WisdomTree meluncurkan ETP XRP, persaingan ETF enkripsi global semakin memanas

WisdomTree adalah perusahaan inovasi keuangan global yang fokus pada produk yang diperdagangkan di pertukaran, model, dan solusi teknologi Blockchain. Hingga September 2024, perusahaan mengelola aset senilai rekor 1130 miliar dolar AS, menunjukkan posisi pentingnya di industri manajemen aset.

Pada November 2024, WisdomTree meluncurkan WisdomTree Physical XRP ETP (XRPW) di Eropa. Produk ini terdaftar di beberapa pertukaran, termasuk Bursa Efek Jerman, SIX, dan Euronext di Paris dan Amsterdam, dengan biaya pengelolaan sebesar 0,50%. XRPW sepenuhnya didukung oleh XRP dan menggunakan model kustodian ganda, menggabungkan penyimpanan dingin untuk meningkatkan keamanan.

WisdomTree memiliki pengalaman yang kaya di bidang aset digital. Enhanced Commodity Strategy Fund (GCC) adalah salah satu ETF yang pertama kali menawarkan eksposur terhadap kontrak berjangka Bitcoin. Perusahaan ini juga berinvestasi di penyedia infrastruktur Blockchain dan meluncurkan WisdomTree Crypto Mega Cap Equal Weight ETP yang didukung oleh mata uang kripto fisik.

Lingkungan regulasi produk keuangan terkait cryptocurrency bervariasi menurut daerah. Meskipun WisdomTree telah berhasil meluncurkan ETP cryptocurrency di Eropa, proses persetujuan di daerah seperti Amerika Serikat terpengaruh oleh standar regulasi dan pemeriksaan yang berbeda. Komisi Sekuritas dan Bursa Amerika Serikat (SEC) secara konsisten bersikap hati-hati terhadap persetujuan ETF cryptocurrency, dengan fokus pada perlindungan investor dan integritas pasar.

Rekam jejak WisdomTree dalam pengajuan ETF mencakup kasus yang disetujui dan ditolak. Perlu dicatat bahwa SEC telah menolak proposal ETF Bitcoin spotnya dua kali, pada bulan Desember 2021 dan Oktober 2022, dengan alasan kekhawatiran terhadap pencegahan penipuan dan perlindungan investor. Namun, pada bulan Januari 2024, SEC menyetujui dana Bitcoin WisdomTree (BTCW), menandai bahwa ini menjadi salah satu ETF Bitcoin spot pertama yang ditawarkan kepada investor di Amerika Serikat.

Pengalaman WisdomTree dalam menghadapi lingkungan regulasi yang kompleks menunjukkan bahwa pendekatan ekspansi strategisnya memiliki keunggulan. Namun, persetujuan ETP cryptocurrency baru (seperti ETP XRP) akan bergantung pada dinamika regulasi yang terus berubah dan kemampuannya untuk menyelesaikan masalah regulasi.

Selain WisdomTree, 21Shares dan Bitwise juga telah mengajukan permohonan ETF XRP ke SEC secara bersamaan.

21Shares fokus pada ETP cryptocurrency, memainkan peran penting dalam memperkenalkan produk semacam itu ke pasar Eropa. ETF Bitcoin spot yang diluncurkan bekerja sama dengan ARK Invest telah mengumpulkan aset sebesar 4,7 miliar dolar. Bitwise Asset Management berfokus pada manajemen aset kripto dan memiliki pengalaman luas dalam persetujuan ETF. Permohonan ETF Bitcoin spot pertama mereka yang diajukan pada bulan Oktober 2021 ditolak, tetapi perusahaan tersebut mengajukan kembali permohonan pada bulan Agustus 2023.

Persetujuan ETF cryptocurrency bergantung pada kondisi pasar, pertimbangan regulasi, dan rekam jejak perusahaan yang mengajukan. Faktor kunci termasuk kedewasaan dan transparansi pasar dasar, serta mekanisme yang diperhatikan oleh lembaga regulasi untuk mencegah penipuan dan manipulasi pasar. Selain itu, kerangka regulasi SEC dan posisi kepemimpinan juga memainkan peran penting. Apakah perusahaan yang mengajukan mampu menunjukkan solusi kustodian yang kuat, langkah perlindungan investor, dan kepatuhan terhadap hukum sekuritas yang ada juga mempengaruhi hasil. Permintaan pasar yang lebih luas dan minat dari investor institusi juga memiliki posisi penting dalam keputusan regulator, karena mereka berusaha mencapai keseimbangan antara inovasi dan integritas pasar.

SEC memiliki sikap yang selalu hati-hati terhadap ETF cryptocurrency, karena kekhawatiran mengenai kedewasaan pasar dan pengawasan regulasi, mengakibatkan penundaan dan penolakan persetujuan. Namun, persetujuan baru-baru ini untuk ETF Bitcoin dan Ethereum spot menunjukkan bahwa penerimaan pasar terhadap produk keuangan crypto mungkin sedang meningkat. Dengan perubahan kepemimpinan di SEC, lingkungan regulasi mungkin akan semakin membaik.

Dalam konteks ini, aplikasi ETF XRP yang diajukan oleh WisdomTree, 21Shares, dan Bitwise mungkin disetujui, tetapi tidak ada jaminan keberhasilan. Rekam jejak komunikasi SEC masing-masing perusahaan dan pengalaman dalam pengelolaan aset kripto dapat meningkatkan prospeknya. Namun, lingkungan regulasi yang terus berubah dan sikap hati-hati SEC terhadap aset digital akan menjadi kunci keputusan akhir.