Perbedaan pandangan mengenai penurunan suku bunga The Federal Reserve (FED) terungkap! Dunia sedang memantau September, apakah dompetmu sudah siap?

Pada pukul 00:00 waktu Beijing tanggal 10 Juli, The Federal Reserve (FED) mengumumkan risalah dari pertemuan komite penetapan suku bunga, Federal Open Market Committee (FOMC), yang diadakan pada 17 hingga 18 Juni.
Notulensi menunjukkan bahwa para pejabat The Federal Reserve (FED) yang hadir memiliki perbedaan pendapat mengenai arah kebijakan moneter di masa depan. Meskipun sebagian besar pejabat percaya bahwa "tahun ini cocok untuk menurunkan suku bunga", perdebatan tentang waktu dan besarnya penurunan tersebut sangat sengit.
Mengapa setiap langkah yang diambil oleh The Federal Reserve (FED) bisa menarik perhatian yang begitu besar? Apa logika di balik penurunan suku bunga ini? Mengapa dikatakan bahwa hasil dari penurunan suku bunga ini akan mempengaruhi dompet setiap orang?
Hari ini, mari kita menarik benang merah dan memahami logika dasar serta potensi dampak dari pergeseran kebijakan ini.
Mengapa dunia sangat memperhatikan penurunan suku bunga The Federal Reserve (FED)?
Kebijakan moneter The Federal Reserve (FED) tidak hanya menjadi "setir" bagi ekonomi Amerika, tetapi juga "katup utama" untuk likuiditas global. Pengaruhnya tercermin dalam tiga tingkatan:
1. "Barometer" pasar modal: Penurunan suku bunga oleh The Federal Reserve (FED) sering kali berarti biaya modal pasar menurun, pendanaan perusahaan menjadi lebih mudah, dan aset berisiko seperti pasar saham dan pasar obligasi mungkin memasuki siklus kenaikan.
Misalnya, setelah krisis keuangan 2008, The Federal Reserve (FED) terus menurunkan suku bunga dan memulai pelonggaran kuantitatif, yang secara langsung mendorong pasar saham AS untuk memulai pasar bullish selama sepuluh tahun.
2. Pemicu fluktuasi nilai tukar: Penurunan suku bunga dapat menyebabkan penurunan nilai dolar AS, sementara mata uang pasar berkembang dapat menguat, yang kemudian mempengaruhi profitabilitas perusahaan multinasional dan pola perdagangan global.
Setelah penurunan suku bunga oleh The Federal Reserve (FED) pada tahun 2020, mata uang seperti yuan, euro, dan lainnya sempat menguat, menarik banyak modal internasional masuk ke pasar Asia.
3. "Penunjuk Arah" Ekspektasi Ekonomi: Keputusan The Federal Reserve (FED) mencerminkan penilaian mereka terhadap prospek ekonomi Amerika Serikat dan bahkan global. Jika penurunan suku bunga terjadi, ini mungkin berarti bahwa pertumbuhan ekonomi Amerika Serikat melambat, dan ekonomi lainnya di seluruh dunia mungkin juga terpaksa menyesuaikan kebijakan untuk menghadapinya.
Mengapa The Federal Reserve (FED) mempertimbangkan untuk menurunkan suku bunga? Apakah karena kelemahan ekonomi atau tekanan politik?
Secara superficial, penurunan suku bunga oleh The Federal Reserve (FED) adalah untuk mengatasi perlambatan ekonomi, tetapi alasan yang mendalam jauh lebih kompleks daripada yang terlihat:
1. Diferensiasi data ekonomi: Meskipun tingkat pengangguran di AS tetap rendah, namun lemahnya sektor manufaktur dan melemahnya daya konsumsi telah menimbulkan kekhawatiran.
Goldman Sachs menunjukkan bahwa pasar tenaga kerja AS "tampaknya sehat, tetapi kesulitan mencari pekerjaan meningkat", faktor musiman dan perubahan kebijakan imigrasi mungkin semakin menekan pertumbuhan lapangan kerja.
