Investasi Terstruktur Web3: Peluang dan Tantangan yang Berjalan Bersama
Dengan semakin ketatnya pembatasan identitas di pasar sekunder, ambang investasi yang bersifat inkubasi tinggi dan periode yang panjang, semakin banyak investor bernilai tinggi mulai memperhatikan cara investasi yang lebih fleksibel dan "dapat dikonfigurasi": produk terstruktur.
Sebenarnya, investasi terstruktur tidaklah eksklusif untuk Web3, melainkan berasal dari praktik klasik dalam keuangan tradisional. Di pasar tradisional, bank investasi sering kali mengemas sekeranjang aset dan membaginya menjadi beberapa lapisan: bagian dengan risiko lebih tinggi, seperti ekuitas atau obligasi sub-prime, ditujukan untuk investor yang mencari imbal hasil tinggi; sedangkan bagian dengan risiko lebih rendah menarik dana yang lebih konservatif melalui pengembalian prioritas, mekanisme perlindungan modal, dan lain-lain. Kini, logika ini telah diperkenalkan ke dalam bidang Web3.
Jenis Utama Investasi Terstruktur Web3
produk pendapatan tetap
Ini adalah jenis produk terstruktur yang paling umum. Pihak proyek atau platform akan mengemas sebagian hak atas pendapatan masa depan ( seperti hasil Staking, suku bunga DeFi, pembagian biaya protokol, dll ) dan menjualnya dalam bentuk hasil tetap tahunan, menarik dana yang konservatif. Contoh tipikalnya adalah produk keuangan stablecoin dan sertifikat pendapatan yang diluncurkan oleh berbagai platform perdagangan, yang biasanya menggunakan struktur "periode tetap + hasil tahunan", dengan periode kunci antara 30-90 hari, dan hasil tahunan antara 5%-15%.
Beberapa platform DeFi juga melakukan tokenisasi dan pemisahan hak hasil, membentuk struktur "YT(Yield Token)+PT(Principal Token)". Pengguna dapat memilih untuk hanya membeli PT untuk mengunci hasil di masa depan, atau memilih YT untuk bertaruh pada kenaikan suku bunga. Ini pada dasarnya adalah pemrosesan berlapis dari "hak hasil" dan "hak pokok", memenuhi preferensi risiko yang berbeda.
Produk obligasi konversi / sertifikat pendapatan
Produk semacam ini sering ditemukan dalam investasi tingkat pertama atau kerjasama proyek, menggunakan jalur "utang terlebih dahulu + Token konversi berdasarkan kesempatan": pada tahap awal memberikan imbal hasil tetap yang stabil, dan pada tahap selanjutnya, berdasarkan kondisi yang dipicu, menukarkan dengan Token proyek dengan harga diskon, menjaga keseimbangan antara stabilitas dan spekulasi.
Investor biasanya mendapatkan hak untuk membeli Token proyek di masa depan melalui perjanjian seperti SAFT atau Token Warrant, sambil memiliki ketentuan pengembalian tetap. Misalnya, suatu proyek Web3 pada tahap pendanaan awal menggunakan struktur serupa: investor masuk dalam bentuk utang dengan pengembalian tetap; setelah proyek diluncurkan dan mencapai nilai pasar yang ditentukan, mereka dapat memilih untuk mengonversi pokok dan bunga yang belum dibayarkan menjadi Token proyek dengan potongan harga yang telah ditentukan.
dana lapisan risiko
Ini adalah produk terstruktur Web3 yang paling "bernuansa rekayasa keuangan". Biasanya, sekumpulan aset dikemas dan dibagi menjadi tingkat risiko yang berbeda, yang paling umum adalah struktur dua lapis Junior( yang lebih rendah dan Senior) yang lebih tinggi: Lapisan Junior menanggung risiko utama tetapi memiliki imbal hasil yang lebih tinggi; Lapisan Senior memiliki hak untuk mendapatkan keuntungan terlebih dahulu saat proyek menguntungkan, dan dilindungi dari kerugian terlebih dahulu.
