Pasar kripto Tinjauan April: Bitcoin menghadapi penyesuaian, faktor makro semakin berpengaruh

Pasar kripto mengalami volatilitas yang signifikan pada bulan April, di mana Bitcoin mengalami fluktuasi harga yang tajam setelah mencetak rekor tertinggi pada bulan Maret. Di awal bulan, harga Bitcoin turun lebih dari 5%, jatuh di bawah 66.000 dolar. Sepanjang bulan, harga mengalami beberapa fluktuasi, yang terutama dipicu oleh faktor ekonomi makro dan perubahan sentimen pasar. Pergerakan ini sejalan dengan perubahan ekspektasi suku bunga di Amerika Serikat, menyoroti sensitivitas Bitcoin terhadap tren ekonomi global.

Pasar derivatif telah memprediksi penurunan ini, seperti penurunan suku bunga dana untuk kontrak berjangka Bitcoin yang menunjukkan koreksi yang akan datang. Bagi banyak pengamat, perubahan sentimen pasar membuat penyesuaian ini tampak tidak terhindarkan, dengan terjadi peristiwa likuidasi yang signifikan di luar jam perdagangan ETF di AS.

Perubahan lain yang mempengaruhi sentimen BTC mungkin adalah perubahan ekspektasi suku bunga di Amerika Serikat, dan penurunan baru-baru ini mungkin terkait dengan hal ini. Ini mengingatkan orang bahwa meskipun banyak orang menganggap BTC sebagai "penyimpanan nilai", namun ia masih sensitif terhadap perubahan ekonomi makro.

Sepanjang bulan, harga BTC berfluktuasi antara 73.000 hingga 60.000 dolar AS. Stabilitas ini mungkin disebabkan oleh beberapa faktor. Salah satu pengaruh yang signifikan adalah penurunan tak terduga pada indeks dolar DXY. Melemahnya dolar akan membuat harga BTC lebih menarik, sehingga mendukung harga BTC.

Sikap investor terhadap peristiwa pengurangan BTC mungkin menyebabkan harapan lonjakan harga. Ini adalah faktor lain yang mungkin mempengaruhi sentimen pasar. Namun, harapan ini tidak terwujud, dan harga BTC tidak terpengaruh.

Selain itu, meskipun langkahnya melambat, aliran ETF terus mendukung pasar.

Dengan berakhirnya bulan April, saat ini BTC berada di ujung bawah kisaran harga, menunjukkan kelemahan pasar yang signifikan, dan mungkin membawa perkembangan menarik lainnya.

Inovasi dan Perubahan Produk Investasi Enkripsi

Pada bulan April, kemajuan penting adalah eksplorasi berkelanjutan tentang tokenisasi aset, terutama dengan peluncuran dana likuiditas digital tingkat institusi oleh sebuah perusahaan manajemen aset. Dana ini hanya dibuka untuk investor terakreditasi yang memenuhi jumlah investasi minimum yang signifikan, dengan mewakili aset dalam bentuk token di Ethereum. Dana ini terutama diinvestasikan dalam aset yang aman dan menghasilkan pendapatan, seperti obligasi pemerintah AS dan perjanjian repo, di mana dividen dibayarkan dalam bentuk token. Model inovatif ini tidak hanya menyediakan opsi investasi baru, tetapi juga menunjukkan bagaimana blockchain dapat meningkatkan likuiditas dan aksesibilitas aset keuangan tradisional.

Dana ini mengelola aset lebih dari 375 juta dolar AS dari hanya 10 pemegang, menyoroti kemajuan signifikan dalam menggabungkan aset dunia nyata dengan teknologi blockchain.

Selain itu, melalui kerja sama dengan beberapa lembaga, token ini telah diperkuat lebih lanjut. Kerja sama ini menghubungkan token dengan kolam kontrak pintar USDC, memungkinkan penebusan langsung dan likuiditas berkelanjutan. Oleh karena itu, investor dapat kapan saja mengubah kepemilikan token mereka menjadi USDC, yang mendukung transaksi global instan. Fitur ini sangat menguntungkan bagi perusahaan kripto yang mengelola keuangan besar, memberikan cara yang mulus bagi perusahaan untuk mengakses dana dengan cepat, karena stablecoin semakin menonjol dalam transaksi internasional. Integrasi ini menandai kemajuan penting dalam manajemen likuiditas di bidang keuangan.

Regulasi dan Ekspansi Wilayah

Regulasi di dunia enkripsi pada bulan April sangat penting, terutama dengan disetujuinya ETF spot Bitcoin dan Ethereum oleh Otoritas Moneter Hong Kong. Persetujuan ini merupakan perubahan besar bagi pasar Asia, khususnya pasar Hong Kong, meskipun perlu dicatat bahwa akses investor dari daratan Tiongkok masih sangat terbatas karena regulasi yang ketat. Keputusan ini melibatkan tiga kelompok investasi besar, menunjukkan pentingnya memasukkan koin enkripsi ke dalam ekosistem keuangan yang lebih luas.

