Pasar enkripsi aset memasuki tahap baru, diharapkan mencapai level tertinggi baru pada tahun 2025
Sejak awal 2024, peluncuran ETF spot Bitcoin menandai bahwa pasar aset kripto memasuki tahap perkembangan baru. Dengan aliran dana institusi yang terus masuk, likuiditas pasar meningkat secara signifikan, mendorong harga Bitcoin dan aset kripto lainnya mencapai rekor tertinggi baru. Melihat ke tahun 2025, dalam konteks kemungkinan penurunan suku bunga oleh Federal Reserve, peningkatan proporsi alokasi investor institusi, serta perbaikan terus-menerus dalam infrastruktur Web3, industri kripto diharapkan akan menyambut gelombang baru pasar bullish besar-besaran. Artikel ini akan menganalisis secara mendalam dampak ETF kripto terhadap pasar dan mengeksplorasi kekuatan inti yang mungkin memicu kenaikan lebih lanjut di pasar.
I. Dampak Enkripsi ETF terhadap Pasar
Keberhasilan peluncuran ETF spot Bitcoin dipandang sebagai tonggak penting bagi pasar enkripsi menuju keuangan mainstream. Ini tidak hanya memberikan saluran investasi yang sesuai dan aman bagi investor institusi, tetapi juga memiliki dampak mendalam pada likuiditas pasar, mekanisme penemuan harga, volatilitas, dan kepercayaan pasar.
1. Peluncuran ETF spot Bitcoin: Memulai era investasi institusi yang baru
Selama sepuluh tahun terakhir, minat investor institusi terhadap Bitcoin secara bertahap meningkat, tetapi karena masalah seperti pembatasan regulasi, tantangan kustodian, dan ketidaktransparanan pasar, banyak lembaga keuangan tradisional kesulitan untuk berinvestasi langsung dalam enkripsi aset. Peluncuran ETF Bitcoin memberikan cara investasi yang rendah hambatan dan sesuai regulasi bagi lembaga-lembaga ini.
Dibandingkan dengan membeli Bitcoin secara langsung, ETF memiliki keuntungan berikut:
Kepatuhan: ETF diatur, investor tidak perlu khawatir tentang risiko kepatuhan.
Keamanan: Institusi tidak perlu mengelola Bitcoin mereka sendiri, menghindari kerugian akibat kehilangan kunci pribadi atau serangan hacker.
Likuiditas: ETF dapat dibeli dan dijual secara bebas di bursa, meningkatkan likuiditas aset.
Keuntungan Pajak: Di beberapa daerah, investasi ETF dibandingkan dengan kepemilikan langsung Bitcoin memiliki keuntungan dalam pengolahan pajak.
Keunggulan ini menjadikan ETF Bitcoin sebagai alat pilihan untuk investor institusi dalam mengalokasikan aset enkripsi.
2. Situasi aliran dana ETF dan dampaknya terhadap pasar
ETF spot Bitcoin sejak diluncurkan, terus menarik aliran dana yang besar, memberikan dampak yang mendalam terhadap harga dan struktur pasar.
Menurut laporan platform data, hingga kuartal keempat 2024, minat investor institusi terhadap ETF Ethereum spot meningkat secara signifikan, dengan proporsi kepemilikan institusi dalam ETF Ethereum melonjak dari 4,8% menjadi 14,5%; sekaligus, proporsi AUM (aset yang dikelola) untuk ETF Bitcoin spot yang dimiliki oleh investor institusi mencapai 25,4%, dengan total mencapai 26,8 miliar dolar, di mana proporsi kepemilikan institusi meningkat sebesar 113% dari kuartal ketiga hingga kuartal keempat 2024, dan total AUM melonjak 69% menjadi 78,8 miliar dolar. Dengan semakin banyak negara berdaulat dan perusahaan mulai memasukkan Bitcoin ke dalam cadangan strategis mereka, serta ekspektasi staking untuk ETF Ethereum yang terus meningkat, ukuran pasar untuk ETF ini akan semakin berkembang.
