Hong Kong membuka staking ETF aset virtual, menciptakan pola baru keuangan Web3
Belakangan ini, Komisi Sekuritas dan Futures Hong Kong merilis surat penting yang secara resmi memperbolehkan ETF aset virtual spot untuk berpartisipasi dalam kegiatan staking di blockchain di bawah pengawasan yang ketat. Selain itu, pembatasan terkait terhadap platform perdagangan aset virtual juga dilonggarkan, yang memungkinkan platform berlisensi untuk menyediakan layanan staking kepada pelanggan. Langkah ini merupakan terobosan penting lainnya dalam eksplorasi sistem keuangan Web3 yang sesuai setelah menyetujui perdagangan ETF aset virtual, yang tidak hanya diharapkan dapat meningkatkan daya tarik ekosistem aset virtual Hong Kong, tetapi juga menggabungkan produk keuangan tradisional dengan mekanisme ekonomi on-chain untuk pertama kalinya, memberikan contoh yang sangat bernilai untuk regulasi aset virtual dan inovasi keuangan global.
Mekanisme stake diperkenalkan ke dalam sistem keuangan tradisional
Stake telah menjadi salah satu aktivitas ekonomi on-chain terpenting dalam ekosistem aset virtual, terutama untuk blockchain publik yang mengadopsi mekanisme konsensus Proof of Stake (PoS). Ini tidak hanya menjaga keamanan dan operasi jaringan, tetapi juga merupakan saluran utama bagi institusi dan pengguna untuk mendapatkan pendapatan on-chain. Data menunjukkan bahwa hingga awal April 2025, lebih dari 34 juta ETH telah dipertaruhkan di jaringan Ethereum, yang merupakan 28,03% dari total pasokannya; proyek lain seperti Cardano dan Solana juga mempertahankan tingkat staking di atas 70% dalam jangka panjang, menunjukkan bahwa staking memiliki dasar konsensus pasar yang kuat sebagai mekanisme pendapatan on-chain.
Hong Kong kali ini mengizinkan ETF spot aset virtual untuk berpartisipasi dalam staking on-chain, melepaskan dua sinyal penting: pertama, mengakui staking sebagai mekanisme inti untuk mendapatkan insentif jaringan dalam ekosistem blockchain publik, yang memiliki logika ekonomi yang wajar; kedua, pemahaman teknis dan kemampuan pengendalian risiko lembaga pengawas terhadap aset virtual dan ekosistem Web3 semakin matang.
Untuk memastikan risiko yang dapat dikendalikan, surat edaran menetapkan bahwa partisipasi dalam ETF spot untuk staking harus dilakukan melalui platform perdagangan berlisensi dan lembaga yang berwenang untuk mengoperasikan dan mengelola aset staking, serta menetapkan batas atas rasio staking untuk mengelola risiko likuiditas, memastikan independensi dan keamanan aset. Pengelola ETF juga harus mengungkapkan secara menyeluruh mekanisme operasi staking, model perhitungan hasil, risiko potensial, dan informasi kunci lainnya seperti batas atas rasio staking, untuk melindungi hak informasi dan kepentingan aset investor.
Sementara itu, OJK telah merevisi batasan yang sebelumnya diberlakukan pada platform perdagangan, secara jelas mengizinkan platform perdagangan untuk menyediakan layanan stake kepada pelanggan. Ini tidak hanya memperluas batasan layanan platform perdagangan, memungkinkan platform berlisensi untuk memberikan layanan nilai tambah guna meningkatkan keterikatan pengguna dan volume perdagangan, tetapi juga menyediakan lingkungan pelaksanaan yang sesuai dan terpercaya untuk partisipasi stake ETF.
Dampak dan Prospek dari Staking
Untuk ETF aset virtual spot, staking pada dasarnya adalah "penggunaan kembali" dari aset dasar, yang dapat menciptakan pendapatan tambahan tanpa mempengaruhi struktur saham ETF, menyediakan "saluran pendapatan on-chain" yang sesuai untuk lebih banyak pengguna dan institusi. Pengenalan mekanisme staking akan secara signifikan meningkatkan daya tarik dan skala produk ETF aset virtual spot, menjadikannya bukan sekadar pengikut pasif dari pergerakan harga, tetapi menjadi "sertifikat hak on-chain" yang memiliki fungsi pendapatan aktif.
Dalam 6 hingga 12 bulan ke depan, seiring dengan penerapan mekanisme stake secara bertahap, skala pengelolaan ETF aset virtual spot di Hong Kong diperkirakan akan mengalami pertumbuhan struktural. Mekanisme pembagian hasil stake akan memperluas struktur pendapatan antara manajer dana dan lembaga kustodian, mendorong lebih banyak pihak yang berpartisipasi di pasar untuk merancang struktur produk inovatif dalam kerangka kepatuhan, dan lebih lanjut meningkatkan diferensiasi serta daya saing produk terkait aset virtual di Hong Kong.
