Regulasi Stablecoin dan Verifikasi Formal: Jalan Wajib untuk Pengembangan Kepatuhan

Dengan perkembangan pesat aplikasi Web3, semakin banyak bank sentral dan lembaga yang mulai mengembangkan produk aset digital, di mana stablecoin menjadi arah fokus. Stablecoin menggabungkan karakteristik transparan dan efisien dari blockchain dengan stabilitas keuangan tradisional, diharapkan dapat merombak sistem pembayaran global dan infrastruktur keuangan. Namun, untuk mendorong stablecoin benar-benar diadopsi secara mainstream, masih perlu membangun fondasi yang kuat dalam hal kepercayaan pengguna, kepatuhan regulasi, dan kompatibilitas dengan sistem Web3 yang ada.

Dalam kerangka kepatuhan yang ketat, verifikasi formal dianggap sebagai metode yang sangat menjanjikan, yang mampu membantu membangun kontrak stablecoin yang dapat diandalkan sambil memverifikasi persyaratan kepatuhan yang penting. Artikel ini akan fokus pada beberapa arah berikut:

• Memahami secara menyeluruh persyaratan regulasi stablecoin sangat penting bagi semua penerbit stablecoin;
• Saat meluncurkan proyek stablecoin di Amerika Serikat, RUU GENIUS adalah acuan penting untuk menilai risiko kepatuhan;
• Verifikasi Formal dapat membantu proyek stablecoin untuk lebih efektif memenuhi persyaratan kepatuhan dari Undang-Undang GENIUS.

Gambaran Umum Pengaturan Stablecoin

Sejak peluncuran proyek stablecoin pertama pada tahun 2014, stablecoin telah dianggap sebagai jembatan yang menghubungkan sistem keuangan tradisional dengan dunia Web3. Sistem keuangan tradisional umumnya memiliki masalah seperti keterlambatan tinggi, kurangnya transparansi, dan biaya yang tinggi. Untuk memperbaiki kekurangan ini, stablecoin memperkenalkan:

• Penyelesaian Waktu Nyata
• catatan yang tidak dapat diubah
• Kontrak pintar yang dapat secara otomatis memverifikasi aturan atau mengarahkan jalur valuta asing
• Inklusi keuangan yang lebih luas, memungkinkan siapa pun untuk berpartisipasi dengan mudah

Kerangka regulasi uang elektronik (E-Money) yang diluncurkan pada tahun 2009 awalnya tidak dirancang untuk skenario Web3, tetapi kini secara bertahap telah diperluas untuk mencakup solusi yang kompatibel dengan Web3 termasuk stablecoin.

Saat ini, bank sentral dari berbagai lembaga pengatur telah menguji rencana terkait. Kongres Amerika Serikat telah mengesahkan "Undang-Undang GENIUS", yang menggambarkan peta jalan regulasi untuk perkembangan kepatuhan stablecoin.

RUU GENIUS

Undang-Undang GENIUS (Guiding and Establishing National Innovation for U.S. Stablecoins Act) yang diluncurkan pada Juni 2025 menetapkan kerangka kepatuhan yang wajib untuk pembayaran stablecoin di AS.

Mengapa RUU GENIUS sangat penting?

RUU ini menetapkan "sertifikasi" tingkat federal yang seragam untuk stablecoin, yang membantu mengurangi masalah fragmentasi regulasi, serta memberikan panduan sistematis yang jelas untuk desain produk, manajemen risiko, dan persiapan audit. Mematuhi norma-norma dalam "RUU GENIUS" bukan hanya merupakan persyaratan dasar untuk kepatuhan, tetapi juga merupakan jaminan kunci untuk meningkatkan keamanan transaksi aset pengguna.

Beberapa tim penelitian ingin memperkenalkan metodologi Verifikasi Formal untuk membantu membuktikan atribut kunci dari kontrak pintar stablecoin. Dengan menggunakan deduksi matematis yang ketat dan argumen logis yang dapat diperiksa oleh mesin, memastikan bahwa kode memenuhi persyaratan Kepatuhan dan keamanan dalam kondisi batas manapun.

Dari teks hukum ke Verifikasi Formal

Verifikasi Formal mengungkapkan setiap persyaratan Kepatuhan sebagai invariant (不变式) atau liveness (活性) di blockchain. Sebagai contoh, dalam RUU GENIUS, teks hukum dapat diekspresikan secara formal sebagai lemma yang sesuai.

Selain itu, invarian teknis dari beberapa stablecoin harus dibuktikan secara ketat untuk memastikan memenuhi persyaratan hukum tertentu.