Setelah peluncuran ETF, investor institusi secara bertahap meningkatkan posisi mereka di Bitcoin, yang menyebabkan perubahan signifikan dalam hubungan penawaran dan permintaan Bitcoin. Pada bulan Desember 2024, harga Bitcoin sempat menembus batas psikologis 100 ribu dolar, mencetak rekor tertinggi dalam sejarah, dan pada bulan Januari 2025, harga Bitcoin menembus batas 109 ribu dolar, sekali lagi mencetak rekor tertinggi.
Lebih penting lagi, aliran dana ETF termasuk dalam dana yang dipegang jangka panjang, berbeda dengan perilaku perdagangan jangka pendek dari investor ritel. Pola aliran dana ini akan mengurangi tekanan jual Bitcoin dan membentuk dukungan pembelian yang berkelanjutan. Jika tren aliran dana ETF berlanjut, Bitcoin mungkin akan mengalami kenaikan yang lebih besar pada tahun 2025.
3. Bagaimana ETF mengubah struktur pasar?
Keberhasilan peluncuran ETF Bitcoin bukan hanya katalisator untuk kenaikan harga, tetapi juga secara mendalam mengubah struktur keseluruhan pasar enkripsi.
(1) Peningkatan likuiditas pasar
Bitcoin ETF menyediakan alat investasi yang terstandarisasi, memungkinkan lebih banyak lembaga keuangan tradisional untuk masuk ke pasar dengan cepat. Dengan meningkatnya volume perdagangan ETF, likuiditas pasar mengalami perbaikan yang signifikan, yang berarti:
Manipulasi harga yang lebih sedikit: Setelah likuiditas meningkat, dampak dari penjualan atau pembelian besar-besaran terhadap pasar akan berkurang, mengurangi ruang untuk manipulasi.
Selisih harga menyusut: Di masa lalu, kedalaman perdagangan di pasar enkripsi terbatas, yang mengakibatkan perbedaan harga Bitcoin yang signifikan antara berbagai bursa. Pengenalan ETF dapat mendorong penyatuan harga.
(2) Penurunan volatilitas Bitcoin
Bitcoin sejak lama dianggap sebagai aset dengan volatilitas tinggi, tetapi peluncuran ETF mungkin akan mengurangi volatilitas pasar dalam jangka pendek:
Kepemilikan institusi biasanya merupakan investasi jangka panjang, tidak seperti ritel yang sering melakukan pembelian dan penjualan, mengurangi kemungkinan fluktuasi pasar yang tajam.
Mekanisme arbitrase ETF dapat membuat harga Bitcoin lebih stabil.
Data menunjukkan bahwa sejak peluncuran ETF, volatilitas historis Bitcoin selama 30 hari telah turun dari 65% menjadi sekitar 50%, menunjukkan tren penurunan.
(3) Pengaruh pasar derivatif
Keberhasilan ETF Bitcoin juga mendorong kematangan lebih lanjut pasar derivatif. Seiring dengan investor institusional menggunakan ETF untuk hedging, tren berikut mungkin akan muncul secara bertahap:
Likuiditas pasar opsi Bitcoin meningkat, menyediakan alat manajemen risiko yang lebih efisien.
Keterkaitan antara pasar spot dan pasar derivatif meningkat, mengurangi fluktuasi pasar yang tidak rasional
Kepemilikan ETF akan menjadi barometer penting untuk sentimen pasar, mempengaruhi ekspektasi investor
4. Apakah kesuksesan ETF akan terulang pada aset enkripsi lainnya?
Keberhasilan ETF Bitcoin telah memicu perhatian tinggi pasar terhadap ETF aset enkripsi lainnya.
(1) Ekspektasi ETF spot Ethereum yang dapat dipertaruhkan
Saat ini, beberapa lembaga penerbit ETF Ethereum telah mengajukan permohonan untuk ETF Ethereum spot yang dapat dipertaruhkan kepada regulator. Pasar secara umum memperkirakan bahwa ETF Ethereum yang dapat dipertaruhkan akan disetujui pada tahun 2025.
Setelah ETF Ethereum yang dapat dipertaruhkan disetujui, dampak pasar yang dihasilkan mungkin termasuk:
Dana institusi mempercepat masuk ke pasar ETH, mendorong kenaikan harga ETH.
