Analisis Makroekonomi dan Pasar Kripto di Tengah Ketidakstabilan Global

Akhir-akhir ini, situasi ekonomi global berubah-ubah, meskipun pasar kripto sedang dalam periode relatif tenang, tetapi ini justru memberikan kita kesempatan untuk meninjau lingkungan ekonomi makro. Bagaimanapun, perkembangan aset digital seperti Bitcoin sangat terkait dengan tren ekonomi secara keseluruhan.

Saat ini, pasar kripto tampaknya telah memasuki "fase menunggu". Sebagian besar investor telah membangun posisi, dan mengambil strategi menunggu mungkin lebih bijaksana. Untuk investor biasa, mempertahankan perspektif investasi jangka panjang dapat menyederhanakan proses pengambilan keputusan dan mengurangi kebutuhan untuk penyesuaian yang sering. Saat ini, memegang dalam jangka panjang atau berinvestasi pada token baru mungkin merupakan pilihan yang lebih layak.

Meskipun pasar kripto sementara tenang, namun lingkungan ekonomi makro patut kita bahas lebih dalam. Hari ini, kita akan fokus pada dua peristiwa ekonomi penting yang saling terkait:

1. China secara besar-besaran mengurangi kepemilikan obligasi pemerintah dan obligasi institusi AS
2. Amerika Serikat mengumumkan kenaikan signifikan terhadap tarif barang impor dari China

Selama ini, China telah menjadi pemegang utama obligasi pemerintah AS, dengan kepemilikannya pernah mencapai 10% dari total obligasi pemerintah AS. Alasan China membeli obligasi pemerintah AS antara lain:

• Obligasi pemerintah AS dianggap sebagai salah satu investasi teraman di dunia, dengan risiko rendah dan imbal hasil stabil.
• Menginvestasikan sejumlah besar dolar yang diperoleh dari ekspor ke Amerika Serikat untuk mendapatkan imbal hasil bunga
• Mempertahankan stabilitas nilai tukar RMB dan menjaga daya saing ekspor dengan membeli obligasi AS

Namun, baru-baru ini China mulai secara signifikan mengurangi kepemilikan utang Amerika. Menurut laporan, China menjual utang negara dan obligasi lembaga Amerika dalam jumlah rekor pada kuartal pertama. Tindakan ini memiliki berbagai dampak terhadap Amerika.

• Peningkatan pasokan utang AS menyebabkan penurunan harga dan kenaikan suku bunga
• Biaya utang pemerintah Amerika Serikat meningkat
• Mungkin mempengaruhi nilai tukar dolar AS, yang pada gilirannya mempengaruhi keseimbangan perdagangan antara China dan AS

Sebagai respons, Amerika mungkin mengambil langkah-langkah berikut:

• Federal Reserve memulai kembali kebijakan pelonggaran kuantitatif
• Meminta bank dan lembaga lainnya untuk meningkatkan kepemilikan obligasi pemerintah
• Meningkatkan imbal hasil obligasi negara untuk menarik investor

Sementara itu, pemerintah Amerika Serikat mengumumkan peningkatan signifikan terhadap tarif barang impor dari China. Kebijakan baru ini meningkatkan tarif mobil listrik menjadi 100%, tarif untuk baterai lithium, produk baja, dan aluminium meningkat lebih dari tiga kali lipat, serta tarif untuk semikonduktor dan panel surya meningkat dua kali lipat. Selain itu, tarif baru juga dikenakan pada mineral kritis, magnet, crane, dan produk medis.

Langkah ini bertujuan untuk meningkatkan harga barang-barang China di pasar Amerika, mendorong konsumen untuk membeli produk lokal Amerika. Namun, saat ini, Amerika kekurangan kapasitas produksi yang cukup untuk menggantikan impor dari China. Untuk meningkatkan kapasitas domestik, Amerika mungkin perlu menerapkan kebijakan stimulus fiskal, yang dapat mengakibatkan lebih banyak penerbitan uang dan utang pemerintah.

Untuk pasar kripto, perubahan makroekonomi ini dapat memiliki dampak sebagai berikut:

• Perlambatan ekonomi global dapat mengurangi pendapatan yang dapat dibelanjakan untuk investasi enkripsi.
• Stimulus fiskal pemerintah dan penerbitan mata uang mungkin meningkat, meningkatkan daya tarik Bitcoin sebagai alat lindung nilai terhadap inflasi
• Pemerintah di berbagai negara mungkin akan mengurangi pengawasan terhadap enkripsi, terutama terhadap Bitcoin
• Dalam jangka panjang, jika dolar terdepresiasi akibat peningkatan utang dan perluasan pasokan uang, Bitcoin mungkin mendapatkan keuntungan sebagai mata uang alternatif.

Secara keseluruhan, meskipun pasar kripto saat ini relatif tenang, perubahan dalam lingkungan ekonomi global dapat menciptakan peluang baru untuk perkembangan jangka panjang aset digital. Para investor harus memperhatikan tren makroekonomi dengan cermat, sambil mempertahankan perspektif investasi jangka panjang.