2. Permainan "ekspektasi inflasi": Ketua The Federal Reserve (FED) Powell telah menekankan beberapa kali bahwa "penurunan inflasi adalah syarat untuk penurunan suku bunga", tetapi notula rapat bulan Juni menunjukkan bahwa para pejabat memperkirakan inflasi mungkin rebound menjadi 3% dalam beberapa bulan ke depan.
Sikap kontradiktif ini mencerminkan dilema kebijakan - di satu sisi harus menghindari inflasi yang tidak terkendali, di sisi lain khawatir akan hard landing ekonomi.
3. Arus bawah tekanan politik: Pemerintahan Trump baru-baru ini sering memberi tekanan pada The Federal Reserve (FED), pada hari Rabu menyerukan The Federal Reserve (FED) untuk menurunkan suku bunga acuan federal setidaknya 3 poin persentase untuk membantu mengurangi biaya pembayaran utang negara.
Namun, menghadapi tekanan, Ketua The Federal Reserve (FED) Powell baru-baru ini menyatakan di berbagai kesempatan bahwa dia tidak akan menyerah pada tekanan politik dalam merumuskan kebijakan moneter.
Dia menegaskan, dalam situasi pertumbuhan ekonomi yang kuat dan ketidakpastian inflasi, The Federal Reserve (FED) berada dalam posisi yang menguntungkan untuk tetap sabar sebelum mendapatkan lebih banyak informasi.
Apa saja reaksi berantai yang akan ditimbulkan setelah penurunan suku bunga?
Citigroup berpendapat bahwa meskipun data pekerjaan yang cukup kuat dari negara M minggu lalu menghalangi kemungkinan penurunan suku bunga di bulan Juli, konsensus di antara pejabat The Federal Reserve (FED) mengenai penurunan inflasi justru mendorong dimulainya proses penurunan suku bunga pada bulan September.
Jika The Federal Reserve (FED) benar-benar memulai pemotongan suku bunga pada bulan September, pasar global mungkin akan menunjukkan tren berikut:
1. Pasar Saham: Kegembiraan Jangka Pendek dan Kekhawatiran Jangka Panjang Bersamaan. Goldman Sachs memprediksi bahwa pemotongan suku bunga akan mendorong indeks S&P 500 naik lebih dari 10% dalam 12 bulan ke depan, dengan sektor teknologi dan konsumsi berpotensi menjadi pemenang terbesar. Namun, perlu waspada terhadap risiko "berita baik sudah habis".
Deutsche Bank menunjukkan bahwa jika penurunan suku bunga tidak sesuai harapan atau data ekonomi memburuk, pasar mungkin berfluktuasi sebaliknya.
2. Dolar: "Efek jungkat-jungkit" di bawah tekanan depresiasi, indeks dolar mungkin turun di bawah 100, sementara yuan, yen, dan mata uang lainnya dapat menguat secara bertahap, menguntungkan ekonomi ekspor seperti China.
Aset pasar berkembang (seperti emas, saham Hong Kong) akan menarik lebih banyak aliran dana, tetapi negara dengan utang tinggi mungkin menghadapi guncangan nilai tukar.
3. Perusahaan: Pembiayaan dilonggarkan dan tekanan biaya bersamaan. Biaya penerbitan utang perusahaan di AS menurun, raksasa teknologi diharapkan meningkatkan pembelian kembali, tetapi perusahaan ekspor mungkin mengalami kerugian profit akibat penurunan nilai dolar.
Keputusan suku bunga The Federal Reserve (FED) tidak pernah hanya merupakan "masalah ekonomi", melainkan merupakan permainan kompleks dari ekonomi, politik, dan hubungan internasional.
Bagi kami, daripada menebak arah kebijakan, lebih baik fokus pada dua titik jangkar utama: arah sebenarnya dari data inflasi dan koordinasi tindakan bank sentral global. #美联储降息#