Protokol Keuangan Desentralisasi bersaing meluncurkan stablecoin, mungkin akan memicu gelombang baru pinjaman.
Dalam lingkungan pasar bearish saat ini, aplikasi DeFi berbasis biaya menghadapi tekanan terhadap profit. Untuk mengatasi tantangan ini, beberapa protokol teratas sedang menjajaki penerbitan stablecoin mereka sendiri untuk membuka sumber pendapatan baru dan memperluas jangkauan bisnis. Artikel ini akan membahas secara mendalam karakteristik tren ini dan dampak potensialnya.
Gerakan Baru dalam Protokol Keuangan Desentralisasi
Seiring dengan berkurangnya aktivitas di blockchain dan penurunan keuntungan dari model bisnis berbasis biaya, beberapa protokol DeFi terkenal sedang mencari untuk membangun sumber pendapatan lain untuk mendiversifikasi bisnis dan meningkatkan kekuatan. Kami telah melihat beberapa tanda awal, seperti protokol tertentu yang mengembangkan produk staking likuid dan pinjaman, protokol lain yang meluncurkan bursa opsi, dan sebagainya.
Saat ini, bentuk diversifikasi baru muncul, yaitu stablecoin untuk aplikasi tertentu. Ini merujuk pada stablecoin yang diterbitkan oleh protokol Keuangan Desentralisasi sebagai produk sekunder, bukan produk utama. Stablecoin ini biasanya diterbitkan dalam bentuk kredit, di mana pengguna dapat menggunakan aset sebagai jaminan di pasar pinjaman atau mencetak stablecoin melalui DEX. Protokol dapat memperoleh pendapatan dari berbagai cara, seperti bunga pinjaman, biaya pencetakan/penebusan, arbitrase pengikatan, dan likuidasi.
Saat ini, ada sekitar 145 miliar dolar AS dalam stablecoin di ekosistem kripto, dan ukuran pasar potensial di masa depan dapat mencapai triliunan dolar AS. Dengan perhatian regulator pada stablecoin yang terpusat dan dijamin oleh fiat, protokol Keuangan Desentralisasi mungkin memiliki kesempatan untuk tidak hanya mendiversifikasi model bisnisnya, tetapi juga mungkin merebut sebagian pangsa pasar.
Dua Stablecoin Baru yang Menjanjikan: GHO dan crvUSD
GHO
GHO adalah stablecoin terdesentralisasi yang diterbitkan oleh suatu protokol pinjaman. Ini adalah over-collateralized, didukung oleh deposito versi V3 dari protokol tersebut, dan pengguna dapat mencetaknya langsung di pasar mata uang.
Keunikan GHO terletak pada suku bunga pinjamannya yang ditetapkan secara manual oleh pengelola, bukan ditentukan oleh algoritma. Ini memungkinkan protokol untuk sepenuhnya mengendalikan biaya pencetakan/peminjaman GHO, yang dapat mengurangi kekuatan pesaing.
Di masa depan, GHO akan dapat dicetak melalui entitas yang dikenal sebagai "fasilitator" dari lokasi lain, termasuk posisi delta-netral dan aset dunia nyata.
crvUSD
crvUSD adalah stablecoin terdesentralisasi yang diterbitkan oleh suatu DEX. Meskipun banyak rincian belum dipublikasikan, kami tahu bahwa crvUSD akan menggunakan mekanisme baru yang disebut algoritma likuidasi pinjaman AMM (LLAMA).
LLAMA mengadopsi desain likuidasi yang "lebih lembut", di mana ketika nilai jaminan pengguna menurun, posisinya secara bertahap akan beralih ke crvUSD, bukan likuidasi total sekaligus. Desain ini membantu mengurangi likuidasi yang bersifat hukuman, dan mungkin akan meningkatkan daya tarik untuk membuka CDP yang dihargai dalam crvUSD.