Keunggulan struktur ini terletak pada mekanisme pencocokan risiko-imbalan yang jelas, yang memenuhi preferensi investasi yang berbeda. Namun, jika terjadi fluktuasi pasar yang tajam yang menyebabkan kerugian besar pada aset kolam utama, Junior Tranche mungkin dengan cepat menyusut bahkan menjadi nol, sementara Senior Tranche meskipun memiliki hak prioritas, juga sulit untuk direalisasikan ketika kemampuan pelunasan secara keseluruhan runtuh.
( produk struktur platform
Dalam waktu dekat, investasi terstruktur secara bertahap berkembang dari "pengemasan aset peer-to-peer di tingkat protokol" menjadi jalur yang terplatform dan terproduk. Bursa, dompet, atau platform investasi pihak ketiga mendominasi penyelesaian "desain-pengemasan-penjualan" dalam sebuah siklus tertutup, yang ditujukan untuk pengguna yang "tidak memiliki kemampuan strategi yang kompleks" tetapi ingin mendapatkan penghasilan terstruktur, sehingga menurunkan ambang partisipasi.
Batas Hukum dan Tantangan Kepatuhan
Saat berpartisipasi dalam produk terstruktur, investor perlu mempertimbangkan pertanyaan kunci berikut:
Apakah memenuhi standar "Investor yang memenuhi syarat"? Banyak produk terstruktur hanya ditujukan untuk investor profesional dan tidak boleh dipromosikan kepada ritel.
Apakah saluran masuk dan keluar dana sesuai dengan peraturan? Terutama bagi investor dari daratan Cina, mentransfer ke platform luar negeri mungkin melibatkan masalah regulasi valuta asing.
Memahami sepenuhnya mekanisme produk. Produk terstruktur pada dasarnya adalah kombinasi kontrak dari logika perjanjian, investor perlu memahami mekanisme dasar untuk menghindari risiko tambahan akibat "tidak paham".
Kepatuhan platform. Konfirmasikan apakah platform memiliki kualifikasi penjualan produk keuangan yang relevan, serta apakah menyediakan mekanisme penyelesaian sengketa yang jelas.
Saran Partisipasi yang Mematuhi Aturan
Membangun struktur identitas yang jelas, seperti SPV luar negeri, struktur kantor keluarga di Hong Kong, atau dana pengecualian di Singapura, untuk membentuk "zona isolasi risiko".
Menstandarkan jalur pendanaan, menggunakan rekening bank yang sesuai dengan struktur identitas, dan menyelesaikan pertukaran dan penyelesaian melalui lembaga berlisensi.
Pilih platform dengan hati-hati, perhatikan kelayakan penjualan produk keuangan, pengungkapan aset dasar, dan mekanisme penyelesaian sengketa.
Investasi terstruktur memberikan "akses yang terkontrol" untuk partisipasi di Web3, tetapi tidak cocok untuk semua investor. Ini memerlukan pemahaman mendalam tentang mekanisme risiko, desain jalur dana yang rasional, dan kesadaran tanggung jawab hukum yang sebelumnya. Bagi investor yang memiliki kemampuan yang sesuai dan bersedia meluangkan waktu untuk memahami logika produk, investasi terstruktur dapat menjadi alat yang efektif untuk mencari "titik keseimbangan risiko/imbalan pribadi" di bidang Web3.
![Bagaimana cara berpartisipasi dalam Web3 secara patuh melalui investasi terstruktur?])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-8b7a0c21e32efe65d45c9dc707732380.webp###
Halaman ini mungkin berisi konten pihak ketiga, yang disediakan untuk tujuan informasi saja (bukan pernyataan/jaminan) dan tidak boleh dianggap sebagai dukungan terhadap pandangannya oleh Gate, atau sebagai nasihat keuangan atau profesional. Lihat Penafian untuk detailnya.
10 Suka
Hadiah
10
10
Bagikan
Komentar
0/400
AirdropHunterWang
· 07-25 00:32
Profesional tetap saja suckers dianggap bodoh
Lihat AsliBalas0
GateUser-e51e87c7
· 07-24 10:21
Sudah menjadi pembicaraan biasa, tidak ada yang baru.
Lihat AsliBalas0
GateUser-1a2ed0b9
· 07-23 15:32
Jujur saja, hanya suckers yang bermain dengan pendapatan tetap.
Lihat AsliBalas0
InscriptionGriller
· 07-23 06:25
suckers Pasar Sekunder main tidak bisa, pakai jebakan ini ya?
