Industri Aset Kripto menghadapi tantangan fragmentasi Likuiditas

Bidang Aset Kripto telah mencapai kemajuan signifikan dalam meningkatkan kemampuan pemrosesan transaksi. Jaringan blockchain dan sidechain yang baru muncul menawarkan pengalaman transaksi yang lebih cepat dan lebih ekonomis. Namun, satu masalah inti semakin menonjol: fragmentasi Likuiditas—dana dan pengguna tersebar di jaringan blockchain yang semakin kompleks.

Belakangan ini, beberapa orang dalam industri menekankan di blog bagaimana keberhasilan ekspansi telah memicu masalah koordinasi yang tidak terduga. Karena jumlah jaringan blockchain meningkat pesat, dan terdapat banyak nilai di setiap rantai, para peserta harus menghadapi operasi yang rumit seperti lintas rantai, pertukaran, dan pengalihan dompet setiap hari.

Masalah ini tidak hanya memengaruhi ekosistem tertentu, tetapi hampir melibatkan semua jaringan blockchain. Tidak peduli seberapa canggih teknologi blockchain baru, mereka bisa menjadi "pulau" likuiditas yang sulit terhubung.

Dampak Nyata dari Fragmentasi

Likuiditas terdistribusi berarti trader, investor, atau aplikasi keuangan terdesentralisasi (DeFi) tidak dapat memanfaatkan "kolam" aset tunggal. Sebaliknya, setiap blockchain atau sidechain memiliki likuiditas yang independen. Bagi pengguna yang ingin membeli koin atau menggunakan platform pinjaman tertentu, keadaan terisolasi ini membawa banyak ketidaknyamanan.

Bagi pengguna yang tidak terlalu familiar dengan teknologi, proses beralih jaringan, membuat dompet khusus, dan membayar biaya transaksi ganda jauh dari lancar. Likuiditas di setiap kolam independen juga relatif lemah, menyebabkan perbedaan harga dan peningkatan slippage dalam transaksi.

Banyak pengguna memindahkan dana antara berbagai rantai melalui jembatan lintas rantai, tetapi jembatan ini sering menjadi target serangan, menimbulkan kepanikan dan ketidakpercayaan. Jika likuiditas berpindah terlalu rumit atau risikonya terlalu tinggi, DeFi akan sulit untuk mencapai mainstream. Sementara itu, proyek harus diterapkan di beberapa jaringan, jika tidak, mereka menghadapi risiko dihapus.

Beberapa pengamat khawatir bahwa fragmentasi dapat memaksa pengguna kembali ke beberapa blockchain dominan atau bursa terpusat, yang dapat merusak gagasan desentralisasi yang mendorong perkembangan blockchain.

Solusi yang Ada dan Keterbatasannya

Untuk mengatasi masalah ini, industri telah mengajukan beberapa solusi. Jembatan lintas rantai dan aset yang dibungkus telah mencapai interoperabilitas dasar, tetapi pengalaman pengguna masih belum ideal. Pengumpul lintas rantai dapat merutekan koin melalui serangkaian pertukaran, tetapi biasanya tidak mengintegrasikan likuiditas dasar, hanya membantu pengguna dalam navigasi.

Pada saat yang sama, beberapa ekosistem telah mencapai interoperabilitas dalam kerangka kerja mereka, meskipun mereka tetap merupakan bidang yang terpisah dalam ruang lingkup enkripsi yang lebih luas.

Akar masalahnya adalah: setiap rantai menganggap dirinya sebagai entitas yang unik. Setiap rantai baru atau sub-jaringan harus "mengakses" di lapisan dasar agar dapat benar-benar menyatukan likuiditas. Jika tidak, itu hanya akan menambah satu lagi domain likuiditas yang harus ditemukan dan dijembatani oleh pengguna. Karena blockchain, jembatan, dan agregator saling menganggap sebagai pesaing, tantangan ini menjadi semakin kompleks karena adanya isolasi yang disengaja dan memperparah fragmentasi.

Integrasi Likuiditas Lapisan Dasar

Integrasi lapisan dasar menyelesaikan masalah fragmentasi likuiditas dengan menyematkan fungsi jembatan dan routing langsung ke infrastruktur inti rantai. Pendekatan ini muncul dalam beberapa protokol blockchain dan kerangka khusus, melihat interoperabilitas sebagai elemen dasar dan bukan sebagai fungsi opsional.