Di Eropa, situasi pasar kripto juga berkembang maju. Sebuah bank besar di Jerman mengumumkan bahwa mereka sedang bersiap untuk menawarkan layanan perdagangan dan kustodian kripto. Tindakan ini oleh lembaga keuangan konservatif tradisional menyoroti pandangan bahwa kripto sebagai aset yang sah dan dapat diinvestasikan semakin populer. Pendekatan bank ini sangat menarik, karena mereka fokus pada menjadikan layanan kripto sebagai bagian dari model bisnis mereka, bukan hanya mengejar keuntungan spekulatif. Ini mencerminkan aplikasi yang lebih dalam dan praktis dari teknologi blockchain dalam keuangan perusahaan.

Perkembangan Ethereum dan Tantangan Regulasi

Pergerakan Ethereum mirip dengan Bitcoin, tetapi mendapatkan perhatian yang lebih intensif dalam hal regulasi. SEC belum membuat keputusan mengenai aplikasi ETF spot Ethereum, meminta publik untuk memberikan komentar tentang amandemen yang diusulkan, yang menunjukkan sikap hati-hati dari otoritas regulasi dan ketidakpastian yang terus berlanjut dalam lingkungan regulasi.

Perlu dicatat bahwa Ethereum Labs menggugat SEC, menantang keputusan "mengklasifikasikan ETH sebagai sekuritas". Gugatan ini dapat memperjelas posisi Ethereum terhadap regulasi, sekaligus mempengaruhi koin kripto lainnya. Jika menang, ini bisa mempengaruhi dinamika pasar dan meningkatkan kepercayaan investor.

Tindakan menggugat ini secara kuat mengisyaratkan bahwa penerbit beroperasi dengan asumsi bahwa persetujuan akhirnya akan disetujui.

Bitcoin Halving

Peristiwa pengurangan Bitcoin terjadi bulan ini, yang mengurangi hadiah blok untuk penambang menjadi setengah. Perubahan ini memiliki dampak jangka panjang yang signifikan pada ekonomi jaringan. Meskipun kami tidak melihat dampak langsung pada harga, seiring berjalannya waktu, pengurangan hadiah mungkin berarti biaya transaksi yang lebih tinggi, karena penambang semakin bergantung pada Gas untuk tetap menguntungkan. Perubahan ini penting bagi masa depan Bitcoin sebagai jaringan transaksi, terutama karena biaya yang lebih tinggi dapat mengurangi daya tariknya untuk transaksi kecil. Di sisi positifnya, perkembangan jaringan Layer2 sedang berlangsung, yang membantu menyeimbangkan keamanan (yang lebih penting untuk transfer yang lebih besar) dan biaya (yang merupakan faktor yang lebih besar dalam transfer yang lebih kecil).

Lingkungan Makro

Emas naik secara stabil terkait dengan pasar kripto

Pada bulan April, emas tetap menjadi fokus perhatian. Meskipun kepemilikan ETF emas terbesar di Amerika Serikat mengalami penurunan, harga emas terus meningkat.

Pemisahan ini patut dicatat, terutama di Asia, meskipun infrastruktur pasar kurang berkembang dibandingkan dengan Amerika Utara dan Eropa, tetapi tercatat adanya aliran masuk bersih dari ETF emas.

Bank sentral juga telah menjadi pembeli emas yang aktif, dengan tren pembelian yang berlangsung selama sepuluh tahun. Data terbaru dari Dewan Emas Dunia menunjukkan bahwa pembelian emas oleh bank sentral terutama didorong oleh diversifikasi pasar tradisional dan motif lindung nilai terhadap krisis, bukan untuk menjauh dari dolar. Satu-satunya motivasi yang meningkat tahun lalu adalah kinerja emas dalam krisis, yang menyoroti ketidakpastian geopolitik dan ekonomi global.

Minat terhadap emas ini tampaknya sejalan dengan diskusi di dunia kripto tentang "mencari opsi pembayaran internasional selain dolar", menunjukkan bahwa pasar memiliki permintaan yang lebih luas untuk alternatif yang dapat diandalkan di luar sistem keuangan konvensional.

ekspektasi suku bunga dan sinyal ekonomi

April dimulai dengan perhatian yang tinggi terhadap pasar keuangan AS, dengan harapan pemotongan suku bunga memicu diskusi yang hangat. Data ekonomi yang lebih kuat dari yang diharapkan menekan harapan untuk pemotongan suku bunga pada tahun 2024. Tampaknya, ekonomi AS mungkin lebih tangguh daripada yang kita bayangkan.

kemajuan pekerjaan Amerika dan Komite Pasar Terbuka Federal (FOMC)

Orang-orang sangat memperhatikan data pekerjaan AS, laporan gaji ADP diperkirakan akan mengungkapkan sedikit pelemahan di pasar tenaga kerja. Data ini biasanya menjadi pertanda bagi statistik pekerjaan resmi yang dirilis seminggu kemudian, yang juga menunjukkan adanya pelunakan, dengan tingkat pengangguran tetap di 3,8%. Laporan JOLTS dan pemutusan hubungan kerja Challenger lebih lanjut memberikan informasi tentang kondisi perekrutan dan pemutusan hubungan kerja.