Selain itu, karena operasi staking memiliki persyaratan yang tinggi terhadap keamanan aset dan stabilitas teknis, permintaan staking yang potensial akan mendorong Hong Kong untuk mempercepat pembangunan infrastruktur aset virtual, membentuk ekosistem Web3 yang lebih matang dan lengkap.
Membangun Ekosistem Keuangan Web3 yang Tertutup
Pembukaan ETF stake di Hong Kong adalah langkah penting dalam membangun ekosistem keuangan Web3 yang tertutup. Sejak penetapan mekanisme lisensi VASP dan memungkinkan investor ritel untuk berpartisipasi dalam perdagangan, struktur kepatuhan pasar aset virtual Hong Kong secara bertahap terbentuk. Pengenalan mekanisme stake on-chain ini adalah upaya pertama untuk memasukkan fungsi asli DeFi ke dalam keuangan tradisional, membangun jembatan penghubung yang terstruktur dan berkelanjutan antara keuangan on-chain dan pasar modal tradisional.
Dalam konteks permainan regulasi global, implementasi kebijakan di Hong Kong memiliki efek demonstratif yang visioner. Melalui langkah-langkah seperti pemisahan penyimpanan, batas proporsional, dan pengungkapan risiko, Hong Kong telah mengeksplorasi model regulasi yang hati-hati dan dapat dijadikan referensi yang kuat untuk yurisdiksi lainnya.
Di masa depan, seiring dengan semakin banyak manajer ETF yang mengajukan rencana stake, dan semakin banyak platform perdagangan yang meluncurkan layanan stake yang sesuai, Hong Kong akan membangun sistem produk keuangan aset virtual yang lebih kaya hasil, lebih terstruktur, dan lebih lengkap, mendorong aset virtual dari tahap "dapat diperdagangkan" menuju tahap baru "dapat dikonfigurasi" dan "dapat meningkatkan nilai", untuk memenuhi kebutuhan beragam investor dan mendukung perkembangan berkelanjutan ekosistem aset virtual di Hong Kong.
Halaman ini mungkin berisi konten pihak ketiga, yang disediakan untuk tujuan informasi saja (bukan pernyataan/jaminan) dan tidak boleh dianggap sebagai dukungan terhadap pandangannya oleh Gate, atau sebagai nasihat keuangan atau profesional. Lihat Penafian untuk detailnya.
Hong Kong mengizinkan staking ETF aset virtual untuk menciptakan ekosistem keuangan Web3 yang baru
Hong Kong membuka staking ETF aset virtual, menciptakan pola baru keuangan Web3
Belakangan ini, Komisi Sekuritas dan Futures Hong Kong merilis surat penting yang secara resmi memperbolehkan ETF aset virtual spot untuk berpartisipasi dalam kegiatan staking di blockchain di bawah pengawasan yang ketat. Selain itu, pembatasan terkait terhadap platform perdagangan aset virtual juga dilonggarkan, yang memungkinkan platform berlisensi untuk menyediakan layanan staking kepada pelanggan. Langkah ini merupakan terobosan penting lainnya dalam eksplorasi sistem keuangan Web3 yang sesuai setelah menyetujui perdagangan ETF aset virtual, yang tidak hanya diharapkan dapat meningkatkan daya tarik ekosistem aset virtual Hong Kong, tetapi juga menggabungkan produk keuangan tradisional dengan mekanisme ekonomi on-chain untuk pertama kalinya, memberikan contoh yang sangat bernilai untuk regulasi aset virtual dan inovasi keuangan global.
Mekanisme stake diperkenalkan ke dalam sistem keuangan tradisional
Stake telah menjadi salah satu aktivitas ekonomi on-chain terpenting dalam ekosistem aset virtual, terutama untuk blockchain publik yang mengadopsi mekanisme konsensus Proof of Stake (PoS). Ini tidak hanya menjaga keamanan dan operasi jaringan, tetapi juga merupakan saluran utama bagi institusi dan pengguna untuk mendapatkan pendapatan on-chain. Data menunjukkan bahwa hingga awal April 2025, lebih dari 34 juta ETH telah dipertaruhkan di jaringan Ethereum, yang merupakan 28,03% dari total pasokannya; proyek lain seperti Cardano dan Solana juga mempertahankan tingkat staking di atas 70% dalam jangka panjang, menunjukkan bahwa staking memiliki dasar konsensus pasar yang kuat sebagai mekanisme pendapatan on-chain.