Lihat AsliBalas0
SchrodingerAirdrop
· 07-22 05:49
Apa kelebihan dari struktur yang baik? Bukankah itu hanya jebakan dana?
Lihat AsliBalas0
DAOdreamer
· 07-22 05:45
Apakah ini lagi-lagi cara baru untuk Dianggap Bodoh?
Lihat AsliBalas0
staking_gramps
· 07-22 05:40
Terlalu tinggi, jadi nikmati saja, pemain miskin tidak layak.
Lihat AsliBalas0
GateUser-bd883c58
· 07-22 05:37
Menghasilkan uang! Hanya bermain di Bear Market dengan hasil tinggi.
Lihat AsliBalas0
BrokenYield
· 07-22 05:34
sama saja ponzi lama hanya dengan lipstik web3... smh sudah ada di sana pada 08
Investasi Terstruktur Web3: Peluang dan Tantangan Kepatuhan yang Fleksibel
Investasi Terstruktur Web3: Peluang dan Tantangan yang Berjalan Bersama
Dengan semakin ketatnya pembatasan identitas di pasar sekunder, ambang investasi yang bersifat inkubasi tinggi dan periode yang panjang, semakin banyak investor bernilai tinggi mulai memperhatikan cara investasi yang lebih fleksibel dan "dapat dikonfigurasi": produk terstruktur.
Sebenarnya, investasi terstruktur tidaklah eksklusif untuk Web3, melainkan berasal dari praktik klasik dalam keuangan tradisional. Di pasar tradisional, bank investasi sering kali mengemas sekeranjang aset dan membaginya menjadi beberapa lapisan: bagian dengan risiko lebih tinggi, seperti ekuitas atau obligasi sub-prime, ditujukan untuk investor yang mencari imbal hasil tinggi; sedangkan bagian dengan risiko lebih rendah menarik dana yang lebih konservatif melalui pengembalian prioritas, mekanisme perlindungan modal, dan lain-lain. Kini, logika ini telah diperkenalkan ke dalam bidang Web3.
Jenis Utama Investasi Terstruktur Web3
produk pendapatan tetap
Ini adalah jenis produk terstruktur yang paling umum. Pihak proyek atau platform akan mengemas sebagian hak atas pendapatan masa depan ( seperti hasil Staking, suku bunga DeFi, pembagian biaya protokol, dll ) dan menjualnya dalam bentuk hasil tetap tahunan, menarik dana yang konservatif. Contoh tipikalnya adalah produk keuangan stablecoin dan sertifikat pendapatan yang diluncurkan oleh berbagai platform perdagangan, yang biasanya menggunakan struktur "periode tetap + hasil tahunan", dengan periode kunci antara 30-90 hari, dan hasil tahunan antara 5%-15%.
Beberapa platform DeFi juga melakukan tokenisasi dan pemisahan hak hasil, membentuk struktur "YT(Yield Token)+PT(Principal Token)". Pengguna dapat memilih untuk hanya membeli PT untuk mengunci hasil di masa depan, atau memilih YT untuk bertaruh pada kenaikan suku bunga. Ini pada dasarnya adalah pemrosesan berlapis dari "hak hasil" dan "hak pokok", memenuhi preferensi risiko yang berbeda.
Produk obligasi konversi / sertifikat pendapatan
Produk semacam ini sering ditemukan dalam investasi tingkat pertama atau kerjasama proyek, menggunakan jalur "utang terlebih dahulu + Token konversi berdasarkan kesempatan": pada tahap awal memberikan imbal hasil tetap yang stabil, dan pada tahap selanjutnya, berdasarkan kondisi yang dipicu, menukarkan dengan Token proyek dengan harga diskon, menjaga keseimbangan antara stabilitas dan spekulasi.
