Hong Kong menerbitkan pernyataan kebijakan 2.0, membangun pusat inovasi aset digital global.

Pada 26 Juni, pemerintah Daerah Administratif Khusus Hong Kong menerbitkan "Kebijakan Deklarasi 2.0 untuk Pengembangan Aset Digital Hong Kong" (disingkat "Deklarasi Kebijakan 2.0"), menegaskan komitmen pemerintah untuk menjadikan Hong Kong sebagai pusat inovasi global di bidang aset digital.
"Kebijakan Deklarasi 2.0" mengusulkan kerangka "LEAP", yang mencakup penyederhanaan hukum dan regulasi (Legal and regulatory streamlining), memperluas jenis produk tokenisasi (Expanding the suite of tokenised products), memajukan kasus penggunaan dan kolaborasi lintas sektor (Advancing use cases and cross-sectoral collaboration), serta pengembangan orang dan kemitraan (People and partnership development).
Konten "Optimalkan Hukum dan Regulasi" menunjukkan bahwa pemerintah Hong Kong sedang membangun kerangka regulasi penyedia layanan aset digital yang terpadu dan komprehensif, mencakup platform perdagangan aset digital, penerbit stablecoin, penyedia layanan perdagangan aset digital, dan penyedia layanan kustodian aset digital.
"Kebijakan Deklarasi 2.0" dengan jelas menyatakan bahwa Otoritas Keuangan Hong Kong adalah lembaga pengawas utama untuk penyedia layanan perdagangan aset digital, bertanggung jawab atas penerbitan lisensi dan pendaftaran, menetapkan standar, mengoptimalkan proses pengawasan, dan mengurangi potensi arbitrase regulasi di bawah kerangka pengawasan aset digital yang berbeda; Otoritas Moneter Hong Kong akan berfungsi sebagai lembaga pengawas garis depan untuk bank, mengawasi aktivitas perdagangan aset digital mereka.
Dalam bagian "Mendorong Aplikasi dan Kerjasama Lintas Sektor", "Kebijakan Deklarasi 2.0" mendukung aset digital stabil dan proyek tokenisasi lainnya, termasuk mengeksplorasi penggunaan aset digital stabil sebagai alat pembayaran.
"Kebijakan Deklarasi 2.0" menunjukkan bahwa stablecoin menawarkan alternatif yang hemat biaya di luar sistem tradisional, dengan potensi untuk merevolusi pembayaran, manajemen rantai pasokan, dan aktivitas pasar modal. Pemerintah Hong Kong akan menerapkan sistem regulasi penerbit stablecoin mulai 1 Agustus 2025, menetapkan persyaratan terkait pengelolaan aset cadangan, mekanisme stabilitas, proses penebusan, dan manajemen risiko secara hati-hati.
"Kebijakan Deklarasi 2.0" menunjukkan bahwa banyak perusahaan yang terlibat dalam perdagangan dan penyelesaian lintas batas sangat tertarik untuk menggunakan aset digital guna menurunkan biaya dan mempercepat proses transaksi. Untuk memaksimalkan potensi aset digital, pemerintah dan lembaga pengawas akan menyediakan lingkungan pasar yang mendukung serta pedoman regulasi yang diperlukan, guna mendorong penerbit aset digital berlisensi di Hong Kong untuk melakukan penelitian dan mengimplementasikan solusi, guna mengatasi masalah nyata dalam aktivitas ekonomi. Pemerintah Hong Kong menyambut baik peserta pasar untuk mengajukan saran tentang bagaimana menguji dan menggunakan aset digital yang telah mendapat lisensi, seperti untuk meningkatkan efisiensi pembayaran pemerintah.
Selain itu, Cyberport juga akan meluncurkan program pendanaan percontohan untuk blockchain dan aset digital, yang akan memberikan dana untuk proyek aplikasi masa depan yang memiliki potensi, ikonik, dan berpengaruh di pasar.
Berikut adalah teks lengkap "Kebijakan Deklarasi 2.0":
Pernyataan Kebijakan Pengembangan Aset Digital Hong Kong 2.0
Visi: Membangun pusat aset digital yang dapat dipercaya dan berkomitmen untuk mendorong inovasi
Pemerintah Daerah Administratif Khusus Hong Kong berkomitmen untuk menjadikan Hong Kong sebagai pusat aset digital terkemuka di dunia—sebuah pasar yang dapat dipercaya yang memungkinkan inovasi berkembang pesat dalam lingkungan risiko yang terkendali, serta memberikan manfaat nyata bagi ekonomi nyata dan pasar keuangan.