Mempercepat perkembangan ekosistem ETH, meningkatkan aktivitas di jalur DeFi, NFT, dan lainnya.
Mendorong permintaan staking ETH 2.0, mengurangi tekanan jual di pasar.
(2) Produk ETF yang mungkin diluncurkan di masa depan
Jika ETF Ethereum yang dapat dipertaruhkan berhasil diluncurkan, aset kripto ETF yang mungkin disetujui di masa depan termasuk:
ETF Enkripsi Multi-Aset (BTC + ETH + Aset Utama Lainnya)
ETF rantai publik lainnya
ETF Biru DeFi
Tokenisasi ETF RWA (Aset Dunia Nyata)
Peluncuran produk-produk ini akan memperluas jangkauan dana institusi dan mendorong perkembangan jangka panjang pasar enkripsi.
Dua, Faktor Pertumbuhan Kunci Pasar Enkripsi 2025
Pada tahun 2024, dengan peluncuran ETF spot Bitcoin, investor institusi mulai memasuki pasar enkripsi secara besar-besaran, membawa aliran dana baru dan stabilitas ke pasar. Namun, pertumbuhan pasar enkripsi pada tahun 2025 tidak hanya bergantung pada ETF, tetapi juga didorong oleh berbagai faktor. Berikut adalah faktor-faktor kunci yang mungkin mendorong pasar enkripsi mencapai rekor tertinggi baru pada tahun 2025:
1. Lingkungan ekonomi makro: Titik belokan likuiditas dan kebijakan moneter global
(1) Kebijakan Moneter Federal Reserve: Manfaat pasar yang dihasilkan dari harapan penurunan suku bunga
Saat ini pasar secara umum memperkirakan bahwa Federal Reserve akan terus menurunkan suku bunga pada pertengahan hingga akhir tahun 2025. Perubahan kebijakan ini akan berdampak sebagai berikut pada pasar enkripsi:
Mengurangi biaya modal, mendorong kenaikan aset berisiko
Memperkuat atribut "emas digital" Bitcoin
Aktivitas perdagangan margin di pasar enkripsi meningkat
Selain itu, pada tahun 2025, bank sentral utama di seluruh dunia juga mungkin akan masuk ke dalam siklus pelonggaran secara bersamaan, yang akan lebih lanjut melepaskan likuiditas pasar dan menciptakan kondisi yang menguntungkan bagi pasar enkripsi.
(2) Geopolitik dan Aliran Modal Global
Dalam beberapa tahun terakhir, keadaan geopolitik global semakin tegang, dan enkripsi aset menjadi wadah penting untuk dana lindung nilai dan aliran modal pasar berkembang.
Permintaan investor pasar berkembang terhadap bitcoin meningkat
Peningkatan pengakuan institusi terhadap Bitcoin sebagai aset non-kedaulatan
Pertumbuhan permintaan pendanaan dan investasi perusahaan Web3
2. Gelombang pengaturan institusi
Berdasarkan data terbaru yang diungkapkan mengenai ETF Bitcoin dan Ethereum, 15 lembaga telah menunjukkan posisi kepemilikan ETF spot Bitcoin/Ethereum untuk tahun 2024, mencakup lembaga investasi, hedge fund, bank, dan dana pensiun. Total nilai kepemilikan lembaga-lembaga ini melebihi 13,98 miliar dolar AS, di mana beberapa lembaga memiliki ukuran kepemilikan mencapai miliaran dolar AS. Jika dibandingkan dengan statistik sebelumnya mengenai posisi kepemilikan ETF spot Bitcoin lembaga-lembaga utama di beberapa kuartal tahun 2024, tingkat pengalokasian lembaga-lembaga ini menunjukkan peningkatan yang signifikan.
Dari strategi kepemilikan, masing-masing perusahaan memiliki ekspektasi pasar dan arah alokasi aset yang berbeda, banyak institusi melakukan peningkatan kepemilikan secara besar-besaran pada kuartal keempat tahun 2024. Dalam struktur kepemilikan, sebagian besar institusi mengutamakan produk ETF Bitcoin spot, namun mulai kuartal keempat, banyak institusi meningkatkan investasi pada ETF Ethereum.