Meskipun masih kurang detail tentang jenis jaminan yang didukung dan peran crvUSD dalam ekosistem, stablecoin ini kemungkinan akan dicetak menggunakan token LP dari kolam DEX. Ini akan membantu meningkatkan efisiensi modal dari likuiditas yang disediakan di platform.
Dampak Pasar
potensi peningkatan pendapatan dari protokol penerbitan
Secara teoretis, menciptakan stablecoin dapat memperkuat model bisnis protokol penerbitan, memberikan sumber pendapatan tambahan. Meskipun pendapatan ini masih mungkin terpengaruh secara periodik, produksinya mungkin lebih efektif dibandingkan dengan biaya transaksi atau selisih suku bunga pasar uang.
potensi akumulasi nilai pemegang koin
Pemegang koin dari protokol yang diterbitkan dapat mengambil manfaat dari situasi ini. Setiap bagian dari pendapatan dapat meningkatkan imbal hasil bagi pemegang koin yang melakukan staking atau mengunci koin. Misalnya, suatu DEX kemungkinan besar akan berbagi pendapatan crvUSD dengan para pengunci koinnya.
kompetisi likuiditas semakin ketat
Salah satu faktor kunci keberhasilan stablecoin adalah memiliki likuiditas yang dalam. Ini dapat memicu pasar suap dalam tata kelola, di mana penerbit mungkin mencoba untuk menyuap demi memastikan bahwa koin mereka memiliki likuiditas di DEX. Ini dapat meningkatkan tingkat pengembalian bagi beberapa pemegang koin, tetapi juga dapat menyebabkan fragmentasi likuiditas, yang mempengaruhi eksekusi perdagangan bagi pengguna akhir.
potensi gelombang kredit
Pertumbuhan stablecoin aplikasi tertentu dapat memicu gelombang kredit DeFi. Untuk bersaing dengan stablecoin yang ada, stablecoin baru mungkin menawarkan suku bunga pinjaman rendah, sehingga menarik pengguna untuk mencetak unit baru. Gelombang kredit yang didorong oleh suku bunga rendah ini dapat secara luas merangsang DeFi dan pasar kripto, memberikan pengguna peluang leverage dan pinjaman dengan biaya rendah.
Kesimpulan
Dengan munculnya stablecoin baru seperti GHO dan crvUSD, Keuangan Desentralisasi tampaknya memasuki tahap yang mirip dengan periode bank liar dalam sejarah Amerika. Meskipun stablecoin baru ini mungkin sulit untuk mengatasi stablecoin mainstream yang ada, mereka mungkin dapat mengembangkan pasar mereka sendiri berkat keunggulan integrasi dengan protokol penerbitan.
Stabilcoin ini secara teori dapat memperkuat model bisnis penerbitnya dan akumulasi nilai bagi pemegang koin, tetapi karena penerbit mungkin akan bersaing dalam suku bunga, efek nyata masih perlu diamati. Akhirnya, persaingan ini dapat menyebabkan suku bunga yang rendah, memicu kemakmuran kredit, dan menyediakan modal murah untuk ekonomi on-chain.
Dalam konteks di mana biaya mata uang global secara umum meningkat, Keuangan Desentralisasi mungkin akan menjadi salah satu pasar modal dengan biaya terendah, yang mungkin akan membangkitkan kembali minat orang dan menarik aliran dana ke dalam ekosistem.
Halaman ini mungkin berisi konten pihak ketiga, yang disediakan untuk tujuan informasi saja (bukan pernyataan/jaminan) dan tidak boleh dianggap sebagai dukungan terhadap pandangannya oleh Gate, atau sebagai nasihat keuangan atau profesional. Lihat Penafian untuk detailnya.
18 Suka
Hadiah
18
6
Posting ulang
Bagikan
Komentar
0/400
SilentObserver
· 08-11 14:10
Sekali lagi, ini adalah eyewash yang mengenakan pakaian baru
Lihat AsliBalas0
SnapshotBot
· 08-10 21:58
Musim lagi untuk memainkan orang-orang yang menjadi suckers.