Verifikasi node secara otomatis menangani koneksi lintas rantai, memungkinkan rantai baru atau jaringan sampingan untuk segera diluncurkan dan mengakses likuiditas ekosistem yang lebih luas. Ini mengurangi ketergantungan pada jembatan pihak ketiga yang sering membawa risiko keamanan dan gesekan pengguna.

Tantangan yang dihadapi oleh suatu blockchain dalam solusi lapisan kedua heterogen (L2) menyoroti pentingnya integrasi. Berbagai peserta—blockchain sebagai lapisan penyelesaian, L2 yang fokus pada eksekusi, serta berbagai layanan jembatan—memiliki motivasi masing-masing, yang mengakibatkan likuiditas terdistribusi.

Para ahli di industri ini menyoroti perhatian terhadap isu ini, menekankan perlunya desain yang lebih kohesif. Model lapisan dasar terintegrasi menggabungkan komponen-komponen ini saat dirilis, memastikan dana dapat mengalir dengan bebas tanpa perlu pengguna beralih antara berbagai dompet, solusi jembatan, atau agregator.

Mekanisme routing terintegrasi juga menggabungkan transfer aset, mensimulasikan kolam likuiditas yang terpadu di latar belakang. Dengan menangkap sebagian kecil dari aliran likuiditas keseluruhan alih-alih membebankan biaya kepada pengguna untuk setiap transaksi, protokol semacam ini mengurangi gesekan dan mendorong pergerakan modal di seluruh jaringan. Pengembang yang menerapkan blockchain baru dapat segera mengakses basis likuiditas yang dibagikan, sementara pengguna akhir dapat menghindari penggunaan berbagai alat atau menghadapi biaya yang tidak terduga.

Penekanan pada integrasi ini membantu menjaga pengalaman yang mulus, bahkan ketika lebih banyak jaringan diluncurkan.

Tantangan yang Dihadapi Seluruh Industri

Meskipun beberapa diskusi berfokus pada pengembangan ekosistem tertentu, fragmentasi adalah masalah umum di seluruh industri. Terlepas dari jenis blockchain mana proyek dibangun, selama likuiditas terisolasi, perangkap fragmentasi akan muncul.

Seiring semakin banyak protokol yang mengeksplorasi solusi lapisan dasar—yang mengintegrasikan interoperabilitas otomatis ke dalam desain jaringannya—orang-orang berharap jaringan di masa depan tidak akan semakin memecah modal, melainkan membantu menyatukan modal.

Sebuah prinsip yang jelas muncul: tanpa konektivitas, throughput tidak ada artinya.

Pengguna tidak perlu mempertimbangkan L1, L2, atau sisi rantai. Mereka hanya ingin akses tanpa hambatan ke aplikasi terdesentralisasi (DApps), permainan, dan layanan keuangan. Jika pengalaman menggunakan rantai baru mirip dengan beroperasi di jaringan yang sudah dikenal, maka pengguna akan lebih mudah menerima.

Menuju Masa Depan yang Terpadu dan Likuid

Perhatian komunitas enkripsi terhadap throughput transaksi mengungkapkan sebuah paradoks yang tak terduga: semakin banyak rantai yang kita buat untuk meningkatkan kecepatan, semakin terdistribusi keuntungan ekosistem, dan keuntungan ini terletak pada likuiditas yang dibagikan. Setiap rantai baru yang bertujuan untuk meningkatkan kapasitas akan menciptakan kolam modal yang terisolasi.

Membangun interoperabilitas langsung ke dalam infrastruktur blockchain menyediakan jalan yang jelas untuk mengatasi tantangan ini. Ketika protokol secara otomatis menangani koneksi lintas rantai dan secara efektif mengarahkan aset, pengembang dapat melakukan ekspansi tanpa mengganggu basis pengguna atau modal mereka. Keberhasilan model ini berasal dari pengukuran dan perbaikan kelancaran aliran nilai di seluruh ekosistem.

Dasar teknologi untuk metode ini sudah ada saat ini. Kita harus melaksanakan langkah-langkah ini dengan serius dan memperhatikan keamanan serta pengalaman pengguna.