"Kebijakan Pengembangan Aset Digital Hong Kong 2.0" ("Kebijakan 2.0") yang diterbitkan oleh Biro Urusan Keuangan dan Perbendaharaan ("Biro Keuangan") merupakan respons proaktif Hong Kong terhadap evolusi berkelanjutan pasar aset digital global. Mengusung prinsip "bisnis yang sama, risiko yang sama, aturan yang sama", "Kebijakan 2.0" bertujuan untuk merumuskan strategi yang visioner, memberdayakan pengembangan industri, mempromosikan keuangan inklusif, serta menumbuhkan bakat, sambil melindungi investor dan menjaga keamanan finansial, serta memperkuat posisi Hong Kong sebagai pusat keuangan internasional yang terdepan.
"LEAP": Melangkah menuju pembentukan ekosistem aset digital yang terpercaya, berkelanjutan, dan terintegrasi secara mendalam dengan ekonomi riil
Berdasarkan langkah-langkah yang diusulkan dalam "Deklarasi Kebijakan" pertama yang dirilis pada Oktober 2022, termasuk membangun pengawasan yang kuat, meluncurkan produk inovatif seperti dana yang diperdagangkan di bursa untuk aset digital ("ETF"), memperluas saluran investor dengan mengizinkan partisipasi ritel, dan memulai proyek percobaan seperti tokenisasi obligasi hijau, Hong Kong kini siap untuk bergerak menuju pembentukan ekosistem aset digital yang dapat dipercaya, berkelanjutan, dan terintegrasi dengan ekonomi riil melalui "LEAP". Komisi Sekuritas dan Futur ("SFC") sebelumnya mengumumkan peta jalan "ASPIRe", yang bertujuan untuk memandu ekosistem aset digital Hong Kong menuju masa depan dalam lingkungan yang terus berubah, dengan menerapkan serangkaian langkah seperti kepatuhan yang adaptif dan kerangka produk (seperti perdagangan produk derivatif), untuk mencapai keseimbangan antara perlindungan investor dan daya saing pasar. "Deklarasi Kebijakan 2.0" menguraikan tahap pengembangan berikutnya, dengan fokus pada peningkatan likuiditas perdagangan aset digital dan mendorong penyediaan produk aset digital yang lebih beragam, untuk memperkuat posisi Hong Kong sebagai pusat aset digital global. Pemerintah dan lembaga pengatur juga menyambut baik partisipasi penyedia layanan aset digital berkualitas tinggi dari seluruh dunia di pasar untuk mempromosikan likuiditas dan persaingan yang sehat dan teratur.
Untuk mewujudkan visi dan tujuan ini, menciptakan ekosistem aset digital yang terintegrasi secara mendalam dengan ekonomi nyata dan pasar keuangan, serta berorientasi masa depan, kami mengusulkan serangkaian arah kebijakan strategis dan akan melaksanakan langkah-langkah yang sesuai. Dalam merumuskan arah kebijakan dan langkah-langkah ini, kami berusaha agar mereka tidak terbatasi oleh teknologi saat ini dan memastikan bahwa mereka dapat beradaptasi dengan perkembangan masa depan aset digital, sekaligus terintegrasi dengan ekonomi nyata dan sistem keuangan, untuk mencapai pertumbuhan yang berkelanjutan. Langkah-langkah ini berlandaskan pada kerangka "LEAP", yaitu: ("L"egal and regulatory streamlining) optimalisasi hukum dan regulasi, ("E"xpanding the suite of tokenised products) memperluas jenis produk yang ter-tokenisasi, ("A"dvancing use cases and cross-sectoral collaboration) memajukan kasus penggunaan dan kolaborasi lintas sektor, serta ("P"eople and partnership development) pengembangan talenta dan kemitraan, untuk menciptakan ekosistem aset digital yang terpercaya, inovatif, dan dinamis, serta memperkuat posisi unggulan Hong Kong dalam peta keuangan global.
