Emas "posisi long": Harga emas bisa mencapai 8900 dolar AS pada tahun 2030

Situasi politik dan ekonomi global yang tidak stabil baru-baru ini membuat emas kembali menjadi fokus pasar modal. Sebuah perusahaan investasi emas merilis laporan tahunan 2025 berjudul "Kami Percaya Emas" yang menunjukkan bahwa dunia sedang mengalami putaran baru rekonstruksi keuangan, di mana emas sebagai aset mata uang tanpa risiko lawan dan tahan terhadap inflasi, memiliki makna strategis yang menonjol. Dari deindustrialisasi Amerika Serikat dan defisit anggaran, hingga kebangkitan aset non-kredit negara seperti Bitcoin, serta pembelian emas dalam skala besar oleh bank sentral, tren-tren ini secara bersama-sama membentuk latar belakang pola "posisi long emas". Laporan tersebut menganalisis pergerakan pasar emas, ekspektasi masa depan, peran aset kripto, serta risiko inflasi struktural yang potensial dan depresiasi dolar, untuk memberikan kerangka investasi jangka panjang dalam emas bagi para investor.

Emas Panas: Kembali dari Pinggiran ke Arus Utama

Laporan membandingkan pasar bullish emas saat ini dengan kebalikan dari film "The Big Short": dalam konteks restrukturisasi sistem keuangan global, investasi strategis dalam emas akan memberikan imbal hasil yang signifikan. Selama bertahun-tahun, emas telah terpinggirkan dalam sistem keuangan Barat, tetapi dalam beberapa tahun terakhir situasinya mulai berubah. Tren "posisi long" ini adalah simbol dari pasar bullish emas jangka panjang, mengungkapkan penilaian kembali pasar terhadap risiko sistemik.

Saat ini emas berada di fase kedua bull market "periode partisipasi publik". Ciri-cirinya termasuk:

• Laporan media semakin optimis
• Minat spekulatif dan volume perdagangan meningkat
• Peluncuran produk keuangan baru
• Analis menaikkan target harga

Selama lima tahun terakhir, harga emas global naik 92%, dan daya beli dolar terhadap emas turun hampir 50%. Tahun lalu, emas mencetak 43 rekor harga baru dalam dolar, hanya di bawah 57 rekor yang terjadi pada 1979, dan hingga akhir April tahun ini, telah mencetak 22 rekor baru. Meskipun telah menembus batas 3000 dolar, namun jika dibandingkan dengan pasar bull emas di masa lalu, kenaikan kali ini masih terbilang moderat.

Faktor Kunci yang Mempengaruhi Emas

restrukturisasi geopolitik

Pengaturan geopolitik global sedang mengalami restrukturisasi yang cepat, menguntungkan emas. Emas sebagai jangkar dari tatanan mata uang baru memiliki tiga keuntungan:

1. Netralitas, tidak tergantung pada negara atau partai politik manapun
2. Tanpa risiko lawan transaksi, murni aset
3. Likuiditas tinggi, rata-rata volume perdagangan harian melebihi 2290 miliar dolar AS

Pengaruh kebijakan Trump

Setelah Trump kembali ke Gedung Putih, ia memulai restrukturisasi mendalam ekonomi Amerika dan global. Arah kebijakan utama:

1. Mengatasi utang pemerintah yang berlebihan: Rencana DOGE berharap dapat menghemat 1 triliun dolar AS setiap tahun.
2. Reformasi Kebijakan Perdagangan: Kebijakan tarif baru akan meningkatkan tarif rata-rata AS menjadi hampir 30%
3. Kebijakan Dolar AS: Merencanakan untuk secara signifikan mendepresiasi dolar, sambil mempertahankan posisinya sebagai mata uang cadangan global.

Kebijakan-kebijakan ini dapat menyebabkan perlambatan bahkan resesi ekonomi Amerika Serikat.

perubahan kebijakan moneter Eropa

Kebijakan fiskal Jerman mengalami perubahan 180 derajat, diperkirakan akan meninggalkan konservatisme fiskal. Rasio utang pemerintah Jerman terhadap PDB diperkirakan akan meningkat dari 60% menjadi 90%.

permintaan bank sentral

Permintaan bank sentral adalah pilar kunci dari "posisi long". Sejak 2009, bank sentral telah menjadi pembeli bersih di pasar emas, dan tren ini semakin cepat setelah cadangan mata uang Rusia dibekukan pada Februari 2022. Selama tiga tahun berturut-turut, bank sentral menambah lebih dari 1.000 ton cadangan emas.

mata uang fiat terus terdevaluasi

Sejak tahun 1900, pasokan uang M2 di Amerika Serikat meningkat 2.333 kali, dengan pertumbuhan per kapita lebih dari 500 kali. Pertumbuhan pasokan uang adalah faktor pendorong kunci harga emas dalam jangka panjang.