Lihat AsliBalas0
WagmiOrRekt
· 08-10 13:38
Takut menjadi LUNA berikutnya
Lihat AsliBalas0
StakeTillRetire
· 08-10 13:38
Sudah datang untuk Kupon Klip lagi?
Lihat AsliBalas0
just_here_for_vibes
· 08-10 13:35
Tahun ini siapa yang tidak membuat stablecoin untuk bersenang-senang
Lihat AsliBalas0
GateUser-c799715c
· 08-10 13:13
Bear Market mencari jalan keluar, lebih baik kembali tidur.
Protokol Keuangan Desentralisasi bersaing untuk meluncurkan stablecoin yang dapat memicu gelombang baru dalam kredit.
Protokol Keuangan Desentralisasi bersaing meluncurkan stablecoin, mungkin akan memicu gelombang baru pinjaman.
Dalam lingkungan pasar bearish saat ini, aplikasi DeFi berbasis biaya menghadapi tekanan terhadap profit. Untuk mengatasi tantangan ini, beberapa protokol teratas sedang menjajaki penerbitan stablecoin mereka sendiri untuk membuka sumber pendapatan baru dan memperluas jangkauan bisnis. Artikel ini akan membahas secara mendalam karakteristik tren ini dan dampak potensialnya.
Gerakan Baru dalam Protokol Keuangan Desentralisasi
Seiring dengan berkurangnya aktivitas di blockchain dan penurunan keuntungan dari model bisnis berbasis biaya, beberapa protokol DeFi terkenal sedang mencari untuk membangun sumber pendapatan lain untuk mendiversifikasi bisnis dan meningkatkan kekuatan. Kami telah melihat beberapa tanda awal, seperti protokol tertentu yang mengembangkan produk staking likuid dan pinjaman, protokol lain yang meluncurkan bursa opsi, dan sebagainya.
Saat ini, bentuk diversifikasi baru muncul, yaitu stablecoin untuk aplikasi tertentu. Ini merujuk pada stablecoin yang diterbitkan oleh protokol Keuangan Desentralisasi sebagai produk sekunder, bukan produk utama. Stablecoin ini biasanya diterbitkan dalam bentuk kredit, di mana pengguna dapat menggunakan aset sebagai jaminan di pasar pinjaman atau mencetak stablecoin melalui DEX. Protokol dapat memperoleh pendapatan dari berbagai cara, seperti bunga pinjaman, biaya pencetakan/penebusan, arbitrase pengikatan, dan likuidasi.
Saat ini, ada sekitar 145 miliar dolar AS dalam stablecoin di ekosistem kripto, dan ukuran pasar potensial di masa depan dapat mencapai triliunan dolar AS. Dengan perhatian regulator pada stablecoin yang terpusat dan dijamin oleh fiat, protokol Keuangan Desentralisasi mungkin memiliki kesempatan untuk tidak hanya mendiversifikasi model bisnisnya, tetapi juga mungkin merebut sebagian pangsa pasar.
Dua Stablecoin Baru yang Menjanjikan: GHO dan crvUSD
GHO
GHO adalah stablecoin terdesentralisasi yang diterbitkan oleh suatu protokol pinjaman. Ini adalah over-collateralized, didukung oleh deposito versi V3 dari protokol tersebut, dan pengguna dapat mencetaknya langsung di pasar mata uang.
Keunikan GHO terletak pada suku bunga pinjamannya yang ditetapkan secara manual oleh pengelola, bukan ditentukan oleh algoritma. Ini memungkinkan protokol untuk sepenuhnya mengendalikan biaya pencetakan/peminjaman GHO, yang dapat mengurangi kekuatan pesaing.
Di masa depan, GHO akan dapat dicetak melalui entitas yang dikenal sebagai "fasilitator" dari lokasi lain, termasuk posisi delta-netral dan aset dunia nyata.
crvUSD
crvUSD adalah stablecoin terdesentralisasi yang diterbitkan oleh suatu DEX. Meskipun banyak rincian belum dipublikasikan, kami tahu bahwa crvUSD akan menggunakan mekanisme baru yang disebut algoritma likuidasi pinjaman AMM (LLAMA).