3. Efek ganda dari ETF+ pemotongan setengah
Berbeda dengan siklus pengurangan setengah sebelumnya, kali ini pasar menyambut aliran dana institusional dari ETF spot Bitcoin, yang berarti hubungan penawaran dan permintaan akan menjadi lebih miring:
Permintaan beli harian dari institusi ETF lebih besar daripada Bitcoin baru yang diterbitkan oleh penambang setiap hari, yang dapat menyebabkan pengetatan pasokan dan selanjutnya mendorong harga naik.
Misalkan ETF membeli bersih 1000 Bitcoin setiap hari, sementara penambang hanya memproduksi 450 Bitcoin setiap hari, ketidakseimbangan penawaran dan permintaan ini dapat menyebabkan pasokan Bitcoin yang likuid di pasar menurun secara drastis, sehingga mempercepat kenaikan harga.
Secara keseluruhan, struktur pasar Bitcoin pada tahun 2025 akan mengalami perubahan signifikan, pengurangan setengah + aliran dana ETF mungkin bersama-sama mendorong harga mencapai rekor tertinggi baru.
4. Pembaruan Ethereum Petra
Menurut berita terbaru dari Yayasan Ethereum, upgrade Prague/Electra (Pectra) dijadwalkan berlangsung pada awal April 2025. Perubahan rencana yang paling signifikan meliputi:
Staking validator yang dapat berubah, maksimum hingga 2048 ETH
Meningkatkan interaksi antara lapisan eksekusi dan lapisan konsensus
Mendukung tanda tangan BLS yang lebih murah dan verifikasi zkSNARK secara langsung melalui "pasangan yang ramah" BLS12-381 pra-kompilasi dalam kontrak pintar.
Mendorong Rollups untuk mengadopsi transaksi blob dengan meningkatkan ambang transaksi blob dan memperbesar biaya calldata
Membuat EOA berfungsi sebagai akun yang dapat diprogram, memberinya kemampuan untuk panggilan ganda, sponsor, dan fitur canggih lainnya
Pectra akan memberikan dampak signifikan terhadap pengalaman pengguna akhir di lapisan staking dan konsensus, serta lapisan eksekusi.
5. Ledakan tokenisasi aset dunia nyata (RWA)
Tokenisasi RWA sedang menjadi titik pertumbuhan berikutnya dalam industri blockchain. Pada tahun 2025, kategori aset berikut mungkin mempercepat pengalihan ke blockchain:
Tokenisasi obligasi pemerintah, saham, dan real estat
Kredit karbon, karya seni, NFT barang mewah
DeFi + RWA 结合
Tiga, Strategi Bull Market 2025: Stabil dan Fleksibel Secara Bersamaan, Menangkap Bonus Siklus Baru
Pasar enkripsi pada tahun 2025 berada di ambang titik kritis, dengan keuntungan jangka panjang yang dibawa oleh gelombang masuknya institusi melalui ETF Bitcoin, serta kemungkinan penurunan suku bunga oleh Federal Reserve yang dapat membawa pemulihan likuiditas global. Selain itu, ekspansi ekosistem Ethereum, tokenisasi aset dunia nyata (RWA), serta inovasi dalam jalur Meme dan SocialFi akan menjadi pendorong penting bagi pertumbuhan pasar. Dalam konteks ini, investor perlu menerapkan strategi yang lebih sistematis, dengan mengatur aset inti secara solid dan secara fleksibel menangkap tren jangka pendek untuk memaksimalkan keuntungan.
1. Tiga logika inti pasar tahun 2025
Untuk memahami pasar di tahun 2025, kita dapat merangkum tiga logika inti berikut:
(1) Proses institusionalisasi yang dipercepat, Bitcoin dan Ethereum menjadi "emas digital" dan "pilar keuangan on-chain".
Peluncuran ETF Bitcoin yang sukses telah mengubah struktur pasar, dengan penerimaan investor institusi terhadap enkripsi aset yang meningkat secara signifikan, sementara potensi persetujuan ETF Ethereum yang dapat dipertaruhkan mungkin menjadikan ETH sebagai aset alokasi kedua bagi dana institusi. Pada tahun 2025, kinerja BTC dan ETH mungkin mirip dengan peran "emas digital + keuangan on-chain" sebagai dua pilar, menjadi aset inti yang dipegang oleh investor dalam jangka panjang.