Investor biasanya mendapatkan hak untuk membeli Token proyek di masa depan melalui perjanjian seperti SAFT atau Token Warrant, sambil memiliki ketentuan pengembalian tetap. Misalnya, suatu proyek Web3 pada tahap pendanaan awal menggunakan struktur serupa: investor masuk dalam bentuk utang dengan pengembalian tetap; setelah proyek diluncurkan dan mencapai nilai pasar yang ditentukan, mereka dapat memilih untuk mengonversi pokok dan bunga yang belum dibayarkan menjadi Token proyek dengan potongan harga yang telah ditentukan.
dana lapisan risiko
Ini adalah produk terstruktur Web3 yang paling "bernuansa rekayasa keuangan". Biasanya, sekumpulan aset dikemas dan dibagi menjadi tingkat risiko yang berbeda, yang paling umum adalah struktur dua lapis Junior( yang lebih rendah dan Senior) yang lebih tinggi: Lapisan Junior menanggung risiko utama tetapi memiliki imbal hasil yang lebih tinggi; Lapisan Senior memiliki hak untuk mendapatkan keuntungan terlebih dahulu saat proyek menguntungkan, dan dilindungi dari kerugian terlebih dahulu.
Keunggulan struktur ini terletak pada mekanisme pencocokan risiko-imbalan yang jelas, yang memenuhi preferensi investasi yang berbeda. Namun, jika terjadi fluktuasi pasar yang tajam yang menyebabkan kerugian besar pada aset kolam utama, Junior Tranche mungkin dengan cepat menyusut bahkan menjadi nol, sementara Senior Tranche meskipun memiliki hak prioritas, juga sulit untuk direalisasikan ketika kemampuan pelunasan secara keseluruhan runtuh.
( produk struktur platform
Dalam waktu dekat, investasi terstruktur secara bertahap berkembang dari "pengemasan aset peer-to-peer di tingkat protokol" menjadi jalur yang terplatform dan terproduk. Bursa, dompet, atau platform investasi pihak ketiga mendominasi penyelesaian "desain-pengemasan-penjualan" dalam sebuah siklus tertutup, yang ditujukan untuk pengguna yang "tidak memiliki kemampuan strategi yang kompleks" tetapi ingin mendapatkan penghasilan terstruktur, sehingga menurunkan ambang partisipasi.
Batas Hukum dan Tantangan Kepatuhan
Saat berpartisipasi dalam produk terstruktur, investor perlu mempertimbangkan pertanyaan kunci berikut:
Apakah memenuhi standar "Investor yang memenuhi syarat"? Banyak produk terstruktur hanya ditujukan untuk investor profesional dan tidak boleh dipromosikan kepada ritel.
Apakah saluran masuk dan keluar dana sesuai dengan peraturan? Terutama bagi investor dari daratan Cina, mentransfer ke platform luar negeri mungkin melibatkan masalah regulasi valuta asing.
Memahami sepenuhnya mekanisme produk. Produk terstruktur pada dasarnya adalah kombinasi kontrak dari logika perjanjian, investor perlu memahami mekanisme dasar untuk menghindari risiko tambahan akibat "tidak paham".
Kepatuhan platform. Konfirmasikan apakah platform memiliki kualifikasi penjualan produk keuangan yang relevan, serta apakah menyediakan mekanisme penyelesaian sengketa yang jelas.
Saran Partisipasi yang Mematuhi Aturan
Membangun struktur identitas yang jelas, seperti SPV luar negeri, struktur kantor keluarga di Hong Kong, atau dana pengecualian di Singapura, untuk membentuk "zona isolasi risiko".
Menstandarkan jalur pendanaan, menggunakan rekening bank yang sesuai dengan struktur identitas, dan menyelesaikan pertukaran dan penyelesaian melalui lembaga berlisensi.
Pilih platform dengan hati-hati, perhatikan kelayakan penjualan produk keuangan, pengungkapan aset dasar, dan mekanisme penyelesaian sengketa.
Investasi terstruktur memberikan "akses yang terkontrol" untuk partisipasi di Web3, tetapi tidak cocok untuk semua investor. Ini memerlukan pemahaman mendalam tentang mekanisme risiko, desain jalur dana yang rasional, dan kesadaran tanggung jawab hukum yang sebelumnya. Bagi investor yang memiliki kemampuan yang sesuai dan bersedia meluangkan waktu untuk memahami logika produk, investasi terstruktur dapat menjadi alat yang efektif untuk mencari "titik keseimbangan risiko/imbalan pribadi" di bidang Web3.
![Bagaimana cara berpartisipasi dalam Web3 secara patuh melalui investasi terstruktur?])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-8b7a0c21e32efe65d45c9dc707732380.webp###