Hong Kong kali ini mengizinkan ETF spot aset virtual untuk berpartisipasi dalam staking on-chain, melepaskan dua sinyal penting: pertama, mengakui staking sebagai mekanisme inti untuk mendapatkan insentif jaringan dalam ekosistem blockchain publik, yang memiliki logika ekonomi yang wajar; kedua, pemahaman teknis dan kemampuan pengendalian risiko lembaga pengawas terhadap aset virtual dan ekosistem Web3 semakin matang.
Untuk memastikan risiko yang dapat dikendalikan, surat edaran menetapkan bahwa partisipasi dalam ETF spot untuk staking harus dilakukan melalui platform perdagangan berlisensi dan lembaga yang berwenang untuk mengoperasikan dan mengelola aset staking, serta menetapkan batas atas rasio staking untuk mengelola risiko likuiditas, memastikan independensi dan keamanan aset. Pengelola ETF juga harus mengungkapkan secara menyeluruh mekanisme operasi staking, model perhitungan hasil, risiko potensial, dan informasi kunci lainnya seperti batas atas rasio staking, untuk melindungi hak informasi dan kepentingan aset investor.
Sementara itu, OJK telah merevisi batasan yang sebelumnya diberlakukan pada platform perdagangan, secara jelas mengizinkan platform perdagangan untuk menyediakan layanan stake kepada pelanggan. Ini tidak hanya memperluas batasan layanan platform perdagangan, memungkinkan platform berlisensi untuk memberikan layanan nilai tambah guna meningkatkan keterikatan pengguna dan volume perdagangan, tetapi juga menyediakan lingkungan pelaksanaan yang sesuai dan terpercaya untuk partisipasi stake ETF.
Dampak dan Prospek dari Staking
Untuk ETF aset virtual spot, staking pada dasarnya adalah "penggunaan kembali" dari aset dasar, yang dapat menciptakan pendapatan tambahan tanpa mempengaruhi struktur saham ETF, menyediakan "saluran pendapatan on-chain" yang sesuai untuk lebih banyak pengguna dan institusi. Pengenalan mekanisme staking akan secara signifikan meningkatkan daya tarik dan skala produk ETF aset virtual spot, menjadikannya bukan sekadar pengikut pasif dari pergerakan harga, tetapi menjadi "sertifikat hak on-chain" yang memiliki fungsi pendapatan aktif.
Dalam 6 hingga 12 bulan ke depan, seiring dengan penerapan mekanisme stake secara bertahap, skala pengelolaan ETF aset virtual spot di Hong Kong diperkirakan akan mengalami pertumbuhan struktural. Mekanisme pembagian hasil stake akan memperluas struktur pendapatan antara manajer dana dan lembaga kustodian, mendorong lebih banyak pihak yang berpartisipasi di pasar untuk merancang struktur produk inovatif dalam kerangka kepatuhan, dan lebih lanjut meningkatkan diferensiasi serta daya saing produk terkait aset virtual di Hong Kong.
Selain itu, karena operasi staking memiliki persyaratan yang tinggi terhadap keamanan aset dan stabilitas teknis, permintaan staking yang potensial akan mendorong Hong Kong untuk mempercepat pembangunan infrastruktur aset virtual, membentuk ekosistem Web3 yang lebih matang dan lengkap.
Membangun Ekosistem Keuangan Web3 yang Tertutup
Pembukaan ETF stake di Hong Kong adalah langkah penting dalam membangun ekosistem keuangan Web3 yang tertutup. Sejak penetapan mekanisme lisensi VASP dan memungkinkan investor ritel untuk berpartisipasi dalam perdagangan, struktur kepatuhan pasar aset virtual Hong Kong secara bertahap terbentuk. Pengenalan mekanisme stake on-chain ini adalah upaya pertama untuk memasukkan fungsi asli DeFi ke dalam keuangan tradisional, membangun jembatan penghubung yang terstruktur dan berkelanjutan antara keuangan on-chain dan pasar modal tradisional.
Dalam konteks permainan regulasi global, implementasi kebijakan di Hong Kong memiliki efek demonstratif yang visioner. Melalui langkah-langkah seperti pemisahan penyimpanan, batas proporsional, dan pengungkapan risiko, Hong Kong telah mengeksplorasi model regulasi yang hati-hati dan dapat dijadikan referensi yang kuat untuk yurisdiksi lainnya.
Di masa depan, seiring dengan semakin banyak manajer ETF yang mengajukan rencana stake, dan semakin banyak platform perdagangan yang meluncurkan layanan stake yang sesuai, Hong Kong akan membangun sistem produk keuangan aset virtual yang lebih kaya hasil, lebih terstruktur, dan lebih lengkap, mendorong aset virtual dari tahap "dapat diperdagangkan" menuju tahap baru "dapat dikonfigurasi" dan "dapat meningkatkan nilai", untuk memenuhi kebutuhan beragam investor dan mendukung perkembangan berkelanjutan ekosistem aset virtual di Hong Kong.