Optimasi hukum dan regulasi ("L"egal and regulatory streamlining)
(a) Kerangka pengawasan yang seragam dan komprehensif
Berdasarkan kemajuan sejak 2022, pemerintah akan terus bekerja sama dengan lembaga pengatur dan pemangku kepentingan industri untuk mengembangkan kerangka hukum dan regulasi yang komprehensif untuk mengatur aset digital, memastikan ekosistem aset digital Hong Kong berkembang secara berkelanjutan dan bertanggung jawab. Sistem ini mencakup bursa aset digital, penerbit stablecoin, penyedia layanan perdagangan aset digital, dan penyedia layanan kustodian aset digital, dengan fokus pada perlindungan investor dan konsumen. Langkah utama berikutnya adalah melakukan konsultasi publik mengenai mekanisme perizinan untuk penyedia layanan perdagangan aset digital dan penyedia layanan kustodian aset digital, untuk memenuhi kebutuhan investor dalam mencari likuiditas tinggi, perdagangan besar, dan aset kustodian yang aman. Pemerintah menyarankan untuk menunjuk Komisi Sekuritas dan Futures sebagai lembaga pengatur utama untuk penyedia layanan perdagangan aset digital, yang bertanggung jawab atas hal-hal perizinan dan pendaftaran, menetapkan standar, mengoptimalkan proses regulasi, dan mengurangi potensi arbitrase regulasi di bawah kerangka regulasi aset digital yang berbeda. Sementara itu, Otoritas Moneter Hong Kong ("HKMA") akan berfungsi sebagai lembaga pengatur garis depan untuk bank, mengawasi aktivitas perdagangan aset digitalnya.
Dengan cara yang sama, Otoritas Sekuritas akan menjadi lembaga pengawas utama untuk penyedia layanan kustodian aset digital, bertanggung jawab untuk perizinan dan pendaftaran, serta menetapkan standar, sementara Otoritas Moneter akan berfungsi sebagai lembaga pengawas garis depan untuk bank, mengawasi kegiatan kustodian aset digital mereka.
Pengaturan regulasi yang terintegrasi dan komprehensif ini akan meningkatkan kredibilitas pasar, mendorong aktivitas aset digital yang lebih luas dan transaksi besar, serta memberikan panduan yang jelas bagi pelaku pasar. Pengaturan ini juga akan mendukung manajemen risiko yang efektif dan menyediakan likuiditas, memastikan terbentuknya ekosistem yang seimbang untuk mendorong inovasi pasar dan melindungi investor. Tinjauan akan dilakukan secara berkala dan komunikasi yang erat dengan pemangku kepentingan akan dilakukan untuk memastikan kerangka kerja dapat beradaptasi dengan perkembangan teknologi dan pasar.
Sementara itu, Hong Kong akan terus menerapkan standar internasional yang terkait dengan aset digital, termasuk "Saran Kebijakan Pasar Kripto dan Aset Digital" dari International Organization of Securities Commissions, "Kerangka Regulasi Kegiatan Aset Kripto Global" dari Financial Stability Board, "Pendekatan Prudent untuk Pengelolaan Risiko Aset Kripto" dari Basel Committee on Banking Supervision, serta "Kerangka Pelaporan Aset Kripto" dari Organisation for Economic Co-operation and Development untuk mempromosikan transparansi perpajakan.
(b) Tinjauan hukum dan regulasi tokenisasi
Tokenisasi aset dan instrumen keuangan dunia nyata memberikan peluang untuk mengintegrasikan teknologi baru dengan keuangan tradisional, yang dapat mendorong inovasi dalam aktivitas ekonomi dan struktur pasar keuangan, sehingga meningkatkan efisiensi, mengurangi biaya, meningkatkan transparansi, dan mendorong partisipasi investor. Untuk memaksimalkan potensi ini, sistem hukum dan regulasi yang jelas, tegas, dan mudah diakses adalah suatu keharusan. Departemen Keuangan dan Otoritas Moneter akan memimpin peninjauan kerangka hukum dan regulasi terkait, merujuk pada pengalaman dan praktik internasional, untuk mempromosikan penerapan lebih lanjut dari tokenisasi di Hong Kong. Pada awal peninjauan, fokus akan diberikan pada pasar obligasi yang telah melalui tahap pembuktian konsep, juga diharapkan dapat memberikan referensi untuk tokenisasi aset dan instrumen keuangan dunia nyata lainnya. Peninjauan akan mencakup proses penerbitan dan perdagangan obligasi token, termasuk namun tidak terbatas pada penyelesaian, pendaftaran, dan persyaratan pencatatan. Selama proses peninjauan, pemerintah akan bekerja sama dengan para ahli hukum dan pemangku kepentingan industri untuk memastikan hasil peninjauan dan saran perbaikan terkait dapat dilaksanakan dan memenuhi kebutuhan perkembangan di masa depan, menjadikan Hong Kong sebagai pelopor di bidang inovasi ini.
