Pertarungan Tahta Aset Digital: Faktor Kunci Keputusan Antara Bitcoin dan Ethereum

(Petani di Ladang oleh Van Gogh)

Tahun 2018/19 adalah tahun yang sulit bagi Bitcoin dan Ethereum. Kedua aset digital ini menempuh jalan perkembangan yang berbeda. Bitcoin sedang menuju untuk menjadi penyimpanan nilai paling berharga di era digital, merupakan aset digital yang paling asli, dan akan menjadi aset OG paling awal di era digital masa depan, dengan posisi konsensus yang tidak tergantikan. Di sisi lain, Ethereum berkomitmen untuk membangun ekosistem aset digital, melalui platformnya telah melahirkan aplikasi seperti defi, nft, dan permainan, mendorong bidang kripto menuju penerapan skala besar.

Jika ingin memprediksi mana yang akan memiliki nilai pasar lebih tinggi di masa depan, perlu mempertimbangkan dua faktor kunci.

1. Siapa yang dapat mencapai titik kritis lebih cepat?

Bitcoin sedang mendekati titik kritis yang dimilikinya, mungkin dalam tiga hingga lima tahun ke depan, jumlah penggunanya akan mencapai tingkat tertentu dan mengalami perubahan kualitas, memasuki fase pertumbuhan yang cepat. Saat ini, Bitcoin dalam tingkat tertentu bergantung pada dorongan dari dunia luar, termasuk lembaga tradisional, untuk menarik pengguna dalam skala besar untuk bergabung.

Perlu dicatat bahwa, sejak awal tahun ini, dengan dorongan dari protokol ordinals, telah muncul beberapa kekuatan komunitas yang aktif di Bitcoin. Ini mungkin akan melahirkan ekosistem lapisan kedua yang berbeda dari L2 Ethereum. Jika ekosistem ini dapat berkembang, mungkin akan menghasilkan beberapa inovasi yang tidak terduga. Ini adalah tempat di mana Bitcoin mungkin mendapatkan nilai tambah di masa depan, meskipun tingkat perkembangan akhirnya masih tidak jelas, namun perlu diperhatikan terus-menerus. Jika ekosistem lapisan kedua terbentuk, mungkin akan ada semacam hubungan kompetisi dengan Ethereum.

Ethereum mencapai titik kritis tergantung pada adopsi massal defi, nft, permainan web3, dan media sosial web3. Namun, ini memerlukan dukungan infrastruktur. Saat ini, dompet kontrak pintar berbasis L2 dan solusi penskalaan yang berfokus pada Rollup sedang dibangun, dan mungkin memerlukan waktu tiga hingga lima tahun untuk menyelesaikan pembangunan infrastruktur secara keseluruhan. Setelah infrastruktur selesai, ini akan sangat mendorong kedatangan titik kritis.

Secara keseluruhan, logika terobosan Bitcoin dan Ethereum berbeda. Seiring dengan peningkatan nilai ekonomi secara keseluruhan di jaringan Ethereum, akan memaksa Ethereum sebagai aset dasar dan penyedia keamanan untuk terus meningkatkan nilai pasarnya. Saat ini, sudah ada hampir 100 miliar dolar tokenisasi yang beredar di Ethereum dan diterapkan dalam ekosistem defi. Jika di masa depan sebagian dari obligasi dan saham AS di-tokenisasi dan beredar secara luas di Ethereum, skala defi Ethereum akan meningkat secara signifikan.

Setelah Ethereum menampung triliunan hingga bahkan ratusan miliar dolar aset, nilai pasar itu sendiri pasti akan meningkat untuk memberikan jaminan keamanan dasar yang cukup. Tentu saja, untuk mencapai tingkat ini, masih diperlukan proses evolusi yang panjang, dan selama periode itu mungkin juga akan muncul variabel seperti teknologi yang inovatif.

2. Siapa yang melahirkan stablecoin asli?

Dalam situasi tertentu, Bitcoin memiliki kesempatan untuk terus lebih kuat dari Ethereum, yaitu dengan membangun ekosistem jaringan pembayaran sendiri dan memiliki stablecoin asli kripto dalam jaringan ini. Dari sudut pandang ini, kunci persaingan antara Bitcoin dan Ethereum untuk tahta terletak pada perang stablecoin.

Saat ini, stablecoin asli lebih mungkin dibangun di atas jaringan Ethereum, yang juga merupakan salah satu alasan mengapa beberapa orang percaya bahwa Ethereum pada akhirnya akan melampaui Bitcoin. Namun, arah perkembangan di masa depan belum ada kepastian.