LLAMA mengadopsi desain likuidasi yang "lebih lembut", di mana ketika nilai jaminan pengguna menurun, posisinya secara bertahap akan beralih ke crvUSD, bukan likuidasi total sekaligus. Desain ini membantu mengurangi likuidasi yang bersifat hukuman, dan mungkin akan meningkatkan daya tarik untuk membuka CDP yang dihargai dalam crvUSD.
Meskipun masih kurang detail tentang jenis jaminan yang didukung dan peran crvUSD dalam ekosistem, stablecoin ini kemungkinan akan dicetak menggunakan token LP dari kolam DEX. Ini akan membantu meningkatkan efisiensi modal dari likuiditas yang disediakan di platform.
Dampak Pasar
potensi peningkatan pendapatan dari protokol penerbitan
Secara teoretis, menciptakan stablecoin dapat memperkuat model bisnis protokol penerbitan, memberikan sumber pendapatan tambahan. Meskipun pendapatan ini masih mungkin terpengaruh secara periodik, produksinya mungkin lebih efektif dibandingkan dengan biaya transaksi atau selisih suku bunga pasar uang.
potensi akumulasi nilai pemegang koin
Pemegang koin dari protokol yang diterbitkan dapat mengambil manfaat dari situasi ini. Setiap bagian dari pendapatan dapat meningkatkan imbal hasil bagi pemegang koin yang melakukan staking atau mengunci koin. Misalnya, suatu DEX kemungkinan besar akan berbagi pendapatan crvUSD dengan para pengunci koinnya.
kompetisi likuiditas semakin ketat
Salah satu faktor kunci keberhasilan stablecoin adalah memiliki likuiditas yang dalam. Ini dapat memicu pasar suap dalam tata kelola, di mana penerbit mungkin mencoba untuk menyuap demi memastikan bahwa koin mereka memiliki likuiditas di DEX. Ini dapat meningkatkan tingkat pengembalian bagi beberapa pemegang koin, tetapi juga dapat menyebabkan fragmentasi likuiditas, yang mempengaruhi eksekusi perdagangan bagi pengguna akhir.
potensi gelombang kredit
Pertumbuhan stablecoin aplikasi tertentu dapat memicu gelombang kredit DeFi. Untuk bersaing dengan stablecoin yang ada, stablecoin baru mungkin menawarkan suku bunga pinjaman rendah, sehingga menarik pengguna untuk mencetak unit baru. Gelombang kredit yang didorong oleh suku bunga rendah ini dapat secara luas merangsang DeFi dan pasar kripto, memberikan pengguna peluang leverage dan pinjaman dengan biaya rendah.
Kesimpulan
Dengan munculnya stablecoin baru seperti GHO dan crvUSD, Keuangan Desentralisasi tampaknya memasuki tahap yang mirip dengan periode bank liar dalam sejarah Amerika. Meskipun stablecoin baru ini mungkin sulit untuk mengatasi stablecoin mainstream yang ada, mereka mungkin dapat mengembangkan pasar mereka sendiri berkat keunggulan integrasi dengan protokol penerbitan.
Stabilcoin ini secara teori dapat memperkuat model bisnis penerbitnya dan akumulasi nilai bagi pemegang koin, tetapi karena penerbit mungkin akan bersaing dalam suku bunga, efek nyata masih perlu diamati. Akhirnya, persaingan ini dapat menyebabkan suku bunga yang rendah, memicu kemakmuran kredit, dan menyediakan modal murah untuk ekonomi on-chain.
Dalam konteks di mana biaya mata uang global secara umum meningkat, Keuangan Desentralisasi mungkin akan menjadi salah satu pasar modal dengan biaya terendah, yang mungkin akan membangkitkan kembali minat orang dan menarik aliran dana ke dalam ekosistem.