BTCFi: Perjalanan Inovasi Keuangan Ekosistem Bitcoin

Ringkasan

• Latar belakang perkembangan BTCFi: Narasi Ethereum dan blockchain publik lainnya melemah, infrastruktur cenderung jenuh, dan industri kekurangan narasi baru. Ekosistem Bitcoin belum membentuk monopoli sumber daya, masih ada peluang.

• Rencana ekspansi utama BTC termasuk saluran status, sidechain dan Rollup, UTXO + verifikasi klien, blok besar, dll., tetapi semuanya harus memenuhi tantangan teknis "otentisitas" dalam verifikasi.

• Syarat kunci untuk pengembangan BTCFi: interoperabilitas lintas rantai, solusi perluasan lapisan kedua, fungsi kontrak pintar, alat pengembangan yang lengkap, dan infrastruktur yang baik.

• Tantangan yang dihadapi BTCFi: keterbatasan protokol Bitcoin, kurangnya likuiditas, masalah keamanan jembatan lintas rantai, kesulitan oracle dalam menangkap harga secara akurat, perlu menjelajahi jalur pengembangan yang unik.

I. Pengantar BTCFi

1.1 Definisi BTCFi

BTCFi bertujuan untuk membangun pasar keuangan terdesentralisasi dalam ekosistem Bitcoin, memungkinkan pemegang BTC untuk langsung menggunakan alat derivatif keuangan seperti staking, pinjaman, dan pembuatan pasar untuk mendapatkan keuntungan, mengaktifkan nilai atribut keuangan Bitcoin.

1.2 Latar Belakang Pengembangan

Ekosistem Bitcoin pada tahun 2023 berkembang pesat, token seperti BRC20 memicu efek kekayaan. Narasi rantai publik seperti Ethereum melemah, infrastruktur mendekati jenuh, dan industri kekurangan konsep baru. Masalah inti yang dihadapi ekosistem Bitcoin adalah bagaimana melakukan perluasan blok tanpa merusak konsensus asli.

Hingga 1 Oktober, ekosistem Bitcoin sering melakukan pendanaan, dengan total 14 pendanaan publik melebihi 71,1 juta dolar AS. Peluang BTCFi terletak pada kenyataan bahwa ekosistem Bitcoin belum membentuk monopoli sumber daya, masih menarik bagi pengguna dan investor. Di sisi pendanaan non-VC, telah muncul berbagai aset protokol. Titik diskusi inti BTCFi adalah bagaimana memastikan keamanan aset dan mengambil cara ekspansi yang efektif.

1.3 Sorotan Pasar Awal: Protokol Aset Indeks

Aset indeks terutama dibagi menjadi aset BRC20 non-UTXO terikat dan aset ARC20 UTXO terikat. ARC20 didasarkan pada unit terkecil Bitcoin "satoshi", setiap token setara dengan 1 satoshi, melalui protokol Atomicals untuk mewujudkan teknologi colored coin.

Protokol aset lainnya juga mencakup:

ORC20: standar token yang diperluas berdasarkan protokol Ordinals, mirip dengan Ethereum ERC20.

SRC20: Menekankan mekanisme penerbitan dan transfer token yang sederhana dan efisien.

CAT20: Fokus pada pembuatan token kustom, memungkinkan pengguna untuk mendefinisikan parameter token.

Dua, rencana pengembangan BTCFi

BTCFi bergantung pada perluasan blockchain, tetapi saat ini jalur perluasan masih diperdebatkan. Setiap solusi harus memenuhi tantangan teknis verifikasi "ortodoksi" Bitcoin.

Saat ini, proyek-proyek jenis sidechain, CORE, Bitlayer, BSquared, dan Rootsock memiliki proporsi TVL tertinggi, total mencapai 76,56%. BTCFi dan ETHFi menunjukkan karakteristik serupa:

• Pendapatan BTCFi: analogi dengan hadiah Babylon + hadiah LRT + hadiah dari perluasan rantai BTC + paket pendapatan LRT rantai ETH
• ETHFi收益:POS利息+再质押奖励+LRT奖励+ETH扩展链奖励

2.1 Saluran Status

Memungkinkan pengguna untuk melakukan banyak transaksi di luar mainnet, hanya mengirim ke mainnet saat saluran dibuka atau ditutup. Dalam Bitcoin terdapat jaringan Lightning dan Ark, yang melakukan transaksi sehari-hari melalui alamat multi-tanda tangan, yang akhirnya diverifikasi oleh mainnet.

2.2 Sidechain dan Rollup

Sidechain dan Rollup lebih cocok untuk pengembangan cepat ekosistem Bitcoin. Rollup memindahkan operasi kompleks ke Layer 2, jaringan utama hanya memverifikasi bukti yang dikirimkan oleh Layer 2. Sidechain, di sisi lain, memastikan desentralisasi dan keamanan aset dengan menambah cara verifikasi.

2.3 UTXO+klien verifikasi

Skema UTXO lebih sesuai dengan definisi "ortodoksi". Dengan verifikasi di luar rantai mengurangi beban blockchain dan melindungi privasi pengguna. Protokol RGB adalah implementasi konkret, tetapi masih ada masalah seperti pulau data.

2.4 Rencana Blok Besar

Mengubah konsensus yang ada menghadapi masalah konsensus dan pengembangan ekosistem. BCH adalah contoh representatif, yang meningkatkan ukuran blok menjadi 8M.

Tiga, Pelepasan Likuiditas BTCFi

3.1 Prasyarat Pengembangan

1. Interoperabilitas lintas rantai: mengembangkan jembatan lintas rantai yang dapat dipercaya, untuk mewujudkan pemetaan Bitcoin pada rantai lain dan perluasan fungsinya.

2. Solusi ekspansi lapisan kedua: mencari keseimbangan antara desentralisasi dan efisiensi, menutupi kekurangan desentralisasi melalui efek kekayaan.

3. Fitur kontrak pintar: menyediakan dukungan kontrak pintar untuk Bitcoin melalui solusi lapisan kedua atau sidechain.

4. Alat dan Infrastruktur Pengembangan: Sempurnakan alat dan infrastruktur, tetapi hindari pembangunan yang berulang.

3.2 Tantangan Utama

1. Keterbatasan protokol Bitcoin: kurangnya fungsi kontrak pintar bawaan, pengembangan aplikasi BTCFi harus mengatasi batasan protokol.

2. Likuiditas rendah: Bitcoin memiliki likuiditas yang lebih rendah di DeFi dibandingkan dengan token seperti Ethereum.

3. Masalah keamanan jembatan lintas rantai: perlu memastikan keamanan jembatan lintas rantai, mencegah risiko serangan.

4. Kesulitan dalam penyebaran oracle: Pembatasan arsitektur Bitcoin menyebabkan penyebaran oracle menjadi kompleks, mungkin perlu bergantung pada solusi lapisan kedua atau sisi.

5. Jalur pengembangan yang unik: BTCFi perlu memperhatikan keamanan, mungkin akan fokus pada produk keuangan yang terkait dengan pembayaran dan penyimpanan nilai.