(2) enkripsi ekosistem inovasi dipercepat, AI Agent, RWA, DeFAI memberdayakan putaran pertumbuhan baru
Seiring dengan matangnya pasar enkripsi, perhatian pasar sedang beralih dari spekulasi murni ke bidang yang memiliki nilai aplikasi nyata. Pada tahun 2025, implementasi AI Agent secara menyeluruh di industri enkripsi, pengalihan aset dunia nyata (RWA) ke blockchain, keuangan terdesentralisasi (DeFi), dan integrasi mendalam AI, semua ini dapat membawa peluang investasi baru dan mendorong ekspansi lebih lanjut dari total kapitalisasi pasar.
(3) Siklus regresi yang didorong oleh likuiditas, penurunan suku bunga Federal Reserve dan arus kembali dana global ke pasar enkripsi
Jika Federal Reserve memulai siklus penurunan suku bunga, kabar
Halaman ini mungkin berisi konten pihak ketiga, yang disediakan untuk tujuan informasi saja (bukan pernyataan/jaminan) dan tidak boleh dianggap sebagai dukungan terhadap pandangannya oleh Gate, atau sebagai nasihat keuangan atau profesional. Lihat Penafian untuk detailnya.
19 Suka
Hadiah
19
9
Posting ulang
Bagikan
Komentar
0/400
DataBartender
· 07-13 07:10
Pola sudah terbuka, tinggal menunggu untuk mendapatkan keuntungan.
Lihat AsliBalas0
LiquidationWatcher
· 07-12 19:52
又看多了是吧 mengejar harga小心 Dilikuidasi
Lihat AsliBalas0
BlockchainThinkTank
· 07-12 02:59
Data menunjukkan bahwa dana institusi terus mengalir masuk dengan besar, perlu bersikap hati-hati, jangan mengejar harga.
Lihat AsliBalas0
FrontRunFighter
· 07-10 09:51
waspadai kolam gelap... institusi akan memanipulasi likuiditas etf seperti yang selalu mereka lakukan smh
Lihat AsliBalas0
RugResistant
· 07-10 09:49
bendera merah terdeteksi dalam prediksi ini... proyeksi yang terlalu optimis membutuhkan analisis risiko yang menyeluruh sejujurnya
Lihat AsliBalas0
Web3Educator
· 07-10 09:42
hmm... sebagai pendidik lama di web3, izinkan saya menjelaskan ini: btc etf = fomo institusional szn
Lihat AsliBalas0
BoredRiceBall
· 07-10 09:35
Apakah melakukan tren atau melakukan koin? Keduanya akan merugikan.
Lihat AsliBalas0
CodeAuditQueen
· 07-10 09:27
Suckers yang baru saja get on board, serangan masuk kembali telah dimulai.
Pasar kripto era baru: ETF mendorong BTC mencapai ketinggian baru, ledakan penuh pada tahun 2025 di depan mata
Pasar enkripsi aset memasuki tahap baru, diharapkan mencapai level tertinggi baru pada tahun 2025
Sejak awal 2024, peluncuran ETF spot Bitcoin menandai bahwa pasar aset kripto memasuki tahap perkembangan baru. Dengan aliran dana institusi yang terus masuk, likuiditas pasar meningkat secara signifikan, mendorong harga Bitcoin dan aset kripto lainnya mencapai rekor tertinggi baru. Melihat ke tahun 2025, dalam konteks kemungkinan penurunan suku bunga oleh Federal Reserve, peningkatan proporsi alokasi investor institusi, serta perbaikan terus-menerus dalam infrastruktur Web3, industri kripto diharapkan akan menyambut gelombang baru pasar bullish besar-besaran. Artikel ini akan menganalisis secara mendalam dampak ETF kripto terhadap pasar dan mengeksplorasi kekuatan inti yang mungkin memicu kenaikan lebih lanjut di pasar.