（“E”xpanding the suite of tokenised products）Memperluas jenis produk aset digital
(c) Regularisasi Penerbitan Obligasi Pemerintah yang Diterbitkan dalam Bentuk Token
Pemerintah telah menerbitkan obligasi hijau ter-tokenisasi sebanyak dua kali (dengan total sekitar 6,8 miliar HKD), yang menunjukkan secara prospektif manfaat dari skema tokenisasi. Berdasarkan hal ini, pemerintah akan menjadikan penerbitan obligasi pemerintah ter-tokenisasi sebagai hal yang rutin, serta akan menjelajahi berbagai mata uang dan jangka waktu, serta opsi inovatif lainnya. Pemerintah berharap melalui langkah ini dapat menyediakan obligasi digital yang stabil dan berkualitas tinggi bagi pasar, untuk lebih memperluas aksesibilitas dan menarik kelompok investor yang lebih luas. Untuk lebih memanfaatkan keuntungan tokenisasi, Biro Keuangan dan Otoritas Moneter akan terus berkomunikasi dengan para ahli industri, untuk memahami berbagai pendapat di pasar, termasuk mengenai pengintegrasian mata uang digital untuk meningkatkan efisiensi transaksi, skenario aplikasi perdagangan pasar sekunder, serta memperluas partisipasi investor di pasar obligasi lokal. Pemerintah bertujuan untuk membangun standar global dengan terlebih dahulu menerbitkan obligasi ter-tokenisasi dan menjadikannya rutin, untuk meningkatkan kepercayaan pasar terhadap teknologi ini, sekaligus mendorong sektor publik dan swasta untuk mengadopsinya.
(d) Menyediakan insentif untuk tokenisasi aset dunia nyata dan aset keuangan
Tokenisasi aset dunia nyata dan instrumen pasar keuangan dapat meningkatkan efisiensi, aksesibilitas, dan potensi likuiditas pasar Hong Kong. Melalui proyek Ensemble dari Otoritas Moneter Hong Kong (di mana Komisi Sekuritas dan Futures adalah mitra utama dan bersama-sama memimpin partisipasi industri manajemen aset), secara aktif mendorong skenario aplikasi inovatif, termasuk tokenisasi produk keuangan tradisional (seperti reksa dana pasar uang dan dana lainnya) serta aliran pendapatan dari aset dunia nyata (seperti stasiun pengisian kendaraan listrik). Otoritas Moneter Hong Kong sedang mengeksplorasi pembangunan infrastruktur Ensemble untuk memfasilitasi penyelesaian deposito tokenisasi antar bank, untuk menyederhanakan proses dan meningkatkan likuiditas.
Bursa Logam London (LME) telah memasukkan Hong Kong sebagai lokasi pengiriman yang disetujui dalam jaringan gudang globalnya dan menyetujui operator gudang di Hong Kong untuk menyimpan logam yang terdaftar di Bursa Logam London. Untuk lebih mengembangkan ekosistem perdagangan komoditas, pemerintah mendorong pasar untuk menerapkan tokenisasi dan teknologi pelacakan aset fisik dalam program penyimpanan. Teknologi pembuatan token dapat berfungsi sebagai label identifikasi untuk gudang global, membantu melacak aset logam dan data terkait keberlanjutannya, serta memfasilitasi Hong Kong untuk lebih terintegrasi ke dalam jaringan gudang global.
Pemerintah akan meningkatkan upaya untuk memperluas skema tokenisasi, mendorong tokenisasi aset dan instrumen keuangan yang lebih luas, serta menunjukkan aplikasi beragam dari teknologi ini di berbagai sektor, termasuk logam mulia (seperti emas), logam non-ferrous, dan energi terbarukan (seperti panel surya).
Saat ini, semua dana yang diperdagangkan di bursa (ETF) yang terdaftar di Bursa Efek Hong Kong dibebaskan dari pajak stempel saat ditransfer. Untuk mempromosikan perkembangan pasar tokenisasi, pemerintah akan menjelaskan bahwa pembebasan pajak stempel tersebut juga berlaku untuk ETF tokenisasi. Dengan dasar pembebasan ini, pemerintah menyambut baik para pelaku pasar untuk mengeksplorasi keuntungan dari tokenisasi ETF, seperti ETF pasar uang, termasuk memperkenalkannya di platform perdagangan aset digital berlisensi atau platform lain untuk perdagangan pasar sekunder. Melihat ke depan, pemerintah akan mempertahankan sikap terbuka, mempertimbangkan faktor-faktor seperti dampak fiskal dan perkembangan pasar, serta meninjau pengaturan pajak untuk transfer dana lain yang diakui oleh Otoritas Sekuritas setelah tokenisasi.