Emas sebagai asuransi portofolio

Menganalisis 16 pasar bearish dari 1929 hingga 2025, emas berkinerja lebih baik daripada S&P 500 dalam 15 kali, dengan rata-rata kinerja relatif +42,55%.

Harga Emas Bayangan

Laporan mempertahankan konsep "harga emas bayangan" ( SGP ), yaitu harga emas teoritis ketika pasokan mata uang dasar sepenuhnya didukung oleh emas. Pada harga pasar saat ini:

• Dukungan emas penuh untuk M0 dolar: 21.416 dolar
• Dukungan emas penuh M0 zona euro: sekitar 13.500 euro
• Dukungan emas penuh M2 AS: 82,223 dolar
• Dukungan penuh emas M2 Swiss: 29.101 franc

Saat ini, rasio cadangan emas terhadap basis moneter AS hanya 14,5%.

Prediksi Harga Emas

Prediksi model harga emas Incrementum:

• Skenario dasar: sekitar 4.800 dolar AS pada akhir 2030, target jangka menengah 2.942 dolar AS pada akhir 2025.
• Skenario inflasi: sekitar 8.900 dolar AS pada akhir 2030, target jangka menengah 4.080 dolar AS pada akhir 2025

Saat ini harga emas telah melebihi target jangka menengah 2.942 dolar AS dalam skenario dasar akhir 2025.

Analisis Risiko Inflasi

Laporan peringatan tidak boleh mengesampingkan kemungkinan munculnya gelombang inflasi kedua seperti di tahun 1970-an. Dalam beberapa bulan mendatang, masih terlihat tren deflasi utama, tetapi risiko inflasi belum dihilangkan. Dalam lingkungan stagflasi, emas, perak, dan saham pertambangan menunjukkan kinerja yang sangat baik.

Peluang Investasi "Emas Berbasis Performa"

Melihat kembali performa tahun 1970-an dan 2000-an, perak dan saham tambang memiliki potensi mengejar yang besar di dekade saat ini. Dinamika pasar menunjukkan, emas biasanya memimpin kenaikan, diikuti oleh perak, saham tambang, dan komoditas.

Bitcoin

Bitcoin mungkin mendapatkan manfaat dari restrukturisasi tatanan dunia saat ini. Pada akhir April, kapitalisasi pasar Bitcoin sekitar 1,9 triliun dolar AS, setara dengan sekitar 8% dari kapitalisasi pasar emas. Laporan tersebut memperkirakan bahwa pada akhir 2030, Bitcoin dapat mencapai 50% dari kapitalisasi pasar emas.

Faktor Risiko Potensial

Meskipun tren jangka panjang tetap baik, namun faktor-faktor berikut dapat menyebabkan penyesuaian jangka pendek:

• Permintaan bank sentral turun secara tak terduga
• Investor mengurangi posisi dan mengurangi posisi long
• Penurunan premi geopolitik
• Ekonomi Amerika lebih kuat dari yang diperkirakan
• Risiko yang dipicu oleh teknologi tinggi dan emosi
• Dolar menguat

Laporan tersebut menganggap bahwa dalam jangka pendek, harga emas mungkin akan mengalami koreksi hingga sekitar 2800 dolar AS, tetapi tidak akan mempengaruhi tren kenaikan jangka menengah dan panjang.

Kesimpulan

Laporan tersebut percaya bahwa pasar bullish emas belum berakhir, dan sedang berada di tengah tahap partisipasi publik. Emas sedang bertransformasi dari barang kuno menjadi aset kunci dalam portofolio investasi. Kenaikan jangka panjang didasarkan pada beberapa pilar yang saling memperkuat:

1. Restrukturisasi sistem keuangan global
2. Kecenderungan inflasi pemerintah dan bank sentral
3. Kebangkitan ekonomi daerah emas
4. Modal berpindah dari aset Amerika Serikat
5. "Emas Berbasis Kinerja" diharapkan memberikan pengembalian yang melebihi ekspektasi

Dengan hilangnya kepercayaan pada sistem mata uang yang ada, emas mungkin akan mendapatkan kembali peran sebagai aset mata uang, menjadi aset penyelesaian supranasional. Di tengah gejolak geopolitik dan ekonomi, emas sekali lagi membuktikan dirinya sebagai aset lindung nilai yang dapat diandalkan.