I. Dampak Enkripsi ETF terhadap Pasar
Keberhasilan peluncuran ETF spot Bitcoin dipandang sebagai tonggak penting bagi pasar enkripsi menuju keuangan mainstream. Ini tidak hanya memberikan saluran investasi yang sesuai dan aman bagi investor institusi, tetapi juga memiliki dampak mendalam pada likuiditas pasar, mekanisme penemuan harga, volatilitas, dan kepercayaan pasar.
1. Peluncuran ETF spot Bitcoin: Memulai era investasi institusi yang baru
Selama sepuluh tahun terakhir, minat investor institusi terhadap Bitcoin secara bertahap meningkat, tetapi karena masalah seperti pembatasan regulasi, tantangan kustodian, dan ketidaktransparanan pasar, banyak lembaga keuangan tradisional kesulitan untuk berinvestasi langsung dalam enkripsi aset. Peluncuran ETF Bitcoin memberikan cara investasi yang rendah hambatan dan sesuai regulasi bagi lembaga-lembaga ini.
Dibandingkan dengan membeli Bitcoin secara langsung, ETF memiliki keuntungan berikut:
Keunggulan ini menjadikan ETF Bitcoin sebagai alat pilihan untuk investor institusi dalam mengalokasikan aset enkripsi.
2. Situasi aliran dana ETF dan dampaknya terhadap pasar
ETF spot Bitcoin sejak diluncurkan, terus menarik aliran dana yang besar, memberikan dampak yang mendalam terhadap harga dan struktur pasar.
Menurut laporan platform data, hingga kuartal keempat 2024, minat investor institusi terhadap ETF Ethereum spot meningkat secara signifikan, dengan proporsi kepemilikan institusi dalam ETF Ethereum melonjak dari 4,8% menjadi 14,5%; sekaligus, proporsi AUM (aset yang dikelola) untuk ETF Bitcoin spot yang dimiliki oleh investor institusi mencapai 25,4%, dengan total mencapai 26,8 miliar dolar, di mana proporsi kepemilikan institusi meningkat sebesar 113% dari kuartal ketiga hingga kuartal keempat 2024, dan total AUM melonjak 69% menjadi 78,8 miliar dolar. Dengan semakin banyak negara berdaulat dan perusahaan mulai memasukkan Bitcoin ke dalam cadangan strategis mereka, serta ekspektasi staking untuk ETF Ethereum yang terus meningkat, ukuran pasar untuk ETF ini akan semakin berkembang.
Setelah peluncuran ETF, investor institusi secara bertahap meningkatkan posisi mereka di Bitcoin, yang menyebabkan perubahan signifikan dalam hubungan penawaran dan permintaan Bitcoin. Pada bulan Desember 2024, harga Bitcoin sempat menembus batas psikologis 100 ribu dolar, mencetak rekor tertinggi dalam sejarah, dan pada bulan Januari 2025, harga Bitcoin menembus batas 109 ribu dolar, sekali lagi mencetak rekor tertinggi.
Lebih penting lagi, aliran dana ETF termasuk dalam dana yang dipegang jangka panjang, berbeda dengan perilaku perdagangan jangka pendek dari investor ritel. Pola aliran dana ini akan mengurangi tekanan jual Bitcoin dan membentuk dukungan pembelian yang berkelanjutan. Jika tren aliran dana ETF berlanjut, Bitcoin mungkin akan mengalami kenaikan yang lebih besar pada tahun 2025.
3. Bagaimana ETF mengubah struktur pasar?
Keberhasilan peluncuran ETF Bitcoin bukan hanya katalisator untuk kenaikan harga, tetapi juga secara mendalam mengubah struktur keseluruhan pasar enkripsi.
(1) Peningkatan likuiditas pasar
Bitcoin ETF menyediakan alat investasi yang terstandarisasi, memungkinkan lebih banyak lembaga keuangan tradisional untuk masuk ke pasar dengan cepat. Dengan meningkatnya volume perdagangan ETF, likuiditas pasar mengalami perbaikan yang signifikan, yang berarti:
(2) Penurunan volatilitas Bitcoin
Bitcoin sejak lama dianggap sebagai aset dengan volatilitas tinggi, tetapi peluncuran ETF mungkin akan mengurangi volatilitas pasar dalam jangka pendek:
Data menunjukkan bahwa sejak peluncuran ETF, volatilitas historis Bitcoin selama 30 hari telah turun dari 65% menjadi sekitar 50%, menunjukkan tren penurunan.