Lemmas formal ini akan menjadi kewajiban bukti (Proof Obligations) dalam kerangka verifikasi yang dipilih.

Namun, dari norma-norma ini, hanya sebagian yang terkait dengan proses verifikasi formal pada tahap kontrak pintar.

Contoh Program Stabilcoin Solana: Cara Mewujudkan Persyaratan Invarian dari "Undang-Undang GENIUS"

Dapat membangun versi ringkas dari program stablecoin Solana, yang menunjukkan bagaimana semua operasi di rantai memenuhi ketidakberubahan inti.

Contoh Output Verifikasi Formal Program stablecoin Solana

Melalui Verifikasi Formal, dapat dibuktikan invariabel: Total pasokan ≤ Total cadangan, di mana:

• Total pasokan (total_supply) =∑iAccount[i].jumlah
• Total cadangan (total_reserve) =∑kBank[k].reserve

Setelah semua kewajiban pembuktian dibuktikan, contoh program stablecoin Solana secara matematis dapat secara ketat dibuktikan memenuhi persyaratan kepatuhan "dukungan cadangan satu banding satu" yang tercantum dalam Pasal 4(a)(1)(A) dari Undang-Undang GENIUS.

Mengapa Verifikasi Formal adalah Kebutuhan Kepatuhan

Verifikasi Formal sangat penting untuk Kepatuhan stablecoin, karena dapat melindungi dana dan kepercayaan setiap peserta. Begitu ada kerentanan dalam implementasi kode aktual, hal ini dapat menyebabkan kerugian aset yang serius, sanksi regulasi, dan bahkan dampak negatif jangka panjang pada merek.

Mengikuti praktik terbaik Verifikasi Formal akan memberikan keuntungan tambahan bagi protokol stablecoin:

1. Memenangkan kepercayaan regulasi: Otoritas regulasi dapat langsung merujuk pada bukti kepatuhan yang diverifikasi oleh mesin.
2. Mengurangi Risiko: Saat iterasi kode, kontrak penanganan akan secara otomatis menghasilkan bukti, menghindari risiko potensial yang disebabkan oleh masalah regresi.
3. Meningkatkan Efisiensi Audit: Karena bukti keuangan dan teknis diperiksa secara bersamaan, audit keamanan dan audit CPA dapat dilakukan secara bersamaan.
4. Mewujudkan diferensiasi pasar: Pernyataan "Kepatuhan yang Dapat Dibuktikan" dapat secara efektif meningkatkan kepercayaan mitra, menjadi titik tumpu penting untuk reputasi merek dan pengembangan kerjasama.

Selain itu, saat memperkenalkan stablecoin kepada dewan, komunitas, atau lembaga pengatur, dapat dikatakan: "Protokol kami telah menjalani verifikasi formal sesuai dengan persyaratan Undang-Undang GENIUS, dan tidak ada kewajiban pembuktian yang belum terselesaikan", mengubah risiko kepatuhan menjadi keunggulan kompetitif.

Ini tidak hanya meningkatkan kredibilitas proyek, tetapi juga dapat secara signifikan mempercepat beberapa proses kunci, termasuk:

• Jadwal Persetujuan Regulasi (Tinjauan Disetujui, Masuk ke Sandbox Regulasi)
• Integrasi tingkat perusahaan (bukti kelengkapan yang diminta oleh bank dan penyedia layanan pembayaran)
• Kemitraan DeFi (peramal dan platform pinjaman cenderung mempercayai protokol yang telah diverifikasi secara matematis)

Kesimpulan

Seiring dengan semakin dalamnya perhatian regulator global terhadap stablecoin, kepatuhan dan keamanan telah menjadi tantangan utama yang dihadapi oleh penerbit. Baik untuk memenuhi persyaratan Undang-Undang GENIUS maupun untuk merencanakan ekspansi secara global, proyek stablecoin perlu membangun dasar keamanan yang dapat diandalkan dari bawah.

Kerangka verifikasi formal dirancang khusus untuk skenario aplikasi blockchain yang nyata. Pendekatan ini melampaui model abstrak di tingkat akademis, mampu menghasilkan bukti keamanan yang dapat diverifikasi oleh mesin di dalam rantai, secara langsung memenuhi persyaratan kepatuhan. Ini bukan eksplorasi teoretis, tetapi jaminan yang dapat diandalkan untuk lingkungan produksi yang sebenarnya.

Baik untuk memenuhi persyaratan kepatuhan dari "Undang-Undang GENIUS" atau untuk menciptakan stablecoin yang dapat dipercaya di seluruh dunia, verifikasi formal dapat melindungi proyek, membantu peluncurannya dengan aman dan efisien.