Kemungkinan lain adalah bahwa seiring dengan kemajuan RWA (aset dunia nyata), dolar tradisional dan obligasi pemerintah AS mungkin akan ditokenisasi, yang dapat menekan permintaan awal untuk stablecoin asli kripto (setelah semua, orang lebih mudah memahami stablecoin di dunia fiat). Ini berarti bahwa dalam 5 hingga 10 tahun ke depan, permintaan untuk stablecoin asli kripto mungkin masih menjadi permintaan yang terbatas. Permintaan yang terbatas ini bisa menyebabkan perkembangan stablecoin asli kripto menghadapi kendala di awal. Terobosan besar mungkin memerlukan waktu sepuluh tahun bahkan beberapa dekade. Jika ini terjadi, maka dalam lima hingga sepuluh tahun ke depan, stablecoin asli mungkin tidak akan menjadi faktor kunci dalam menentukan siapa yang menguasai tahta. Blockchain yang mendukung aset stablecoin dari dunia tradisional mungkin akan mendapatkan keunggulan awal, hanya dari sudut pandang ini, peluang Ethereum sedikit lebih tinggi dibandingkan Bitcoin.

Siapa yang akhirnya akan menduduki tahta?

Secara keseluruhan, dalam hal kekuatan spiritual asli kripto, tingkat desentralisasi, dan konsensus sosial, saat ini Bitcoin unggul. Dalam hal keamanan, fleksibilitas, dan tingkat kemakmuran ekosistem, Ethereum unggul.

Ketika terjadi krisis perbankan, geopolitik, dan faktor lainnya, narasi Bitcoin mungkin akan meningkat, diharapkan dapat mencapai terobosan tertentu dalam skala pengguna. Namun, karena manajemennya yang cukup kompleks bagi pengguna biasa, mungkin perlu bantuan lembaga tradisional untuk mencapai adopsi skala besar.

Jika dalam lima tahun ke depan, Bitcoin lebih cepat mencapai titik kritis dibandingkan Ethereum, maka Bitcoin dengan kekuatan konsensus sosialnya, mungkin akan memiliki keunggulan dalam perebutan tahta.

Jika dalam tiga hingga lima tahun ke depan, Ethereum menyelesaikan pembangunan infrastruktur (selesai dengan perluasan yang berpusat pada rollup dan dompet kontrak pintar berbasis L2, dll.), dan selama periode ini Bitcoin tidak mencapai titik kritis, maka Ethereum mungkin akan mempercepat masuk ke titik kritis dalam 3-5 tahun ke depan, yang berarti mungkin lebih cepat daripada Bitcoin untuk memasuki tahap adopsi massal.

Setelah infrastruktur dibangun, Ethereum berbasis L2 multichain atau L3 diharapkan dapat mencapai pengalaman interaksi yang mendekati web2 tradisional, yang akan secara signifikan menurunkan hambatan bagi pengguna massal untuk masuk. Eksplorasi dalam NFT, Defi, permainan web3, dan sosial web3 akan sangat dipercepat. Jika RWA masuk ke dalam bidang defi Ethereum, ini bisa mendorong peningkatan nilai total yang terkunci (TVL) secara signifikan dan memasuki eksplorasi komposabilitas di level baru.

Bitcoin memiliki jendela waktu sekitar lima tahun. Jika dalam lima tahun ini, titik kritis tercapai dengan dorongan bersama dari lembaga tradisional dan komunitas, maka Ethereum akan sulit untuk mengejar.

Namun, jika dalam lima tahun tidak mencapai titik kritis, maka setelah lima tahun Ethereum, karena menampung sejumlah besar aset digital, akan memerlukan peningkatan keamanan yang signifikan, dan dalam sekitar 10 tahun mungkin akan berkembang menjadi rantai dasar super yang bernilai sepuluh triliun dolar AS atau bahkan lebih dari puluhan triliun dolar AS.

Berdasarkan situasi saat ini, sulit untuk menentukan mana yang akan menduduki tahta, Bitcoin atau Ethereum. Semuanya tergantung pada evolusi lima tahun ke depan. Perkembangan lima tahun ini pada dasarnya menentukan posisi pemimpin di dunia kripto selama beberapa dekade mendatang. Sebelum keduanya mencapai puncaknya, segala perubahan hanya merupakan fenomena sementara. Semuanya terus berkembang, dan tidak ada yang bisa memprediksi masa depan dengan akurat. Setiap orang akan memiliki asumsi logika preferensinya sendiri, percayalah pada penilaian Anda sendiri.

Jika harus memberikan suatu probabilitas, saat ini, hanya dari sudut pandang pribadi, Ethereum tampaknya memiliki sedikit peluang kemenangan yang lebih baik. Namun, ini hanyalah pendapat pribadi, dan probabilitas ini akan terus disesuaikan seiring berjalannya waktu, tidak akan tetap sama. Siapa yang akhirnya menang, masih perlu dilihat lima tahun ke depan. Lima tahun ini adalah fase pembangunan yang paling penting, dan secara dasar dapat dilihat tanda-tanda pola masa depan.