(3) Pengaruh pasar derivatif
Keberhasilan ETF Bitcoin juga mendorong kematangan lebih lanjut pasar derivatif. Seiring dengan investor institusional menggunakan ETF untuk hedging, tren berikut mungkin akan muncul secara bertahap:
4. Apakah kesuksesan ETF akan terulang pada aset enkripsi lainnya?
Keberhasilan ETF Bitcoin telah memicu perhatian tinggi pasar terhadap ETF aset enkripsi lainnya.
(1) Ekspektasi ETF spot Ethereum yang dapat dipertaruhkan
Saat ini, beberapa lembaga penerbit ETF Ethereum telah mengajukan permohonan untuk ETF Ethereum spot yang dapat dipertaruhkan kepada regulator. Pasar secara umum memperkirakan bahwa ETF Ethereum yang dapat dipertaruhkan akan disetujui pada tahun 2025.
Setelah ETF Ethereum yang dapat dipertaruhkan disetujui, dampak pasar yang dihasilkan mungkin termasuk:
(2) Produk ETF yang mungkin diluncurkan di masa depan
Jika ETF Ethereum yang dapat dipertaruhkan berhasil diluncurkan, aset kripto ETF yang mungkin disetujui di masa depan termasuk:
Peluncuran produk-produk ini akan memperluas jangkauan dana institusi dan mendorong perkembangan jangka panjang pasar enkripsi.
Dua, Faktor Pertumbuhan Kunci Pasar Enkripsi 2025
Pada tahun 2024, dengan peluncuran ETF spot Bitcoin, investor institusi mulai memasuki pasar enkripsi secara besar-besaran, membawa aliran dana baru dan stabilitas ke pasar. Namun, pertumbuhan pasar enkripsi pada tahun 2025 tidak hanya bergantung pada ETF, tetapi juga didorong oleh berbagai faktor. Berikut adalah faktor-faktor kunci yang mungkin mendorong pasar enkripsi mencapai rekor tertinggi baru pada tahun 2025:
1. Lingkungan ekonomi makro: Titik belokan likuiditas dan kebijakan moneter global
(1) Kebijakan Moneter Federal Reserve: Manfaat pasar yang dihasilkan dari harapan penurunan suku bunga
Saat ini pasar secara umum memperkirakan bahwa Federal Reserve akan terus menurunkan suku bunga pada pertengahan hingga akhir tahun 2025. Perubahan kebijakan ini akan berdampak sebagai berikut pada pasar enkripsi:
Selain itu, pada tahun 2025, bank sentral utama di seluruh dunia juga mungkin akan masuk ke dalam siklus pelonggaran secara bersamaan, yang akan lebih lanjut melepaskan likuiditas pasar dan menciptakan kondisi yang menguntungkan bagi pasar enkripsi.
(2) Geopolitik dan Aliran Modal Global
Dalam beberapa tahun terakhir, keadaan geopolitik global semakin tegang, dan enkripsi aset menjadi wadah penting untuk dana lindung nilai dan aliran modal pasar berkembang.
2. Gelombang pengaturan institusi
Berdasarkan data terbaru yang diungkapkan mengenai ETF Bitcoin dan Ethereum, 15 lembaga telah menunjukkan posisi kepemilikan ETF spot Bitcoin/Ethereum untuk tahun 2024, mencakup lembaga investasi, hedge fund, bank, dan dana pensiun. Total nilai kepemilikan lembaga-lembaga ini melebihi 13,98 miliar dolar AS, di mana beberapa lembaga memiliki ukuran kepemilikan mencapai miliaran dolar AS. Jika dibandingkan dengan statistik sebelumnya mengenai posisi kepemilikan ETF spot Bitcoin lembaga-lembaga utama di beberapa kuartal tahun 2024, tingkat pengalokasian lembaga-lembaga ini menunjukkan peningkatan yang signifikan.
