi identitas pemegang stablecoin, pelanggan harus menjalani prosedur pemeriksaan kepatuhan pelanggan yang lengkap dan ditinjau secara berkala.
Otoritas moneter menyatakan akan terus menjajaki pembentukan mekanisme pengakuan regulasi dengan yurisdiksi lain, memperhatikan perkembangan regulasi terhadap stablecoin sistemik di tingkat internasional, dan akan mempertimbangkan untuk menetapkan ambang batas regulasi yang lebih tinggi pada waktu yang tepat.
Dukungan aset cadangan penuh, dapat menerbitkan stablecoin multi-koin
Pedoman regulasi mengharuskan semua stablecoin yang diterbitkan harus didukung oleh aset penuh. Aset cadangan yang memenuhi syarat termasuk uang tunai, simpanan bank, sekuritas utang yang bernilai, serta aset berkualitas tinggi, likuiditas tinggi, dan risiko rendah lainnya yang diakui oleh otoritas moneter. Otoritas moneter akan menerapkan prinsip pengaturan berbasis proporsi, menerapkan persyaratan mitigasi risiko yang berbeda berdasarkan jenis dan struktur aset cadangan yang dimiliki oleh pemegang lisensi.
Pemegang lisensi dapat menerbitkan "stablecoin yang ditentukan" yang dipatok pada mata uang fiat yang berbeda berdasarkan permintaan pasar, tetapi jenis koin baru harus mendapatkan persetujuan dari Otoritas Moneter. Otoritas Moneter menerapkan prinsip netralitas teknologi, yang memungkinkan pemegang lisensi untuk memiliki aset yang memenuhi syarat dalam bentuk token sebagai cadangan, tetapi harus mendapatkan persetujuan tertulis. Dalam keadaan khusus, Otoritas Moneter mengizinkan pemegang lisensi untuk mengajukan permohonan untuk ketidakcocokan koin, tetapi harus mendapatkan persetujuan kasus per kasus dan memberikan penjelasan yang masuk akal.
Otoritas moneter meminta pemegang lisensi untuk tidak membayar bunga atas stablecoin yang diterbitkan, dan tidak membatasi penyimpanan aset cadangan di luar negeri. Memungkinkan penunjukan manajer investasi pihak ketiga untuk pengelolaan aset, tetapi harus memastikan transparansi, keamanan, dan kemampuan pengelolaan aset, serta secara berkala mengungkapkan laporan cadangan yang telah diaudit.
Dalam hal penerbitan, penebusan, dan distribusi, panduan meminta untuk membangun mekanisme proses yang efisien, transparan, dan ramah pengguna. Permintaan penebusan harus diproses dalam waktu yang wajar dan tidak boleh menetapkan ambang batas atau biaya yang tidak wajar. Otoritas moneter tidak mewajibkan pengaturan mekanisme pembuat pasar, tetapi jika pengaturan terkait dibuat, perlu untuk mencegah potensi konflik kepentingan dan risiko manipulasi pasar.
Otoritas moneter mendukung distribusi melalui saluran luar negeri, tetapi penerbit harus membangun sistem kepatuhan dan pengendalian risiko yang baik. Untuk kasus akses layanan terkait melalui VPN, regulator tetap berpegang pada prinsip berbasis risiko, tanpa memblokir metode teknis secara serampangan.
Pemohon harus memenuhi beberapa persyaratan
Setiap institusi yang berencana untuk terlibat dalam penerbitan stablecoin dan kegiatan terkait harus mendapatkan persetujuan dari otoritas keuangan. Pemohon dan pemegang lisensi harus terus memenuhi kriteria tertentu untuk memastikan kepatuhan, ketahanan, dan perlindungan bagi investor dalam kegiatan penerbitan stablecoin.
Pemohon harus merupakan perusahaan yang didirikan sebagai badan hukum di Hong Kong, atau lembaga yang diakui yang didirikan di luar Hong Kong. Baik pemohon merupakan badan hukum Hong Kong atau luar negeri, harus memiliki basis operasi substansial di Hong Kong, dan harus menjelaskan pengaturan operasi di Hong Kong dalam materi aplikasi.
Pengajuan lisensi harus memenuhi kriteria minimum, termasuk sumber daya keuangan, manajemen risiko, pengungkapan informasi, dan aktivitas bisnis. Pemohon harus selalu mempertahankan modal disetor tidak kurang dari 25 juta HKD atau sumber daya keuangan setara yang diakui; harus mengajukan dokumen terkait, termasuk rencana bisnis dan anggaran keuangan untuk tiga tahun ke depan, laporan audit untuk tiga tahun fiskal terakhir, laporan penilaian risiko pencucian uang/pembiayaan terorisme, dll.; eksekutif dan personel utama harus memiliki pengetahuan dan pengalaman yang relevan, serta tinggal di Hong Kong; harus menyusun dan menerapkan kebijakan dan prosedur manajemen risiko yang komprehensif, dll.
Proses aplikasi mencakup diskusi awal yang tidak resmi, pengajuan dokumen lengkap, dan langkah-langkah lainnya. Jika disetujui, Otoritas Moneter akan mencatat informasi pemegang lisensi dan mengumumkan tanggal mulai berlaku; sebaliknya, akan memberi pemberitahuan tertulis kepada pemohon dan menjelaskan alasannya. Pemohon tidak boleh secara publik mengklaim telah mendapatkan lisensi sebelum aplikasi disetujui.
Diketahui bahwa sejumlah lembaga telah secara jelas mengumumkan pengajuan lisensi stablecoin, termasuk perusahaan teknologi, bank, dan lainnya. Para pelaku industri memperkirakan bahwa fase pertama di Hong Kong mungkin hanya akan mengeluarkan 3 hingga 4 lisensi, dengan total tidak lebih dari 10.