Dalam rilis ini, konferensi pers FOMC sangat penting, di mana Ketua Jerome Powell membahas masalah inflasi yang berkelanjutan dan strategi suku bunga Federal Reserve.

Pasar obligasi pemerintah yang tegang dan laporan kuartalan keuangan AS

Bulan ini, laporan triwulanan dari Kementerian Keuangan mengungkapkan beberapa strategi keuangan kunci, yang merinci rencana penerbitan obligasi yang akan datang dan penyesuaian terhadap anggaran secara keseluruhan, yang berdampak langsung pada likuiditas pasar. Pembaruan ini juga tercermin di pasar obligasi pemerintah, karena penurunan likuiditas dan peningkatan volatilitas sejak akhir 2021, pasar sedang menjadi perhatian dekat para investor. Selain itu, laporan tersebut menekankan penyesuaian pinjaman yang diperkirakan Kementerian Keuangan untuk kuartal kedua, sekarang lebih tinggi 41 miliar dolar dari yang diperkirakan sebelumnya, total menjadi 243 miliar dolar. Meskipun peningkatan ini terlihat besar, jika dibandingkan dengan total utang pemerintah AS yang sangat besar (yang saat ini melebihi 34,5 triliun dolar dan terus meningkat), ini masih tergolong kecil.

perspektif global

Ekonomi global juga layak diperhatikan. Operasi pasar uang Jepang mengisyaratkan bahwa pemerintah mungkin akan campur tangan untuk mendukung yen. Pada dasarnya, "lonjakan yen" (yaitu kenaikan nilai yen secara tiba-tiba), terjadi bersamaan dengan penurunan indeks dolar DXY, yang menyebabkan spekulasi bahwa Bank Jepang mungkin melakukan intervensi di pasar uang untuk mempengaruhi nilai yen.

Sementara itu, Afrika Selatan sedang mengambil langkah-langkah untuk mengatur enkripsi koin, menunjukkan bahwa institusi di sana semakin tertarik pada aset digital. Sebaliknya, karena risiko sanksi, Venezuela mengalami kesulitan dalam menggunakan USDT (sebuah koin digital) dalam transaksi minyaknya.

Sorotan Bulan Ini

• Mantan CEO platform perdagangan dijatuhi hukuman empat bulan penjara karena pelanggaran anti-pencucian uang, menyoroti tindakan regulasi di bidang enkripsi.
• Aset yang dikelola oleh dana likuiditas digital tingkat institusi USD dari sebuah perusahaan manajemen aset melebihi 375 juta USD, menunjukkan minat institusi terhadap aset digital yang kuat.
• Hong Kong telah meluncurkan enam ETF Bitcoin dan Ethereum baru, secara signifikan memperluas opsi investasi enkripsi yang diatur di kawasan Asia, mencerminkan tren investasi enkripsi yang disetujui oleh regulator.
• MicroStrategy meningkatkan total kepemilikan mereka menjadi 214,400 BTC dengan membeli lebih banyak Bitcoin, melanjutkan strategi investasi Bitcoin mereka.
• Consensys menghadapi tantangan regulasi dari SEC, yang dapat mempengaruhi klasifikasi hukum Ethereum dan penanganan regulasi yang lebih luas terhadap pasar kripto.
• Australia berencana meluncurkan ETF Bitcoin spot pertamanya sebelum akhir tahun, yang mungkin memperluas pasar investasi pasar kripto di kawasan tersebut.
• Tether meluncurkan stablecoin USDT dan XAUT di blockchain TON untuk meningkatkan likuiditas dan akses ke aplikasi terdesentralisasi.
• Hong Kong berencana untuk meluncurkan ETF spot Bitcoin dan Ethereum tambahan, memperluas opsi investasi kripto yang diatur di pasar Asia.
• Won Korea Selatan pada kuartal pertama 2024 melampaui dolar AS, menjadi mata uang yang paling banyak diperdagangkan dalam transaksi cryptocurrency, menunjukkan pengaruh yang semakin meningkat negara tersebut di bidang kripto.
• Harga NFT Bored Ape Yacht Club merosot tajam, menandakan penurunan signifikan di pasar koleksi digital yang pernah makmur.
• Seorang penambang Bitcoin memindahkan Bitcoin yang sudah lama tidur senilai 3 juta dolar AS, memicu spekulasi bahwa penambang awal mungkin sedang mencairkan.
• IBIT spot Bitcoin ETF dari sebuah perusahaan manajemen aset menarik aliran dana sebesar 15 miliar dolar hanya dalam tiga bulan setelah diluncurkan, menunjukkan bahwa para investor