Dari strategi kepemilikan, masing-masing perusahaan memiliki ekspektasi pasar dan arah alokasi aset yang berbeda, banyak institusi melakukan peningkatan kepemilikan secara besar-besaran pada kuartal keempat tahun 2024. Dalam struktur kepemilikan, sebagian besar institusi mengutamakan produk ETF Bitcoin spot, namun mulai kuartal keempat, banyak institusi meningkatkan investasi pada ETF Ethereum.
3. Efek ganda dari ETF+ pemotongan setengah
Berbeda dengan siklus pengurangan setengah sebelumnya, kali ini pasar menyambut aliran dana institusional dari ETF spot Bitcoin, yang berarti hubungan penawaran dan permintaan akan menjadi lebih miring:
Secara keseluruhan, struktur pasar Bitcoin pada tahun 2025 akan mengalami perubahan signifikan, pengurangan setengah + aliran dana ETF mungkin bersama-sama mendorong harga mencapai rekor tertinggi baru.
4. Pembaruan Ethereum Petra
Menurut berita terbaru dari Yayasan Ethereum, upgrade Prague/Electra (Pectra) dijadwalkan berlangsung pada awal April 2025. Perubahan rencana yang paling signifikan meliputi:
Pectra akan memberikan dampak signifikan terhadap pengalaman pengguna akhir di lapisan staking dan konsensus, serta lapisan eksekusi.
5. Ledakan tokenisasi aset dunia nyata (RWA)
Tokenisasi RWA sedang menjadi titik pertumbuhan berikutnya dalam industri blockchain. Pada tahun 2025, kategori aset berikut mungkin mempercepat pengalihan ke blockchain:
Tiga, Strategi Bull Market 2025: Stabil dan Fleksibel Secara Bersamaan, Menangkap Bonus Siklus Baru
Pasar enkripsi pada tahun 2025 berada di ambang titik kritis, dengan keuntungan jangka panjang yang dibawa oleh gelombang masuknya institusi melalui ETF Bitcoin, serta kemungkinan penurunan suku bunga oleh Federal Reserve yang dapat membawa pemulihan likuiditas global. Selain itu, ekspansi ekosistem Ethereum, tokenisasi aset dunia nyata (RWA), serta inovasi dalam jalur Meme dan SocialFi akan menjadi pendorong penting bagi pertumbuhan pasar. Dalam konteks ini, investor perlu menerapkan strategi yang lebih sistematis, dengan mengatur aset inti secara solid dan secara fleksibel menangkap tren jangka pendek untuk memaksimalkan keuntungan.
1. Tiga logika inti pasar tahun 2025
Untuk memahami pasar di tahun 2025, kita dapat merangkum tiga logika inti berikut:
(1) Proses institusionalisasi yang dipercepat, Bitcoin dan Ethereum menjadi "emas digital" dan "pilar keuangan on-chain".
Peluncuran ETF Bitcoin yang sukses telah mengubah struktur pasar, dengan penerimaan investor institusi terhadap enkripsi aset yang meningkat secara signifikan, sementara potensi persetujuan ETF Ethereum yang dapat dipertaruhkan mungkin menjadikan ETH sebagai aset alokasi kedua bagi dana institusi. Pada tahun 2025, kinerja BTC dan ETH mungkin mirip dengan peran "emas digital + keuangan on-chain" sebagai dua pilar, menjadi aset inti yang dipegang oleh investor dalam jangka panjang.
(2) enkripsi ekosistem inovasi dipercepat, AI Agent, RWA, DeFAI memberdayakan putaran pertumbuhan baru
Seiring dengan matangnya pasar enkripsi, perhatian pasar sedang beralih dari spekulasi murni ke bidang yang memiliki nilai aplikasi nyata. Pada tahun 2025, implementasi AI Agent secara menyeluruh di industri enkripsi, pengalihan aset dunia nyata (RWA) ke blockchain, keuangan terdesentralisasi (DeFi), dan integrasi mendalam AI, semua ini dapat membawa peluang investasi baru dan mendorong ekspansi lebih lanjut dari total kapitalisasi pasar.
(3) Siklus regresi yang didorong oleh likuiditas, penurunan suku bunga Federal Reserve dan arus kembali dana global ke pasar enkripsi
Jika Federal Reserve memulai siklus penurunan suku bunga, kabar