Pemerintah akan mengajukan usulan legislasi yang akan mengizinkan aset digital yang ditentukan untuk termasuk dalam dana yang dijual secara pribadi dan alat kontrol investasi keluarga yang memenuhi syarat untuk pengecualian pajak keuntungan. Jika usulan tersebut disetujui oleh Dewan Legislatif, pengecualian pajak akan mulai berlaku pada tahun pajak 2025/2026.
(“A”dvancing use cases and cross-sectoral collaboration) Mendorong skenario aplikasi dan kolaborasi lintas sektor
(e) Mendukung proyek stablecoin dan tokenisasi lainnya, termasuk menjajaki penggunaan stablecoin sebagai alat pembayaran.
Stablecoin menawarkan alternatif yang hemat biaya di luar sistem tradisional, dengan potensi untuk merevolusi pembayaran, manajemen rantai pasokan, dan kegiatan pasar modal. Pemerintah akan menerapkan sistem pengawasan penerbit stablecoin mulai 1 Agustus 2025. Sistem ini menetapkan persyaratan yang tepat untuk pengelolaan aset cadangan, mekanisme stabilitas, proses penebusan, dan manajemen risiko yang hati-hati, yang merupakan dasar untuk mencapai visi yang disebutkan. Persyaratan regulasi ini membantu memastikan stabilitas dan kredibilitas penerbitan stablecoin, serta meningkatkan keandalannya dalam penggunaan baik secara lokal maupun internasional. Banyak perusahaan yang terlibat dalam perdagangan dan penyelesaian lintas batas menunjukkan minat besar untuk menggunakan stablecoin guna mengurangi biaya dan mempercepat proses transaksi. Untuk memaksimalkan potensi stablecoin, pemerintah dan lembaga pengatur akan menyediakan lingkungan pasar yang menguntungkan dan panduan regulasi yang diperlukan, serta mendorong penelitian dan penerapan penerbit stablecoin berlisensi di Hong Kong untuk berbagai skenario aplikasi, guna mengatasi titik nyeri yang substansial dalam aktivitas ekonomi. Untuk menunjukkan dukungan pemerintah dan mengambil peran sebagai pemimpin, para pelaku pasar diundang untuk mengajukan saran tentang bagaimana pemerintah dapat menguji dan menggunakan stablecoin yang telah berlisensi, seperti untuk meningkatkan efisiensi pembayaran pemerintah.
(f) Mendorong kolaborasi antara lembaga regulasi, lembaga penegak hukum, dan penyedia teknologi
Sebagai inkubator teknologi digital di Hong Kong, Cyberport telah secara aktif mendukung proyek tokenisasi di Hong Kong dan melalui kolaborasi dengan Otoritas Moneter dalam proyek Ensemble, menyediakan lingkungan yang subur bagi startup untuk mengeksplorasi solusi teknologi keuangan inovatif. Untuk lebih mendukung pengembangan proyek tokenisasi, Cyberport akan bekerja sama dengan pemangku kepentingan industri aset digital terkait, memanfaatkan ekosistem inkubasinya untuk memberikan dukungan, termasuk peluang pem配合 bisnis, dukungan teknis, bimbingan dari para ahli industri, dan partisipasi dalam program percepatan terkait aset digital dan Web3. Startup dan perusahaan yang terlibat dalam solusi tokenisasi akan diuntungkan dari sumber daya khusus yang memungkinkan mereka untuk menguji ide inovatif dan mengkomersialkannya. Cyberport juga akan meluncurkan program pendanaan pilot untuk blockchain dan aset digital, menyediakan dana untuk proyek aplikasi masa depan yang memiliki potensi, ikonik, dan berdampak pasar. Selain dana, Cyberport juga akan memberikan bantuan kepada perusahaan-perusahaan ini dan berkoordinasi dengan pemangku kepentingan terkait untuk mendukung pelaksanaan proyek pilot sesuai kebutuhan.
Tim khusus dari Badan Promosi Investasi Pemerintah menyambut baik dan siap memberikan dukungan.